上汽集團(tuán)公司財務(wù)報表與企業(yè)經(jīng)營分析

摘要：近年來新能源已成為社會關(guān)注的焦點，我國新能源的發(fā)展日益強(qiáng)大，以上汽集團(tuán)為代表的新能源汽車制造業(yè)更是發(fā)展迅猛。本文以上汽集團(tuán)為研究對象，選取2016-2020年財務(wù)數(shù)據(jù)分析其經(jīng)營狀況，并為企業(yè)經(jīng)營和發(fā)展建言獻(xiàn)策。

關(guān)鍵詞：上汽集團(tuán);財務(wù)報表;經(jīng)營分析

1公司簡介

上海汽車集團(tuán)股份有限公司（簡稱“上汽集團(tuán)”）成立于1984年4月16日，是我國汽車制造業(yè)的龍頭企業(yè)。上汽集團(tuán)積極把握行業(yè)發(fā)展趨勢，從傳統(tǒng)的汽車制造企業(yè)向為消費(fèi)者提供汽車產(chǎn)品和旅游服務(wù)的綜合供應(yīng)商轉(zhuǎn)型。

2公司SWOT分析

運(yùn)用SWOT對上汽集團(tuán)內(nèi)外部環(huán)境進(jìn)行分析。

2.1優(yōu)勢分析

產(chǎn)銷規(guī)模勢頭良好。上汽集團(tuán)的整車產(chǎn)銷規(guī)模一直在市場上處于領(lǐng)先的地位。根據(jù)2021年2月8日乘聯(lián)會公布的1月全國乘用車市場數(shù)據(jù)顯示，上汽集團(tuán)斬獲月度冠軍。

核心技術(shù)力量持續(xù)提升。公司不斷加強(qiáng)屬于自身的“電動化”核心實力，全面推動全新純電動汽車架構(gòu)和新一代“三電”系統(tǒng)的研發(fā)應(yīng)用，技術(shù)表現(xiàn)處于國內(nèi)領(lǐng)先水平。

產(chǎn)業(yè)體系協(xié)調(diào)發(fā)展。上汽集團(tuán)在2020年推進(jìn)實施“電氣化、智能網(wǎng)聯(lián)化、共享化、國際化”的發(fā)展戰(zhàn)略。通過汽車協(xié)同新能源產(chǎn)品的開發(fā)，上汽集團(tuán)致力于打造具有全球競爭力的商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)。

2.2劣勢分析

缺乏核心技術(shù)自主研發(fā)能力。盡管上汽集團(tuán)一直加大對新能源汽車的制造力度，但是產(chǎn)品影響程度較小。

品牌的影響程度。中國的汽車品牌一般是低端定位，在消費(fèi)者的心目中，通常是國外的品牌更有知名度，并且國內(nèi)汽車制造企業(yè)起步較晚，其發(fā)展有限。

2.3機(jī)會分析

市場需求的刺激。隨著人們生活水平的提高，未來汽車乘用車需求會大幅上漲，特別是新能源乘用車的興起，為市場的發(fā)展帶來了機(jī)遇。市場需求的刺激，為上汽集團(tuán)的發(fā)展提供機(jī)會。

政策的影響。國家頒布汽車產(chǎn)業(yè)政策，使上汽集團(tuán)等企業(yè)得到了大量的投資和政府的支持，這對企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展具有重要意義。

地域的影響。上汽集團(tuán)總部在上海，所處地理位置得天獨(dú)厚，經(jīng)濟(jì)和文化的快速發(fā)展使它的市場潛力巨大，不論是選擇向國際市場發(fā)展，還是通過國際品牌進(jìn)軍國內(nèi)市場，上海都是較優(yōu)的選擇。

2.4威脅分析

優(yōu)秀品牌的沖擊。在汽車領(lǐng)域中，上汽集團(tuán)并不是一枝獨(dú)秀，比亞迪、特斯拉等新能源優(yōu)秀企業(yè)的發(fā)展勢頭遠(yuǎn)超上汽集團(tuán)，這對上汽來說是巨大挑戰(zhàn)。

疫情所造成的市場低迷。突如其來的疫情重創(chuàng)中國市場，大部分行業(yè)都受到不同程度的影響。對于新能源汽車行業(yè)來說，也是不小的打擊。

3資產(chǎn)質(zhì)量分析

資產(chǎn)質(zhì)量決定了企業(yè)實現(xiàn)利潤、創(chuàng)造價值水平方面的差異。本文從以下三個方面對上汽集團(tuán)資產(chǎn)質(zhì)量進(jìn)行分析。

3.1資產(chǎn)盈利性評價

從表1中可看出，三項指標(biāo)不同程度地下降說明公司的總體盈利能力越來越弱。銷售凈利率在后兩年降幅較大主要系公司整車銷量同比減少、產(chǎn)品轉(zhuǎn)換增加供需矛盾、國內(nèi)新能源汽車補(bǔ)貼下降、新冠疫情爆發(fā)等多種因素的影響。此外還有成本方面的原因：2018年之前，上汽集團(tuán)的銷售率成本有所下降，但整體下降幅度不大，2019年的銷售費(fèi)用削減并沒有取得顯著效果，加之公司近年來增加了研發(fā)費(fèi)用的比例，這也影響了銷售的凈利潤率。總資產(chǎn)收益率逐年下降是因為公司近幾年資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大引起的。資產(chǎn)凈利率的下降主要是由銷售凈利率下降引起。根據(jù)年報顯示，公司銷售收入下降，導(dǎo)致凈利潤逐年降低，公司可以從提高資產(chǎn)凈利率來提高獲利能力。

3.2資產(chǎn)周轉(zhuǎn)性評價

由表2可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)的流轉(zhuǎn)速度正在減慢。存貨周轉(zhuǎn)率下降，表明企業(yè)存貨的周轉(zhuǎn)速度在減慢，可能是因為市場的低迷導(dǎo)致庫存過多;應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的下降，可能是由于企業(yè)今年壞賬和賒賬增多導(dǎo)致;總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的下降，說明企業(yè)對資產(chǎn)的管理和應(yīng)用效率較低。上汽集團(tuán)的資產(chǎn)現(xiàn)金回收率整體呈下降趨勢，公司需要提高對存貨和應(yīng)收賬款的管理能力，加強(qiáng)應(yīng)收賬款和存貨的流轉(zhuǎn)，防止存貨積壓，保證資金流通。

3.3資產(chǎn)保值性評價

資產(chǎn)的保值性是企業(yè)的非現(xiàn)金資產(chǎn)在未來不發(fā)生減值的可能性。上汽集團(tuán)2017年計提壞賬準(zhǔn)備金額占應(yīng)收賬款的3.43%，2020年為4.97%，壞賬較少，說明款項回籠較快，應(yīng)收賬款質(zhì)量較高; 2016-2020年存貨跌價計提比例從4.28%增長到4.30%，主要是對庫存商品的跌價計提，反映企業(yè)庫存商品有積壓現(xiàn)象，應(yīng)引起企業(yè)重視;2020年固定資產(chǎn)計提減值準(zhǔn)備金額占固定資產(chǎn)總額的 7.67%，無形資產(chǎn)為5.52%，在建工程為0.44%。綜上，公司資產(chǎn)保值性處于行業(yè)較高水平，資產(chǎn)質(zhì)量較好，不過單從數(shù)值和變化趨勢上看，企業(yè)還是應(yīng)該加強(qiáng)對資產(chǎn)的管理，加強(qiáng)保值性，以免資產(chǎn)惡化。

4利潤質(zhì)量分析

本文從以下三個方面展開對上汽集團(tuán)2016-2020年利潤質(zhì)量的分析。

4.1利潤的含金量分析

根據(jù)公式：同口徑核心利潤=核心利潤+固定資產(chǎn)折舊+其他長期資產(chǎn)價值攤銷+利息費(fèi)用-所得稅費(fèi)用，得到公司近五年的同口徑核心利潤，并摘抄年報中經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額和營業(yè)收入如下：

從表3可以看出同口徑核心利潤與經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額相差較大，前三年后者不足，說明核心利潤不能產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流量，企業(yè)可能存在不恰當(dāng)?shù)馁Y金運(yùn)作行為或者其他原因;后兩年，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額大幅增加，遠(yuǎn)超同口徑核心利潤，說明企業(yè)后兩年利潤質(zhì)量得到很大改善。

4.2利潤的持續(xù)性分析

這里我們選取以下三個指標(biāo)進(jìn)行分析。

從表4可看出，公司收入增長率從2019年出現(xiàn)負(fù)增長。銷量數(shù)據(jù)顯示，公司 2019 年總銷量同比下降 10%以上，上汽大眾和上汽通用這兩大巨頭銷量分別下降 3.07%、18.78%，另外上海通用五菱的銷量下降幅接近20%，這對企業(yè)利潤的影響非常大;公司毛利率遠(yuǎn)低于行業(yè)水平，這里面既有收入的原因也有成本的原因：銷量下滑固然是重要原因，但是成本管控的失敗也造就了毛利率的低下;公司核心利潤率在2019年降至最低，這與汽車銷量受損有關(guān)。這三項指標(biāo)都釋放出公司業(yè)績下滑的信號，應(yīng)引起企業(yè)的重視。企業(yè)要想保持利潤的持續(xù)性，應(yīng)著重提高利潤的成長性。

4.3利潤的戰(zhàn)略吻合性分析

將資產(chǎn)分為經(jīng)營性資產(chǎn)和投資型資產(chǎn)，利潤分為核心利潤與投資收益。

從表5可以看出，企業(yè)近五年經(jīng)營性資產(chǎn)報酬率和投資性資產(chǎn)報酬率逐年下降，且前三年經(jīng)營性資產(chǎn)報酬率高于投資性資產(chǎn)報酬率，后兩年被反超。前期公司的經(jīng)營性的能力強(qiáng)于投資性的盈利能力，說明公司的經(jīng)營性資產(chǎn)管理質(zhì)量較高，而對外投資效益下降。近幾年公司投資性資產(chǎn)的盈利能力反超經(jīng)營性資產(chǎn)的盈利能力。因此企業(yè)的管理活動應(yīng)該集中在提高現(xiàn)有資產(chǎn)的利用率，或者擴(kuò)大產(chǎn)品經(jīng)營規(guī)模與對外投資規(guī)模上。

5前景預(yù)測及經(jīng)營建議對策

5.1前景預(yù)測

根據(jù)前文，上汽集團(tuán)近幾年盈利減慢，可持續(xù)成長能力受到考驗，資產(chǎn)的流動性和周轉(zhuǎn)性需要加強(qiáng)，如果不采取有效措施，可能這些情況會繼續(xù)惡化。上汽集團(tuán)應(yīng)結(jié)合當(dāng)下國際環(huán)境和國內(nèi)市場境況，抓住機(jī)遇，順應(yīng)時代發(fā)展，堅持實施“新四化”戰(zhàn)略，財務(wù)狀況和經(jīng)營狀況均有望得到好轉(zhuǎn)。

5.2經(jīng)營建議對策

完善資產(chǎn)管理制度。上汽集團(tuán)可以從加強(qiáng)銷售能力、提高上下游的議價能力、提升存貨管理水平等方面入手，增強(qiáng)企業(yè)應(yīng)收賬款、存貨的流轉(zhuǎn)速度，實現(xiàn)對資金的有效控制。

加強(qiáng)成本管控意識。上汽集團(tuán)可以建立健全一套屬于自己的成本控制體系和成本監(jiān)督機(jī)制，實現(xiàn)有效的成本控制，節(jié)約消耗，降低成本，不斷提高企業(yè)的盈利能力。

專注技術(shù)創(chuàng)新。雖然我國新能源發(fā)展勢頭良好，但由于競爭者的不斷涌進(jìn)和疫情的不穩(wěn)定性等因素的影響，未來局勢不能掉以輕心，上汽集團(tuán)要具備應(yīng)對這些風(fēng)險的能力，就必須專注技術(shù)創(chuàng)新，加強(qiáng)自主汽車的設(shè)計，形成獨(dú)一無二的品牌競爭力，鞏固自己的行業(yè)地位。

大力發(fā)展海外市場。近年來，汽車產(chǎn)業(yè)不斷發(fā)展，加之經(jīng)濟(jì)全球化的加速，國外市場有著巨大潛力。上汽集團(tuán)可以將目光投向海外品牌，全力發(fā)展海外市場，加強(qiáng)品牌化銷售，提高海外知名度。

參考文獻(xiàn)

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作者簡介：張秋子，（1996.09-），女，漢族，河南信陽人，在讀研究生，會計學(xué)研究。