洛陽科技型中小企業(yè)債務與融資問題探析

摘 要：科技型中小企業(yè)既是國民經濟的重要組成部分，又是技術創(chuàng)新的重要主體。科技型中小企業(yè)在不同的生命周期中由于各階段不同的風險特點會產生不同的融資問題，同時由于科技型中小企業(yè)在管理、制度等方面的制約也限制了融資規(guī)模，所以在融資方面，科技型中小企業(yè)具有其特殊性。本文通過對洛陽科技型中小企的發(fā)展現(xiàn)狀、問題、原因進行分析，以洛陽科創(chuàng)新材股份有限公司為例，從負債及融資角度反映目前洛陽科技型中小企業(yè)的狀況，進而提出合理化建議，以期促進洛陽科技型中小企業(yè)高質量發(fā)展。

關鍵詞：中小企業(yè);科技型;債務;融資

中圖分類號：F276.3 文獻標識碼：A

DOI：10.12245/j.issn.2096-6776.2021.07.34

國家相繼出臺了《“十三五”國家科技創(chuàng)新規(guī)劃》以及《促進中小企業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2016—2020年）》的政策，重視并支持科技型中小企業(yè)的發(fā)展，但目前科技型中小企業(yè)融資難問題仍然存在，企業(yè)資產輕、風險高、組織結構不完善等特點不利于傳統(tǒng)的融資模式，如何改善其融資狀況成為急需解決的問題。

1 科技型中小企業(yè)的特征

1.1 無形資產占比大

科技型中小企業(yè)無形資產占比較大，包括商譽、專利、商標權、技術、人才、客戶，無形資產在一定程度上提升了企業(yè)的核心競爭力，但為企業(yè)創(chuàng)造價值的不確定性強，往往受到市場和技術更新等因素的影響。因此，與傳統(tǒng)企業(yè)相比，資產結構穩(wěn)定性較差，這也直接導致其在融資環(huán)節(jié)遇到種種難題。

1.2 創(chuàng)新能力強

科技型企業(yè)依靠自身的先進技術在市場上占有一席之地，但激烈的市場競爭要求科技型企業(yè)擁有較強的創(chuàng)新能力，產品較快的更新?lián)Q代速度，而這些都依靠高素質專業(yè)化人才的支撐，人才比例的高低決定了企業(yè)的創(chuàng)新水平的高低。

1.3 風險性高

科技型中小企業(yè)，在管理方面存在管理機制不健全、組織結構不完善等問題;在產品技術方面，研發(fā)成本高，成果轉化時間長，未來預期收益不確定;在資金融通方面，難度較大，這使得中小型科技企業(yè)的風險較高。

2 洛陽科創(chuàng)新材股份有限公司負債與融資分析

2.1 公司基本情況

洛陽科創(chuàng)新材股份有限公司，原名洛陽市遠大高科技耐火材料廠，是一個新興的股份制企業(yè)，是集新材料研發(fā)、生產、銷售和應用于一體的國家級高新技術企業(yè)，主營鋼包底吹氬透氣元件、高溫窯爐內襯材料、環(huán)保涂料等，其中吹氬透氣元件產能全國第一。公司具有國內領先的生產設備和一流的生產工藝，是具備12萬套生產能力的全國規(guī)模最大的吹氬透氣元件生產企業(yè)。部分產品在國內處于領先水平，部分產品已取代國外進口材料，其性能已達到或超過同類進口產品。公司先后被授予洛陽市“小巨人”企業(yè)、“河南省科技型中小企業(yè)”。

2.2 公司的債務情況

2.2.1 報表項目分析

2018年公司與負債、融資相關報表項目重大變動項目及原因，有以下幾個方面：貨幣資金2018年為7，865，691.45，比2017年增長374.74%，增長幅度較大，變動的原因為2018年年底回款較多，貨幣資金充足;短期借款2018年比上期變動54.98%，主要由于經營活動的需要，新增短期銀行借款4，062，000元，長期銀行借款2，000，000元;公司在2018年加大了研發(fā)的投入，研發(fā)費用在2018年出現(xiàn)較明顯增長，增長幅度為57.6%;財務費用2018年為886，628.24元，比去年同期下降30.59%，主要原因為銀行信貸政策的影響，采用網貸通，隨借隨還，全年占用的貸款余額比上年下降，利息支出較少;營業(yè)外支出項目為政府補貼資金，因為政府補貼資金較上年減少了75.12%，在2017年公司收到科技型小巨人獎勵資金540000元，獎勵補助金額最大，但2018年僅為30000元，故營業(yè)外收入下滑顯著。

2017年報告顯示，短期借款增加了7，388，000.00 元，主要原因為資金緊張，加大了銀行貸款力度，以保證正常的生產經營，具體包括中國工商銀行科技貸3，500，000.00 元、中國建設銀行小微企業(yè)快貸1，888，000.00元、洛陽農商銀行2，000，000.00 萬元。

2.2.2 財務指標分析

由表2所示，公司資產負債率水平較低，并呈逐年下降趨勢，由于資產規(guī)模的增加，負債水平的降低，財務狀況向好導致這一反映企業(yè)長期償債能力的比率水平下降，同時利息的保障倍數(shù)2018年比2017年增長了261.74%，2017年較2016年浮動較小，到2018年企業(yè)的利息保障程度較強。在短期償債能力方面，流動比率水平穩(wěn)步提高，短期償債能力較強，貨幣資金較為充裕，短期內沒有償債風險。

2.3 公司融資情況

公司除在新三板上市融資外，直接融資的渠道均為銀行借款，由于該公司是科技型中小企業(yè)，享受到科技貸、小微企業(yè)快貸的金融創(chuàng)新產品的支持。公司向銀行籌資多以擔保方式貸款，為股東蔚文緒、馬軍強、楊占坡、蔚文舉、張京生擔保。同時，有抵押方式貸款，抵押物為土地，如2016年公司向中國工商銀行洛陽澗西支行借款 640 萬元人民幣，以其擁有的位于洛新產業(yè)集聚區(qū)的土地（土地證號：新國用（2015）第038號）為公司本次借款提供抵押擔保，貸款用于購買原材料，是公司業(yè)務發(fā)展及生產經營的正常需要，有利于公司持續(xù)穩(wěn)定經營，促進公司發(fā)展。

3 改善科技型中小企業(yè)融資狀況的對策建議

3.1 建立健全金融中介服務體系

首先需要針對科技成果鑒定、評估、定價以及推薦等各環(huán)節(jié)建立起相應的權威機構，并全面優(yōu)化會計師事務所、律師事務所、資信評估公司的整體業(yè)務水平，除此之外還需要業(yè)務能力較強的資信、擔保、代理等具有重要功能的金融中介機構。實施多方聯(lián)動策略，建立起政府部門、行業(yè)協(xié)會，以及科研機構與高校展開聯(lián)動的科技金融對接機制，致力于實現(xiàn)金融中介服務體系能夠獲得科研機構以及高校、大專院校等組織的參與，可以借助展開全面的信息咨詢、實施科學的培訓、申請并保護知識產權等途徑為科技企業(yè)融資提供強有力的保障，對具備優(yōu)質條件的高校加大扶持力度，進一步建立起科技金融研究中心，全面帶動高校的研究積極性，充分發(fā)揮高校的研究資源，重點針對實施科技政策、財稅政策、融資政策、金融創(chuàng)新等要素展開全面而深入的研究。推進高科技型中小企業(yè)朝著透明化的方向發(fā)展，拓展其面向外界所提供的信息范圍，要求具備一定程度的完整性以及準確性。以接受政策性金融補貼的企業(yè)為核心，政府管理部門應該對處于發(fā)展初期以及上升期的科技型中小企業(yè)展開科學合理的干預，例如，展開不以盈利為目的的審計簽證活動，全面、充分地評價政策性資金的利用率以及科技型中小企業(yè)的發(fā)展水平、整體情況，同時予以公示。如此一來，不僅能夠有效提升科技型中小企業(yè)的信息公開程度，通過政府信用發(fā)揮擔保作用，引起風險資本的注意，引導銀行資本的進一步投資，而且還能夠加大監(jiān)督管理力度，全面提升中小企業(yè)在經營方面的合法性，從而進一步提升經營管理的整體水平。

3.2 加強企業(yè)自身的信用建設

企業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展離不開信用的奠基。首先，獲取銀行貸款必須以良好的信用為前提;其次，在市場中的形象也需要信用的加持，才能夠為產品的聲譽提供保障。由此可見，對科技型中小企業(yè)來說，其信用以及打造良好的企業(yè)形象具有至關重要的意義。隨著以支付寶為首的網絡支付系統(tǒng)不斷發(fā)展，已經將企業(yè)信用的作用展現(xiàn)出來，對未來的發(fā)展進行展望，除融資以外，企業(yè)在信用測量指標中還會融入各種各樣的經營內容。在信息對接方面，企業(yè)經營情況應該如實告知，以保障雙方的共同利益。河南省科技型中小企業(yè)應該嚴格要求其各項金融行為，特別是開戶、結算等較為重要的環(huán)節(jié)，必須要讓存款、貸款、結算都全面受到銀行的監(jiān)督，讓銀行能夠全面了解企業(yè)的規(guī)劃、發(fā)展以及資金流動情況，除此之外還要按照期限主動歸還貸款。由此一來，才能夠取得銀行的信任，企業(yè)才能夠順利地以較低的交易費用獲得資金。

3.3 建立科技金融網絡融資信息共享服務平臺

平臺的覆蓋范圍較廣，且沒有設置較高的門檻，涵蓋了風險投資、保險機構、擔保機構、行業(yè)協(xié)會，以及個人投資者，等等。網絡融資服務平臺以互聯(lián)網為基礎，通過借助互聯(lián)網的及時性、互動性、全球性等諸多特性，能夠擺脫時間與空間造成的局限性，同時具備投資融資關系、綜合數(shù)據(jù)庫、監(jiān)督管理等重要功能，從某種程度上來說對投資方數(shù)目以及投資規(guī)模具有推動作用，且促進了投資融資關系的建立。利用對科技型中小企業(yè)進行劃分，能夠將企業(yè)的經營狀況等重要信息為依據(jù)進行搜索，由此有效推進投資融資關系的順利建立。除此之外，此平臺還能夠發(fā)揮數(shù)據(jù)庫的作用，能夠為政府監(jiān)督管理科技型中小企業(yè)以及管控投資機構風險的過程提供極大的便利，同時還可以逐漸打造出信息資源共享的模式，為科技型中小企業(yè)以及投資機構間的交流和搜索提供更加便捷的途徑，從而實現(xiàn)資源利用率的最大化。

3.4 積極參與科創(chuàng)板

科創(chuàng)板是中國資本市場的重要改革步驟，實現(xiàn)了多上市標準同步實行，同股不同權，允許紅籌和VIE架構等創(chuàng)新制度?？苿?chuàng)板具有門檻較低，交易規(guī)則寬松，監(jiān)管嚴格的特點，在一定程度上對優(yōu)質企業(yè)具有巨大的吸虹效應。科創(chuàng)板以堅持服務關鍵核心技術創(chuàng)新為改革定位，加大了對企業(yè)特別是中小企業(yè)的創(chuàng)新支持力度，鼓勵龍頭企業(yè)包括民營企業(yè)牽頭科技重大項目，加快構建知識產權創(chuàng)造、保護、運用、服務體系，嚴厲打擊侵權假冒行為，使創(chuàng)新者的合法權益得到切實有力的保護。

參考文獻

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洛陽師范學院商學院? 張孟