神農(nóng)集團(tuán)(605296) 申購代碼707296 申購日期4.28

發(fā)行概覽：公司本次擬公開發(fā)行不超過4003萬股A股股票，募集資金扣除發(fā)行費用后，將按輕重緩急順序投資以下項目：云南神農(nóng)陸良年產(chǎn)50萬噸飼料及生物安全中心項目、優(yōu)質(zhì)仔豬擴(kuò)繁基地建設(shè)項目、優(yōu)質(zhì)生豬育肥基地建設(shè)項目、云南神農(nóng)曲靖食品有限公司年50萬頭生豬屠宰新建項目、補(bǔ)充流動資金。

基本面介紹：公司聚焦生豬產(chǎn)業(yè)鏈的建設(shè)和發(fā)展，形成了集飼料加工、生豬養(yǎng)殖、生豬屠宰和生鮮豬肉食品銷售等業(yè)務(wù)為一體的完整生豬產(chǎn)業(yè)鏈。在飼料加工領(lǐng)域，公司堅持優(yōu)質(zhì)優(yōu)價原則和綠色生產(chǎn)理念，注重飼料配方營養(yǎng)均衡，取得了良好的市場聲譽;在生豬養(yǎng)殖領(lǐng)域，公司自建規(guī)?；F(xiàn)代化、生物安全化的豬場，減少了重復(fù)繁重的體力勞動，大幅提高了工作效率，通過構(gòu)建“外圍—廠區(qū)—豬群”三位一體的生物安全管理體系，實現(xiàn)了對動物疫病的有效防控。

核心競爭力：公司聚焦于生豬產(chǎn)業(yè)鏈的建設(shè)和發(fā)展，形成了集飼料加工和銷售、生豬養(yǎng)殖和銷售、生豬屠宰、生鮮豬肉食品銷售為一體的完整生豬產(chǎn)業(yè)鏈，在成本控制、生物安全及食品安全、業(yè)務(wù)拓展等方面具備競爭優(yōu)勢。首先，公司養(yǎng)殖所需配合飼料均為自有飼料基地生產(chǎn)，養(yǎng)殖出欄生豬大部分通過自有屠宰場屠宰。相較于單一環(huán)節(jié)的生豬養(yǎng)殖企業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈一體化經(jīng)營模式能夠有效減少產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)間的外部交易成本，獲取較高的利潤水平。同時，產(chǎn)業(yè)鏈一體化經(jīng)營模式可以統(tǒng)籌調(diào)節(jié)飼料、養(yǎng)殖和屠宰環(huán)節(jié)的生產(chǎn)計劃，針對各環(huán)節(jié)市場價格波動作出迅速靈活的反應(yīng)，更加有效地抵御由市場價格波動導(dǎo)致的市場風(fēng)險，有利于企業(yè)的長期健康發(fā)展。其次，產(chǎn)業(yè)鏈一體化經(jīng)營模式能夠?qū)崿F(xiàn)產(chǎn)品質(zhì)量源頭控制和可追溯，保證生物安全及食品安全。公司從源頭抓起，主要飼料原料在進(jìn)廠時實現(xiàn)100%抽樣檢驗合格，在飼料生產(chǎn)、種豬擴(kuò)繁、育肥豬養(yǎng)殖、屠宰加工等環(huán)節(jié)均嚴(yán)格按照質(zhì)量控制標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行，通過實施生豬全產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營，形成食品安全的可追溯體系，從根本上保證生產(chǎn)經(jīng)營的穩(wěn)定性、豬肉食品的可靠安全。

募投項目匹配性：公司擬新增飼料年產(chǎn)能50萬噸，能夠為新建的優(yōu)質(zhì)仔豬擴(kuò)繁基地、優(yōu)質(zhì)生豬養(yǎng)殖基地提供充足的原料，現(xiàn)有的屠宰加工業(yè)務(wù)能為募集資金投資項目提供屠宰及食品加工服務(wù)，從供給需求兩方面保障募集資金投資項目的實施。同時，公司具備建設(shè)同類型項目的豐富經(jīng)驗，有利于募集資金投資項目的規(guī)劃設(shè)計、建設(shè)施工和持續(xù)運營。

風(fēng)險因素：動物疫情風(fēng)險、自然災(zāi)害風(fēng)險、政策風(fēng)險、市場風(fēng)險、經(jīng)營管理風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、募集資金投資項目風(fēng)險、實際控制人不當(dāng)控制的風(fēng)險、凈資產(chǎn)收益率、每股收益下降的風(fēng)險、新冠肺炎疫情帶來的風(fēng)險、業(yè)績波動及下滑的風(fēng)險。

（數(shù)據(jù)截至4月23日）