絕不一混了之

任宇航　李澤江

堅持不搞“一混了之”，以“混資本”帶動“改機(jī)制”，從資本、技術(shù)、市場和績效四個維度，構(gòu)建混合所有制企業(yè)的投后管理體系。

歷經(jīng)十年探索，“混資本”已成為京投公司的重要利潤來源。僅2020年，貢獻(xiàn)利潤總額達(dá)14.66億元，投資收益率為7.4%。

2011年，北京市基礎(chǔ)設(shè)施投資有限公司（簡稱“京投公司”）開始了探索軌道交通產(chǎn)業(yè)投資發(fā)展之路，投資單位基本為混合所有制企業(yè)。

按照“完善治理、強(qiáng)化激勵、突出主業(yè)、提高效率”的總體要求，京投公司堅持不搞“一混了之”，以“混資本”帶動“改機(jī)制”，通過推動企業(yè)上市、引入戰(zhàn)略投資者、支持混改企業(yè)建立市場化經(jīng)營機(jī)制、實施股權(quán)激勵和員工持股等舉措，全面構(gòu)建四維投后管理體系，極大提升了混合所有制企業(yè)的經(jīng)營效率及國有資本配置效率。

其中，交控科技股份有限公司（簡稱“交控科技”）是京投公司混合所有制企業(yè)投后管理的成功典型。按照2020年12月31日收盤價37.01元/股計算，京投公司及旗下基石基金合計持有的交控科技股份對應(yīng)市值11.84億元，自2013年投資以來合計收到分紅0.3億元，賬面收益為10.54億元，年均投資收益率約為101.35%。

以“資本運(yùn)作”舒筋活血

京投公司重視并積極與國內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)開展交流合作，國內(nèi)評級均為AAA級;國際三大評級公司穆迪、惠譽(yù)、標(biāo)普對京投公司國際信用評級均為A+級。另外，公司通過對銀行、券商、租賃等金融機(jī)構(gòu)的投資，提升了為軌道交通投融資主業(yè)以及下屬產(chǎn)業(yè)公司提供金融服務(wù)的能力。

參與混改，成為交控科技第一大股東。2013年，交控科技是國內(nèi)唯一一家擁有自主知識產(chǎn)權(quán)和核心技術(shù)的CBTC（基于無線通信的列車自動控制系統(tǒng)）企業(yè)，技術(shù)優(yōu)勢明顯，盈利性強(qiáng)，發(fā)展?jié)摿Υ?。?dāng)年5月，京投公司攜手旗下北京基石創(chuàng)業(yè)投資基金（有限合伙）（簡稱“基石基金”）參與交控科技混改。京投公司投資1.085億元，持有25%股權(quán)，成為其第一大股東;基石基金投資2170萬元，持有5%股權(quán)。

引入戰(zhàn)投，助力交控科技跨越式發(fā)展。京投公司大力協(xié)助和支持交控科技引入能夠在市場和技術(shù)等方面給予支持的戰(zhàn)略投資者。

2014年12月，成功引入在軌道交通領(lǐng)域具有較強(qiáng)的資源優(yōu)勢的北京浩海投資有限公司、技術(shù)儲備和研究力量實力雄厚的北交聯(lián)合（北京）投資管理有限公司。引入新的戰(zhàn)略投資者后，京投公司及旗下基石基金股權(quán)比例稀釋至22.2199%和4.444%。

運(yùn)作上市，推動交控科技登陸科創(chuàng)板。推動企業(yè)上市是國有企業(yè)混合所有制改革的重要舉措。京投公司堅持資本化思維，利用資本運(yùn)作的豐富經(jīng)驗，積極支持和指導(dǎo)交控科技進(jìn)行股改和籌劃上市工作。

2015年12月，交控科技股改工作順利完成。2019年7月22日，交控科技成為首批上市企業(yè)，上市首日漲幅達(dá)到134.24%。2020年6月19日，交控科技入選科創(chuàng)板50指數(shù)。

以“技術(shù)創(chuàng)新”立身塑魂

京投公司長期深耕軌道交通行業(yè)，與業(yè)內(nèi)的協(xié)會、科研院所、高等院校、主要上市公司都建立了良好的合作關(guān)系和溝通渠道。京投公司自入資以來，多方位、多渠道支持交控科技做好技術(shù)創(chuàng)新，助力其在行業(yè)從跟跑者向并跑者轉(zhuǎn)換，并最終成為領(lǐng)跑者。

加大投入，做有力度的跟跑者。交控科技是一家自身帶有創(chuàng)新基因的企業(yè)，經(jīng)過多年的研發(fā)創(chuàng)新以及工程化經(jīng)驗的積累，率先打破了國外巨頭的技術(shù)封鎖，實現(xiàn)進(jìn)口替代，讓我國成為繼德國、法國、加拿大之后第四個掌握CBTC核心技術(shù)的國家。

京投公司入主交控科技后，幫助破解資金瓶頸，大力支持科技研發(fā)，使其在ATP/ATO等最核心的子系統(tǒng)研發(fā)上實現(xiàn)突破，逐步縮小了與國際巨頭的差距。

建立機(jī)制，做有后勁的并跑者。京投公司大力支持交控科技通過建立研發(fā)機(jī)制、參與或主持國家級研究平臺建設(shè)等途徑，構(gòu)建以企業(yè)為主體、市場為導(dǎo)向、產(chǎn)學(xué)研用相結(jié)合的技術(shù)創(chuàng)新體系。

在傳統(tǒng)CBTC系統(tǒng)基礎(chǔ)上，交控科技通過不斷研發(fā)，成功掌握了I-CBTC、FAO技術(shù)。2017年底，F(xiàn)AO系統(tǒng)在北京燕房線實現(xiàn)了工程化應(yīng)用，填補(bǔ)了國內(nèi)FAO自主技術(shù)的空白。截止到2020年12月31日，交控科技累計擁有國內(nèi)授權(quán)專利499項（含發(fā)明專利383項）。

需求導(dǎo)向，做有勢頭的領(lǐng)跑者。進(jìn)一步支持交控科技發(fā)揮技術(shù)優(yōu)勢和項目積累優(yōu)勢，持續(xù)創(chuàng)新，不斷推出符合用戶需求、改善用戶體驗的新產(chǎn)品。公司牽頭組建了協(xié)同創(chuàng)新研究院，開展行業(yè)基礎(chǔ)性研究;組織交控科技與兄弟企業(yè)共同開展車輛和信號一體化項目，建設(shè)示范工程，為VBTC、列車智能網(wǎng)絡(luò)控制系統(tǒng)、健康管理信息系統(tǒng)、自主虛擬編組等新技術(shù)提供應(yīng)用場景。

以“市場培育”固本培元

京投公司是北京市軌道交通行業(yè)中唯一由政府授權(quán)的主體單位，是北京地鐵的業(yè)主單位、京津冀鐵投公司的重要股東、市域鐵路投資公司的大股東。在京津冀地區(qū)，公司具備一定的市場影響力，可為國內(nèi)一些新技術(shù)、新產(chǎn)品和新模式，提供應(yīng)用場景。

示范應(yīng)用，實現(xiàn)國產(chǎn)化CBTC系統(tǒng)落地。2007年北京市委領(lǐng)導(dǎo)在地鐵5號線調(diào)研時提出：“狠抓科技創(chuàng)新和自主創(chuàng)新，努力攻克地鐵高端和核心技術(shù)”。

北京市科委會同交通委多次組織北交大、京投公司等多家單位共同研究，選擇北京地鐵亦莊線作為“基于通信的CBTC系統(tǒng)研究”整套系統(tǒng)的集成化、工程化示范工作。

2010年12月，北京地鐵亦莊線開通運(yùn)營。這標(biāo)志著交控科技成為第一家掌握CBTC自主知識產(chǎn)權(quán)技術(shù)的國內(nèi)信號系統(tǒng)供應(yīng)商。

輻射全國，勇奪國內(nèi)市場占有率第一。京投公司利用業(yè)主身份，為交控科技新產(chǎn)品新技術(shù)提供示范應(yīng)用的同時，還通過PPP或ABO等對外合作模式，以“項目+裝備”的形式，帶領(lǐng)北京市裝備產(chǎn)業(yè)共同“走出去”，為北京市軌道交通裝備企業(yè)進(jìn)一步拓展區(qū)域軌道交通市場提供了資源支持。

期間，交控科技的產(chǎn)品得到了市場的充分認(rèn)可，自身實力不斷提升。截至2020年底，交控科技產(chǎn)品覆蓋了北京、天津等28個城市。其中全自動運(yùn)行FAO業(yè)績在行業(yè)內(nèi)排名第一，2018-2020年整體市場占有率排名業(yè)內(nèi)第一。

走向國際，打造國際化知名企業(yè)。在繼續(xù)深耕國內(nèi)市場的基礎(chǔ)上，交控科技積極參與“一帶一路”建設(shè)和國際化標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)與制訂，不斷拓展國際化業(yè)務(wù)和提升國際綜合競爭實力。

2016年，交控科技中標(biāo)越南吉靈

河?xùn)|城市輕軌項目，實現(xiàn)了境外項目零突破。同時，通過參加國際論壇、國際展覽會、參與制定標(biāo)準(zhǔn)等舉措，交控科技在國際上發(fā)出了自己的聲音，知名度不斷提升。

以“績效考核”激發(fā)活力

高素質(zhì)人才隊伍是企業(yè)構(gòu)建核心競爭力的重要內(nèi)容?！盎熨Y本”后，京投公司大力支持交控科技建立市場化經(jīng)營機(jī)制、實施股權(quán)激勵和員工持股，有效激發(fā)了企業(yè)人才隊伍的活力。

充分授權(quán)，依托原有經(jīng)營管理團(tuán)隊。京投公司在協(xié)助交控科技完善法人治理結(jié)構(gòu)和建立合規(guī)體系的同時，充分授權(quán)原經(jīng)營管理團(tuán)隊開展日常經(jīng)營管理工作。

企業(yè)原管理團(tuán)隊整體素質(zhì)高、創(chuàng)業(yè)意識強(qiáng)、專業(yè)能力突出。為避免外行指導(dǎo)內(nèi)行的現(xiàn)象發(fā)生，京投公司明確原管理團(tuán)隊繼續(xù)負(fù)責(zé)企業(yè)的經(jīng)營管理，并針對薄弱環(huán)節(jié)，派駐1名副總經(jīng)理主管人力資源工作。

嚴(yán)格考核，建立經(jīng)營層業(yè)績考核體系。交控科技根據(jù)高級管理人員的崗位職責(zé)、管理范圍、重要性以及同行業(yè)企業(yè)的薪酬水平，制定了薪酬計劃及方案。方案包括績效評價標(biāo)準(zhǔn)、程序及主要評價體系和獎懲方案、制度等。

同時，強(qiáng)化考核結(jié)果應(yīng)用。對經(jīng)營層業(yè)績考核實行分級制度，合理確定業(yè)績考核結(jié)果的分級比例，業(yè)績考核結(jié)果與績效獎金、股權(quán)激勵和職位變化緊密掛鉤。

注重激勵，實施核心員工股權(quán)激勵。為激勵公司高管及核心員工工作積極性，在科創(chuàng)板上市時，交控科技實施了不超過首次公開發(fā)行股票數(shù)量的10%的戰(zhàn)略配售計劃。

2020年，交控科技采用科創(chuàng)板首創(chuàng)的第二類限制性股票制定激勵計劃，對包括高管團(tuán)隊和核心骨干共21人進(jìn)行股權(quán)激勵，并設(shè)定公司層面、個人層面的雙重績效考核指標(biāo)作為限制性股票歸屬的先決條件，實現(xiàn)了核心人才與公司利益的深度綁定。

編輯/晨光 任麗艷