企業(yè)金融投資常見的風(fēng)險(xiǎn)與控制策略

張琪騏

摘要：隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。為了使企業(yè)處于有利的競(jìng)爭(zhēng)地位，企業(yè)不僅需要找到符合市場(chǎng)發(fā)展規(guī)律的正確開發(fā)和管理策略，而且還必須積極探索有效的對(duì)策來(lái)應(yīng)對(duì)企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)，我們必須采取有效的措施來(lái)避免這種情況。只有這樣，企業(yè)才能充分發(fā)揮資本的優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的最大化?；诖耍疚膶?duì)企業(yè)金融投資常見的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，并提出有效的策略來(lái)應(yīng)對(duì)企業(yè)金融投資的風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)鍵詞：企業(yè)金融投資; 風(fēng)險(xiǎn); 控制策略

隨著我國(guó)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)模式的創(chuàng)新和發(fā)展，大多數(shù)企業(yè)在常規(guī)經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)上進(jìn)行了適當(dāng)?shù)慕鹑谕顿Y，以進(jìn)一步促進(jìn)企業(yè)發(fā)展并為企業(yè)帶來(lái)一定的資本收益。當(dāng)前的金融投資過(guò)程中，它面臨著不同程度的投資風(fēng)險(xiǎn)。與其他投資方法相比基金投資方法更安全，但收益卻更少。而證券投資在金融投資中的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)最大，并獲得更多的投資回報(bào)率。為了有效降低投資過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)，有必要分析研究投資風(fēng)險(xiǎn)的成因，主要原因是銀行信貸的不可控因素和市場(chǎng)波動(dòng)嚴(yán)重阻礙了企業(yè)金融投資的發(fā)展。

一、目前我國(guó)企業(yè)金融投資的現(xiàn)狀

現(xiàn)階段，我國(guó)企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)還不能適應(yīng)企業(yè)的多元化發(fā)展。市場(chǎng)仍處于完善的過(guò)程中，隨著金融投資發(fā)展進(jìn)程的加快，金融投資已成為企業(yè)經(jīng)營(yíng)的重要組成部分。金融投資在企業(yè)發(fā)展過(guò)程中起著至關(guān)重要的作用和重要性，但同時(shí)又使企業(yè)承擔(dān)更多的風(fēng)險(xiǎn)。就目前我國(guó)金融行業(yè)在市場(chǎng)中的發(fā)展情況來(lái)看，我國(guó)企業(yè)金融投資方面仍有許多問(wèn)題沒(méi)有得到解決。首先是證券投資管理機(jī)制不完善，其次是市場(chǎng)運(yùn)作機(jī)制不健全，最后是金融工具使用相對(duì)落后。這些問(wèn)題在一定程度上阻礙了金融投資的發(fā)展。

二、企業(yè)金融投資常見的風(fēng)險(xiǎn)

（一）證券投資風(fēng)險(xiǎn)

在進(jìn)行金融投資活動(dòng)的過(guò)程中，證券投資的排名較高，但同時(shí)投資也面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)面臨的證券投資的主要風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)可能在此期間沒(méi)有獲得預(yù)期的投資收益。盡管證券投資本身會(huì)遇到很多不確定因素，但是如果企業(yè)在證券投資活動(dòng)中沒(méi)有對(duì)市場(chǎng)和未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)做出準(zhǔn)確的估計(jì)，就必須承擔(dān)很高的風(fēng)險(xiǎn)。如果下一個(gè)時(shí)期的證券投資收益率仍然很低，不僅會(huì)影響企業(yè)的預(yù)期收益，而且會(huì)增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重影響投資收益。因此，企業(yè)在證券投資活動(dòng)中應(yīng)注意保持謹(jǐn)慎態(tài)度，以最大程度降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

（二）基金投資風(fēng)險(xiǎn)

在我國(guó)企業(yè)開展的金融投資活動(dòng)中，合資企業(yè)是資金投資與價(jià)值投資相比，這類投資沒(méi)有很高的收益，但同時(shí)投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，盡管這種金融投資的風(fēng)險(xiǎn)較低，但仍然存在潛在的風(fēng)險(xiǎn)。主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：第一，外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的存在，主要來(lái)自國(guó)家的宏觀調(diào)控政策。由于政策調(diào)控的作用，金融市場(chǎng)利率會(huì)同時(shí)波動(dòng)，基金收入也會(huì)同時(shí)波動(dòng)，導(dǎo)致企業(yè)無(wú)法獲得預(yù)期收益。第二，風(fēng)險(xiǎn)的存在主要是由于基金公司管理不善，導(dǎo)致基金收入急劇下降，導(dǎo)致金融投資存在較大風(fēng)險(xiǎn)和安全風(fēng)險(xiǎn)。此外，如果該基金經(jīng)理在基金投資期間沒(méi)有良好的專業(yè)技能，他們可能沒(méi)有對(duì)市場(chǎng)發(fā)展的未來(lái)方向做出準(zhǔn)確的判斷，并且由于決策錯(cuò)誤也將導(dǎo)致基金投資風(fēng)險(xiǎn)。

（三）衍生金融產(chǎn)品投資風(fēng)險(xiǎn)

與傳統(tǒng)金融投資相比，衍生金融產(chǎn)品屬于高回報(bào)和高風(fēng)險(xiǎn)金融投資的典型形式，具有較高的準(zhǔn)入門檻，因此企業(yè)往往把所有的雞蛋都放在一個(gè)籃子里。如果我們不能準(zhǔn)確地了解市場(chǎng)狀況，一旦市場(chǎng)狀況持續(xù)下降，這些企業(yè)擁有的金融衍生品的價(jià)值也會(huì)跟隨市場(chǎng)狀況的發(fā)展，呈下降趨勢(shì)，這將導(dǎo)致企業(yè)資金緊張，將嚴(yán)重影響企業(yè)的資金流向，不利于企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。為了使投資不影響企業(yè)的日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，必須保持高度的謹(jǐn)慎在投資期間。在金融衍生產(chǎn)品中，要準(zhǔn)確了解市場(chǎng)情況，并最大程度地降低投資金融衍生產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)。

三、企業(yè)金融投資各種風(fēng)險(xiǎn)的直接成因

（一）銀行信貸變化導(dǎo)致金融投資形成風(fēng)險(xiǎn)

結(jié)合當(dāng)前金融市場(chǎng)的整體發(fā)展，企業(yè)投資的基礎(chǔ)需要銀行貸款作為支撐。近年來(lái)，銀行貸款已成為影響企業(yè)生產(chǎn)和發(fā)展的重要因素，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和進(jìn)步，銀行不斷完善信貸政策，使企業(yè)與銀行的發(fā)展息息相關(guān)。如果企業(yè)缺乏銀行的信貸支持，那么企業(yè)很可能破產(chǎn)，嚴(yán)重影響企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，銀行貸款在企業(yè)的金融投資中起著重要的作用。由于不能過(guò)多地依賴銀行信貸，因此企業(yè)放棄了許多金融投資機(jī)會(huì)，選擇了更具可持續(xù)性的擔(dān)保方式。實(shí)際上，在可持續(xù)發(fā)展和足夠資金的情況下，企業(yè)必須能夠進(jìn)行一些金融投資。銀行是發(fā)展市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，銀行需要?jiǎng)?chuàng)新和完善信貸政策，并對(duì)特殊信貸業(yè)務(wù)和安排進(jìn)行合理調(diào)整。

（二）市場(chǎng)波動(dòng)造成企業(yè)金融投資風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)際經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)一直處于波動(dòng)狀態(tài)，直接影響到內(nèi)部市場(chǎng)的變化。隨著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的不斷發(fā)展和變化，不同的企業(yè)具有不同的風(fēng)險(xiǎn)類型，導(dǎo)致企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的特征不同，并結(jié)合各種因素的影響。企業(yè)投資的收益差異很大，對(duì)企業(yè)金融投資的發(fā)展產(chǎn)生了一定的影響。當(dāng)前，隨著世界經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的多元化發(fā)展，我國(guó)許多外向型企業(yè)都有廣泛的市場(chǎng)投資，在國(guó)外。為了提高企業(yè)的業(yè)務(wù)效率，避免商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)可持續(xù)經(jīng)營(yíng)的影響，企業(yè)是否應(yīng)該在國(guó)外進(jìn)行容易受到市場(chǎng)影響的金融投資？近年來(lái)，世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅猛、經(jīng)濟(jì)低迷、形勢(shì)復(fù)雜，對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)的發(fā)展構(gòu)成一定的障礙，加劇了國(guó)際金融市場(chǎng)的流動(dòng)性不足。

四、企業(yè)應(yīng)對(duì)金融投資風(fēng)險(xiǎn)的策略分析

（一）建立健全風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制

首先，企業(yè)必須積極提高企業(yè)所有管理人員的風(fēng)險(xiǎn)防控意識(shí)，使管理人員能夠積極參與風(fēng)險(xiǎn)防控工作，盡可能降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，制定完善的管理對(duì)策。專業(yè)的管理人員成立了專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理部門和應(yīng)急小組，定期對(duì)團(tuán)隊(duì)成員進(jìn)行培訓(xùn)和指導(dǎo)，積極調(diào)動(dòng)企業(yè)內(nèi)部的各個(gè)部門，全面加強(qiáng)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制。它的主要工作是實(shí)時(shí)監(jiān)督和控制企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)狀況。一旦發(fā)現(xiàn)異?，F(xiàn)象和隱患，就必須立即采取科學(xué)對(duì)策，降低金融投資風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，要不斷完善企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)防范體系的建設(shè)。科學(xué)合理的財(cái)務(wù)分析模型，在此基礎(chǔ)上充分選擇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定量分析，增強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警能力，在此基礎(chǔ)上，企業(yè)還應(yīng)建立良好的管理制度，分析業(yè)務(wù)狀況和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力，并由職業(yè)經(jīng)理人根據(jù)分析結(jié)果做出科學(xué)合理的決策;企業(yè)必須適當(dāng)執(zhí)行投資問(wèn)責(zé)制，這有利于監(jiān)督其發(fā)展和未來(lái)狀況。

其次，建立良好的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，建立預(yù)警機(jī)制，通過(guò)預(yù)警機(jī)制可以及時(shí)準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)，這對(duì)于確保信息的準(zhǔn)確性，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)非常有用。同時(shí)，有必要不斷提高管理者的決策水平，以促進(jìn)企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的經(jīng)濟(jì)發(fā)展并實(shí)現(xiàn)其生存價(jià)值。促進(jìn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)效益的統(tǒng)一。

（二）加強(qiáng)對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量的監(jiān)管

在當(dāng)前形勢(shì)下，企業(yè)要想更好地應(yīng)對(duì)各種經(jīng)濟(jì)危機(jī)，提高金融投資率，就必須加強(qiáng)對(duì)內(nèi)部現(xiàn)金流量的監(jiān)督管理。首先，企業(yè)必須對(duì)資產(chǎn)的運(yùn)行情況進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控。加強(qiáng)固定資產(chǎn)的管理和監(jiān)督。在此基礎(chǔ)上，管理者應(yīng)更加重視周轉(zhuǎn)資金，使企業(yè)資金能夠根據(jù)當(dāng)前的市場(chǎng)狀況進(jìn)行流通和變現(xiàn)，以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。其次，應(yīng)由企業(yè)財(cái)務(wù)部門的正確管理人員來(lái)處理。制定相應(yīng)的庫(kù)存管理制度，實(shí)現(xiàn)合理分配，減少內(nèi)部庫(kù)存，必要時(shí)企業(yè)還可以使用新的營(yíng)銷工具進(jìn)行銷售，在企業(yè)內(nèi)部發(fā)行庫(kù)存，促進(jìn)企業(yè)資金回籠。同時(shí)，企業(yè)可以適當(dāng)?shù)夭捎谩邦A(yù)付集資”的方式，適當(dāng)增加公司貸款，按時(shí)發(fā)行公司債券，從而提高公司經(jīng)濟(jì)效益，也為企業(yè)增加了較高的固定資本，如果過(guò)程中有障礙，可以適當(dāng)?shù)夭捎眯刨J政策來(lái)制定和實(shí)施良好的問(wèn)責(zé)機(jī)制，及時(shí)注意到企業(yè)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的利潤(rùn)問(wèn)題，并確保賬目能夠?yàn)榱思皶r(shí)地?cái)U(kuò)大企業(yè)資產(chǎn)建立基礎(chǔ)且及時(shí)進(jìn)行檢索。

（三）加強(qiáng)建設(shè)投資管理人員的隊(duì)伍

現(xiàn)階段，我國(guó)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)已逐漸發(fā)展為人才競(jìng)爭(zhēng)。在企業(yè)發(fā)展和經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，人才是推動(dòng)企業(yè)發(fā)展的主力軍，發(fā)揮著積極作用，因此，在市場(chǎng)投資過(guò)程中，企業(yè)必須加強(qiáng)對(duì)高素質(zhì)人才的培養(yǎng)，積極儲(chǔ)備金融建設(shè)。企業(yè)只有注重人才的整體素質(zhì)，才能充分發(fā)揮自身的綜合實(shí)力，有利于更好地進(jìn)行金融投資。首先，通過(guò)演講、討論、團(tuán)隊(duì)活動(dòng)等多種培訓(xùn)方法，我們可以不斷地培訓(xùn)和指導(dǎo)管理者的專業(yè)知識(shí)及其整體素質(zhì)，加強(qiáng)企業(yè)文化建設(shè)，完善思想體系，讓員工充分了解動(dòng)態(tài)，有利于為企業(yè)發(fā)展做出最直接、最準(zhǔn)確的投資決策。其次，企業(yè)必須選擇優(yōu)秀的人才來(lái)?yè)?dān)任投資管理職位，籌集豐富的資金以吸引頂尖的頂級(jí)人才。最后，建立強(qiáng)有力的激勵(lì)機(jī)制和考核機(jī)制，可以實(shí)現(xiàn)員工自身的價(jià)值，提高員工的整體素質(zhì)，保證企業(yè)財(cái)務(wù)投資的輕松發(fā)展，同時(shí)，可以使企業(yè)獲得最大的經(jīng)濟(jì)效益。

綜上所述，控制金融投資過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)的一項(xiàng)長(zhǎng)期工作，如果企業(yè)要在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中實(shí)現(xiàn)發(fā)展價(jià)值，就必須改革原有管理機(jī)制的方式，建立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，執(zhí)行有效的監(jiān)督管理，根據(jù)國(guó)家政策及時(shí)執(zhí)行科學(xué)決策，避免金融投資過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，只有這樣才能提供企業(yè)金融投資的科學(xué)信息和準(zhǔn)確數(shù)據(jù)，然后為管理者的決策提供正確的發(fā)展方向，提高企業(yè)在市場(chǎng)環(huán)境中的競(jìng)爭(zhēng)力并最大化經(jīng)濟(jì)效益。

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南開大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院? 張琪騏