中國財政改革與經(jīng)濟增長實踐

郭路 李圓圓

摘?要：基于內(nèi)生增長理論分析改革開放后歷次財政變革與經(jīng)濟增長關(guān)系，并利用協(xié)整與回歸分析檢驗該關(guān)系。結(jié)果表明：中國財政與經(jīng)濟增長具有長期穩(wěn)定關(guān)系;前期財政變革強調(diào)財政激勵效應，為中國市場經(jīng)濟奠定了制度基礎(chǔ);后期財政變革強調(diào)穩(wěn)態(tài)增長效應，這使中央財政需有穩(wěn)定財源，以保證其外部性生產(chǎn)要素充分供給;相比于地方財政的收斂增長效應，中央財政體現(xiàn)出穩(wěn)態(tài)增長效應。

關(guān)鍵詞： 公共財政;經(jīng)濟增長;外部性

中圖分類號：F812?文獻標識碼：?A?文章編號：1003-7217（2021）01-0079-07

一、引?言

改革開放以來，財政體制變革與其他經(jīng)濟體制改革（如所有制、價格、勞動等改革）奠定了市場經(jīng)濟體制制度基礎(chǔ)，該制度安排不僅體現(xiàn)為收入分配，還體現(xiàn)為增長激勵效應 [1]。其中，財政分權(quán)設(shè)計使中央和地方在激勵相容條件下，放權(quán)給地方政府，輔以對地方官員績效考核與提拔激勵，使中央和地方在促進地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展方面目標一致，但也導致地區(qū)間惡性競爭與地方官員只關(guān)注可測量經(jīng)濟指標 [2]。此安排雖會讓經(jīng)濟福利短期最大，但無法保證經(jīng)濟長期增長。根據(jù)內(nèi)生增長理論，增長來自于生產(chǎn)所獲得的正外部性，如技術(shù)進步[3]、外溢效應[4，5]?等。改革開放前期，人均資本存量很低，中國經(jīng)濟具備高增長潛力;隨著經(jīng)濟持續(xù)增長，增長會收斂到依賴外部性要素所驅(qū)動的穩(wěn)態(tài)增長 [6]，在經(jīng)濟計劃者具有強增長偏好下，制度安排明顯體現(xiàn)出公共財政的增長效應[7]。

建立在競爭性假設(shè)基礎(chǔ)上的財政理論認為，財稅具有分配效應，無增長效應 [8，9]，財稅調(diào)整會導致經(jīng)濟波動 [10-14]?。由于外部性是穩(wěn)態(tài)增長關(guān)鍵，而公共財政恰體現(xiàn)出外部性特征，有研究發(fā)現(xiàn)，財政和增長存在倒U型關(guān)系[15]?，穩(wěn)態(tài)增長與最優(yōu)稅率有關(guān)[16-18]。近期國內(nèi)此方面實證研究發(fā)現(xiàn)，公共財政與經(jīng)濟增長可能是正相關(guān)[19，20]或負相關(guān) [21，22];造成不同結(jié)論之原因是：變量內(nèi)生性問題很難克服，造成分析結(jié)果不穩(wěn)健，因此，更應該從理論角度進行分析研究。鑒于國內(nèi)很少從外部性角度分析中國財政制度變革與經(jīng)濟增長，本文從公共財政外部性角度出發(fā)，對中國財政制度變革與經(jīng)濟增長之關(guān)系進行解釋，并利用數(shù)據(jù)進行檢驗，以期為相關(guān)政策決策提供理論依據(jù)。

二、歷史背景、財稅變革與經(jīng)濟增長評價

改革開放初期，中國人均資本存量很低，增長嚴重偏離穩(wěn)態(tài)，使中國具有很大增長潛力。此時，財政改革與其他經(jīng)濟改革相配套，對國家市場化變革起到重要作用。改革開放以后，財政制度的重大變革分別是1982年的“利改稅”、1987年的“大包干”、1994年的“分稅制”和2009年的“營改增”。這些變革不僅反映當時經(jīng)濟背景，還深刻影響后期的經(jīng)濟增長?！袄亩悺焙汀按蟀伞笔菄医?jīng)濟制度從計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟過渡的重要舉措，它們激勵地方政府和國營企業(yè)放棄原有計劃經(jīng)濟思維，并逐步按照市場經(jīng)濟邏輯發(fā)展地區(qū)經(jīng)濟;“分稅制”和“營改增”進一步完善市場基礎(chǔ)性地位，改變曾經(jīng)的市場分割，并使中央有足夠財力保證公共投入。

（一）1980-1993年“利改稅”與“大包干”階段

該階段初期的情況是國家從計劃經(jīng)濟向商品經(jīng)濟過渡，財政“統(tǒng)收統(tǒng)支”。財政通過調(diào)整產(chǎn)品在國家與企業(yè)間的分配，形成對企業(yè)有效激勵并輔以所有制、價格改革，讓價格信號成為企業(yè)決策依據(jù)，通過上述變革奠定最終經(jīng)濟增長的制度基礎(chǔ)。當時，國有經(jīng)濟占比很高，政府與國營、集體企業(yè)是“委托-代理”關(guān)系，國家在規(guī)定生產(chǎn)任務的同時，把企業(yè)委托給廠長與職工，并按級別發(fā)放工資。此制度安排導致企業(yè)無需通過市場信號進行決策優(yōu)化，僅需完成生產(chǎn)額度;由于企業(yè)績效和職工所得無關(guān)，導致出現(xiàn)人浮于事，“大鍋飯”現(xiàn)象。該安排無法滿足國家增長目標并最終被淘汰。1980-1993年，財政實行了“利改稅”與 “財政包干” 變革，引入經(jīng)濟激勵。激勵體現(xiàn)在財政分成上，在完成中央與地方稅收任務后，企業(yè)可擁有一定數(shù)量產(chǎn)品，這些產(chǎn)品可在企業(yè)內(nèi)進行分配以鼓勵多勞多得;配以其他體制改革，使國家增長潛力得以充分釋放，并初步實現(xiàn)從計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟過渡。

值得注意的是：該時期財政制度變革雖然促進了經(jīng)濟增長，但增長動力來自極低的人均資本存量;隨著經(jīng)濟增長與人均資本存量的提高，長期增長將向穩(wěn)態(tài)增長收斂，當增長收斂到穩(wěn)態(tài)后，增長將取決于由公共品所驅(qū)動的穩(wěn)態(tài)水平。由于公共品的非競爭性和非排他性特征，公共品供給往往需通過公共財政進行提供?？紤]到收斂增長路徑與競爭性因素相關(guān)、穩(wěn)態(tài)增長與公共性因素相關(guān)[23]，這樣，國家經(jīng)濟增長由兩因素驅(qū)動：一是較低人均資本存量所驅(qū)動的收斂增長， 二是公共財政所驅(qū)動的穩(wěn)態(tài)增長。

我國在市場化改革后，經(jīng)濟增長很快：1978-1993年平均經(jīng)濟增長率為9.6%（若去掉1989和1990年的“異常值”，此階段增長率為10.4%），而1967-1977年的平均增長率僅為5.9%;同時，經(jīng)濟增長也呈現(xiàn)收斂狀況[24-26]。此階段公共財政支出增長不僅慢于經(jīng)濟增長，還呈現(xiàn)下降態(tài)勢：公共財政支出產(chǎn)出占比從1980年的3.44%下降到1993年的2.95%。該階段國家還通過要素市場化改革以形成競爭性要素市場，財政制度在完善市場體制，同時，激勵企業(yè)多生產(chǎn);考慮到此階段增長潛力，財政改革并沒有通過公共品以影響穩(wěn)態(tài)增長，財政驅(qū)動穩(wěn)態(tài)增長在第二階段逐漸體現(xiàn)。

（二） 1994-2008年“分稅制”階段

由于第一個階段“利改稅”造成市場分割：不同所有制、地區(qū)和行業(yè)的稅率不同，喪失了公平競爭原則，因此，財政工作重心是在全國范圍內(nèi)統(tǒng)一稅收并重新劃分中央和地方財政分成，并在全國范圍統(tǒng)一稅收。另外，國家通過財政調(diào)控宏觀經(jīng)濟，如上階段后期出現(xiàn)經(jīng)濟 “過熱”，基建投資迅速擴張、資本品價格高漲，財政對過熱投資實行重復征稅，引導投資增速下降與經(jīng)濟降溫。

考慮到上階段公共財政投入不足，后期逐步提高公共財政支出，以發(fā)揮公共財政的增長效應。這是因為競爭性要素邊際產(chǎn)出遞減的性質(zhì)導致增長最終會收斂到零，而公共品可以被廠商無償獲得，當經(jīng)濟存在公共品時，經(jīng)濟會存在增長 [23]，這樣長期增長只能來自于公共品所驅(qū)動的穩(wěn)態(tài)增長。另外，由于公共品的非競爭性特征無法對競爭性廠商形成價格激勵，導致競爭性廠商不愿提供非競爭性公共品，因此，該類產(chǎn)品只能通過公共財政進行提供。此階段前期的中央財政收入仍舊不足，造成中央財政無法充分提供公共品，在1994-2001年，公共財政支出與產(chǎn)出占比從未超過3%（而在1980-1991年，此指標皆超過3%，1985年甚至達到3.55%）;隨著“分稅制”的推行，公共財政支出隨之提高，2002-2006年的公共財政支出與產(chǎn)出占比上升至3.44%。

本輪財政變革的重點是增加中央財政分成以保證公共品供給，隨著中央財政分成增加，公共品供給增速得以提高;再輔以 “增量返還”政策，即在增加中央財政收入的同時，激勵地方政府提高本地經(jīng)濟增長;最后，“分稅制”改革實行政企分開，政府不直接干預企業(yè)決策，讓企業(yè)逐漸成為微觀經(jīng)濟決策主體，完善市場配置資源機制。

“分稅制”目標是為改善中央財政收入，使中央財政能基于長期增長提供足夠公共品，包括最優(yōu)公共財政支出規(guī)模與結(jié)構(gòu)。一般來說，公共財政影響途徑有兩種：一是讓公共品直接進入最終品生產(chǎn)，通過提高要素邊際產(chǎn)出驅(qū)動增長，如基礎(chǔ)設(shè)施。這類公共品往往不存在外溢特征，提供此類公共品的資金又來自稅收，且此類公共品會出現(xiàn)邊際產(chǎn)出遞減現(xiàn)象，因此，當此類公共品持續(xù)進入經(jīng)濟后，增長依舊會收斂到零 [27，28]。二是把公共財政引至具有外部性和外溢效應的中間品部門，如教育、科研、公共衛(wèi)生等領(lǐng)域，讓中間品部門產(chǎn)生積累，不斷積累的中間品進入經(jīng)濟后會導致要素邊際產(chǎn)出遞減現(xiàn)象消失。

“分稅制”改革明確了中央與地方在財權(quán)和事權(quán)間的分配，以保證中央財政收入可以提供公共品。此階段出現(xiàn)了地方政府“經(jīng)濟競爭錦標賽”現(xiàn)象 ，由于地區(qū)經(jīng)濟增長是地方官員提拔的重要參考因素，地方官員有強烈依賴地方財政發(fā)展本地區(qū)經(jīng)濟的沖動，為拉動其任期內(nèi)經(jīng)濟增長，地方財政選擇在基建領(lǐng)域中增加支出（但基建投入類似于競爭性要素投入，不帶來經(jīng)濟的長期增長）;并通過稅收、土地優(yōu)惠吸引競爭性要素。基建投資與開發(fā)區(qū)熱潮雖然促進了地方經(jīng)濟短期增長，但同時也增加了地方財政赤字，導致地方財政在財權(quán)與事權(quán)上愈發(fā)不匹配，根本無法維持地區(qū)經(jīng)濟長期增長。如何把有限的財政收入在中央和地方之間進行合理分配，以保證國家經(jīng)濟收入增長，即財政如何在全局一致性增長（Global onsistent Growth）和區(qū)域增長（Local Growth）之間進行權(quán)衡，是2008年后財政變革的工作重點之一。

三、現(xiàn)階段財政變革與經(jīng)濟增長評價

經(jīng)過三十多年的改革發(fā)展，我國人均資本存量相較于改革開放初期得到了極大提高，經(jīng)濟增長逐漸向穩(wěn)態(tài)增長收斂，已很難通過經(jīng)濟刺激維持較高經(jīng)濟增長。因此，如何提高穩(wěn)態(tài)增長是財政工作的重點之一。經(jīng)濟理論認為：公共投入不足或過度都會使穩(wěn)態(tài)增長下降 [29];而公共投入存在長期欠賬 [30];為穩(wěn)增長，中央財政需用足夠財力在公共領(lǐng)域中進行投入，而地方財政卻愈顯虧空，這就產(chǎn)生了如何平衡中央和地方財政的問題。

考慮到公共品長期供給不足，為確保中央財政有足夠資金用于公共領(lǐng)域，國家進一步推出 “營改增”;并通過“營改增”修正在“分稅制”階段中所出現(xiàn)的增值稅重復征稅現(xiàn)象，以減輕企業(yè)稅負。2009年起全面推行增值稅改革，至2016年年中，營業(yè)稅徹底被增值稅取代。 雖然“營改增”改革通過調(diào)整企業(yè)稅負促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，但本質(zhì)是給中央財政找尋可靠和充足的財源。由于公共財政支出是經(jīng)濟增長的關(guān)鍵，當公共部門的生產(chǎn)要素可重復使用（reusable）時，在增加公共財政支出后，公共要素會持續(xù)積累，并導致經(jīng)濟出現(xiàn)增長。例如：知識具有重復使用特征，在生產(chǎn)中可重復使用。因此，公共財政支出結(jié)構(gòu)選擇就很重要，產(chǎn)生要素積累的行業(yè)主要有：基礎(chǔ)教育、公共醫(yī)療衛(wèi)生（這兩者引起人力資本積累）和公共研發(fā)（引起生產(chǎn)可能性邊界擴張）。由于稅收調(diào)整只改變不同稅收主體之間的穩(wěn)態(tài)分配，雖然稅收調(diào)整可以在短期內(nèi)改變經(jīng)濟增長，但增長最終會收斂到穩(wěn)態(tài)。以2019和2020年為例，在財政支出規(guī)模不變情況下，單純對企業(yè)減稅雖然能減緩經(jīng)濟增速下降趨勢，但并不導致長期增長，同時，還將產(chǎn)生更多財政赤字，在財政赤字通過貨幣市場中以國債、地方政府債形式進行彌補后，勢必出現(xiàn)通貨膨脹。

由于“營改增”改變了既有的中央和地方財稅分配，保證中央財政有穩(wěn)定可靠的財源，而地方政府又需要資金發(fā)展當?shù)亟?jīng)濟，在土地收入也無法滿足地方財政支出情況下，地方債務問題會愈發(fā)明顯。從增長角度看，這次財稅分配其實是財政如何在公共部門和競爭部門間進行分配，而公共部門是維持全局經(jīng)濟增長的根本，只有在增長前提下，地方才會有穩(wěn)定收入以發(fā)展本地經(jīng)濟。有研究認為，財政分權(quán)可以一定程度上促進經(jīng)濟增長，但實際上經(jīng)濟長期增長僅來自于公共部門所提供的外部性，財政分權(quán)并不會導致地方財政一定會在公共領(lǐng)域中進行投入。以美國“聯(lián)邦制”財政分權(quán)為例，聯(lián)邦和州財政更多地考慮福利分配，而不是如何通過財政以保證經(jīng)濟增長。2018年聯(lián)邦財政在國防支出、醫(yī)療衛(wèi)生、社會保險（對退休與殘疾人員的保障）、收入保險、國債利息和政府雇員工資支出等支出就占了總支出的80.2%。在這些支出中，醫(yī)療衛(wèi)生、社會保險和收入保險又是針對特定人群，不具非排他性特征;而國債利息償付對象也僅針對國債持有人。以上財政安排導致聯(lián)邦財政缺乏公共性特征;在州財政層面上，以加州為例，用于個人養(yǎng)老與醫(yī)療方面的支出超過了總財政支出65%?？梢?，美國聯(lián)邦政府與州政府的作用更像是強制性保險公司：對被保險人強制征收保費，并在特定時期內(nèi)，根據(jù)被保險人所繳納保費對其養(yǎng)老和醫(yī)療進行償付。而我國的中央財政在文教、科學和公共衛(wèi)生等領(lǐng)域具有很強的公共性，以保障經(jīng)濟具有較高穩(wěn)態(tài)增長。

（一）地方財政與經(jīng)濟增長

1980-1993年的“財政包干”給予地方很大的自主權(quán)以激勵地方經(jīng)濟建設(shè)，但也造成地方政府為地區(qū)發(fā)展隱瞞財政收入，造成中央財政收入不足。1994年起實行的“分稅制”試圖解決該問題，雖然體現(xiàn)了中地財政分成的再安排，但中國政治制度不同于美國“聯(lián)邦制”，中央政府具有對全國經(jīng)濟進行指導和調(diào)控的權(quán)力;中央與地方在地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展“委托代理”關(guān)系下，地方官員提拔依賴于其所在地區(qū)的經(jīng)濟增長，這激勵了地方官員僅關(guān)注其所在地區(qū)的經(jīng)濟增長。盡管該體制在短期內(nèi)帶動了經(jīng)濟增長，但無法保證經(jīng)濟長期增長。原因是地方政府在選擇何種部門優(yōu)先發(fā)展時，往往選擇競爭性部門 [31]，因為基礎(chǔ)教育、科技研發(fā)等公共部門具有很強外部性，地方政府在公共部門投入未必會帶來收益，所以地方財政在教育和醫(yī)療方面投入嚴重不足 [32-33]。地區(qū)經(jīng)濟增長依賴于短期內(nèi)能否快速提高本地區(qū)競爭性要素存量（如資本），各地通過稅收、土地優(yōu)惠等手段進行 “招商引資”與開發(fā)區(qū)建設(shè)，不可避免地導致了“產(chǎn)能過?！薄?/p>

隨著經(jīng)濟的增長，競爭性資本存量會提高，同時，也會引起其收益率持續(xù)降低并導致經(jīng)濟增長收斂到零;單純依賴資本擴張的增長模式不具有可持續(xù)性。地方若采取稅收優(yōu)惠提高本地資本存量并帶動經(jīng)濟增長，然后通過經(jīng)濟增長彌補和增加地方稅收，這種增長方式看起來可行，但通過降低競爭性企業(yè)稅負以維持企業(yè)持續(xù)增加投資在理論上無法成立。原因是：對競爭性企業(yè)減稅的確可以使經(jīng)濟短期增長，但減稅效應會持續(xù)降低，經(jīng)濟最終收斂至減稅前水平，即對競爭性企業(yè)財稅行為沒有增長效應。競爭性要素無法同時使用，不像公共要素那樣具有可積累特征，無法成為經(jīng)濟增長驅(qū)動力。另外，地方“經(jīng)濟錦標賽”使得地方官員僅重視其任期內(nèi)地方增長，造成短期經(jīng)濟行為與長期經(jīng)濟目標不一致，地方官員在任期內(nèi)普遍采取刺激措施，導致競爭性行業(yè)產(chǎn)能過剩、地方財政收支不可持續(xù)。尤其在“營改增”后，地方財政收入進一步惡化，地方官員為拉動其任期內(nèi)地區(qū)經(jīng)濟，存在強烈賣地沖動，某些地區(qū)在短期內(nèi)將行政區(qū)土地拍賣完，進而為修復地方財政資產(chǎn)負債表，努力維持高房價。

（二）中央財政與經(jīng)濟增長

顯然，保證經(jīng)濟增長的財政安排不能僅從稅收角度入手，還需從支出角度進行分析。因為稅收政策只影響二次收入分配，對產(chǎn)出持續(xù)提高不產(chǎn)生實質(zhì)作用 [34-36]。當財政當局目標是經(jīng)濟增長時，財政需從如何保證具有外部性的生產(chǎn)要素持續(xù)積累入手;由于外部性生產(chǎn)要素具有非排他性和非競爭性，使地方財政不愿在公共部門進行投入，這要求中央財政更應積聚于外部性生產(chǎn)要素部門。

首先，經(jīng)濟增長最終來自外部性要素積累，當財政目標著眼于經(jīng)濟增長時，財政當局需從全局入手安排外部性要素供給，考慮到外部性生產(chǎn)要素會外溢至整個經(jīng)濟之中，中央財政相比于地方財政更應體現(xiàn)出“外部性”特點。其次，中央財政在安排外部性生產(chǎn)要素供給方面，會存在與經(jīng)濟增長相匹配的最優(yōu)外部性生產(chǎn)要素供給規(guī)模與結(jié)構(gòu)。為維持經(jīng)濟增長，中央財政需持續(xù)提供外部性生產(chǎn)要素，這要求中央財政收入需與經(jīng)濟總量同步增加;如果中央財政無法在原有稅制下獲得足夠收入，就會通過修改稅制增加其收入，這就是在“分稅制”改革后產(chǎn)生了“營改增”之原因。

四、計量經(jīng)濟分析：中國財政與經(jīng)濟增長關(guān)系

（一）數(shù)據(jù)來源

數(shù)據(jù)來源于國泰安數(shù)據(jù)庫、國家統(tǒng)計局;時間跨度為1978-2017年。首先，使用協(xié)整檢驗考察中國財政與經(jīng)濟增長是否存在長期穩(wěn)定關(guān)系;然后，使用回歸分析檢驗中國公共財政與經(jīng)濟增長的關(guān)系。

（二）協(xié)整檢驗

首先，考察產(chǎn)出、公共領(lǐng)域中的財政支出序列是否具有單位根;然后，對產(chǎn)出和公共財政支出進行回歸并檢驗其殘差是否具有單位根，若該殘差是零階單整過程，則可以說明產(chǎn)出和公共財政支出具有長期穩(wěn)定關(guān)系。具體檢驗結(jié)果見表1～3。

從表1～3可以看出，產(chǎn)出、公共財政支出序列具有單位根，在對這兩個序列進行回歸后，其殘差不具有單位根，可知中國產(chǎn)出和公共財政支出具有長期穩(wěn)定關(guān)系。

（三）回歸分析

為了進一步驗證經(jīng)濟增長和財政增長的關(guān)系，通過回歸對這兩個序列進行驗證。在驗證中，被解釋變量是真實產(chǎn)出增長率，解釋變量是公共財政支出增長率（以下簡稱公關(guān)財政增長率）。具體回歸方程如下：

其中，gY為產(chǎn)出增長率，gF為公共財政增長率;Xi為控制變量，包括投資增長率、公共項目產(chǎn)出轉(zhuǎn)化增長率、公共項目消費轉(zhuǎn)化增長率、企業(yè)研發(fā)投入增長率等?；貧w結(jié)果見表4。

從表4可以看出在使用不同控制變量對經(jīng)濟增長率和公共財政增長率回歸后，兩者關(guān)系為正相關(guān)關(guān)系;除了方程5回歸系數(shù)偏大以外，其他方程有關(guān)公共財政的回歸系數(shù)穩(wěn)健，均在0.09～0.13之間。另外還可以看出，雖然企業(yè)研發(fā)增長對產(chǎn)出增長有貢獻，但其貢獻程度小于公共財政貢獻程度;與理論分析一致，投資增長率貢獻也很顯著?？梢?，改革開放后，經(jīng)濟增長受到了兩方面的影響：一是由競爭性資本導致的偏離穩(wěn)態(tài)之增長，二是公共要素驅(qū)動的穩(wěn)態(tài)增長。

財政在公共領(lǐng)域中的支出產(chǎn)出比存在最優(yōu)比例（以下稱“財政產(chǎn)出比”），下面，考察中國經(jīng)濟增長和財政產(chǎn)出比的關(guān)系。在驗證中，被解釋變量是真實產(chǎn)出增長率，解釋變量是財政產(chǎn)出占比。具體回歸方程如下：

其中，gy為產(chǎn)出增長率，F(xiàn)為財政產(chǎn)出占比;Xi為控制變量，包括公共研發(fā)產(chǎn)出占比（以下簡稱“研發(fā)占比”）、勞動參與率、投資增長率、企業(yè)研發(fā)投入增長率、利率等。回歸結(jié)果見表5。

從表5可以看出，在使用不同控制變量對經(jīng)濟增長率和財政產(chǎn)出占比回歸后，兩者關(guān)系為正相關(guān)關(guān)系;尤其在方程（6）～（11）中，公共財政產(chǎn)出占比的回歸系數(shù)都很穩(wěn)健，在0.02～0.025之間。另外，還可以看出，研發(fā)占比的系數(shù)是負值，說明研發(fā)并沒有達到最優(yōu)研發(fā)規(guī)模，結(jié)合投資增長率與經(jīng)濟增長率正相關(guān)關(guān)系，說明經(jīng)濟長期增長更多地依靠公共財政。其次，公共財政投入對勞動參與有一定擠出效應;利率與經(jīng)濟增長率負相關(guān)關(guān)系也說明了經(jīng)濟增長導致資本收益率降低，由資本存量偏低所引起的經(jīng)濟增長持續(xù)收斂，結(jié)合公共財政與經(jīng)濟增長率正相關(guān)關(guān)系，說明中國經(jīng)濟增長越來越依靠公共要素增長。

五、結(jié)論及建議

以上研究結(jié)果顯示：（1）在改革開放前期，財政與其他經(jīng)濟體制變革奠定了國家市場經(jīng)濟制度的基礎(chǔ);在從計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟過渡期間，競爭性特點逐步得到體現(xiàn)。由于人均資本存量過低，改革開放初期真實增長偏離穩(wěn)態(tài)增長;隨著經(jīng)濟持續(xù)增長，經(jīng)濟將逐步收斂到依靠外部性要素驅(qū)動的長期穩(wěn)態(tài)增長水平;現(xiàn)階段和未來的增長將更多地依靠公共財政在外部性要素領(lǐng)域的投入。（2）雖然歷次財政改革給予地方財政很大的自主權(quán)，激勵地方經(jīng)濟在一段時期內(nèi)快速發(fā)展，但地方財政不影響穩(wěn)態(tài)增長;當財政目標為穩(wěn)態(tài)增長時，財政當局需考慮外部性要素供給，中央財政相比于地方財政更應體現(xiàn)經(jīng)濟“外部性”，且中央財政需要考慮與經(jīng)濟增長相匹配的最優(yōu)外部性生產(chǎn)要素供給規(guī)模與結(jié)構(gòu)。為維持中央財政能持續(xù)提供外部性生產(chǎn)要素，中央財政需要穩(wěn)定充足的財源。（3）改革開放后的歷次財政改革都和經(jīng)濟增長密切關(guān)聯(lián)，尤其是中央財政通過公共部門影響經(jīng)濟的穩(wěn)態(tài)增長。在中央計劃者有強烈增長偏好下，中央政府有動力通過使用公共財政以穩(wěn)增長。在宏觀經(jīng)濟調(diào)控的財稅手段中，稅收調(diào)整只會導致經(jīng)濟短期偏離穩(wěn)態(tài)增長;在財政支出不變的情況下，試圖通過減稅激勵企業(yè)增加投資，不僅不會改變長期穩(wěn)態(tài)增長，還會造成政府債務增加。

為此提出：（1）考慮到外部性要素供給與穩(wěn)態(tài)增長相匹配，為保證經(jīng)濟具有長期穩(wěn)定增長，中央財政需持續(xù)增加公共投入;同時，國家需設(shè)計相應機制對公共要素積累進行評估，以使財政支出具有最優(yōu)增長效應。（2）現(xiàn)階段，地方財政存在事權(quán)、財權(quán)不匹配問題，造成地方債務堆積，國家可通過回收部分地方事權(quán)，降低地方債務;另外，還可通過中央財政的增長效應與財政轉(zhuǎn)移支付降低地方債務率?？紤]到某些外部性要素供給需通過地方政府進行，在對地方官員提拔時，不僅要考核地區(qū)競爭性指標，還需考核外部性指標。（3）具有競爭性特點的財政支出，如基礎(chǔ)建設(shè)投資，可通過國有企業(yè)以市場化形式完成，降低財政對稅收的依賴。

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（責任編輯：寧曉青）