國(guó)際食用植物油價(jià)格對(duì)我國(guó)食用植物油價(jià)格的非對(duì)稱傳導(dǎo)分析

周婕

摘要：【目的】研究國(guó)際與國(guó)內(nèi)食用植物油價(jià)格的非對(duì)稱性傳導(dǎo)關(guān)系，為合理應(yīng)對(duì)食用植物油價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，保障我國(guó)食用植物油安全提供對(duì)策建議?！痉椒ā炕?007—2020年度食用植物油月度價(jià)格數(shù)據(jù)，利用門(mén)限自回歸模型考察國(guó)際與國(guó)內(nèi)食用植物油價(jià)格的非對(duì)稱性傳導(dǎo)關(guān)系?！窘Y(jié)果】花生油、菜籽油和大豆油國(guó)際與國(guó)內(nèi)價(jià)格具有非對(duì)稱協(xié)整關(guān)系，在長(zhǎng)期國(guó)際花生油價(jià)格變動(dòng)的9.7%、大豆油價(jià)格變動(dòng)的33.0%會(huì)傳導(dǎo)至國(guó)內(nèi)，而短期內(nèi)菜籽油和大豆油的國(guó)際價(jià)格會(huì)迅速傳導(dǎo)至國(guó)內(nèi);當(dāng)國(guó)際花生油和菜籽油價(jià)格下跌時(shí)，國(guó)內(nèi)花生油和菜籽油價(jià)格每月分別糾正17.8%、22.4%的偏差，而當(dāng)菜籽油和大豆油價(jià)格上漲時(shí)，國(guó)內(nèi)菜籽油和大豆油價(jià)格每月分別糾正12.0%、 10.6%的偏差;食用植物油價(jià)格傳導(dǎo)具有非對(duì)稱性，國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格下降或上升時(shí)，國(guó)內(nèi)不同食用植物油價(jià)格調(diào)整偏差的時(shí)間差異很大?！窘ㄗh】為應(yīng)對(duì)食用植物油價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，政府應(yīng)降低食用植物油進(jìn)口集中度，適當(dāng)分散和開(kāi)拓進(jìn)口來(lái)源;建立完善的食用植物油價(jià)格監(jiān)測(cè)預(yù)警機(jī)制;培育食用植物油期貨市場(chǎng)規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)鍵詞： 食用植物油;門(mén)限自回歸模型;非對(duì)稱性;價(jià)格傳導(dǎo)

中圖分類(lèi)號(hào)： S-05;F752? ? ? ? ? ? ? ? ? ?文獻(xiàn)標(biāo)志碼： A 文章編號(hào)：2095-1191（2021）04-1132-07

Asymmetric transmission of international edible vegetable oil prices to Chinas edible vegetable oil prices

ZHOU Jie

（Zibo Vocational Institute， Zibo， Shandong? 255013， China）

Abstract：【Objective】This paper studied the asymmetric transmission relationship of edible vegetable oil prices at home and abroad， and provided reference suggestions for reasonably strategy coping with the risk of edible vegetable oil price fluctuations and ensuring the safety of edible vegetable oil in China. 【Method】Based on the monthly price data of edi-ble vegetable oil from 2007 to 2020， a threshold autoregressive model was used to investigate the asymmetric conduction relationship of edible vegetable oil prices at home and abroad. 【Result】The domestic and international prices of peanut oil， rapeseed oil， and soybean oil had an asymmetric co-integration relationship. In the long run， 9.7% of the international peanut oil price changes and 33.0% of the soybean oil price changes would be transmitted to the domestic market. In the short term， rapeseed oil and soybean oil of the international price would be quickly transmitted to the domestic market.When the international prices of peanut oil and rapeseed oil fell， the domestic prices of peanut oil and rapeseed oil corrected the deviation of 17.8% and 22.4% every month. When the prices of rapeseed oil and soybean oil increased， the domestic prices of rapeseed oil and soybean oil corrected the deviation of 12.0% and 10.6% respectively every month. The price of edible vegetable oil was transmitted asymmetrily. When the price on the international market dropped or rose， the time of adjustment deviation of different domestic edible vegetable oil prices varied greatly. 【Suggestion】In order to deal with the risk of edible vegetable oil price fluctuations， the government should reduce the concentration of edible vegetable oil imports， appropriately diversify and expand import sources，establish a sound monitoring and early warning mechanism for edible vegetable oil prices，cultivate edible vegetable oil futures markets to avoid market risks.

Key words： edible vegetable oil; threshold autoregressive model; asymmetry; price transmission

Foundation item： National Natural Science Foundation of China（417711730）

0 引言

【研究意義】食用植物油是城鄉(xiāng)居民重要的生活必需品，發(fā)展食用植物油產(chǎn)業(yè)，保障供給安全，對(duì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定具有重要意義。我國(guó)加入WTO以來(lái)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和國(guó)際市場(chǎng)不斷接軌，食用植物油進(jìn)口規(guī)模不斷擴(kuò)大。與此同時(shí)，我國(guó)食用植物油產(chǎn)量不斷減少，生產(chǎn)自給率越來(lái)越低，60%以上依賴進(jìn)口原料或直接進(jìn)口食用油，食用油自給率早已低于國(guó)際安全警戒線（吳瀟等，2017）。2013年我國(guó)的糧食安全內(nèi)涵調(diào)整為合理利用國(guó)際市場(chǎng)、充分滿足國(guó)內(nèi)糧食需求、構(gòu)建國(guó)家糧食安全保障體系。從我國(guó)實(shí)際情況出發(fā)，實(shí)施國(guó)家糧食安全戰(zhàn)略，需要考慮適度進(jìn)口大豆、植物油等資源性農(nóng)產(chǎn)品，利用境外農(nóng)業(yè)資源，彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)農(nóng)業(yè)資源的短缺。在進(jìn)口貿(mào)易和市場(chǎng)預(yù)期帶動(dòng)下，國(guó)際食用植物油價(jià)格對(duì)國(guó)內(nèi)食用植物油價(jià)格的影響越來(lái)越大。國(guó)際食用油價(jià)格對(duì)國(guó)內(nèi)食用油價(jià)格的傳導(dǎo)，使得我國(guó)食用油安全面臨新的挑戰(zhàn)。把握國(guó)際市場(chǎng)利用和風(fēng)險(xiǎn)控制間的平衡是保障食用油安全的重大難題，這需要研究國(guó)內(nèi)外食用油價(jià)格波動(dòng)之間的傳導(dǎo)機(jī)制。因此，研究國(guó)際食用油價(jià)格對(duì)國(guó)內(nèi)食用油價(jià)格的影響，對(duì)探索我國(guó)食用植物油價(jià)格波動(dòng)規(guī)律，保障食用油安全具有重要意義?！厩叭搜芯窟M(jìn)展】隨著國(guó)內(nèi)外食用植物油市場(chǎng)聯(lián)系愈發(fā)緊密，國(guó)內(nèi)食用植物油價(jià)格波動(dòng)受?chē)?guó)際食用植物油價(jià)格波動(dòng)的影響越來(lái)越大，意味著國(guó)際食用植物油價(jià)格對(duì)國(guó)內(nèi)食用植物油價(jià)格的傳導(dǎo)可能不對(duì)稱。目前有文獻(xiàn)研究表明，國(guó)際油脂市場(chǎng)期貨價(jià)格波動(dòng)會(huì)傳導(dǎo)到國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)（李敬和趙玉，2010），但國(guó)際食用植物油價(jià)格上漲和下跌對(duì)國(guó)內(nèi)食用植物油價(jià)格傳導(dǎo)是否對(duì)稱缺乏相關(guān)的實(shí)證研究?，F(xiàn)有關(guān)于植物油價(jià)格方面的研究主要集中在以下3個(gè)方面。一是國(guó)內(nèi)外價(jià)格整合研究。王永剛等（2006）采用共聚合法、格蘭澤爾因果關(guān)系法對(duì)大豆油、菜籽油及大豆和油菜籽國(guó)內(nèi)外價(jià)格關(guān)系進(jìn)行考察，發(fā)現(xiàn)加入WTO前后國(guó)內(nèi)外大豆市場(chǎng)間存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的關(guān)系，魏丹等（2012）選取2002年1月—2012年3月國(guó)際棕櫚油和國(guó)內(nèi)棕櫚油、花生油、大豆油和菜籽油價(jià)格數(shù)據(jù)，采用協(xié)整檢驗(yàn)和誤差修正模型等方法研究我國(guó)植物油與國(guó)際棕櫚油價(jià)格關(guān)聯(lián)性，結(jié)果表明國(guó)際棕櫚油價(jià)格對(duì)我國(guó)植物油價(jià)格有較強(qiáng)的影響作用;苗齊和呂達(dá)奇（2016）選取2007年1月—2016年12月美國(guó)大豆進(jìn)口價(jià)格和國(guó)內(nèi)二級(jí)豆油批發(fā)價(jià)格，采用誤差修正模型考察美國(guó)大豆價(jià)格對(duì)我國(guó)豆油價(jià)格的影響，結(jié)果發(fā)現(xiàn)我國(guó)豆油價(jià)格與美國(guó)大豆價(jià)格存在穩(wěn)定的均衡關(guān)系，豆油價(jià)格對(duì)美國(guó)大豆價(jià)格下跌的反應(yīng)較大、對(duì)上漲的反應(yīng)較小。二是物價(jià)水平與植物油價(jià)格關(guān)系研究。李爭(zhēng)和楊?。?009）對(duì)比分析了4種主要食用油（菜籽油、豆油、花生油和葵花籽油）價(jià)格走勢(shì)與CPI變動(dòng)趨勢(shì)的關(guān)系，結(jié)果表明食用油價(jià)格與CPI僅在部分周期內(nèi)有相似趨勢(shì)，但波動(dòng)性不完全一致，CPI的波動(dòng)一定程度導(dǎo)致了食用植物油價(jià)格的波動(dòng)，但食用植物油價(jià)格的上漲并不是通貨膨脹的主要原因。三是植物油價(jià)格發(fā)現(xiàn)效率研究。李敬等（2010）選擇大豆期貨合約為研究對(duì)象，采用ECM模型研究了我國(guó)豆油期貨市場(chǎng)價(jià)格調(diào)整時(shí)期市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)效率，結(jié)果表明我國(guó)豆油期貨市場(chǎng)在市場(chǎng)調(diào)整階段，豆油期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)不足，而在牛市時(shí)豆油期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)過(guò)度，熊市時(shí)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能有效。目前尚未有文獻(xiàn)針對(duì)國(guó)際與國(guó)內(nèi)植物油價(jià)格傳導(dǎo)關(guān)系進(jìn)行研究，而關(guān)于糧食價(jià)格傳導(dǎo)關(guān)系的文獻(xiàn)比較豐富。武舜臣等（2016）采用協(xié)整方程和非對(duì)稱誤差修正模型分析中國(guó)大米市場(chǎng)價(jià)格傳導(dǎo)特征，研究表明國(guó)際大米和上游稻谷市場(chǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)大米市場(chǎng)價(jià)格傳導(dǎo)存在差異;李玉雙（2017）采用NARDL模型分析了國(guó)際糧價(jià)對(duì)中國(guó)糧價(jià)的非對(duì)稱傳遞效應(yīng)，研究發(fā)現(xiàn)國(guó)際糧食價(jià)格對(duì)國(guó)內(nèi)糧食價(jià)格傳遞過(guò)程中存在傳遞程度和速度的非對(duì)稱性;韓磊（2018）基于1998—2015年4類(lèi)糧食價(jià)格數(shù)據(jù)，利用門(mén)限自回歸模型研究國(guó)內(nèi)外糧價(jià)傳導(dǎo)關(guān)系，研究發(fā)現(xiàn)稻谷、玉米及大豆國(guó)內(nèi)外價(jià)格存在非對(duì)稱的協(xié)整關(guān)系;李光泗等（2018）采用VAR-BEKK-GARCH模型考察國(guó)際糧食價(jià)格波動(dòng)對(duì)中國(guó)糧食價(jià)格的影響，結(jié)果發(fā)現(xiàn)大豆國(guó)內(nèi)外價(jià)格之間具有協(xié)整關(guān)系，玉米、小麥及大米國(guó)內(nèi)外價(jià)格無(wú)顯著協(xié)整關(guān)系，國(guó)內(nèi)外糧食價(jià)格傳遞效應(yīng)存在顯著差異?！颈狙芯壳腥朦c(diǎn)】目前關(guān)于國(guó)內(nèi)外植物油價(jià)格非對(duì)稱性傳遞的研究文獻(xiàn)較少。隨著食用油大量的進(jìn)口，食用油安全面臨的外部風(fēng)險(xiǎn)有所增加，研究國(guó)內(nèi)外食用植物油價(jià)格傳導(dǎo)關(guān)系，對(duì)保障我國(guó)食用油安全至關(guān)重要?！緮M解決的關(guān)鍵問(wèn)題】基于國(guó)內(nèi)外食用植物油2007—2020年的月度價(jià)格數(shù)據(jù)，利用門(mén)限自回歸模型探討國(guó)際與國(guó)內(nèi)食用植物油價(jià)格波動(dòng)傳遞效應(yīng)，以期為降低國(guó)內(nèi)食用植物油價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、保障我國(guó)食用植物油安全提供對(duì)策建議。

1 理論模型與數(shù)據(jù)處理

1. 1 模型構(gòu)建

門(mén)限自回歸模型最早由Tong和Lim（1980）提出，非常適合描述宏觀經(jīng)濟(jì)變量之間的非對(duì)稱性和均衡性。Enders和Granger（1998）認(rèn)為在長(zhǎng)期均衡中，經(jīng)濟(jì)變量存在不對(duì)稱調(diào)整關(guān)系，可利用門(mén)限協(xié)整檢驗(yàn)和調(diào)整的誤差修正模型分析變量間的長(zhǎng)期整合關(guān)系及作短期調(diào)整。由于本研究國(guó)內(nèi)外食用植物油價(jià)格的非對(duì)稱性傳導(dǎo)關(guān)系，因此采用門(mén)限自回歸模型合理。在建立門(mén)限自回歸模型之前，首先檢驗(yàn)食用植物油價(jià)格序列是否平穩(wěn)，如果平穩(wěn)且為一階單整，則利用門(mén)限自回歸檢驗(yàn)價(jià)格間的協(xié)整關(guān)系，如果二者具有協(xié)整關(guān)系，則進(jìn)一步利用門(mén)限誤差修正模型探討二者在長(zhǎng)期與短期中的價(jià)格傳導(dǎo)關(guān)系，國(guó)內(nèi)外食用植物油價(jià)格長(zhǎng)期關(guān)系可用以下公式表示：

ln[Pct]=α+βln[Pft]+μt? （1）

式中，[Pct]、[Pft]分別表示國(guó)際與國(guó)內(nèi)食用植物油價(jià)格，β表示長(zhǎng)期中價(jià)格傳導(dǎo)系數(shù)，μt表示誤差項(xiàng)，且可能存在系列相關(guān)，[α]為常數(shù)項(xiàng)。

本研究采用E-G兩步法檢驗(yàn)式（1）中殘差穩(wěn)定性，可用下列線性回歸方程表示：

△μt=ρμt-1+ωt? ? ?（2）

式中，不存在協(xié)整關(guān)系的原假設(shè)H0：ρ=0，若不存在對(duì)稱調(diào)整關(guān)系，E-G檢驗(yàn)法則存在偏差（Enders and Siklos，2001），而運(yùn)用非對(duì)稱調(diào)整的門(mén)限自回歸模型能夠避免上述缺陷。門(mén)限自回歸模型可用以下公式表示：

△μt=Itρ1μt-1+（1?It）ρ2μt?1+ωt? ?（3）

式中，It是顯示性函數(shù)，可表示為：

It=[1，μt?1≥λ0，μt?1<λ]? ? ?（4）

式中，[λ]為門(mén)限值，也是μt在長(zhǎng)期均衡時(shí)的收斂值，當(dāng)It=1時(shí)，則調(diào)整的速度為ρ1，否則為ρ2。若ρ1=ρ2，則調(diào)整是對(duì)稱的。若ωt不是白噪聲過(guò)程，公式（3）可進(jìn)一步變形為公式（5）。用[Φ與]t-Max檢驗(yàn)有無(wú)協(xié)整關(guān)系，其中[Φ]統(tǒng)計(jì)量的原假設(shè)為ρ1=ρ2，為F檢驗(yàn);t-Max統(tǒng)計(jì)量是ρ1=0與ρ2=0檢驗(yàn)中較大的t統(tǒng)計(jì)量。

△μt=Itρ1μt-1+（1?It）ρ2μt?1+[i=1Pθi]△μt-1+θt? （5）

若國(guó)內(nèi)外食用植物油價(jià)格存在顯著協(xié)整關(guān)系，則建立門(mén)限誤差修正模型如下：

△ln[Pct]=η1e[m+t?1]+η2e[m-t?1]+σ△ln[Pft]+[i=1Pδi]△ln[Pft?i]+

[j=1qζi]△ln[Pct?j]+ξt? ? （6）

式中，emt?1=ln[Pct?1]?α?βln[Pft?1]為誤差修正項(xiàng)，η1表示μt-1與長(zhǎng)期均衡值間離差為正時(shí)的調(diào)整速度，η2則剛好相反。σ表示國(guó)內(nèi)價(jià)格ln[Pct]相對(duì)國(guó)際價(jià)格ln[Pft]短期變化的調(diào)整程度，為保證[ξt]是白噪聲過(guò)程，需把ln[Pct]和ln[Pft]滯后項(xiàng)納入式（6），由此可構(gòu)造出門(mén)限誤差修正模型。

1. 2 數(shù)據(jù)來(lái)源與處理

在2015—2019年中國(guó)食用油消費(fèi)結(jié)構(gòu)中，大豆油（44%）、菜籽油（24%）、棕櫚油（14%）、花生油（8%）和棉籽油（4%）占主要地位，由于我國(guó)不生產(chǎn)棕櫚油，因此本研究選取大豆油、菜籽油、花生油和棉籽油為研究對(duì)象。采用2007年1月—2020年2月國(guó)際和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)花生油、菜籽油、大豆油和棉籽油月度價(jià)格數(shù)據(jù)。4種食用植物油國(guó)際價(jià)格數(shù)據(jù)均來(lái)源于美國(guó)農(nóng)業(yè)部油脂油料供需報(bào)告，其中，菜籽油用加拿大菜籽油價(jià)格表示，其余3種食用植物油分別采用美國(guó)相應(yīng)食用植物油價(jià)格表示。國(guó)內(nèi)棉籽油價(jià)格來(lái)源于萬(wàn)得數(shù)據(jù)庫(kù)，其余3種食用植物油國(guó)內(nèi)價(jià)格來(lái)源于布瑞克，國(guó)內(nèi)CPI數(shù)據(jù)來(lái)源于萬(wàn)得數(shù)據(jù)庫(kù)，國(guó)際CPI數(shù)據(jù)來(lái)源于世界銀行數(shù)據(jù)。對(duì)原始數(shù)據(jù)作如下處理：首先將國(guó)內(nèi)和國(guó)際CPI數(shù)據(jù)平滑至2007年1月為基期;為剔除物價(jià)水平變動(dòng)影響，分別采用國(guó)際和國(guó)內(nèi)CPI數(shù)據(jù)以平減食用植物油價(jià)格;最后對(duì)食用植物油價(jià)格取對(duì)數(shù)，得到食用植物油價(jià)格的對(duì)數(shù)序列。

1. 3 統(tǒng)計(jì)分析

采用STATA 12.1的門(mén)限自回歸模型分析國(guó)內(nèi)外食用植物油價(jià)格的非對(duì)稱性傳導(dǎo)關(guān)系。

2 國(guó)際與國(guó)內(nèi)食用植物油價(jià)格關(guān)系分析

2. 1 國(guó)際與國(guó)內(nèi)食用植物油價(jià)格長(zhǎng)期整合關(guān)系分析

考慮到價(jià)格數(shù)據(jù)可能存在非平穩(wěn)性，在實(shí)證分析之前首先需要檢驗(yàn)國(guó)際、國(guó)內(nèi)食用植物油價(jià)格序列平穩(wěn)性，以杜絕出現(xiàn)偽回歸現(xiàn)象。檢驗(yàn)結(jié)果如表1所示，棉籽油（coil）的國(guó)際、國(guó)內(nèi)價(jià)格的對(duì)數(shù)化序列顯著性概率分別為0.0723、0.0114，表明平穩(wěn)（不存在單位根），即I（0）;同理可看出，花生油（poil）、菜籽油（roil）、大豆油（soil）國(guó)際和國(guó)內(nèi)價(jià)格的一階差分在1%顯著性水平上顯著，故均為差分序列平穩(wěn)，即一階單整I（1）。

然后，根據(jù)式（2）與式（5）進(jìn)行E-G協(xié)整檢驗(yàn)和TAR模型協(xié)整檢驗(yàn)。如表2所示，E-G檢驗(yàn)結(jié)果顯示，花生油、菜籽油和大豆油方程中的自相關(guān)系數(shù)ρ在5%的顯著性水平上顯著，即拒絕零假設(shè)，可認(rèn)為3種食用植物油國(guó)內(nèi)外價(jià)格間具有顯著的長(zhǎng)期整合關(guān)系。TAR模型把ρ分為ρ1與ρ2來(lái)表示不對(duì)稱性，用[Φ]和t-Max統(tǒng)計(jì)量檢驗(yàn)國(guó)際與國(guó)內(nèi)食用植物油價(jià)格間協(xié)整關(guān)系，其原假設(shè)H0：不存在協(xié)整關(guān)系?；ㄉ?、菜籽油和大豆油TAR協(xié)整統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)量通過(guò)了顯著性檢驗(yàn)，因此拒絕了原假設(shè)。表明國(guó)內(nèi)和國(guó)際3種食用植物油價(jià)格具有顯著的非對(duì)稱調(diào)整關(guān)系。ρ2均通過(guò)了顯著性檢驗(yàn)，而ρ1均不顯著，說(shuō)明國(guó)內(nèi)食用植物油價(jià)格在面對(duì)負(fù)向沖擊偏離長(zhǎng)期均衡時(shí)，此價(jià)格偏差將在下一個(gè)月得到充分調(diào)整，但出現(xiàn)正向沖擊時(shí)，并沒(méi)有發(fā)生顯著的調(diào)整。

不同的食用植物油之所以呈現(xiàn)出不同的整合關(guān)系，主要是由于依存度不同。2008年中國(guó)大豆油進(jìn)口量為258.6萬(wàn)t，2019年時(shí)降為82.6萬(wàn)t，雖然進(jìn)口量在大幅下降，但2019年國(guó)內(nèi)大豆油自給率低于20%，對(duì)外依存度仍然很高，國(guó)內(nèi)外大豆油市場(chǎng)整合程度較強(qiáng)。我國(guó)菜籽油進(jìn)口量從2008年的45.3萬(wàn)t增長(zhǎng)至2019年的162.5萬(wàn)t，2019年我國(guó)從加拿大進(jìn)口的菜籽油占我國(guó)菜籽油進(jìn)口量的比重達(dá)80%以上，進(jìn)口來(lái)源地集中，對(duì)外依存度也比較高。

2. 2 國(guó)際與國(guó)內(nèi)食用植物油價(jià)格傳導(dǎo)的非對(duì)稱性分析

協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果（表2）表明，國(guó)際與國(guó)內(nèi)棉籽油價(jià)格間不存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系，而花生油、菜籽油和大豆油間存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系。因此，采用公式（6）建立3種植物油的門(mén)限誤差修正模型。模型的結(jié)果（表3）表明，花生油和大豆油的國(guó)際價(jià)格向國(guó)內(nèi)價(jià)格傳導(dǎo)時(shí)，其長(zhǎng)期傳導(dǎo)彈性顯著，且通過(guò)了1%顯著性水平檢驗(yàn)。說(shuō)明長(zhǎng)期來(lái)看國(guó)際花生油價(jià)格變動(dòng)的9.7%、大豆油價(jià)格變動(dòng)的33.0%會(huì)傳導(dǎo)到國(guó)內(nèi)。菜籽油和大豆油的短期傳導(dǎo)彈性分別通過(guò)了5%和1%的顯著性水平檢驗(yàn)，而花生油的短期傳導(dǎo)彈性未通過(guò)顯著性檢驗(yàn)，說(shuō)明短期內(nèi)菜籽油和大豆油的國(guó)際價(jià)格會(huì)迅速傳導(dǎo)至國(guó)內(nèi)，而花生油的價(jià)格不會(huì)迅速傳導(dǎo)到國(guó)內(nèi)。

回歸結(jié)果表明，當(dāng)國(guó)際價(jià)格和長(zhǎng)期均衡值的偏差為負(fù)即國(guó)際價(jià)格下降時(shí)，國(guó)內(nèi)花生油和菜籽油價(jià)格調(diào)整速度更快且顯著，而國(guó)內(nèi)大豆油不存在價(jià)格上的調(diào)整。當(dāng)國(guó)際價(jià)格和長(zhǎng)期均衡值的偏差為正時(shí)，即國(guó)際價(jià)格上升時(shí)，國(guó)內(nèi)菜籽油和大豆油價(jià)格調(diào)整速度更快且顯著，而國(guó)內(nèi)花生油不存在價(jià)格上的調(diào)整。當(dāng)國(guó)際花生油和菜籽油價(jià)格下跌時(shí)，國(guó)內(nèi)花生油價(jià)格在1個(gè)月內(nèi)可糾正17.8%的偏差，國(guó)內(nèi)菜籽油價(jià)格在1個(gè)月內(nèi)能夠糾正22.4%的誤差。當(dāng)菜籽油和大豆油價(jià)格上漲時(shí)，國(guó)內(nèi)菜籽油價(jià)格在1個(gè)月內(nèi)可糾正12.0%的偏差，國(guó)內(nèi)大豆油價(jià)格在1個(gè)月內(nèi)能夠糾正10.6%的偏差。采用半衰期沖擊原理可知：當(dāng)國(guó)際花生油和菜籽油價(jià)格下降時(shí)，國(guó)內(nèi)花生油和菜籽油價(jià)格減少50%的偏差需要的時(shí)間分別為3.5和2.7個(gè)月，當(dāng)國(guó)際菜籽油和大豆油價(jià)格上升時(shí)，國(guó)內(nèi)菜籽油和大豆油價(jià)格減少50%的偏差需要的時(shí)間分別為5.4和6.2個(gè)月。

2. 3 國(guó)際與國(guó)內(nèi)食用植物油價(jià)格傳導(dǎo)效應(yīng)的差異分析

2.2的分析結(jié)果表明，對(duì)于不同的食用植物油，國(guó)際與國(guó)內(nèi)價(jià)格傳導(dǎo)效應(yīng)存在差異。國(guó)際和國(guó)內(nèi)食用植物油價(jià)格呈現(xiàn)非對(duì)稱性調(diào)整的一個(gè)重要原因是貿(mào)易依存度不同。世界因貿(mào)易緊密聯(lián)系在一起，一般來(lái)說(shuō)國(guó)內(nèi)外食用植物油價(jià)格波動(dòng)主要通過(guò)貿(mào)易途徑傳導(dǎo)。對(duì)于貿(mào)易依存度較高的食用植物油來(lái)說(shuō)，通過(guò)貿(mào)易異地套利是國(guó)際和國(guó)內(nèi)價(jià)格傳導(dǎo)的主要原因。當(dāng)國(guó)際上大豆油價(jià)格上漲到一定程度時(shí)，若國(guó)內(nèi)大豆油價(jià)格保持不變，那么國(guó)際上大豆油價(jià)格比國(guó)內(nèi)價(jià)格高，貿(mào)易商會(huì)將國(guó)內(nèi)大豆油運(yùn)到國(guó)際市場(chǎng)上出售，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)大豆油供給減少，國(guó)內(nèi)大豆油價(jià)格將會(huì)上漲。但如果貿(mào)易依存度較低時(shí)，國(guó)內(nèi)外價(jià)格傳導(dǎo)的主要原因是不同食用植物油間的消費(fèi)替代效應(yīng)。國(guó)際上花生油價(jià)格的上漲通過(guò)貿(mào)易途徑促使國(guó)內(nèi)花生油價(jià)格上漲，而國(guó)內(nèi)花生油價(jià)格的上漲引起國(guó)內(nèi)大豆油價(jià)格的上漲主要通過(guò)消費(fèi)替代效應(yīng)起作用。

政府對(duì)油料油脂的價(jià)格支持政策也是造成非對(duì)稱性調(diào)整的另一個(gè)重要原因。在國(guó)際食用植物油價(jià)格向國(guó)內(nèi)市場(chǎng)傳導(dǎo)時(shí)，價(jià)格支持政策能夠以不同的方式起作用，這種調(diào)整作用既有正向，也有負(fù)向。但政府推行的價(jià)格支持政策限制了傳導(dǎo)效應(yīng)，價(jià)格支持政策會(huì)隱含一個(gè)門(mén)檻，只有當(dāng)前價(jià)格與均衡價(jià)格的離差超過(guò)門(mén)檻值，傳導(dǎo)效應(yīng)才會(huì)發(fā)生。我國(guó)從2008年開(kāi)始在東北地區(qū)實(shí)行大豆臨時(shí)收儲(chǔ)政策，2014年開(kāi)始在東北“三省一區(qū)”試點(diǎn)推行大豆目標(biāo)價(jià)格補(bǔ)貼政策，此政策主要在大豆主產(chǎn)區(qū)實(shí)施，區(qū)域狹窄，效果有限;同時(shí)我國(guó)大豆自給率很低，僅15%左右，使得國(guó)內(nèi)大豆的市場(chǎng)價(jià)格容易受?chē)?guó)際市場(chǎng)的影響，因此大豆油的長(zhǎng)期傳導(dǎo)系數(shù)在3種食用植物油中最大。2015年我國(guó)取消了實(shí)行7年的油菜籽臨儲(chǔ)政策，減小了對(duì)油菜籽價(jià)格干預(yù)，油菜籽價(jià)格出現(xiàn)下跌，國(guó)內(nèi)外價(jià)格差進(jìn)一步縮小，油菜籽價(jià)格逐步市場(chǎng)化，因此菜籽油的長(zhǎng)期傳導(dǎo)系數(shù)很小，且并不顯著。

3 討論

本研究基于2007—2020年食用植物油月度價(jià)格數(shù)據(jù)，利用門(mén)限自回歸模型考察了國(guó)際國(guó)內(nèi)食用植物油價(jià)格的非對(duì)稱性傳導(dǎo)關(guān)系，結(jié)果顯示：

（1）花生油、菜籽油和大豆油3種食用植物油國(guó)際與國(guó)內(nèi)價(jià)格間具有顯著的長(zhǎng)期整合關(guān)系。不同的食用植物油由于依存度不同，呈現(xiàn)不同整合關(guān)系。國(guó)際上由于大豆油價(jià)格低，導(dǎo)致我國(guó)企業(yè)大量進(jìn)口大豆油，大豆油的自給率只有20%，對(duì)外依存度高。我國(guó)菜籽油主要從加拿大進(jìn)口，進(jìn)口來(lái)源地集中，一旦加拿大菜籽油價(jià)格變化，便直接導(dǎo)致我國(guó)菜籽油價(jià)格波動(dòng)。

（2）短期內(nèi)菜籽油和大豆油的國(guó)際價(jià)格會(huì)快速傳導(dǎo)至國(guó)內(nèi)，但花生油的價(jià)格不會(huì)迅速傳導(dǎo)到國(guó)內(nèi)。長(zhǎng)期來(lái)看，國(guó)際花生油價(jià)格變動(dòng)的9.7%、大豆油價(jià)格變動(dòng)的33%會(huì)傳導(dǎo)到國(guó)內(nèi)。我國(guó)花生油是3種食用植物油中對(duì)外依存度最小的，因此國(guó)際花生油價(jià)格變動(dòng)時(shí)，國(guó)內(nèi)花生油價(jià)格不會(huì)出現(xiàn)快速波動(dòng)。但在長(zhǎng)期中，由于套利行為存在，一旦國(guó)外花生油價(jià)格低，那么國(guó)內(nèi)貿(mào)易商將會(huì)進(jìn)口國(guó)外廉價(jià)花生油在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷(xiāo)售，導(dǎo)致國(guó)際與國(guó)內(nèi)花生油價(jià)格差逐漸減小，國(guó)內(nèi)花生油價(jià)格出現(xiàn)調(diào)整。

（3）當(dāng)國(guó)際花生油和菜籽油價(jià)格下跌時(shí)，國(guó)內(nèi)花生油和菜籽油價(jià)格每月分別糾正17.8%和22.4%的偏差。而當(dāng)菜籽油和大豆油價(jià)格上漲時(shí)，國(guó)內(nèi)菜籽油和大豆油價(jià)格每月分別糾正12.0%和10.6%的偏差。菜籽油價(jià)格調(diào)整快主要是由于我國(guó)2015年取消了油菜籽臨儲(chǔ)政策，作為菜籽油主要原料的油菜籽價(jià)格逐步市場(chǎng)化，因此菜籽油的長(zhǎng)期傳導(dǎo)系數(shù)很小。

（4）當(dāng)國(guó)際花生油和菜籽油價(jià)格下降時(shí)，國(guó)內(nèi)花生油和菜籽油價(jià)格減少50%的偏差需要的時(shí)間分別為3.5和2.7個(gè)月，當(dāng)國(guó)際菜籽油和大豆油價(jià)格上升時(shí)，國(guó)內(nèi)菜籽油和大豆油價(jià)格減少50%的偏差需要的時(shí)間分別為5.4和6.2個(gè)月。價(jià)格支持政策和對(duì)外依存度不同是造成國(guó)際和國(guó)內(nèi)食用植物油價(jià)格非對(duì)稱性調(diào)整的重要原因，本研究得出的結(jié)論與韓磊（2018）的研究結(jié)果類(lèi)似，其研究得出國(guó)內(nèi)外糧食價(jià)格的傳導(dǎo)關(guān)系，即稻谷、玉米和大豆的國(guó)內(nèi)外價(jià)格具有非對(duì)稱協(xié)整關(guān)系。但是也有不一致的地方，本研究中食用植物油價(jià)格變動(dòng)時(shí)糾正偏差的速度比糧食糾正偏差的速度快得多，主要是由于研究對(duì)象的不同，其對(duì)外貿(mào)易依存度不同、價(jià)格支持政策也不盡相同，因此會(huì)有不同的結(jié)論。

本研究采用食用植物油月度價(jià)格數(shù)據(jù)，利用門(mén)限自回歸模型考察了國(guó)際與國(guó)內(nèi)食用植物油價(jià)格的非對(duì)稱性傳導(dǎo)關(guān)系，揭示食用植物油月度數(shù)據(jù)中的非線性關(guān)系，體現(xiàn)了本研究的科學(xué)性。本研究也存在改進(jìn)之處，比如選取的時(shí)間段不夠長(zhǎng)，今后可采用日度的數(shù)據(jù)、或者采用加入WTO前后的價(jià)格數(shù)據(jù)來(lái)研究食用植物油價(jià)格傳導(dǎo)關(guān)系，研究結(jié)論將更加豐富。

4 建議

隨著我國(guó)居民對(duì)食用植物油消費(fèi)需求的增加及國(guó)內(nèi)外食用植物油價(jià)格倒掛，使得食用植物油進(jìn)口成為常態(tài);食用植物油對(duì)外依存度的上升，使得國(guó)內(nèi)外食用植物油市場(chǎng)聯(lián)系逐漸加強(qiáng)，價(jià)格關(guān)聯(lián)更加密切，食用植物油安全保障面臨國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)加大。為更好應(yīng)對(duì)國(guó)際食用植物油價(jià)格波動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)價(jià)格沖擊的影響，降低國(guó)內(nèi)食用植物油價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，以保障我國(guó)的食用植物油安全，提出以下建議。

4. 1 降低食用植物油進(jìn)口集中度，適當(dāng)分散和開(kāi)拓進(jìn)口來(lái)源

應(yīng)加強(qiáng)國(guó)際合作，強(qiáng)化與油脂油料生產(chǎn)大國(guó)合作，建立與“一帶一路”沿線國(guó)家本土企業(yè)的交流機(jī)制，積極開(kāi)拓新的食用植物油供應(yīng)國(guó)家，豐富進(jìn)口來(lái)源，構(gòu)建多元化的進(jìn)口油脂供應(yīng)體系。強(qiáng)化與“一帶一路”沿線國(guó)家種植和加工企業(yè)的合作，探索建立新的貿(mào)易渠道。推動(dòng)貿(mào)易伙伴多元化，降低進(jìn)口集中度，掌握進(jìn)口食用植物油的主動(dòng)權(quán)，保障我國(guó)食用植物油安全。

4. 2 建立完善的食用植物油價(jià)格監(jiān)測(cè)預(yù)警機(jī)制

構(gòu)建全產(chǎn)業(yè)鏈上食用植物油供求預(yù)警系統(tǒng)，掌握國(guó)際食用植物油價(jià)格的實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)，及時(shí)發(fā)布監(jiān)測(cè)預(yù)警與市場(chǎng)供求信息，有效引導(dǎo)企業(yè)理性生產(chǎn)。同時(shí)要建立食用植物油市場(chǎng)供應(yīng)和價(jià)格波動(dòng)應(yīng)急調(diào)控預(yù)案，使食用植物油供應(yīng)和價(jià)格波動(dòng)幅度保持在正常區(qū)間。

4. 3 培育食用植物油期貨市場(chǎng)

油料油脂期貨等金融工具具有規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的功能，能夠減緩食用植物油價(jià)格波動(dòng)。要充分發(fā)揮油料油脂期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)與規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能，穩(wěn)定食用植物油市場(chǎng)，穩(wěn)定農(nóng)民和企業(yè)的市場(chǎng)預(yù)期，促進(jìn)油料油脂產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。

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（責(zé)任編輯 鄧慧靈）