信用受險價值方法在金融風險管理中的作用

孫涵璇

信用受險價值方法在通常情況下，作為計算金融與資金方式，在一段信用時間之后，信用資格發(fā)生改變，所造成的價值變動并產(chǎn)生一些損失狀況后，可以使用信用受險價值方法來進行衡量與具體的計算。信用風險一般是指借款對方，如個人或者是金融機構(gòu)，在所規(guī)定的合作交易項目中，借款一方?jīng)]能按照規(guī)定按時的完成之前所規(guī)定的義務，從而講投資的金融機構(gòu)或者個人帶入損失的情況。在當代，經(jīng)濟全球化不斷發(fā)展，世界金融市場呈現(xiàn)多樣化、愈發(fā)復雜的局面。各個金融機構(gòu)都需要維護資金安全和利益，不斷地采取防范措施與投入金融管理方法。信用風險識別等一系列的金融風險管理方式層出不窮。信用風險在世界經(jīng)濟、貿(mào)易的飛速發(fā)展中日益復雜化，更加難以推測，而信用受險價值方法，正是在新的金融市場上，順勢而為，服務于金融風險管理的新的方式。首先，信用受險價值方法是摩根銀行在一九九七年，應對當時的金融市場，所研制出的一種風險計量法，從此作為一種重要的金融風險管理的技術。其次，信用受險價值方法在金融風險是應對復雜的金融市場的一個復雜的產(chǎn)物，其方法涵蓋了計算經(jīng)濟學、金融學知識還有計算機知識等一系列金融市場學問和計算機方式，是一種高能、復雜的產(chǎn)物。

信用風險

信用風險的別稱也叫作違約風險。一般情況是為債務人無法履行其債務，從而為債權(quán)者帶來了損失，因此叫作信用和違約的風險。一般的，在銀行的貸款服務里，其表面價值可以使銀行分析、得知，并測算出其將承受的最大損失，從而使銀行以其違約率以及返回率的數(shù)據(jù)，從而計算并預測出其損失數(shù)量。然而，有時會遇到一些衍生產(chǎn)品的交易情況，此時的合約價值和信用其間，并沒有最為緊密和最為直接的聯(lián)系。如若基礎產(chǎn)量的變動走向失測的位置，那么其亦將產(chǎn)生出巨大的損失。此時的金融機構(gòu)尚且不能清楚的分析出所承擔的風險價值具體有多少。

另一方面，基礎價格會不斷地變動。其信用風險也異常的復雜。稍有不慎，也將造成巨大的損失。其次，信用者所承受的信用價值，和交易組合的總量并不一定會有著必然的聯(lián)系。在一些合約當中，若一份合約的價值發(fā)生上漲，一份合約則產(chǎn)生下降，而此時匯率也發(fā)生變動，那么兩個合約信用會相反發(fā)展，并且相互發(fā)生聯(lián)系并影響。

信用受險價值方法

信用受險價值方法在復雜多樣的現(xiàn)代金融市場之中有著極為重要的意義。作為一種涵蓋、結(jié)合了多門學科的高能產(chǎn)物。在金融風險管理中起了良好的輔助。而信用風險價值方法的計量方式通常分為兩種，有標準差法，以及百分位數(shù)法。

首先，信用受險價值方法在計算資產(chǎn)的組合之中，往往將算出每一種資產(chǎn)的信用敞口分布狀況。一般的，在信用風險的情況中，信用敞口會表示出其所違約而產(chǎn)生的損失額。并且，在當今金融市場，每一種工具到信用敞口都稍有不同，因而其計算形式也有一些偏差。在每個金融工具所計算出的數(shù)據(jù)之中，往往會稍有不同，存在些許偏差值。而在一般的金融市場中，信用受險價值方法通常采用面值為基本數(shù)據(jù)去計算其所照應的信用敞口。并且，關于信用風險度量的有效時期，其先金價值一般等同于貸款以及債權(quán)等方面。畢竟，基本的資產(chǎn)市場利率以及其價值變化，抑或是在合約中所違約而造成的信用風險與財產(chǎn)損失，都是貸款合約等金融活動的取決根本。此外，信用受險價值方法還有著做計算其他的金融工具在價值方面上的各種波動情況。信用受險價值方法會調(diào)查出一些關于信用的資質(zhì)情況，其信用值的高低、有無違約等狀況等，并測量出它們的概率，從而對發(fā)生信用變動的資產(chǎn)作出分析和處理以及決策，并計算出金融市場上的各個資金的波動率、平均數(shù)值等相關的金融數(shù)據(jù)。

另一方面，當信用受險價值方法遇到多個資產(chǎn)組合的時候，其計算功能與以上所述還是有些變化的。在面臨多個資產(chǎn)組合之時，信用受險價值方法還需要測量出資產(chǎn)的聯(lián)合概率，并且確立好資產(chǎn)變動的相關數(shù)據(jù)，從而作出合理的解析。最終才得到多個資產(chǎn)組合之中的信用受險值數(shù)據(jù)，而信用資產(chǎn)所出現(xiàn)的變動，則作為了分析中最為復雜、最具多樣性的項目。信用資質(zhì)的變動，其數(shù)據(jù)既復雜又多樣，可以根據(jù)其資金收成率抑或是債券信用差值等一系列的方面進行分析。因而，關于信用受險價值方法的計算可以大致將其分為兩個步驟：

其一：估測其信用評級的變動概率

其二：估測關于信用資質(zhì)變動的債權(quán)值

最后：計算出信用受險值

信用受險價值方法為當今的各個金融機構(gòu)帶來了便利以及健全的信用風險控制方式。并且信用受險價值方法能夠圍繞整個機構(gòu)范圍內(nèi)，對其相關的債務人以及相關的資產(chǎn)的信用風險進行估測，而不再只局限于單一的債務情況以及金融工具來進行測量。另外，測量的類型也非常便捷，分有金融產(chǎn)品、國界、時期等方面上進行度量，來分析具體的風險情況，從而加大了金融管理工作中的效率，能夠更為準確的估量出投資的風險程度。而且，在債務產(chǎn)生的情況之時，傳統(tǒng)的金融機構(gòu)往往的只能關注對于債務賬面上的數(shù)據(jù)損失值而進行分析，卻總是忽略了因為信用資質(zhì)和資金在產(chǎn)生變動的狀況下的損失數(shù)值。信用受險價值方法的職能卻能夠注意到這一點，從而將債務人的信用資質(zhì)與資金的變動情況緊密結(jié)合聯(lián)系起來，而得以彌補傳統(tǒng)方式上的漏洞，進一步健全金融風險管理工作，完善金融管理機制，帶來巨大的貢獻。

金融風險管理

金融風險主要是指在金融活動中，經(jīng)濟體所遭受的損失的可能性或者不確定性。而金融風險又可以分為信用風險、利率風險、流動性風險、匯率風險還有操作風險等等。金融風險的管理機制對于金融市場的正常運轉(zhuǎn)有著重要的作用，在我國的金融領域之中，一直面臨著防止風險還有消除風險的兩個問題。如今我國的商業(yè)銀行正處于轉(zhuǎn)型的情況下，同樣面臨著最基本的信用風險。因為我國銀行向著商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型。例如不良資金等一系列的信用風險情況，將會成為我國商業(yè)銀行發(fā)展轉(zhuǎn)向的一個極大的危害和障礙。然而，我國商業(yè)銀行在如今的金融風險管理方面上，仍然處于相對落后的狀況。對于信用的評級，依然與現(xiàn)實的信用情況有著一定的落差，并缺少對于債務價值變化相關的測量體制。因而，在現(xiàn)代金融風險管理之中，還需要吸納國際金融風險管理的技術水平和經(jīng)驗，與時俱進，建立好信用受險價值方法的先進金融風險管理體系，從而加強對信用風險的估測與監(jiān)管，加強對金融市場的調(diào)整。

而在國際方面上，信用風險也一直作為著導致銀行危機的最主要風險因素，國際金融機構(gòu)也加大了對信用風險的關注以及加強對資產(chǎn)合組也有著很大的信用風險。金融市場上對于信用風險的管理機制，還需要有一定程度的研究和實踐。我國的金融市場還需要很長時間的健全發(fā)展。如今我國銀行的金融業(yè)務，大多屬于普通的貸款和存款方面。因此，我國銀行和我國金融市場顯然所面臨的風險必然是以信用風險為主導的地位?，F(xiàn)今的信用受險價值方法可以將復雜的金融市場各種因素、風險加以估測，得出一系列準確的概率值、同統(tǒng)計值，為金融市場風險管理機制提供客觀的數(shù)據(jù)，從而進行金融風險管理的運行。目前，信用受險價值方法，可以作為我國金融市場風險管理機制發(fā)展完善的一重要任務。

在當今的世界金融市場體系中，各種金融衍生工具和衍生交易愈來愈復雜多樣化。而我國金融市場體系一直缺少對于金融工具的變革和創(chuàng)新。國際金融工具在金融市場上有著越來越重要的地位，跨越了投資、融資還有活躍市場等方面上。中國金融市場也將面臨不斷發(fā)展的局面，對于金融衍生工具的創(chuàng)新和變革越來越重要的需求。我國金融市場也開始與時俱進、逐漸地向國際金融市場接軌，適應國際資本市場，各種金融衍生工具也層出不窮，例如股票期權(quán)、指數(shù)期限等等。我國的金融市場的活躍度也會大大提高。然而，這也意味著我國金融市場又將面臨更大的風險和挑戰(zhàn)。復雜、多樣的信用風險情況，提示著我國必須建立好完善且合格的金融風險管理體系，從而應對金融市場復雜的違約情況和信用風險情況。 因此，借鑒并積極引進信用受險價值方法勢在必行，是我國金融衍生工具防止和消除金融風險的重要手段。金融機構(gòu)對我國姜夔發(fā)展有著重要的作用，建立好金融風險管理機制，才能保障我國經(jīng)濟的健康發(fā)展。并且貨幣在不同的市場和資金組合的流通之中，唯一的測量風險標準就是信用受險價值方法。我國對外開放的腳步不斷加快，信用受險價值方法也可以成為我國與國際市場環(huán)境接軌的重要媒介。

結(jié) 語

信用受險價值方法有著便捷、高能的優(yōu)質(zhì)水平，在國際金融風險管理機制中有著重要的作用，對于國際資本市場、金融體系也有著巨大的發(fā)展意義。在當下我國的金融機構(gòu)中，對于金融風險的管理還處于相對落后的位置。在此，我國必須借鑒國際金融市場上先進的管理機制，引進信用受險價值方法，作為我國金融風險管理機制的高效能工具。

（遼寧廣播電視大學丹東分校）

參考文獻：

[1]張玲. 信用受險價值方法在金融風險管理中的作用[J]. 財經(jīng)理論與實踐. 2001，22（113）：96—98

[2]于研.風險值法在金融機構(gòu)信用風險管理中的運用[J].統(tǒng)計研究.2003，7（7）：49—53