基于區(qū)塊鏈技術(shù)的P2P網(wǎng)貸平臺風(fēng)險監(jiān)管

劉賽飛 聊城大學(xué)商學(xué)院

一、引言

區(qū)塊鏈的概念最早是由中本聰于2008年提出，從此區(qū)塊鏈技術(shù)開始進入大眾的眼簾（陳亞飛，2018）。區(qū)塊鏈技術(shù)可以實現(xiàn)去中介化的交易。在線支付可以直接由一方發(fā)起后支付給交易對手方，在此過程中不需通過任何的金融中介機構(gòu)，交易效率和其他成本都得到改善（許金葉、許玉琴，2019）。區(qū)塊鏈技術(shù)系統(tǒng)在點對點的環(huán)境運行，對全部交易加上時間戳，形成的交易記錄將不可更改（葛雨生，2016）。

由于我國小型企業(yè)融資難、融資貴的情況一直存在，加之近些年個人信貸消費的增加，且P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺放款快、手續(xù)簡單，使得P2P網(wǎng)貸行業(yè)在我國發(fā)展迅猛。本文在梳理我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)發(fā)展歷程中發(fā)現(xiàn)問題，并在此基礎(chǔ)之上探索區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺監(jiān)管以及信息維護的可行性，尋求解決P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)問題平臺的方法。

由于區(qū)塊鏈技術(shù)的誕生可以說是徹底顛覆了原有的線上數(shù)據(jù)存儲模式。區(qū)塊鏈的技術(shù)原理是將鏈上的每個節(jié)點通過時間序列的方式串聯(lián)起來，從而形成一條由上億個數(shù)據(jù)鏈條首尾相連的信息鏈，再借助計算機技術(shù)來保證每個節(jié)點的信息不會被非法篡改和刪除。將區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)，對于加強P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)平臺風(fēng)險監(jiān)管以及降低金融風(fēng)險等具有重要的現(xiàn)實意義。

二、區(qū)塊鏈技術(shù)

自2008年區(qū)塊鏈技術(shù)誕生的十幾年間，其技術(shù)在不斷的進步，區(qū)塊鏈的實質(zhì)是一種協(xié)議架構(gòu)，這一協(xié)議架構(gòu)體現(xiàn)了某種觀念，諸如開放、信任、共享等等，這種理念指導(dǎo)著區(qū)塊鏈技術(shù)有目的地對各個領(lǐng)域的技術(shù)知識進行整合，最終使得區(qū)塊鏈技術(shù)形態(tài)體現(xiàn)出以下特點：

（一）分布式賬簿

分布式賬簿式儲存數(shù)據(jù)的方式以及特殊的互聯(lián)和加密技術(shù)，可以實現(xiàn)因單個或者小部分或者部分組織區(qū)塊失效實，不會影響整個區(qū)塊鏈的正常運作，如果想要惡意攻擊區(qū)塊鏈，篡改或是盜取數(shù)據(jù)必須改變區(qū)塊鏈中50%以上的區(qū)塊，這種入侵難度非常巨大，因此也實現(xiàn)了區(qū)塊鏈技術(shù)的高穩(wěn)定性。每個節(jié)點既互相獨立也以點對點的方式連接起來，它們組成了區(qū)塊鏈的鏈?zhǔn)浇Y(jié)構(gòu)。

（二）去中心化

相較于傳統(tǒng)的記賬方式，區(qū)塊鏈的優(yōu)勢在于去中心化，傳統(tǒng)的記賬方式是中心化的，這種中心化的記賬方式的缺優(yōu)點在于當(dāng)中心節(jié)點發(fā)生問題，則有很大的概率會造成整個系統(tǒng)癱瘓，因此中心化需要有完備的監(jiān)管體制和強大的中心系統(tǒng)。而去中心化的記賬方式就可以很好地彌補這一方式的不足，去中心化的記賬系統(tǒng)中，任何一個網(wǎng)絡(luò)節(jié)點之間都是共同完成數(shù)據(jù)的記錄、驗證以及核實等工作。

（三）去信任化

所謂去信任化，就是在整個區(qū)塊鏈體系中的多個參與方不需要相互信任也不需要相互認(rèn)識就可以完成交易，這一點也正是傳統(tǒng)的P2P網(wǎng)貸平臺系統(tǒng)到目前為止最為脆弱的環(huán)節(jié)之所在。區(qū)塊鏈技術(shù)是依靠一套共識的數(shù)學(xué)算法來設(shè)立信任網(wǎng)絡(luò)，這一點與傳統(tǒng)的互聯(lián)網(wǎng)交易通過第三方機構(gòu)建立起的信任基礎(chǔ)不同。整個系統(tǒng)的運行不需要建立信任基礎(chǔ)，只需要相信數(shù)學(xué)和計算機即可完成交易的過程。

（四）共識機制

共識機制是實現(xiàn)區(qū)塊鏈去中心化的基礎(chǔ)特征。簡而言之共識機制是指在極短的時間內(nèi)，實現(xiàn)對區(qū)塊鏈中的某個節(jié)點記錄信息的順序前后達成共識的計算方法，共識機制從根本上解決了區(qū)塊鏈技術(shù)中兩大困難：一是如何才能實現(xiàn)所有節(jié)點平等地儲存賬戶信息，二是怎樣讓所有節(jié)點平等的記賬（嚴(yán)振亞，2019）。

（五）高度透明

傳統(tǒng)的中心化記賬系統(tǒng)，存儲、管理和維護數(shù)據(jù)的方式是由單一的機構(gòu)進行，整個數(shù)據(jù)庫運行的效率由該中心化系統(tǒng)控制。因為其他的節(jié)點不享有共享中心機構(gòu)數(shù)據(jù)權(quán)限，所以一旦中心系統(tǒng)受到來自網(wǎng)絡(luò)的攻擊就會對整個系統(tǒng)的運行造成威脅。

三、中國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸市場及平臺風(fēng)險監(jiān)管現(xiàn)狀

（一）P2P網(wǎng)貸平臺的內(nèi)涵特征

金融科技（FinTech）是對互聯(lián)網(wǎng)科技手段的上創(chuàng)新應(yīng)用方式，使傳統(tǒng)的金融服務(wù)業(yè)不再是單一的線下交易，變得更加有效率，受到了廣泛的關(guān)注。P2P網(wǎng)貸市場在中國的快速發(fā)展為小型企業(yè)和個人提供了一種新的融資途徑，在很大程度上解決了小型企業(yè)在資金融通方面的困難。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸作為一種去中介化互助性質(zhì)的民間借貸并不是全新的商業(yè)模式，這種去中介化的網(wǎng)絡(luò)借貸模式通過網(wǎng)絡(luò)處理交易信息，資金供給方通過網(wǎng)絡(luò)將資金經(jīng)由網(wǎng)絡(luò)匯集到一起，類似于眾籌的方式，然后再經(jīng)由網(wǎng)絡(luò)放貸給資金需求方的一種借貸模式。

（二）中國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸市場發(fā)展現(xiàn)狀

P2P平臺的借貸程序具有放貸速度快、手續(xù)簡單以及門檻低的優(yōu)勢，體現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)普惠金融的優(yōu)勢。相比于英國以及美國等發(fā)達國家，中國雖然網(wǎng)絡(luò)借貸起步較晚，但是由于英美國家具有相對完備的資本市場，這在很大程度上制約了網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的發(fā)展。自2007年拍拍貸注冊上線，截至2020年5月，中國共有注冊上線的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺超過了 6000 家①。

如表1所示，截至2019年12月，中國累計注冊上線運營的平臺已經(jīng)達到6607個，其中正常運營平臺為345個，累計停業(yè)轉(zhuǎn)型平臺為3339個，累計問題平臺為2923個。2019年度注冊上線的平臺僅有一個，2018年12月新增注冊上線平臺為70個，2017年12月新增注冊上線平臺為410個，中國網(wǎng)貸市場在已經(jīng)經(jīng)歷了井噴式生長后，正經(jīng)歷著優(yōu)勝劣汰的自我革新，逐漸趨向于一個飽和的狀態(tài)。

表1 2017年-2019年網(wǎng)貸平臺數(shù)量變化表

中國的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸市場之所以能夠快速的發(fā)展，究其原因，一方面是中國金融服務(wù)業(yè)不夠健全，也由于在互聯(lián)網(wǎng)時代的背景下，網(wǎng)絡(luò)借貸不受地域的限制，所以P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式因手續(xù)簡單、放款條件相對寬松等，相比較傳統(tǒng)商業(yè)銀行借貸模式更容易推廣和發(fā)展。另一個原因是由于中國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸市場發(fā)展初期在監(jiān)管措施以及業(yè)務(wù)規(guī)范方面有所欠缺，因為存在著一些漏洞所以給一些不法分子有機可乘，加之投資者多為個人或小微投資者缺乏風(fēng)險防范意識，很容易陷入龐氏騙局。如此多的問題平臺出現(xiàn)，使得監(jiān)管部門不得不關(guān)注網(wǎng)絡(luò)借貸市場。

（三）中國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸市場政府監(jiān)管現(xiàn)狀

當(dāng)前中國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)沒有相對嚴(yán)格規(guī)范的市場監(jiān)管和市場準(zhǔn)入政策，因此市場上平臺與投資者之間在面對信息不對稱時，且網(wǎng)絡(luò)借貸平臺處于信息優(yōu)勢的一方可能出現(xiàn)逆向選擇和道德風(fēng)險。清華大學(xué)金融科技研究院課題組（2018）指出，2015——2016年間，有40%的問題平臺涉嫌詐騙②。Karlan＆Zinman（2009）認(rèn)為當(dāng)網(wǎng)貸平臺存在道德風(fēng)險時，支付給投資者的高利率平臺很大概率會違約，這可能使得信息不對稱和平臺風(fēng)險之間的表現(xiàn)為負(fù)相關(guān)。以上研究就足以說明P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的監(jiān)管存在嚴(yán)重的缺失，屬于一片法律的“空白地區(qū)”，需要引起監(jiān)管當(dāng)局的高度重視。

四、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)與區(qū)塊鏈的適用性

（一）增強信息的真實性與完整性

因為區(qū)塊鏈具有去中心化和不可篡改的技術(shù)特性，鏈上所有的節(jié)點都實現(xiàn)了信息共享，每個節(jié)點實現(xiàn)獨自驗證信息的真實性與完整性，從而達到確保交易可靠性、降低風(fēng)險的目的。

（二）降低P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的運營成本

區(qū)塊鏈技術(shù)具有的去中心化特性能讓所有節(jié)點共同管理交易數(shù)據(jù)，每個節(jié)點都可以對交易數(shù)據(jù)進行共同維護，平臺的運營所費用由各個節(jié)點平攤。建立在區(qū)塊鏈技術(shù)之上的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺就不再需要租賃機房、置辦服務(wù)器，平臺的運營維護也不需要運維小組24小時值班，平臺只需把資金投入其核心業(yè)務(wù)，集中力量經(jīng)營核心業(yè)務(wù)。此外，區(qū)塊鏈技術(shù)通過網(wǎng)貸平臺智能合約、自動化水平來節(jié)約成本。

（三）有利于實現(xiàn)監(jiān)管自動化

由于區(qū)塊鏈上儲存的信息是透明、可追蹤和可編程的，因此P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺可以把有關(guān)規(guī)定和相關(guān)法律法規(guī)寫入底層代碼，這樣一來全部的借貸合約將會自動受這些規(guī)定的約束。各P2P網(wǎng)貸平臺的智能合約也方便相關(guān)的監(jiān)管部門核查通過區(qū)塊鏈進行核查，如此一來就盡可能地實現(xiàn)在事前避免違規(guī)事件。

五、區(qū)塊鏈在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的應(yīng)用建議

中國網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展迅猛，給社會以及投資者帶來了投資紅利，但是問題平臺風(fēng)險的存在也是我們必須重點關(guān)注的話題，本文對區(qū)塊鏈在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的應(yīng)用提出以下建議。

（一）應(yīng)對網(wǎng)貸平臺線下風(fēng)險

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的運營模式為“線上+線下”。而區(qū)塊鏈技術(shù)也僅局限于區(qū)塊鏈上每個節(jié)點的數(shù)據(jù)的真實可靠，在數(shù)據(jù)上傳到鏈上以后保證數(shù)據(jù)不會被非法惡意攻擊篡改。但是，對于數(shù)據(jù)在上傳到區(qū)塊鏈之前其信息真實性以及可靠性無法保證。即便是區(qū)塊鏈的所有節(jié)點儲存的信息都是經(jīng)過智能合約加以規(guī)范，并且每個節(jié)點的信息將會同步上傳鏈上，也難以避免惡意利用偽造的個人信息的非法行為。因此，為了確保信息的真實可靠，只依靠區(qū)塊鏈線上是不能做到的，還需要有關(guān)監(jiān)管當(dāng)局和第三方機構(gòu)的共同努力。

（二）去中心化系統(tǒng)的高效利用

由于當(dāng)前P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺內(nèi)部的中心化系統(tǒng)已經(jīng)發(fā)展的日趨成熟，此時若采用區(qū)塊鏈技術(shù)取代現(xiàn)行的平臺內(nèi)部中心化系統(tǒng)，來實現(xiàn)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺系統(tǒng)的去中心化管理，拆除中心系統(tǒng)所需要的費用是高昂的且區(qū)塊鏈技術(shù)尚未成熟可能會帶來未知風(fēng)險。基于以上原因，我們在將區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的監(jiān)管時，可以將原有的P2P網(wǎng)貸平臺的中心節(jié)點予以保留，只需在P2P網(wǎng)貸平臺中心節(jié)點的總控下引入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)。從目前的情況來分析，區(qū)塊鏈技術(shù)在P2P網(wǎng)貸平臺的應(yīng)用需要循序漸進的一個過程，不應(yīng)當(dāng)對于之前的網(wǎng)貸行業(yè)全盤否定，對于區(qū)塊鏈技術(shù)也應(yīng)當(dāng)辯證的看待，在不斷地發(fā)展過程中尋求實現(xiàn)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)與區(qū)塊鏈技術(shù)的良性結(jié)合，從而實現(xiàn)高效監(jiān)管和金融風(fēng)險可控。

注釋

① 資料來源：“網(wǎng)貸之家”https：//shuju.wdzj.com/

② 向虹宇，王正位，江靜琳，廖理，2019.《網(wǎng)貸平臺的利率究竟代表了什么?》.《經(jīng)濟研究》，第 05期.