第三方支付對商業(yè)銀行個人存款業(yè)務影響的實證分析

楊徐超 上海大學

一、背景

在1979年改革開放之前，中國長期處于計劃經(jīng)濟的大環(huán)境之下，中國人民銀行作為國內(nèi)唯一的銀行，基本處于金融業(yè)務的壟斷地位。改革開放之后，以中國銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國工商銀行、中國建設(shè)銀行為主的國有銀行率先打破壟斷格局，但隨之而來的是由四大行所形成的寡頭市場。根據(jù)于良春、鞠源[1]整理的數(shù)據(jù)，1994年四大行的總資產(chǎn)占國內(nèi)銀行市場總資產(chǎn)的92.42%。

銀行對金融業(yè)的絕對壟斷又造成支付效率的低下，銀行卡業(yè)務、POS機業(yè)務的發(fā)展在過去非常緩慢，大多數(shù)居民在支付寶等產(chǎn)品出現(xiàn)之前仍舊使用最為原始的現(xiàn)鈔進行交易，而在歐美國家流行的信用卡、支票等支付方面在我國并不盛行，甚至可以說發(fā)展嚴重滯后。

21世紀以來，因為電子商務、網(wǎng)絡購物平臺的興起，以及智能手機的普及，使得第三方支付，尤其是移動支付發(fā)展迅猛，包括支付寶、財付通在內(nèi)的多家第三方支付工具成為人們?nèi)粘ＶЦ兜闹髁?，逐漸取代過去以現(xiàn)金為主的支付方式。

艾瑞咨詢最新的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示：2019年上半年，第三方移動支付交易規(guī)模約110.4萬億元，中國第三方互聯(lián)網(wǎng)支付交易規(guī)模約12.9萬億元。

而在這些第三方支付機構(gòu)中，支付寶（54.2%）與財付通（39.5%）占據(jù)了絕大部分的市場，與此同時，依托于淘寶（電商平臺）與微信（即時通訊工具）兩大場景，兩家的市場份額仍在穩(wěn)步上升中，排名第三的平安壹錢包（1.5%）已經(jīng)不足以對頭部機構(gòu)造成威脅。而以傳統(tǒng)商業(yè)銀行作為基礎(chǔ)的移動支付平臺（軟件）份額均不足1%，這是否會對商業(yè)銀行的其他業(yè)務，比如存款業(yè)務、貸款業(yè)務或中間業(yè)務產(chǎn)生負面影響呢？

另一方面，由于移動支付往往需要一個電子錢包來存放部分資金，加上余額寶等依托于電子錢包興起的貨幣基金的發(fā)展，這或許會減少人們的存款需求，從而影響商業(yè)銀行的存款業(yè)務。

因此，本文將通過定量分析的方式，來驗證第三方支付的興起是否會對商業(yè)銀行存款業(yè)務產(chǎn)生影響，如有，這影響是積極的抑或是消極的。

二、文獻綜述

謝平、鄒傳偉[2]曾提出，在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，支付邊界，超級集中支付系統(tǒng)和個體移動支付統(tǒng)一。何燕崗[3]指出了第三方支付行業(yè)發(fā)展的主要特點：主體多元化、覆蓋面廣、業(yè)務模式多樣、全球化趨勢日益明顯。王碩、蘭婷[4]認為隨著電子支付市場的競爭逐步加劇和第三方支付機構(gòu)的快速發(fā)展，商業(yè)銀行在中間業(yè)務、資產(chǎn)和負債等多個領(lǐng)域面臨著更大的沖擊和挑戰(zhàn)。鄭迎飛、李楠[5]則通過實證研究發(fā)現(xiàn)商業(yè)銀行對支付領(lǐng)域仍有掌控權(quán)，第三方支付與銀行之間是相互依存、互利共生的關(guān)系。謝太峰、劉科[6]通過實證分析發(fā)現(xiàn)第三方支付的發(fā)展對商業(yè)銀行盈利水平整體上造成了負向影響。帥青紅[7]等人更進一步地認為在短期內(nèi)，移動支付對經(jīng)濟增長有較為顯著的拉動作用。

國外方面，Humphrey D B，Kim M等人[8]對電子支付方式和傳統(tǒng)支付方式的支付成本進行了對比研究，發(fā)現(xiàn)選擇電子支付方式，每單位的支付成本僅為傳統(tǒng)支付方式的1/3到1/2。Zandi M，Singh V等人[9]更進一步的利用56個國家的電子支付業(yè)務和GDP數(shù)據(jù)，得出電子支付可以減少交易成本，提高貨物和服務流動效率，從而有助于經(jīng)濟活動的開展。

三、數(shù)據(jù)、變量與模型構(gòu)建

（一）數(shù)據(jù)來源及變量選取

本文依據(jù)中國人民銀行每年發(fā)布的“中資全國性大型銀行人民幣信貸收支表”與“中資全國性中小型銀行人民幣信貸收支表”中個人存款一欄，“股票市場統(tǒng)計表”中每年的累計成交金額，以及第三方支付交易額、國內(nèi)生產(chǎn)總值等數(shù)據(jù)進行研究。其中第三方支付交易額數(shù)據(jù)來自艾瑞咨詢，國內(nèi)生產(chǎn)總值的數(shù)據(jù)來自國家統(tǒng)計局官網(wǎng)，數(shù)據(jù)樣本選取時間為2010～2018年。由于第三方支付的主體為居民個體，故存款數(shù)據(jù)采用個人存款而非商業(yè)銀行的總體存款額。

為考察第三方支付對商業(yè)銀行個人存款額的影響，模型中將個人存款額（bank）作為被解釋變量，將第三方支付交易額（pay）作為解釋變量，考慮到GDP對存款的影響，將GDP作為解釋變量，同時考慮到在股市繁榮期（2014～2015年）居民會將大量資金投入股市，影響銀行存款，故將股票市場的年累計成交金額（stock）作為解釋變量。

（二）模型的建立

由于樣本量較小，故本文采用簡單的多元線性回歸進行分析，根據(jù)上述變量與假設(shè)，建立如下模型：

bank=α+β1pay+β2gdp+β3stock+ε

其中bank表示商業(yè)銀行個人存款總額，pay表示第三方支付交易總額，stock表示股票市場累計交易額，gpd表示國內(nèi)生產(chǎn)總值（所有數(shù)據(jù)均為季度數(shù)據(jù)）。

四、實證分析

通過表1可知，第三方支付交易額對商業(yè)銀行個人存款業(yè)務有顯著的促進作用，回歸系數(shù)為0.4408。換句話說，第三方支付并沒有抑制商業(yè)銀行存款業(yè)務，反而促進了其發(fā)展。與此同時，國內(nèi)生產(chǎn)總值與股票市場交易量與銀行個人存款額同樣呈正相關(guān)關(guān)系，但兩者的顯著性均不如第三方支付高，其中國內(nèi)生產(chǎn)總值的顯著性最低（見圖1）。

通過散點圖與擬合曲線發(fā)現(xiàn)商業(yè)銀行個人存款總額與第三方支付交易總額之間呈正向關(guān)系，且隨著時間的發(fā)展，散點越來越向回歸線靠近。這驗證了鄭迎飛、李楠[5]提出的“第三方支付交易規(guī)模的增加會推動網(wǎng)上銀行交易規(guī)模的增加”這一觀點（見表2）。

表1 顯著性檢驗

接著，觀察變量之間的相關(guān)系數(shù)，發(fā)現(xiàn)第三方支付交易量和銀行個人存款額之間的相關(guān)系數(shù)高達0.9183。這可能是由于選擇支付寶等作為收款工具的個體戶在收到營業(yè)收入后將其以個人名義存入銀行，從而變相增加了商業(yè)銀行的存款額，但具體原因有待進一步的研究。

此外，國內(nèi)生產(chǎn)總值與銀行個人存款額、第三方支付交易量均有較大的相關(guān)系數(shù)，這是因為隨著GDP的增加，居民的收入提高，可用于存款與交易的金額變大所致。

最后，股票交易金額與第三方支付交易量卻具有負的相關(guān)系數(shù)，這可能是因為隨著股市的繁榮，人們會將更多資產(chǎn)投資于股市，而減少日常開銷等交易性需求，從而減少移動支付的交易金額。另外，目前大多數(shù)券商的移動端APP并不支持第三方支付，而僅僅支持銀證轉(zhuǎn)賬，故減少了投資者使用移動支付進行投資的需求。

五、研究缺陷與改進

由于樣本量較小，可能導致實證檢驗的顯著性水平較低，但因為目前網(wǎng)上并未公開提供第三方支付的月交易量，故只能以季度交易量代替。此外，因樣本較小且缺失單個商業(yè)銀行移動支付、網(wǎng)上支付的數(shù)據(jù)而無法進行基于面板數(shù)據(jù)的分析，更難以對商業(yè)銀行與各自推出的移動支付工具之間的關(guān)系進行分析。

因此，待日后取得上述缺失數(shù)據(jù)后，可進行進一步的回歸分析，屆時應當會有更為準確的結(jié)論。

六、結(jié)語

對于日益龐大的第三方支付體系，商業(yè)銀行雖有獲益但仍處于被動地位，對此商業(yè)銀行急需提升以大數(shù)據(jù)為核心，以第三方支付為渠道的金融科技技術(shù)。

對此，商業(yè)銀行可做出如下三點來應對第三方支付和互聯(lián)網(wǎng)金融帶來的沖擊：促進金融服務語社交網(wǎng)絡的融合、布局大數(shù)據(jù)金融的競爭和合作、培養(yǎng)面對大數(shù)據(jù)時代的核心能力。

圖1 第三方支付對商業(yè)銀行個人存款業(yè)務的回歸圖像

表2 各變量間相關(guān)系數(shù)