中小企業(yè)融資環(huán)境分析

薛秀晶

摘要：隨著我國社會市場經(jīng)濟的不斷變化，國內(nèi)各企業(yè)融資環(huán)境也隨之發(fā)生改變。作為我國經(jīng)濟發(fā)展主體的中小型企業(yè)，在融資過程中也遭遇了諸多問題，其中融資困難極大限制了中小型企業(yè)健康發(fā)展。在此情況下，如何采取有效措施解決中小型企業(yè)融資難問題成為當(dāng)前社會及政府亟待考慮的問題。文章對中小型企業(yè)的融資環(huán)境進行分析，提出新形勢下中小型企業(yè)融資問題，分析此類問題成因，進而探索新環(huán)境下中小型企業(yè)融資新途徑，促進中小型企業(yè)健康發(fā)展。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè);融資環(huán)境;信息壁壘

自改革開放以來，我國社會經(jīng)濟得到快速發(fā)展，中小型企業(yè)在其中發(fā)揮著至關(guān)重要的作用，人民日報曾發(fā)表一組數(shù)據(jù)，該數(shù)據(jù)表明中小型企業(yè)占國家總稅收50%^以上，就業(yè)率貢獻達80%以上，國內(nèi)99%的企業(yè)都是中小型企業(yè)。由此可以看出，中小型企業(yè)在促進社會經(jīng)濟發(fā)展、提供就業(yè)機會、維護社會穩(wěn)定方面等方面的巨大作用，因此，進一步促進中小企業(yè)健康發(fā)展，對于維護社會穩(wěn)定以及國民經(jīng)濟具有重大意義。中小型企業(yè)融資難是當(dāng)前社會各個國家所面臨的重要問題，如何有效解決此項問題，為中小型企業(yè)健康發(fā)展提供充足資金支持，成為當(dāng)前社會改革重點。

一、中小企業(yè)融資特點

（一）內(nèi)源貸占主導(dǎo)地位

絕大部分中小型企業(yè)在其發(fā)展初級階段等融資方式以內(nèi)源貸為主。在中小型企業(yè)起步階段大都以家族企業(yè)、合伙企業(yè)等為主要形式，就中小企業(yè)財務(wù)管理和經(jīng)營管理這兩個方面而言，當(dāng)前社會尚未形成完善的中小企業(yè)管理政策，外部投資者出于投資風(fēng)險的考慮，極少會對中小企業(yè)進行投資，其對于中小企業(yè)經(jīng)營情況以及財務(wù)管理等存在憂慮。因此，目前為止，內(nèi)源貸一直是中小企業(yè)在資金籌集過程中的主要途徑。

（二）直接融資困難

目前我國中小企業(yè)融資方式有股票融資、債券融資、集資、民間借貸等四種方式。由于金融機構(gòu)對中小企業(yè)債券融資限制過高，因此，長期以來，中小企業(yè)在資金籌集方面大都以集資作為其直接融資方式，但此種融資方式對于中小企業(yè)而言具有好處也有值得憂慮的地方。首先，通過集資可直接緩解中小企業(yè)在運營過程中面臨的資金壓力，對中小企業(yè)健康發(fā)展起著一定支持作用。但另一方面，若集資方式不當(dāng)，極有可能變成非法集資。當(dāng)前國家對非法集資管控極嚴(yán)，若集資運營不當(dāng)演變成非法集資，將對企業(yè)、公眾乃至社會等多個層面產(chǎn)生不良影響。此外在金融機構(gòu)拒絕向中小企業(yè)接待的同時，民間借貸已經(jīng)成為中小企業(yè)融資的主要途徑。

（三）間接融資體系尚未完善

當(dāng)前存在間接融資方式不完善的問題，此項問題直接影響中小企業(yè)健康發(fā)展。間接融資方式指的是中小企業(yè)通過金融機構(gòu)進行融資，主要包括銀行貸款、融資租賃票據(jù)貼現(xiàn)等方式。銀行貸款因其手續(xù)簡單、方便快捷成為當(dāng)前中小企業(yè)在融資過程中的主要途徑，然而絕大部分商業(yè)銀行出于對投資回報的考慮，對中小企業(yè)借貸一直保持著謹(jǐn)慎態(tài)度，甚至絕大部分商業(yè)銀行杜絕向中小企業(yè)借貸。而國家在銀行貸款這一方面，其政策也大都偏向大型企業(yè)，最終導(dǎo)致對中小企業(yè)貸款產(chǎn)生極大影響。

二、當(dāng)前中小企業(yè)融資問題

（一）融資成本高

當(dāng)前絕大部分中小企業(yè)在融資過程中出現(xiàn)的問題之一是其融資成本過高。中小企業(yè)貸款100萬和大型企業(yè)貸款一億，對于銀行而言其成本相同。但事實上，銀行出于對中小企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的考慮，在對其進行貸款過程中，往往偏向資產(chǎn)豐富、征信優(yōu)良的大型企業(yè)。因此，在實際情況中，中小企業(yè)往往面臨拿不到貸款的問題，即使拿到貸款也極容易被銀行斷貸。而大型企業(yè)在獲得銀行貸款后，往往直接將其款項儲備在銀行賬戶上，用來支付其他銀行貸款，或為其他投資項目做準(zhǔn)備。

（二）融資風(fēng)險高

由于當(dāng)前社會極大部分正常融資渠道，拒絕為中小企業(yè)貸款，出于自身經(jīng)濟情況以及企業(yè)正常運營考慮，中小企業(yè)不得不尋取其他融資通道，來為企業(yè)正常發(fā)展提供經(jīng)濟條件。一般而言，相較于銀行，其他融資渠道門檻低、融資手續(xù)簡單。因此，絕大部分中小型企業(yè)在進行融資過程中往往偏向以非正規(guī)融資渠道作為其融資方式。在此經(jīng)濟背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融隨之產(chǎn)生，在互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生初期，社會將其視為民間融資的重要途徑，但在經(jīng)過一段時間發(fā)展后，偽互聯(lián)網(wǎng)金融頻發(fā)，極大擾亂互聯(lián)網(wǎng)金融市場正常運行，進而增大中小企業(yè)融資風(fēng)險。

三、中小企業(yè)融資難成因

（一）企業(yè)規(guī)模小，經(jīng)營風(fēng)險大

不可否認(rèn)，絕大部分中小企業(yè)經(jīng)營規(guī)模小，自身經(jīng)營風(fēng)險較大。大部分融資渠道出于對投資風(fēng)險考慮，杜絕為中小企業(yè)開放融資渠道，導(dǎo)致中小企業(yè)融資過程困難大。若中小企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險較小，其融資困難度也會相對較低。然而，我國大部分中小企業(yè)存在有形資產(chǎn)少、經(jīng)營規(guī)模小等問題，加上部分中小企業(yè)自身管理制度不完善。導(dǎo)致中小企業(yè)與大型企業(yè)相比其經(jīng)營風(fēng)險極高，這是導(dǎo)致中小企業(yè)面臨融資難的原因之一。

（二）政府對中小企業(yè)扶持力度不夠

當(dāng)前存在政府對中小企業(yè)扶持力度不夠的問題，直接導(dǎo)致中小企業(yè)在融資過程中面臨困難。在國外，各國政府為扶持中小企業(yè)發(fā)展，紛紛采取一系列經(jīng)濟政策，為中小企業(yè)快速發(fā)展提供資金、政策支持。然而，就我國發(fā)展情況來看，國家經(jīng)濟發(fā)展政策更加偏向于大型企業(yè)，相較于中小企業(yè)而言，政策扶持力度較小。社會缺少為中小企業(yè)提供融資的專業(yè)機構(gòu)，導(dǎo)致中小企業(yè)融資渠道過窄。此外，當(dāng)前存在經(jīng)濟政策不完善、各項政策改革缺乏配合度等問題，這些問題的出現(xiàn)，直接導(dǎo)致中小企業(yè)在一起過發(fā)展過程中缺少政策夫扶持，影響中小企業(yè)健康發(fā)展。

（三）銀行信貸管理機制尚未完善

銀行信貸管理機構(gòu)不完善是當(dāng)前中小企業(yè)融資貸款難的又一問題。絕大部分中小企業(yè)在金融在融資過程中以商業(yè)銀行作為其主要渠道，但我國銀行中缺少對中小企業(yè)的現(xiàn)代管理，導(dǎo)致中小企業(yè)融資困難。首先是金融機構(gòu)分布不協(xié)調(diào)，加之部分金融機構(gòu)自身經(jīng)營困難，使其在中小企業(yè)申請融資時無暇顧及。此外部分商業(yè)銀行中缺少中小企業(yè)信用評估制度，導(dǎo)致商業(yè)銀行忽略中小企業(yè)融資需求。且商業(yè)銀行貸款步驟復(fù)雜、審核效率低，這使得資金緊張中小企業(yè)無法通過商業(yè)銀行進行融資，進而極大限制中小企業(yè)發(fā)展。