凱淳股份(301001) 申購代碼301001 申購日期5.19

發(fā)行概覽：公司擬申請向社會公開發(fā)行不超過2000萬股人民幣普通股A股，本次發(fā)行募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后用于投資的項(xiàng)目（按輕重緩急排序）具體情況如下：品牌綜合服務(wù)一體化建設(shè)項(xiàng)目、智能數(shù)字化技術(shù)支持平臺建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動資金項(xiàng)目。

基本面介紹：公司的主營業(yè)務(wù)是為國內(nèi)外知名品牌提供綜合性的電子商務(wù)服務(wù)以及客戶關(guān)系管理服務(wù)。綜合性體現(xiàn)在公司覆蓋的線上渠道較為全面，且公司的服務(wù)覆蓋最終消費(fèi)者消費(fèi)行為過程中的多個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。公司的服務(wù)支持目前線上主流渠道，包括天貓、淘寶、京東、唯品會、小紅書、網(wǎng)易考拉、微信官方商城以及品牌官網(wǎng)商城等。此外，公司為商品流轉(zhuǎn)至消費(fèi)者的每個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)提供服務(wù)，包括潛客管理、品牌營銷、視覺設(shè)計(jì)、店鋪運(yùn)營、物流配送、系統(tǒng)開發(fā)、會員管理、客服中心等全鏈路服務(wù)。作為品牌方的電子商務(wù)及客戶關(guān)系管理服務(wù)商，公司助力品牌發(fā)展，與品牌方形成緊密的伙伴關(guān)系，共同成長。

核心競爭力：公司目前服務(wù)品牌所涉足的行業(yè)已涵蓋日化品、輕奢飾品、美妝、廚房家居、食品、母嬰、航空、汽車等。下游品牌涉及行業(yè)廣，有利于增加公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，公司收入的增長有賴于下游品牌行業(yè)的景氣度，不同行業(yè)的發(fā)展周期和景氣度不同，能夠撫平單個(gè)行業(yè)的波動或者行業(yè)黑天鵝事件所帶來的沖擊。另一方面，公司在進(jìn)行服務(wù)的同時(shí)，可以積累對品牌所在行業(yè)的認(rèn)知和經(jīng)驗(yàn)，有助于公司將電商服務(wù)和客戶關(guān)系管理服務(wù)方面的專業(yè)知識整合到不同行業(yè)的運(yùn)用中，增加行業(yè)洞見和實(shí)操的方法論。也有利于公司承接該行業(yè)的其他品牌，進(jìn)行垂直領(lǐng)域的擴(kuò)張。

公司經(jīng)營風(fēng)格穩(wěn)健，在承接新品牌時(shí)會有選擇性地挑選頭部品牌進(jìn)行重點(diǎn)承攬，對于辨識度一般的品牌會進(jìn)行儲備承攬，對于資信較差的品牌會進(jìn)行回避。從而控制公司存貨和應(yīng)收款的風(fēng)險(xiǎn)，保證公司的盈利質(zhì)量，報(bào)告期內(nèi)，公司應(yīng)收款回收情況良好，經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額常年為正值。另一方面，服務(wù)頭部品牌也有助于產(chǎn)生行業(yè)內(nèi)的示范效應(yīng)，對公司承接行業(yè)內(nèi)新品牌提供良好的助力，有利于公司進(jìn)行服務(wù)品牌的儲備和梯隊(duì)建設(shè)。

募投項(xiàng)目匹配性：本次發(fā)行募集資金投資項(xiàng)目成功實(shí)施后，公司服務(wù)能力將顯著提升，數(shù)據(jù)應(yīng)用的技術(shù)水平也得到了提高，使得各業(yè)務(wù)板塊更加智能，達(dá)到降本增效的目的。在新項(xiàng)目承接過程中，公司可以更好地將新技術(shù)和強(qiáng)服務(wù)進(jìn)行結(jié)合，公司的核心競爭力也將進(jìn)一步增強(qiáng)。

風(fēng)險(xiǎn)因素：創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)行失敗風(fēng)險(xiǎn)、其他風(fēng)險(xiǎn)。

（數(shù)據(jù)截至5月21日）