本輪柴油供需緣何偏緊

文／丁少恒

9月以來，國內(nèi)柴油市場久違上漲：柴油市場批發(fā)價累計上漲近1500元/噸，各地區(qū)普遍出現(xiàn)批發(fā)客戶無油可買；柴油零售價上推到規(guī)定的到位價，部分地區(qū)加油站出現(xiàn)限購。

面對柴油價格持續(xù)上漲及資源斷供現(xiàn)象，從業(yè)者和主流媒體不約而同地喊出“柴油荒來了！”2006年至今，筆者印象中最近一次稱得上“柴油荒”的狀況發(fā)生在2010年9-11月。本輪柴油資源緊張原因與2010年有相似與不同，預計持續(xù)多長時間，對于行業(yè)經(jīng)營主體準確把握趨勢、科學制定策略至關重要。具體體現(xiàn)在五方面。

一是9月開始，國內(nèi)煤炭價格暴漲及能耗“雙控”升級，部分地區(qū)出現(xiàn)拉閘限電。進一步考慮到此次限電是在“雙碳”約束背景下，其力度和規(guī)模大于往年調(diào)控，一方面使地方煉廠開工率降幅較大，另一方面促使工業(yè)企業(yè)柴油發(fā)電現(xiàn)象增加，甚至部分加油站為了正常經(jīng)營開始使用柴油發(fā)電。因此，拉閘限電因素在一定程度上減少了柴油供給，企業(yè)停工減少柴油消費和企業(yè)柴油發(fā)電現(xiàn)象增加大體相抵，對于柴油需求影響相對有限。

二是9月以來，國際油價同樣出現(xiàn)一輪大幅上漲。從9月上旬約72美元/桶漲到10月下旬85美元/桶左右，與2010年同期上漲幅度相當，在一定程度上增加了煉廠成本，降低了生產(chǎn)積極性。不同在于，定價機制較2010年有較大不同，體現(xiàn)在調(diào)價周期從22個工作日縮短為10個工作日，以及取消上下4%調(diào)價幅度限制。因此，國際油價上漲造成煉廠生產(chǎn)柴油減少情況，在本輪柴油供需緊張中的影響程度小于2010年。

三是6月12日，國家開始針對進口輕循環(huán)油征收消費稅，經(jīng)過近兩個月庫存消化，9月開始以輕循環(huán)油作為調(diào)和原料的柴油規(guī)模同比減少約150萬噸/月，占到正常月度柴油消費規(guī)模10%左右，這部分隱性資源減少變相減少了柴油供應。

四是二季度以來，國家規(guī)范配額原油使用和消費稅監(jiān)管趨嚴，影響地方煉廠原油加工量降低，三季度同比降幅在10%以上，其中9月柴油產(chǎn)量同比減少近120萬噸。

五是長期以來，煉油企業(yè)持續(xù)調(diào)低煉廠柴汽比，從2008年最高峰的2.12降到2021年上半年的1.0，以適應汽強柴弱變化，無形中減少了柴油供應。

因此，影響本輪柴油供需緊張的因素更多集中在供應端，對于其持續(xù)時間判斷也應更多關注由于供應端變化引起的供需平衡趨勢。

從季節(jié)性規(guī)律來看，過去十年每年的11-12月柴油消費量占全年比例均值為16.8%，應該說11-12月還屬于柴油需求相對旺季，預示年底前不會出現(xiàn)柴油需求自然降低而減緩供需緊張的可能。

從影響柴油供應情況看，國家加快釋放煤炭先進產(chǎn)能的措施將逐步解決拉閘限電現(xiàn)象，其對柴油供需影響將逐步消失；國際油價受美聯(lián)儲加息預期、伊朗核談判推進及OPEC+供應逐步增加影響，年底前保持高位波動概率較大，不會持續(xù)增加煉廠成本；但輕循環(huán)油退出市場、地煉原油進口配額降低等因素對于柴油供給減少影響將持續(xù)。

根據(jù)輕循環(huán)油進口規(guī)模、地煉加工等情況，在不考慮主營單位增產(chǎn)情況下，柴油供需缺口近240萬噸，主營石油公司已做出部署，努力加大柴油生產(chǎn)、確保供應穩(wěn)定，對于緩解柴油供需緊張將發(fā)揮重要作用?？傮w來看，本輪柴油供需緊張主要源于部分供應渠道規(guī)模剛性降低，預計短期內(nèi)不會快速解決，按照各生產(chǎn)主體增產(chǎn)計劃及全國供需月度平衡預計來看，供需緊張局面至少持續(xù)到11月下旬。