全球去煤化 亞洲正提速

文/Tim Buckley

對于煤炭，喪鐘已然敲響，而石油和天然氣也時(shí)日不多。中國率先做出了在2060年之前實(shí)現(xiàn)凈零排放的承諾，隨后日本和韓國也稱將在2050年實(shí)現(xiàn)同樣目標(biāo)，這些表態(tài)給金融市場發(fā)出了響亮而明確的信號。

在世界其他地區(qū)開始轉(zhuǎn)向自己國內(nèi)更為便宜的可再生能源之后，化石燃料出口國曾寄厚望于在亞洲地區(qū)的煤炭進(jìn)口，然而以上近期的轉(zhuǎn)變只能讓他們失落沮喪。僅僅在過去的2020年10月之內(nèi)，亞洲國家的政府、金融機(jī)構(gòu)和公司掀起了一股大聲對煤炭說再見的浪潮。即中國、日本和韓國的凈零排放承諾之后，菲律賓宣布暫停建設(shè)新的燃煤電廠，而泰國公布了新的電力發(fā)展計(jì)劃也顯示：到2030年，煤炭在其能源中的占比將落至5%。

與此同時(shí)，緬甸1.06千兆瓦的光伏項(xiàng)目成功完成招標(biāo)，或許可以向越南學(xué)習(xí)，從此開啟低成本的本國可再生能源生產(chǎn)進(jìn)程，而無須繼續(xù)依賴進(jìn)口。韓國最大的配電公司韓國電力（KEPCO）和日本最大的發(fā)電公司JERA也做出承諾，將不再新建燃煤電廠。在此之外JERA還表示，作為公司自身凈零排放承諾的一部分，到2030年，將關(guān)閉所有現(xiàn)有的亞臨界和超臨界燃煤電廠。

韓國產(chǎn)業(yè)銀行（Korea Development Bank）是全球第二大煤炭融資機(jī)構(gòu)。據(jù)媒體報(bào)道，KDB認(rèn)識到《巴黎協(xié)定》的履行既是氣候行動(dòng)的要求，也提出了全新機(jī)會(huì)，因此計(jì)劃穩(wěn)步削減對煤炭的投資。2020年4月，日本國際協(xié)力銀行（JBIC）已經(jīng)宣布，將不再為新的燃煤電廠提供補(bǔ)貼資金。繼三井物產(chǎn)株式會(huì)社宣布將在2030年前拋售其所有燃煤電廠股權(quán)之后，日本最大的銀行集團(tuán)三菱日聯(lián)金融集團(tuán)（MUFG）也對媒體表示，正在制定一系列的戰(zhàn)略，全面退出煤炭。緊隨韓國國民銀行在2020年9月做出的將退出煤炭融資的聲明，新韓金融集團(tuán)公司也做出了實(shí)現(xiàn)凈零的承諾。

這些近期的表態(tài)讓全球資本紛紛甩手煤炭的趨勢愈演愈烈。僅在2020年，全球已有56家銀行、保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老基金和資產(chǎn)管理公司宣布了新的或升級版的煤炭退出計(jì)劃—將全球承諾去煤化的主要金融機(jī)構(gòu)總數(shù)推高至143家。

和2020年的去煤趨勢相當(dāng)同步的，還有各金融機(jī)構(gòu)承諾，將資金從風(fēng)險(xiǎn)最高的化石燃料和天然氣開發(fā)行業(yè)中剝離，并將按照《巴黎協(xié)定》的要求減少溫室氣體排放。

因此，僅在2020年，?？松?美孚就已經(jīng)損失了1 500億美元，相當(dāng)于將其股東財(cái)富的一半多打了水漂，這并非偶然或不幸。自2000年以來，其市值就已經(jīng)縮水了驚人的3 500億美元，2020年的損失只標(biāo)志著其崩塌的提速而已。讓人驚訝的反而或許是該公司的董事會(huì)能夠繼續(xù)對現(xiàn)任領(lǐng)導(dǎo)層抱有無奈的耐心和無望的信心。

全球資本向著環(huán)境、社會(huì)和治理傾斜，不只因?yàn)檫@些議題占據(jù)了道德制高點(diǎn)，更主要是因?yàn)檫@樣做更符合其經(jīng)濟(jì)利益，因此也更加明智。這些資本的本職信托責(zé)任就是管理風(fēng)險(xiǎn)，而沒有什么風(fēng)險(xiǎn)能比氣候變化帶來的金融風(fēng)險(xiǎn)更大。

貝萊德公司在2019年4月的財(cái)務(wù)分析中就強(qiáng)調(diào)了這一點(diǎn)。雖然話說回來，貝萊德在對2020年進(jìn)行回顧時(shí)，一定會(huì)后悔自己在落實(shí)“金融的根本重塑”政策時(shí)未能展現(xiàn)出更強(qiáng)的氣候領(lǐng)導(dǎo)信念。

雖然美國博地能源曾經(jīng)做出了聽上去很美的退出電煤聲明，但無法挽回在2020年的利潤慘跌85%?；诿禾砍隹诹康臄?shù)據(jù)，其2020年的噩夢遠(yuǎn)未結(jié)束。澳大利亞白天堂煤業(yè)僅下跌了60%，相對還沒那么慘，但從董事長對違反債務(wù)契約的承認(rèn)來看，其財(cái)務(wù)困境不容樂觀。再看全球最大的煤炭公司印度煤炭公司（Coal IndiaLt.），其股價(jià)迄今已跌墜50%。這同樣反映了國際能源機(jī)構(gòu)（IEA）的觀點(diǎn)—光伏正在成為能源行業(yè)的新霸主。

化石能源行業(yè)自己也正在變身為恐龍一樣的過去時(shí)，既拖著全球經(jīng)濟(jì)的后腿，也給那些依舊和執(zhí)迷不悟的氣候否認(rèn)者持續(xù)互動(dòng)的投資者上了慘痛的一課。與此同時(shí)，可再生能源股一路強(qiáng)勁攀升，其中生物制氫板塊的表現(xiàn)尤為突出。

能源經(jīng)濟(jì)和金融分析研究所（IEEFA）在對50多個(gè)全球主要的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行追蹤分析后發(fā)現(xiàn)，這些金融機(jī)構(gòu)在2020年陸續(xù)做出從具有高風(fēng)險(xiǎn)的油砂勘探以及北極的油氣鉆探中退出的決定，占到總數(shù)的一半左右。

對于此前一直被吹捧為過渡性燃料的天然氣而言，IEEFA認(rèn)為，這是一記警鐘，其行業(yè)壽命需要進(jìn)行重新評估?？紤]到近期關(guān)于甲烷泄露的衛(wèi)星數(shù)據(jù)，以30年為跨度來衡量的話，液化天然氣（LNG）是比煤炭發(fā)電更大的溫室氣體排放源。在2020年，液化天然氣的新衣已經(jīng)被撕掉。

所有這些數(shù)據(jù)和新的行業(yè)聲明，以及金融集團(tuán)對擱淺資產(chǎn)更嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管理政策，讓任何為新建煤電廠所做的融資都變得更加舉步維艱。從煤炭到石油，從油砂到天然氣，在全球范圍內(nèi)，主要金融機(jī)構(gòu)對化石燃料行業(yè)的背棄顯而易見并愈演愈烈。2020年，化石能源公司遭遇了周期性衰退、新冠疫情全球大暴發(fā)、以及結(jié)構(gòu)性逆境的三重打擊，其整體市值的暴跌也不會(huì)讓人過于驚訝。因此，將全球升溫控制在工業(yè)化水平的1.5℃～2.0℃之內(nèi)，讓世界重新回到氣候恢復(fù)的軌道上—這些一年前看起來似乎難以兌現(xiàn)的想象正因此而變得現(xiàn)實(shí)起來。

然而，破壞自然環(huán)境的疊加因素如此之多，自然環(huán)境全面崩塌的臨界點(diǎn)正在飛速來臨。隨著技術(shù)的進(jìn)步、政策的傾斜以及資本市場的醒來，我們必將贏得和氣候變化的這場戰(zhàn)爭。