人民幣匯率變動(dòng)對(duì)中國(guó)大豆進(jìn)出口貿(mào)易研究及對(duì)策分析

熊博文 王新華

摘 要：中國(guó)是世界上大豆進(jìn)口最多的國(guó)家之一，在國(guó)際大豆進(jìn)出口貿(mào)易中具有重要地位，而匯率變動(dòng)是影響國(guó)際貿(mào)易的重要因素。在中美貿(mào)易摩擦等因素從而導(dǎo)致人民幣匯率持續(xù)波動(dòng)的背景下，研究人民幣匯率變動(dòng)對(duì)中國(guó)大豆進(jìn)出口更具有現(xiàn)實(shí)意義。本文選取2005年9月-2019年12月人民幣兌美元和大豆進(jìn)出口的月度數(shù)據(jù)，通過(guò)構(gòu)建VAR模型，探求人民幣匯率對(duì)中國(guó)大豆進(jìn)出口貿(mào)易的關(guān)系，并得出以下結(jié)論：匯率對(duì)大豆進(jìn)出口具有單向因果關(guān)系;通過(guò)脈沖響應(yīng)得出人民幣匯率變動(dòng)對(duì)大豆進(jìn)出口貿(mào)易具有負(fù)面影響;通過(guò)方差分解得出中國(guó)對(duì)于大豆需求具有穩(wěn)定性，人民幣匯率變動(dòng)對(duì)大豆消費(fèi)較小。并通過(guò)上述結(jié)論從人民幣匯率、大豆進(jìn)出口貿(mào)易等角度提出相關(guān)的建議措施。

關(guān)鍵詞：人民幣匯率;大豆進(jìn)出口;國(guó)際貿(mào)易;VAR模型

中圖分類號(hào)：F74 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2021.08.025

1 文獻(xiàn)綜述

匯率對(duì)一國(guó)的進(jìn)出口貿(mào)易有著直接的調(diào)節(jié)作用，自2005年中國(guó)匯率改革以來(lái)，從以往的固定匯率制度變成有管理的浮動(dòng)匯率制，在國(guó)際經(jīng)濟(jì)政治的影響下人民幣波動(dòng)性增強(qiáng)。從國(guó)內(nèi)研究來(lái)看：大多數(shù)研究的是匯率升值對(duì)農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)出口的影響，例如賈海燕（2013）、吳均（2009）研究發(fā)現(xiàn)了人民幣匯率升值對(duì)中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品出口沒有造成顯著的抑制作用，而對(duì)進(jìn)口有影響。而專門針對(duì)某一農(nóng)產(chǎn)品的研究，主要是針對(duì)玉米、水稻等主要糧食作物，孫夢(mèng)瑤等（2014）、陳倩（2019）研究發(fā)現(xiàn)，盡管人民幣的實(shí)際有效匯率對(duì)中國(guó)的玉米進(jìn)口具有顯著的積極影響，但人民幣匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)卻對(duì)其產(chǎn)生了消極影響，且這種影響是長(zhǎng)期穩(wěn)定的。而人民幣匯率與谷物類農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)出口總額之間僅在短中期有較為明顯的相互作用關(guān)系，且這種影響是單向因果關(guān)系。中國(guó)大豆貿(mào)易研究主要涉及大豆進(jìn)出口貿(mào)易模式，供需分析等。關(guān)于人民幣匯率對(duì)大豆進(jìn)出口的影響，袁潔薇（2019）通過(guò)中國(guó)大豆及其產(chǎn)品的相關(guān)貿(mào)易數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)了豆油和豆粕對(duì)大豆進(jìn)口方面具有一定的替代作用。綜上，已有許多文獻(xiàn)對(duì)影響人民幣匯率和中國(guó)大豆進(jìn)口貿(mào)易的因素進(jìn)行了研究。然而自中美貿(mào)易摩擦，人民幣匯率波動(dòng)性增強(qiáng)，對(duì)大豆的進(jìn)出口貿(mào)易也產(chǎn)生了新的影響。因此本文通過(guò)構(gòu)建VAR模型，研究人民幣匯率波動(dòng)對(duì)中國(guó)大豆進(jìn)出口貿(mào)易的影響，進(jìn)而對(duì)中國(guó)大豆進(jìn)出口貿(mào)易提出新建議。

2 中國(guó)大豆產(chǎn)業(yè)與匯率現(xiàn)狀

至20世紀(jì)50年代初期中國(guó)就是大豆的主要的出口國(guó)和生產(chǎn)國(guó)，對(duì)世界大豆進(jìn)出口貿(mào)易具有重要影響，但隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，政策的放寬，人們對(duì)大豆的需求不斷提高。大豆不僅作為人們的糧食和飼料，還可以榨油，生產(chǎn)豆油和豆粕等副產(chǎn)品所以深受人們喜愛。至1996年中國(guó)已從原來(lái)的大豆凈進(jìn)口國(guó)轉(zhuǎn)變?yōu)閮舫隹趪?guó)，對(duì)外依存度不斷提高，從1995年的逐年增加。到2019年，進(jìn)口量達(dá)到8851萬(wàn)噸，年進(jìn)口額達(dá)到35，336，867，000美元。美國(guó)、巴西、阿根廷、墨西哥是中國(guó)主要的大豆進(jìn)口國(guó)，進(jìn)口占據(jù)世界大豆貿(mào)易量的60%。中國(guó)大豆2005年9月-2019年12月進(jìn)出口額月度數(shù)據(jù)如圖1所示。有以下原因?qū)е轮袊?guó)大豆進(jìn)出口量增加。（1）首先，放寬進(jìn)口配額制度：自1996年以來(lái)，中國(guó)放寬了進(jìn)口約束關(guān)稅，并在加入WTO后取消了關(guān)稅。隨著大豆進(jìn)口政策放寬，導(dǎo)致大豆進(jìn)口增加。（2）美國(guó)、歐盟、墨西哥、巴西是中國(guó)主要的大豆進(jìn)口國(guó)占據(jù)世界貿(mào)易總量80%以上。這些國(guó)家擁有相對(duì)先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)，并依靠大規(guī)模生產(chǎn)和轉(zhuǎn)基因大豆的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，大豆產(chǎn)量持續(xù)增長(zhǎng)，規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，生產(chǎn)成本降低。具有價(jià)格優(yōu)勢(shì)。而中國(guó)大豆出口貿(mào)易基本保持穩(wěn)定大豆生產(chǎn)地主要集中在黑龍江、吉林、遼寧播種面積為1382萬(wàn)畝，并逐年增加。2019年全年出口量達(dá)到11萬(wàn)噸，累計(jì)出口金額92269美元。主要出口地為日本、韓國(guó)以及中國(guó)臺(tái)灣等地區(qū)，由于中國(guó)非轉(zhuǎn)基因作物的質(zhì)量，因此深受消費(fèi)者喜愛。自2005年匯率改革以來(lái)，中國(guó)的人民幣匯率已開始實(shí)施有管理的浮動(dòng)匯率制度。在中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)不斷發(fā)展，人民幣匯率市場(chǎng)化不斷深入，西方國(guó)家的壓力的背景下，波動(dòng)性加大。2015年811匯改實(shí)施了人民幣中間定價(jià)機(jī)制：貨幣籃子的收盤價(jià)+匯率變動(dòng)機(jī)制。這樣使得人民幣匯率透明度和市場(chǎng)化程度進(jìn)一步提高，逐步實(shí)現(xiàn)雙向浮動(dòng)，也促進(jìn)了人民幣納入特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子、人民幣國(guó)際化進(jìn)一步加強(qiáng)。而在2018年，中美貿(mào)易戰(zhàn)的情況下人民幣匯率從6.5貶值到6.86，貶值幅度達(dá)到5.4%，這一定程度也反映了中國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的不確定性。

3 實(shí)證分析

3.1 平穩(wěn)性檢驗(yàn)

本文的數(shù)據(jù)為2005.9-2019.12的月度時(shí)間序列數(shù)據(jù)，X，Y1，Y2分別代表人民幣兌美元匯率，中國(guó)大豆進(jìn)口額和中國(guó)大豆出口額。Y1，Y2取自中經(jīng)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫(kù)，X1取自英為才情網(wǎng)。為了檢驗(yàn)此數(shù)據(jù)是否存在單位根，需要進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，如果時(shí)間序列數(shù)據(jù)存在單位根則說(shuō)明此數(shù)據(jù)是非平穩(wěn)的。為了除去單位根，獲得平穩(wěn)序列，可以通過(guò)差分方法。只有通過(guò)了單位根檢驗(yàn)才能進(jìn)行后續(xù)的格蘭杰因果檢驗(yàn)、方差分解等。所以為了避免偽回歸。首先使用ADF通過(guò)建立VAR模型來(lái)對(duì)此數(shù)據(jù)執(zhí)行單位根檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果如表格2所示。

在檢測(cè)數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性后應(yīng)檢測(cè)穩(wěn)定性，如不穩(wěn)定則需判定回歸結(jié)果無(wú)效，不能進(jìn)行格蘭杰因果檢驗(yàn)，脈沖響應(yīng)和方差分解。穩(wěn)定性據(jù)圖2、圖3所示，單位內(nèi)存在平穩(wěn)序列的特征根倒數(shù)的值，因此可判斷VAR模型是穩(wěn)定的。

3.2 格蘭杰因果檢驗(yàn)

平穩(wěn)性檢驗(yàn)是進(jìn)行格蘭杰因果檢驗(yàn)的前提，現(xiàn)已證實(shí)了此時(shí)間序列具有平穩(wěn)性。因此需判斷變量之間是否存在因果關(guān)系。檢驗(yàn)結(jié)果如表3所示。X是Y1與Y2的單向因果原因，說(shuō)明X擁有Y1和Y2過(guò)去的信息，所以Y1，Y2可以由X來(lái)解釋，并推斷出Y1、Y2的未來(lái)變化。由此推出大豆進(jìn)出口額會(huì)受到匯率變動(dòng)的影響，而匯率變動(dòng)不對(duì)大豆進(jìn)出口額產(chǎn)生影響，模型合理。

3.3 脈沖響應(yīng)

脈沖響應(yīng)是用來(lái)解析一個(gè)變量上施加一個(gè)脈沖函數(shù)引起的時(shí)間響應(yīng)（期數(shù)為10），檢測(cè)結(jié)果如圖4所示。

圖4表示的大豆進(jìn)口額受到匯率沖擊的一個(gè)正向標(biāo)準(zhǔn)差脈沖響應(yīng)，實(shí)線走勢(shì)的二倍標(biāo)準(zhǔn)誤差由表中的虛線所反映，大豆進(jìn)口額在受到人民幣匯率的一個(gè)正向單位沖擊之后略有上升，在上升到第二期的時(shí)候開始下降，在第三期下降到最小值之后回升之后趨于平穩(wěn)。圖5表示匯率對(duì)大豆出口額的一個(gè)正向標(biāo)準(zhǔn)差脈沖響應(yīng)，首先人民幣匯率對(duì)大豆的出口額進(jìn)行了一個(gè)正向單位沖擊之后，對(duì)出口價(jià)值產(chǎn)生負(fù)面影響，出口額增長(zhǎng)率開始下降，規(guī)模也隨之減少，在第二期時(shí)降到最小值。之后逐漸趨于平穩(wěn)?？傮w來(lái)看從脈沖響應(yīng)圖4、圖5可知人民幣匯率變動(dòng)對(duì)進(jìn)出口的沖擊影響較小，由此推測(cè)大豆作為農(nóng)產(chǎn)品對(duì)于我國(guó)人民的需求較為穩(wěn)定，具有價(jià)格剛性。

3.4 方差分解

方差分解可以通過(guò)調(diào)查一個(gè)變量對(duì)另一個(gè)變量的貢獻(xiàn)大小，來(lái)評(píng)估不同結(jié)構(gòu)效應(yīng)的重要性。為了進(jìn)一步定量的分析人民幣匯率在大豆進(jìn)出口的貢獻(xiàn)程度。

大豆進(jìn)口測(cè)量結(jié)果如表4所示，首先大豆進(jìn)口量全部受到大豆自身的沖擊，人民幣匯率無(wú)影響。但隨著期數(shù)的增加大豆對(duì)自身的影響從初始的100%遞減到97.76271%。而匯率對(duì)大豆進(jìn)口額雖小幅影響但整體呈上升趨勢(shì)。從長(zhǎng)期來(lái)看，匯率變動(dòng)對(duì)大豆進(jìn)口影響會(huì)不斷增強(qiáng)直到達(dá)到峰值，在此期間大豆進(jìn)口量也將進(jìn)一步增加。大豆出口額如表5所示。方差分解得出的結(jié)論與格蘭杰因果檢驗(yàn)以及脈沖響應(yīng)分析圖分析的結(jié)果相同。大豆出口貿(mào)易主要是受本身因素影響，其次人民幣匯率也小幅影響出口貿(mào)易額，且人民幣匯率變動(dòng)影響隨著期數(shù)逐漸增強(qiáng)，但總體來(lái)看影響較小。

4 結(jié)論與對(duì)策建議

本文基于中經(jīng)網(wǎng)2005年9月至2019年12月的月度時(shí)間序列數(shù)據(jù)，通過(guò)VAR模型、脈沖響應(yīng)、方差分解分析了人民幣匯率波動(dòng)對(duì)大豆進(jìn)出口的影響?；谝陨系恼{(diào)查研究，我們可以得出結(jié)論：（1）從格蘭杰因果檢驗(yàn)來(lái)看匯率對(duì)大豆進(jìn)出口有著單向因果關(guān)系。（2）從脈沖響應(yīng)圖可可知人民幣匯率變動(dòng)對(duì)進(jìn)出口的沖擊影響較小，由此推測(cè)大豆作為農(nóng)產(chǎn)品對(duì)于我國(guó)人民的需求較為穩(wěn)定，具有價(jià)格剛性。（3）從大豆進(jìn)出口總量來(lái)看中國(guó)明顯處于入超地位，對(duì)外依存度高。（4）匯率改革和人民幣國(guó)際化水平的提高使匯率波動(dòng)更容易受到市場(chǎng)供求的影響，尤其是在中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩，中美貿(mào)易摩擦的時(shí)期，人民幣匯率更易受波動(dòng)，因此需要我們加強(qiáng)外匯管理機(jī)制。

基于上述的研究結(jié)果：（1）從提高大豆國(guó)內(nèi)產(chǎn)量的角度來(lái)看，需要政府加大科技投入，提高機(jī)械化水平，形成規(guī)?；a(chǎn)。并通過(guò)扶持優(yōu)秀的大豆生產(chǎn)企業(yè)，形成擁有生產(chǎn)、加工、出口的完整的產(chǎn)業(yè)鏈。（2）從人民幣匯率變動(dòng)來(lái)看匯率是大豆進(jìn)出口的格蘭杰因果原因所以需要深化人民幣匯率改革，穩(wěn)定人民幣匯率，防止人民幣匯率對(duì)大豆進(jìn)出口產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)影響。（3）使用對(duì)沖和其他金融產(chǎn)品來(lái)合理規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)并保持匯率穩(wěn)定。

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