底部新熱點(diǎn)悄然出現(xiàn)

尹星

一張神秘的圖

主持人：這周跟泛舟從一張圖聊起，估計(jì)這是所有粉絲最希望我問(wèn)你的。9月22日，你在微博發(fā)了一張圖，某公司K線圖，這樣的事兒你可是從來(lái)沒干過(guò)，當(dāng)時(shí)就有很多粉絲問(wèn)，泛舟發(fā)的是啥意思？

泛舟：哦，可能我發(fā)錯(cuò)了吧。

主持人：少來(lái)，聽說(shuō)過(guò)手滑點(diǎn)贊的，沒聽說(shuō)過(guò)手滑發(fā)圖的。關(guān)鍵這圖值千金?。∫恢茏笥?，最大升幅超過(guò)30%，這擺明了是雙節(jié)禮物啊！

泛舟：這是你說(shuō)的，我啥也沒說(shuō)啊。股票咱們倒是可聊的，9月22日那個(gè)圖，當(dāng)時(shí)好多人是不是看著弱感覺不行??！事后其實(shí)都能反應(yīng)過(guò)來(lái)，這不就是要跟大家交流的20CM低吸嘛。

主持人：哦，對(duì)，你下月要開粉絲交流會(huì)了，主打20CM戰(zhàn)法，這個(gè)低吸是其中一項(xiàng)重要內(nèi)容。這算是先給大伙事前諸葛亮的演示一番。這讓我想起十多年前，你第一次來(lái)《紅周刊》的讀者沙龍玩，面對(duì)場(chǎng)下眾多粉絲，隨口說(shuō)了一只股票，次日漲停。這算是你第一次技驚四座，也開啟了我們十多年的合作。這次算是向自己致敬嗎，又秀了一次肌肉。其實(shí)你不用秀了，你早就不在乎這個(gè)了。

泛舟：話不是這么說(shuō)的，既然要給大伙面授，就得認(rèn)真負(fù)責(zé)，讓大家先直觀的了解下，到底是啥內(nèi)容，這不比千言萬(wàn)語(yǔ)強(qiáng)？過(guò)去的事我們就不再提了，節(jié)約版面聊聊市場(chǎng)。

主持人：有一組數(shù)據(jù)很有意思，外資9月加倉(cāng)食品飲料、醫(yī)藥生物和公用事業(yè)等行業(yè)，減倉(cāng)機(jī)械設(shè)備、電子和有色金屬等行業(yè)。從持倉(cāng)占比的變化角度來(lái)看，外資對(duì)于食品飲料、醫(yī)藥生物和公用事業(yè)等行業(yè)進(jìn)行了加倉(cāng)，分別增加1.74、0.97和0.24個(gè)百分點(diǎn)。你早在8月底外資加倉(cāng)前告訴大伙，消費(fèi)和醫(yī)藥出現(xiàn)了左側(cè)的配置價(jià)值，有啥訣竅不？你是否有外國(guó)人基因?。?/p>

泛舟：你是一過(guò)節(jié)就得擠兌我兩句是吧。其實(shí)沒啥訣竅，就是多看新聞和各種資料，盤中和市場(chǎng)融為一體。如此你就可以感知到幾個(gè)主賽道的變化，比如在9月14日那天，我就直接明說(shuō)，“周期股的行情結(jié)束，往后只有碳中和上游還有反復(fù)的機(jī)會(huì)?！边@就是源自2006年至今，經(jīng)歷過(guò)三波周期股行情的經(jīng)驗(yàn)，以及盤面的細(xì)微變化。當(dāng)時(shí)我都有寫下來(lái)，比如有的商品價(jià)格白天繼續(xù)漲停，但相關(guān)公司的股價(jià)無(wú)一漲停，說(shuō)明周期板塊已經(jīng)進(jìn)入了商品價(jià)格漲股價(jià)不跟的階段，這是見頂?shù)男盘?hào)之一。這些細(xì)節(jié)都深深的印在我的腦海中，再比如消費(fèi)醫(yī)藥。

主持人：差不多你是在8月25日第一次提醒消費(fèi)醫(yī)藥左側(cè)機(jī)會(huì)出現(xiàn)了，但你提示的左側(cè)，基本就是右側(cè)啟動(dòng)最低點(diǎn)附近，你們謹(jǐn)慎的人就喜歡這么說(shuō)話唄。你8月28日在欄目里也明確地說(shuō)了，把白酒從悲觀上調(diào)到中性。因?yàn)槊┡_(tái)跌到了你4月說(shuō)的1500元，那是一個(gè)未來(lái)的價(jià)值中樞，股價(jià)會(huì)隨著這個(gè)中樞上下波動(dòng)。8月30日收盤，茅臺(tái)在1580元左右，本周最高1860元左右，現(xiàn)在回看，當(dāng)時(shí)不就是右側(cè)的低點(diǎn)么？高位、低位你都提示了，這是要把茅臺(tái)敲骨吸髓呀。

泛舟：茅臺(tái)不想老說(shuō)了，我知道它地位特殊，大伙都關(guān)心，不過(guò)我說(shuō)的夠多了。當(dāng)時(shí)4月份說(shuō)的很清楚，以往在這里也寫得很詳細(xì)，感興趣的讀者可以自己去翻閱，所有理由都擺給大家了，關(guān)鍵是你能理解多少。盤面就是整個(gè)板塊大多數(shù)品種開始進(jìn)入資金潛伏階段，部分品種出現(xiàn)了資金集中攻擊的現(xiàn)象。這就是整個(gè)板塊要啟動(dòng)的前兆。當(dāng)然了還有很多細(xì)節(jié)，這次去北京給大伙慢慢嘮。

主持人：你都變成老法師了，經(jīng)歷了那么多輪牛熊，在不斷戰(zhàn)斗中總結(jié)出的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)于新兵或者想晉級(jí)的投資者來(lái)說(shuō)是非常寶貴的。

泛舟：只是希望大伙在入市之初少賠錢就能長(zhǎng)記性，很多坑我都踩過(guò)，不是人人踩完都有勇氣重新爬上來(lái)繼續(xù)走的。指數(shù)從9月14日至今，我的主要觀點(diǎn)就只有三個(gè)，第一，周期休整中游接棒，關(guān)注消費(fèi)醫(yī)藥的配置價(jià)值。第二，新能源電力運(yùn)營(yíng)商會(huì)成為短期熱點(diǎn)之一。第三，主力部隊(duì)馬放南山，小股部隊(duì)繼續(xù)練兵，短期市場(chǎng)已經(jīng)開始進(jìn)入情緒遞減期，可繼續(xù)關(guān)注除上述板塊外的出口鏈相關(guān)行業(yè)。

節(jié)后反彈概率較大

主持人：節(jié)前行情果真如蕭蕭所言，類比2019年行情，9月中旬見高點(diǎn)，一直跌到9月30日才在60日線上穩(wěn)定下來(lái)，節(jié)后還會(huì)像2019年那樣，迎來(lái)一輪快速反彈嗎？

海風(fēng)若雨蕭蕭：節(jié)前一般行情都會(huì)比較淡，近期的盤面顯示，機(jī)構(gòu)調(diào)倉(cāng)應(yīng)該是很明顯的。三季度表現(xiàn)較好的周期類屬于首當(dāng)其沖的，市場(chǎng)傳聞，部分主題基金倉(cāng)位不合規(guī)是主因，今年又疊加了一些海外不確定因素，比如說(shuō)美聯(lián)儲(chǔ)收水，美債上行等利空影響，最奇葩的是，他們還在為提高“美債上限”反復(fù)爭(zhēng)吵，我想只要他們腦子沒進(jìn)水，這種爭(zhēng)吵最后都會(huì)以妥協(xié)告終，所以節(jié)后市場(chǎng)情緒緩和出現(xiàn)反彈概率較大。

主持人：反彈如果是大概率事件，那么哪個(gè)板塊最具性價(jià)比優(yōu)勢(shì)？

海風(fēng)若雨蕭蕭：上周我們就討論過(guò)類似話題，我認(rèn)為，市場(chǎng)在四季度風(fēng)格可能更加均衡，新能源產(chǎn)業(yè)鏈尤其是新能源光伏、風(fēng)電設(shè)備和電動(dòng)車產(chǎn)業(yè)鏈的機(jī)會(huì)可能更多。首先，從內(nèi)外部環(huán)境講，當(dāng)前國(guó)內(nèi)政策并未因滯脹而收緊，四季度降準(zhǔn)概率不小，盡管美元較強(qiáng)（月線已經(jīng)明顯趨勢(shì)金叉），但是決定國(guó)內(nèi)市場(chǎng)走勢(shì)的最關(guān)鍵因素還是國(guó)內(nèi)貨幣政策，四季度大概率是上漲的。近年來(lái)，市場(chǎng)一直有一個(gè)“春季躁動(dòng)”前移的現(xiàn)象，估計(jì)今年11月就可能會(huì)進(jìn)入“春季躁動(dòng)”期，歷年來(lái)，春季躁動(dòng)多以成長(zhǎng)型品種為主線。

主持人：消費(fèi)呢？

海風(fēng)若雨蕭蕭：目前中、美國(guó)債上行期一般情況下有利于價(jià)值板塊的表現(xiàn)，但是從盤面觀察，消費(fèi)股幾次低位輪動(dòng)都是明顯的“一九”行情，市場(chǎng)對(duì)消費(fèi)股的認(rèn)知是經(jīng)過(guò)兩輪下跌，估值趨于合理，但是共識(shí)度依然不高，所以消費(fèi)股想走出趨勢(shì)性行情還需要進(jìn)一步觀察。周期股三季度漲幅較大，近期的調(diào)整可能與機(jī)構(gòu)調(diào)倉(cāng)密切相關(guān)，目前困擾周期股最大的問(wèn)題不在于價(jià)格，而在于“需求”。市場(chǎng)普遍擔(dān)憂，過(guò)高的價(jià)格抑制下游需求，像動(dòng)力煤，1600元/噸的價(jià)格是歷史性的天價(jià)，樂觀估計(jì)，周期股也需要市場(chǎng)一個(gè)月的時(shí)間來(lái)凝聚共識(shí)。10月有G20和氣候峰會(huì)兩個(gè)國(guó)際性會(huì)議，而新能源產(chǎn)業(yè)鏈股票多數(shù)品種三季度處于調(diào)整期，如業(yè)績(jī)能得到三季報(bào)的證明，就比較符合當(dāng)前市場(chǎng)低位板塊輪動(dòng)的特點(diǎn)。

電力仍在C位 環(huán)保悄然走好

主持人：本周市場(chǎng)受限電影響，漲價(jià)的熱門周期股暴跌，市場(chǎng)也縮量下跌，怎么看節(jié)后？

驕陽(yáng)：節(jié)前的調(diào)整是我們之前預(yù)計(jì)到的，且本周下跌較多的漲價(jià)品種日線大多出現(xiàn)了KDJ超賣跡象，隨時(shí)都會(huì)引發(fā)反彈。所以節(jié)后反彈概率不小，況且本周銀行、地產(chǎn)、保險(xiǎn)保護(hù)了強(qiáng)勢(shì)結(jié)構(gòu)，條件上具有節(jié)后上漲的條件。

主持人：市場(chǎng)大跌，你的電力（新能源運(yùn)營(yíng)商）板塊是少數(shù)走強(qiáng)的板塊，但板塊內(nèi)也開始分化了會(huì)不會(huì)存在補(bǔ)跌的風(fēng)險(xiǎn)？

驕陽(yáng)：電力（新能源運(yùn)營(yíng)商）可以隨著市場(chǎng)短線調(diào)整，也可以短暫出現(xiàn)所謂的補(bǔ)跌。但以目前板塊的邏輯看，一旦市場(chǎng)轉(zhuǎn)好，也會(huì)是最先走強(qiáng)的板塊，甚至連續(xù)上行。畢竟從3周前我們研究這個(gè)板塊到現(xiàn)在，邏輯都沒有任何變化。何況10月底供暖季來(lái)臨，電力缺口進(jìn)一步擴(kuò)大，所以實(shí)在看不到板塊存在大的風(fēng)險(xiǎn)。

主持人：上周剛啟動(dòng)的環(huán)保板塊本周也出現(xiàn)了連續(xù)調(diào)整。這是上周剛整體啟動(dòng)過(guò)的底部新熱點(diǎn)，難道就這樣完成了一日游？

驕陽(yáng)：我覺得不至于這么悲觀，這個(gè)板塊底部啟動(dòng)是有邏輯的，碳中和一定對(duì)環(huán)保行業(yè)是利好。9月份以來(lái)，行業(yè)利好頻繁，這對(duì)于處于明顯底部估值的環(huán)保板塊來(lái)說(shuō)，具有很好的催化效果。本周更多是受到市場(chǎng)整體調(diào)整影響，結(jié)構(gòu)上只要指數(shù)企穩(wěn)，依然具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)。并且當(dāng)下備受關(guān)注的雙控其實(shí)就是減排，減排正對(duì)應(yīng)了低碳環(huán)保，這也是環(huán)保板塊可能受到資金關(guān)注的加分項(xiàng)。

（本文提及個(gè)股僅做分析，不做投資建議。）