關(guān)于中小企業(yè)融資難、 融資貴問題的思考

高艷

摘要：融資難、融資貴一直都是限制中小企業(yè)發(fā)展的一個大問題，中小企業(yè)本身具有缺乏長期戰(zhàn)略、就業(yè)門檻低、企業(yè)制度不完善、信息不對稱等多種特征，這些特征也決定了中小企業(yè)在融資方面存在困境，要緩解中小企業(yè)融資難、融資貴的問題，其關(guān)鍵在于結(jié)構(gòu)性的調(diào)整，依靠市場機制解決抑制產(chǎn)業(yè)、萎縮產(chǎn)業(yè)、飽和產(chǎn)業(yè)類型的中小企業(yè)融資難、融資貴問題，借助政府政策與市場機制的協(xié)同作用解決發(fā)展產(chǎn)業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)類型的中小企業(yè)融資難、融資貴問題。目前我國中小企業(yè)缺少長期的和具有創(chuàng)新性的戰(zhàn)略，在財務核算方面的工作也做得不夠，很多中小企業(yè)在市場上缺乏誠信，沒有形成能夠吸引投資的核心競爭力。中小企業(yè)融資難、融資貴是每個國家都必然面臨的難題，對于此，中小企業(yè)要按照各自的產(chǎn)業(yè)類型“對癥下藥”，全面對企業(yè)的內(nèi)部控制制度進行改善，不斷提升企業(yè)員工的執(zhí)行力，采用透明化、公開化的管理方式，避免出現(xiàn)企業(yè)領(lǐng)導公私不分的情況。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè);結(jié)構(gòu)調(diào)整;融資貴;融資難

正是由于中小企業(yè)融資難、融資貴問題在我國的突出性，對于這一問題究竟是可以解決，或是只能通過某些方式緩解，甚至說這是一個難以解決的問題，是需要深入探討的。實際上，在中小企業(yè)的發(fā)展過程中，各個國家都針對其融資難、融資貴等問題做出了許多嘗試，但實際的結(jié)果是，中小企業(yè)融資難、融資貴的問題不僅沒能真正得到解決，甚至都很難做到“有所緩解”。這使得我們不得不思考中小企業(yè)融資難、融資貴的問題究竟是來自內(nèi)部的原因還會外部的原因，它只是一種偶然的事件還是一件必然發(fā)生的事件，是一種結(jié)構(gòu)性的問題還是總量相關(guān)的問題，這些都使得對中小企業(yè)融資難、融資貴的問題進行研究具有了充分的必要性。本文深入分析了當前中小企業(yè)存在的一些問題，包括財務核算的混亂、內(nèi)控制度不夠完善等，并針對這些問題進行思考，提出了相應的改進建議。

一、中小企業(yè)融資問題的相關(guān)辨析

中小企業(yè)在每一個國家都是必然存在且不可或缺的經(jīng)濟體，每一個國家的中小企業(yè)在經(jīng)濟社會的發(fā)展中都有著十分巨大的作用，尤其在我國這樣正邁向發(fā)達國家陣列的發(fā)展中大國，中小企業(yè)在其中更是發(fā)揮著巨大的作用。中小企業(yè)在我國至少占據(jù)了90%以上的企業(yè)數(shù)量并且吸納了80%以上的勞動力，遺憾的是，中小企業(yè)很少關(guān)注原創(chuàng)性、系統(tǒng)性和可持續(xù)性等重要的創(chuàng)新高地。中小企業(yè)設立的門檻低、生命周期短、速度也比較快，日本的中小企業(yè)平均壽命為12年左右，而我國的則平均僅有3年左右，美國每年倒閉的中小企業(yè)約有10萬家，但我國中小企業(yè)每年倒閉的數(shù)量是美國的10倍，所以不得不思考，究竟是中小企業(yè)生命周期短給企業(yè)造成融資貴、融資難的問題，還是由于中小企業(yè)融資難融資貴的問題造成了企業(yè)發(fā)展質(zhì)量的低下。但實際上，中小企業(yè)融資難、融資貴的問題根本上還是取決于企業(yè)自身的，由于中小企業(yè)本身所具有的缺陷，導致其融資貴、融資難的問題難以得到有效解決，中小企業(yè)在融資方面存在一些天然的劣勢。中小企業(yè)可以通過努力不斷改善這些先天的缺陷，通過彌補自身短板，學習其他中小企業(yè)的方式方法等途徑，不斷提升企業(yè)的競爭力并塑造自身獨一無二的優(yōu)勢。

二、中小企業(yè)在融資方面存在的問題

（一）缺乏創(chuàng)新和長期戰(zhàn)略

目前大部分的中小企業(yè)所從事的都是一些比較傳統(tǒng)的行業(yè)，傳統(tǒng)企業(yè)已有的成熟技術(shù)和產(chǎn)品甚至是商業(yè)模式，正是中小企業(yè)在沒有相應底蘊時所能采取的最好辦法，因為新興的產(chǎn)品或者產(chǎn)業(yè)是需要有很大投入的，在前期幾乎不可能獲得可觀的收益，中小企業(yè)多數(shù)時候都是創(chuàng)業(yè)者發(fā)現(xiàn)了眼前的能夠獲益的機會而設立的，中小企業(yè)既缺乏一定的資金投入，也缺乏承擔虧損的能力。正是由于這些種種原因的存在，中小企業(yè)大多偏向于從事一些較為傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)，并且在從事傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)市場競爭上表現(xiàn)出“拿來主義”的狀態(tài)，導致中小企業(yè)在市場發(fā)展中沒有一定的優(yōu)勢，很難跟上市場發(fā)展的潮流。如前所述，大多數(shù)的中小企業(yè)是基于短期盈利動機而設立的，沒有長期的發(fā)展戰(zhàn)略，很少考慮企業(yè)對未來的產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢及其在國計民生中的重要地位，根本經(jīng)不起市場的長期考驗，難免會在發(fā)展過程中被市場優(yōu)勝劣汰的機制所淘汰。很多從事傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的中小企業(yè)也安于現(xiàn)狀，不在原有基礎(chǔ)之上尋求突破，找不到促進企業(yè)長久發(fā)展的創(chuàng)新戰(zhàn)略。

（二）財務核算混亂，缺乏市場誠信

中小企業(yè)是我國勞動力市場最主要的需求方，由于其就業(yè)門檻較低，也吸納了更多勞動力的加入，與此同時出現(xiàn)了一些負面的問題，由于中小企業(yè)本身的性質(zhì)，它的生產(chǎn)經(jīng)營活動對管理和技術(shù)等方面的水平要求并不高，所以就業(yè)者的綜合素質(zhì)也就得不到保障，這也是中小企業(yè)發(fā)展后勁兒不足的一大原因。企業(yè)財務人員綜合素質(zhì)不高的直接后果，就是導致企業(yè)出現(xiàn)財務核算混亂的問題，與其直接相關(guān)的最大因素就是中小企業(yè)本身的低就業(yè)門檻，企業(yè)員工和企業(yè)主的綜合素質(zhì)直接導致中小企業(yè)缺乏可持續(xù)發(fā)展的人才，經(jīng)常性出現(xiàn)財務問題。另外，中小企業(yè)的企業(yè)主在需要向銀行或金融機構(gòu)尋求資金支持時，并沒有足夠的資產(chǎn)抵押作為擔保，企業(yè)廠房、相關(guān)機械設備等又與抵押資產(chǎn)的條件相差甚遠，導致中小企業(yè)并不能得到足夠的資金支持。很多中小企業(yè)在此過程中若出現(xiàn)經(jīng)營不善的情況，反而會有拿著融資資金逃跑等行為，這樣的誠信缺失直接造成金融機構(gòu)對企業(yè)的不信任，它們往往更愿意將資金借給信譽更高、規(guī)模更大的大型企業(yè)，金融機構(gòu)在放款給中小企業(yè)的過程中也變得更加小心翼翼。

（三）企業(yè)內(nèi)控制度不完善，缺乏核心競爭力

中小企業(yè)在制度體系上是極不完善的，隨時注冊、隨時注銷在中小企業(yè)之間都是時常發(fā)生的事，當遇到風險或其他問題時，企業(yè)主往往以“一走了之”的方式來應對，有的中小企業(yè)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)沒有固定模式，管理者根據(jù)自己的喜好隨意調(diào)整，甚至有時僅基于企業(yè)設立者的利益來考慮內(nèi)部組織的建構(gòu)，這樣必然會給資金的提供者帶來巨大的風險，輕則造成決策失誤、重則產(chǎn)生道德風險。但是，企業(yè)的內(nèi)部控制制度在企業(yè)發(fā)展過程中是極為重要的存在，一旦企業(yè)建立了完善的內(nèi)部控制制度以后應該嚴格執(zhí)行，很多中小企業(yè)隨意調(diào)整內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)，帶來了不僅是某一個環(huán)節(jié)的工作混亂，內(nèi)部組織是一個牽一發(fā)而動全身的體系，中小企業(yè)沒有完善的內(nèi)部控制制度，必然會帶來很多如融資難、融資貴、成本高等問題。

融資是否順利的關(guān)鍵其實就是看資金提供者向企業(yè)提供資金的意愿，信息的對稱性是其中的關(guān)鍵因素，如果二者能在充分了解對方的情況下進行溝通，就能夠簡潔而快速地做出決策。但事實往往是資金提供者處于信息的劣勢一方，若資金需要者沒有足夠的能力挖掘、分析和理解與資金使用相關(guān)的信息，則這種劣勢會更為明顯，資金需要者有時也可能出于私立性的目的故意隱瞞甚至提供虛假的信息，從而造成信任危機的出現(xiàn)。更為重要的是，中小企業(yè)因為很多先天的缺陷性，大多沒能吸引投資者，換句話說，也即是中小企業(yè)在融資過程中缺乏核心競爭力，尤其是與大公司相比，中小企業(yè)更顯遜色，在這種情況下，中小企業(yè)很難得到投資者的青睞也不足為奇。

（四）中小企業(yè)處于拾遺補闕地位

每一個行業(yè)都有處于行業(yè)頭部的龍頭企業(yè)，龍頭企業(yè)能夠更早地發(fā)現(xiàn)市場需求，根據(jù)市場的是要調(diào)整企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營模式，并根據(jù)市場需要進行相應的技術(shù)創(chuàng)新。龍頭企業(yè)的規(guī)模在行業(yè)內(nèi)首先是最大的，同時它也是整個產(chǎn)業(yè)的核心，有大量的配套企業(yè)或者附屬企業(yè)會在它的周邊圍繞其運轉(zhuǎn)，龍頭企業(yè)會成為一個企業(yè)群的聚集核心，周邊一系列配套企業(yè)或附屬企業(yè)都以龍頭企業(yè)為軸形成聚集。在市場中的大量中小企業(yè)之所以能夠產(chǎn)生并逐漸發(fā)展，正是與龍頭企業(yè)進行拾遺補闕的結(jié)果，這一類中小企業(yè)依附于龍頭企業(yè)而存在，龍頭企業(yè)可以說是周邊中小企業(yè)發(fā)展的重要依托，與此同時，龍頭企業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展也能中小企業(yè)提供進一步發(fā)展的基礎(chǔ)。所以對于中小企業(yè)的發(fā)展過程中不得不面臨的融資難融資貴等困境，目前的主要問題仍然在于，中小企業(yè)作為龍頭企業(yè)的附屬企業(yè)或是配套企業(yè)，并沒有形成自身獨有的核心競爭力，龍頭企業(yè)周邊的中小企業(yè)呈現(xiàn)出一種“趨同性”，很多的中小企業(yè)進入到同一個行業(yè)以后，生產(chǎn)同樣的產(chǎn)品，這些產(chǎn)品也并沒有本質(zhì)上的不同，所以在市場規(guī)模有限的條件下，中小企業(yè)之間必然會進行激烈的廝殺，最終導致部分中小企業(yè)不得不面臨破產(chǎn)的境地。這也是很多中小企業(yè)融資難的原因，中小企業(yè)本身如果沒有獨特的核心競爭力，將其投入市場難免出現(xiàn)同質(zhì)性的問題，若所有中小企業(yè)的發(fā)展都一樣一眼就看到盡頭，自然沒有投資方愿意給中小企業(yè)投資。

三、中小企業(yè)融資難、融資貴問題的對策建議

中小企業(yè)的融資問題從根本上來說是一個結(jié)構(gòu)優(yōu)化的問題，資金提供者很多時候比較關(guān)注中小企業(yè)的發(fā)展趨勢和整體狀態(tài)，如果沒有人愿意為它們提供資金，它們就必須依靠自身的資金和積累來運轉(zhuǎn)企業(yè)，中小企業(yè)融資難、融資貴的問題不能只從總量視角上緩解，結(jié)構(gòu)優(yōu)化才是提升中小企業(yè)資金使用質(zhì)量的更好辦法，從而帶來資金總量的增加。每一個中小企業(yè)都有自己傾向性的產(chǎn)業(yè)類型，或是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、或是新興產(chǎn)業(yè)，但中小企業(yè)應該按照自己的產(chǎn)業(yè)類型“對癥下藥”，找到存在的問題并針對性地解決;對于內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)隨意調(diào)整等現(xiàn)象要堅決杜絕，全面改善企業(yè)的內(nèi)部控制制度，透明化、公開化管理方式，不斷改善企業(yè)在融資過程中的誠信問題。

（一）按照產(chǎn)業(yè)類型“對癥下藥”

中小企業(yè)多從事一些傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)（產(chǎn)品）相關(guān)的業(yè)務，對于抑制產(chǎn)業(yè)的中小企業(yè)來說，多數(shù)是高能耗、高污染的企業(yè)，應該采取鼓勵退出和收緊發(fā)展等政策;對于萎縮產(chǎn)業(yè)的中小企業(yè)，市場平等自由競爭的法則尤其重要，能夠保證企業(yè)的整體規(guī)模與市場需求一致;飽和產(chǎn)業(yè)類企業(yè)的供給通常會稍微大于需求，對于這類企業(yè)國家應該從宏觀政策上調(diào)節(jié)設立的門檻和進入的條件，通過投資限制等方式解決問題。但實際上，發(fā)展產(chǎn)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)才是中小企業(yè)籌資和創(chuàng)新的更好方向，發(fā)展產(chǎn)業(yè)正處于起步或者初步發(fā)展的階段，這類中小企業(yè)正向著規(guī)?；碾A段邁進，本身就有著良好的盈利前景，建立完善的、發(fā)達的金融市場體系是解決其融資問題的最好途徑，新興產(chǎn)業(yè)的中小企業(yè)也一樣，都是值得鼓勵的新產(chǎn)業(yè)，新興產(chǎn)業(yè)通常是推動社會生產(chǎn)力可持續(xù)穩(wěn)定增長的新動能，應當形成一個保障新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的資金體系。

（二）全面改善制度建設，提升內(nèi)部人員執(zhí)行力

公司制企業(yè)是一種現(xiàn)代企業(yè)制度，其運行是以科學合理的公司治理結(jié)構(gòu)為基礎(chǔ)的，這是保證公司決策正確性和合理性的主要手段。對于當前很多中小企業(yè)內(nèi)控制度不完善、隨意調(diào)整內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)等現(xiàn)象要堅決杜絕，從制度、體系、管理、人才等多個方面完善企業(yè)的制度建設。通過加強內(nèi)部管理的方式達到中小企業(yè)的融資目的，即是要通過提高自身實力來獲得資本的認可，不斷完善管理制度能夠為企業(yè)內(nèi)部秩序、工作效率的提升提供一定保障;重點要加強企業(yè)財務部門的人員管理，避免出現(xiàn)財務核算混亂等情況，通過會計信息質(zhì)量的提高來為企業(yè)的融資創(chuàng)造更好條件。

有研究表明，公司績效與治理的正向關(guān)系同樣存在于中小企業(yè)當中，中小企業(yè)建立起公司治理結(jié)構(gòu)能夠較好地防范內(nèi)部各部門、各類人員發(fā)生侵吞資產(chǎn)等損害資金提供者權(quán)益的行為，更為重要的是，清晰地公司治理結(jié)構(gòu)能讓中小企業(yè)在規(guī)模擴大、業(yè)務拓展、可持續(xù)發(fā)展等多方面都得到改善和提高。中小企業(yè)內(nèi)部應組織結(jié)構(gòu)的隨意調(diào)整、工作人員業(yè)務不夠熟悉等原因，導致企業(yè)員工的工作執(zhí)行力不高，對于此，中小企業(yè)要通過鼓勵激勵、獎懲并施等方式，激發(fā)員工的執(zhí)行力和工作積極性。同時也有必要對工作人員進行素質(zhì)教育和培訓，通過內(nèi)部培訓、到其他優(yōu)秀企業(yè)學習、參加行業(yè)優(yōu)秀培訓等多種方式，全方位提升企業(yè)員工的綜合素質(zhì)。

（三）采用透明化管理方式，加強企業(yè)誠信建設

中小企業(yè)為了建立起與資金提供者的信任度，減少因信息不對稱帶來的一系列問題，企業(yè)需要建立科學合理的企業(yè)信息體系，以反映和報告企業(yè)受托責任的履行情況。中小企業(yè)若要在市場獲得融資，除了有核心競爭力和足夠的創(chuàng)新之外，“誠信”才是立足的根本，整個行業(yè)都要有誠信意識，在發(fā)生意外狀況造成無法及時還款時，要主動與投資方協(xié)商溝通，多種渠道解決問題。中小企業(yè)有必要站在資金提供者的角度確立信息提供標準，嚴格按照該標準提供信息的實現(xiàn)機制;對于信息的真實性、公開性等也要給予足夠的重視，采用公開化、透明化的管理方式，在可能的情況下考慮采取第三方評價的方式，這樣可以充分發(fā)揮信息資本在企業(yè)融資中的作用，拓寬中小企業(yè)的信息渠道和信息甄別及傳遞能力，這樣有利于緩解中小企業(yè)的融資難、融資貴問題。對于部分企業(yè)中存在企業(yè)主公私不分明、“暗化操作”等行為，企業(yè)員工要及時向有關(guān)部門反映，以便采取措施解決。

（四）實行有限責任制度

中小企業(yè)可以考慮實行有限責任制度，在推行了有限責任制度之后，企業(yè)內(nèi)部不管是支付報酬（向資金提供者）還是還本付息都必須以公司法人財產(chǎn)為基礎(chǔ)，這也是保障公司持續(xù)不斷盈利的一個必要步驟，中小企業(yè)在作為資金提供者資金對象的同時，也只他們資金收回并獲利的基礎(chǔ)，這直接提現(xiàn)了資金提供者與法人之間的相互關(guān)系。與此不同的是，自然人企業(yè)并不以企業(yè)的盈利為取得資金的充分必要條件，而是將企業(yè)主的個人信用或企業(yè)的設立者的信用作為前提。從歷史發(fā)展的進程來看，自然人企業(yè)大多以民間借貸等廣泛的民間形式來取得資金，這就比較看重企業(yè)主的個人信用，因為這直接關(guān)系投資是否成功的問題。一般情況下，資金提供者對資金需要者的個人信用是民間借貸的重要憑證之一，即使遇到企業(yè)不盈利的情況，只要企業(yè)的設立者或者企業(yè)主個人的信用狀況是好的，資金提供者還是愿意為中小企業(yè)提供資金的，所以中小企業(yè)其實除了企業(yè)經(jīng)營之外，還是可以有很好的收入來源或者財產(chǎn)保證的。這種情況類似于銀行提供的個人消費信貸，銀行并不關(guān)注資金需要者是否擁有企業(yè)，而是直接對借款個人的信用和還款能力進行評估，從而確定是否發(fā)放貸款。當自然人企業(yè)要轉(zhuǎn)向金融市場特別是資本市場進行融資時，就必須要按照前述所提的三個條件將企業(yè)改造為公司制企業(yè)，但是中小企業(yè)要想得到市場化的籌資其實是很困難的。因此，這類中小企業(yè)主要的資金取得方式仍然是民間借貸，我們不能苛求一定要為這類企業(yè)提供市場化的融資，中小企業(yè)的籌資成本必然是比較高的，這也與這類企業(yè)使用資金的風險較大的特征具有一致性。

四、結(jié)語

總之，由于中小企業(yè)本身性質(zhì)的特殊，其在發(fā)展的過程中不可避免地要面臨融資難融資貴的問題，中小企業(yè)為了緩解這一問題，需要按照現(xiàn)代公司制企業(yè)的要求完善公司法人治理結(jié)構(gòu)，不斷完善企業(yè)的內(nèi)部控制制度，不斷提升員工的工作積極性，對企業(yè)采取公開化、透明化的管理方式，盡量避免“徇私”等行為的出現(xiàn)。無論中小企業(yè)還是大型企業(yè)，在市場立足都需要有足夠的誠信，“唯信而立”需要貫徹到企業(yè)的日常中，并不斷探索和建設自己的核心競爭力。資金提供者有必要根據(jù)中小企業(yè)所處的產(chǎn)業(yè)或生產(chǎn)經(jīng)營的產(chǎn)品“有差別地”進行資金提供，國家更要對中小企業(yè)面臨的問題給予更多的政策支持，整體上來說，國家科技根據(jù)中小企業(yè)的產(chǎn)業(yè)（產(chǎn)品）創(chuàng)新情況，通過政策的調(diào)節(jié)，來維持市場的秩序和應有的公平。

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（作者單位：北京中企商管理咨詢事務所）