中美貿(mào)易摩擦背景下完善資本項(xiàng)目管理路徑探索

劉丙來

中美貿(mào)易摩擦對(duì)雙方經(jīng)貿(mào)構(gòu)成巨大威脅，貿(mào)易摩擦雖然還未廣泛波及直接投資、金融資本等領(lǐng)域，但美國已將中國定位為長(zhǎng)期戰(zhàn)略競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，中美貿(mào)易摩擦的長(zhǎng)期化和嚴(yán)重化的惡劣影響不容忽視。在外匯管理上，我國應(yīng)積極主動(dòng)作為，按照均衡管理要求，堅(jiān)持促進(jìn)貿(mào)易投資自由化便利化與防范跨境資金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)并重，以“政策便利促開放，境外投資化風(fēng)險(xiǎn)，綜合服務(wù)立機(jī)制”為主要思路，認(rèn)真落實(shí)外匯管理改革措施，不斷加強(qiáng)事中事后監(jiān)管能力建設(shè)，積極創(chuàng)新外匯管理方式，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

一、“政策便利促開放”引導(dǎo)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)

（一）加快資本項(xiàng)目便利化幫扶出口企業(yè)發(fā)展

國家和地方政府應(yīng)進(jìn)一步加大對(duì)出口產(chǎn)業(yè)發(fā)展的支持力度，加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)，以抵消貿(mào)易摩擦帶來的不利影響。進(jìn)一步有針對(duì)性地減稅降費(fèi)，增加基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資，加大對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)，以更優(yōu)的發(fā)展環(huán)境促進(jìn)出口的發(fā)展。用好用足外匯資本項(xiàng)目投資便利化及稅收等有利政策，吸引優(yōu)質(zhì)外商投資企業(yè)落戶，利用技術(shù)溢出效應(yīng)促進(jìn)自身的產(chǎn)業(yè)升級(jí)，以品質(zhì)提升帶動(dòng)市場(chǎng)份額增長(zhǎng)，進(jìn)而能夠有效加大中美貿(mào)易摩擦中我國的談判籌碼，還能進(jìn)一步夯實(shí)國內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量。

（二）加大對(duì)貿(mào)易摩擦涉稅企業(yè)的財(cái)政扶持力度

一是設(shè)立專項(xiàng)基金，對(duì)因關(guān)稅分擔(dān)比例較高、支付違約金、或短期內(nèi)難以找到承接市場(chǎng)等原因而面臨出口業(yè)務(wù)虧損、產(chǎn)品積壓或資金周轉(zhuǎn)困難的涉稅企業(yè)進(jìn)行專項(xiàng)補(bǔ)貼，同時(shí)配合降低出口抽檢比例及海關(guān)驗(yàn)貨費(fèi)用、減免或暫緩營業(yè)稅、提高出口退稅率等舉措，有效對(duì)沖貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)帶來的短期負(fù)面沖擊，為企業(yè)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型升級(jí)、市場(chǎng)及產(chǎn)業(yè)布局調(diào)整贏得窗口期，避免引發(fā)破產(chǎn)倒閉、資金鏈斷裂等系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。二是對(duì)部分進(jìn)口涉稅企業(yè)加征關(guān)稅予以豁免或返還。鑒于對(duì)部分產(chǎn)品加征的進(jìn)口關(guān)稅主要由我國企業(yè)和消費(fèi)者承擔(dān)，建議根據(jù)貿(mào)易戰(zhàn)進(jìn)展情況，對(duì)以下幾類產(chǎn)品加征關(guān)稅進(jìn)行減免或返還。一是先進(jìn)設(shè)備及技術(shù)，包括美國壟斷性及國內(nèi)尚無法自主研發(fā)的技術(shù)設(shè)備，適當(dāng)給予優(yōu)惠，以提高國內(nèi)企業(yè)加工制造水平，防止貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)對(duì)我國涉外產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)造成阻礙。二是對(duì)美國進(jìn)口依賴程度高，難以找到替代市場(chǎng)的產(chǎn)品。包括美國獨(dú)有的資源類產(chǎn)品，以及下游客戶指定要求采用美國原材料的企業(yè)。三是下游競(jìng)爭(zhēng)激烈，難以向消費(fèi)者分?jǐn)偝杀緦?dǎo)致經(jīng)營困難的，可適當(dāng)減免進(jìn)口關(guān)稅，以確保企業(yè)生存，避免企業(yè)虧損倒閉引發(fā)失業(yè)潮、融資鏈條斷裂等系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

（三）促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)平衡和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)

中美貿(mào)易摩擦?xí)刮覈鴦趧?dòng)密集型外資制造業(yè)流入放緩而外流加速，影響我國在國際分工中產(chǎn)業(yè)鏈地位，抑制我國與全球價(jià)值鏈的關(guān)聯(lián)度，對(duì)我國的外貿(mào)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來較大沖擊，進(jìn)而影響社會(huì)就業(yè)等。因此，應(yīng)密切關(guān)注我國外資企業(yè)的發(fā)展動(dòng)向，及時(shí)調(diào)整利用外資的配套改革措施，優(yōu)化外資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。同時(shí)，應(yīng)加快我國中西部地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，提高產(chǎn)業(yè)配套能力，積極承接?xùn)|部沿海地區(qū)的制造能力轉(zhuǎn)移，結(jié)合地域優(yōu)勢(shì)，建立跨區(qū)域、多層級(jí)的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)集群。此外，進(jìn)一步轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)的外向型特征，提高第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展水平，增加第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)人口，優(yōu)化外資利用結(jié)構(gòu)，提升高資金密集、高技術(shù)含量的外資項(xiàng)目引進(jìn)，擴(kuò)大服務(wù)業(yè)外資產(chǎn)業(yè)比重，平衡勞動(dòng)就業(yè)壓力。建議根據(jù)外商投資項(xiàng)目資金使用地區(qū)、運(yùn)用行業(yè)和企業(yè)經(jīng)營狀況等因素，設(shè)定簡(jiǎn)政扶持類、正常類、特別監(jiān)管類等三類企業(yè)，不同類別企業(yè)適用不同的資金流程、額度和登記管理政策（如表1和表2）。

二、以“境外投資化風(fēng)險(xiǎn)”鼓勵(lì)企業(yè)境外投資避險(xiǎn)

從路徑看，通過大規(guī)模的境外投資，將原來的直接出口貿(mào)易轉(zhuǎn)為在銷售市場(chǎng)當(dāng)?shù)厣a(chǎn)、當(dāng)?shù)劁N售的境外直接投資行為，或?qū)⑸a(chǎn)基地轉(zhuǎn)到發(fā)展中國家，再通過第三國輸入的迂回出口行為，達(dá)到規(guī)避貿(mào)易摩擦影響，維持已有市場(chǎng)份額的目的。從影響看，國內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)能力境外轉(zhuǎn)移也會(huì)部分刺激境內(nèi)企業(yè)從境外子公司進(jìn)口相關(guān)產(chǎn)品，即原來投資國出口的產(chǎn)品由于生產(chǎn)地轉(zhuǎn)移，成為投資國從被投資國的進(jìn)口產(chǎn)品，投資國的進(jìn)口額隨之增加。

因此，以避免被額外課稅企業(yè)的“避險(xiǎn)”型境外投資對(duì)消減中美貿(mào)易逆差，緩和中美貿(mào)易摩擦有著雙向作用。同時(shí)，隨著經(jīng)濟(jì)綜合能力的發(fā)展，我國已經(jīng)成長(zhǎng)為利用外資和對(duì)外投資的大國，不僅要維護(hù)好外商來華投資者的利益，也應(yīng)當(dāng)建立相應(yīng)的保護(hù)本國投資者海外利益的國家保障機(jī)制。

（一）亟待建立新形勢(shì)下的境外直接投資法律體系

目前，我國對(duì)于境外投資的外匯管理僅限于主體信息登記和銀行基于展業(yè)三原則的審核，企業(yè)境外直接投資缺少明確的具有法律保障地位的政策性安排，企業(yè)在境內(nèi)外投融資、跨境資金管理、境內(nèi)外母子公司管理、爭(zhēng)議解決等問題還缺乏明晰的系統(tǒng)性規(guī)則，影響企業(yè)跨境投融資發(fā)展。

（二）逐步建立對(duì)外投資保險(xiǎn)制度

為規(guī)避美國貿(mào)易壁壘，鼓勵(lì)境內(nèi)企業(yè)積極“走出去”，建議由國有控股保險(xiǎn)公司創(chuàng)設(shè)境外投資保險(xiǎn)產(chǎn)品，境內(nèi)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)與投資所在國保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開展的業(yè)務(wù)合作，提高境外投資項(xiàng)目抗風(fēng)險(xiǎn)能力，優(yōu)化境外項(xiàng)目的發(fā)展環(huán)境。

（三）鼓勵(lì)銀行業(yè)給予境外投資更高水平金融支持

積極推動(dòng)銀企合作，推動(dòng)更多企業(yè)資金“盤活存量、用好增量”，幫扶境外直接投資企業(yè)開展跨境擔(dān)保、境外上市和境外放款等業(yè)務(wù)落地，幫扶企業(yè)解決貿(mào)易摩擦帶來的資金難題。同時(shí)，可進(jìn)一步發(fā)揮跨國公司外匯資金運(yùn)營業(yè)務(wù)積極效應(yīng)，指導(dǎo)企業(yè)加強(qiáng)內(nèi)部協(xié)調(diào)和統(tǒng)一規(guī)劃，綜合利用集團(tuán)企業(yè)額度，有效規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，節(jié)約企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用。

三、以“綜合服務(wù)立機(jī)制”努力構(gòu)建多層次服務(wù)體系

（一）搭建市場(chǎng)信息平臺(tái)

一是加大企業(yè)在美市場(chǎng)開拓扶持力度，在市場(chǎng)信息、投資國法律和金融服務(wù)等方面，給予企業(yè)個(gè)性化的服務(wù)支持。如由商務(wù)局、貿(mào)促會(huì)等部門定期收集并提供市場(chǎng)貿(mào)易投資政策、市場(chǎng)需求數(shù)量、價(jià)格等商務(wù)信息咨詢服務(wù)及法律指導(dǎo)，降低企業(yè)信息搜集成本及貿(mào)易投資風(fēng)險(xiǎn);外匯局可聯(lián)合銀行進(jìn)行外匯產(chǎn)品服務(wù)宣傳介紹，為企業(yè)提供多樣化匯率避險(xiǎn)產(chǎn)品。二是是強(qiáng)化監(jiān)測(cè)和約談力度。及時(shí)了解掌握投資企業(yè)行為和趨勢(shì)，引導(dǎo)其規(guī)范自身投資行為，消除非理性的盲目預(yù)期。

（二）及時(shí)預(yù)警對(duì)外貿(mào)易投資風(fēng)險(xiǎn)

為減少對(duì)外貿(mào)易投資風(fēng)險(xiǎn)，我國商務(wù)主管部門可以建立外貿(mào)與投融資的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，不定期形成風(fēng)險(xiǎn)清單，由各級(jí)商務(wù)主管部門負(fù)責(zé)信息定向傳導(dǎo)，及時(shí)向境內(nèi)主體發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)提示，降低對(duì)外經(jīng)貿(mào)活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)損失。如密切關(guān)注我國出口商品與國際同類產(chǎn)品的價(jià)格對(duì)比，對(duì)出現(xiàn)價(jià)格過高或者價(jià)格過低的非正常波動(dòng)，及時(shí)向生產(chǎn)企業(yè)做出提示，加強(qiáng)與進(jìn)口商信息溝通，防止出現(xiàn)貿(mào)易糾紛。同時(shí)，若發(fā)現(xiàn)出口國家有貿(mào)易保護(hù)的苗頭，積極研判，未雨綢繆，及時(shí)調(diào)整出口產(chǎn)品類別、數(shù)量，堅(jiān)持以國際市場(chǎng)規(guī)則，合理確定出口產(chǎn)品的國際價(jià)格，確保國際貿(mào)易安全。

四、結(jié)語

總之，貿(mào)易摩擦暴露出來了一系列問題，對(duì)我國在進(jìn)一步擴(kuò)大改革開放中，更加有益于找準(zhǔn)方向和著力點(diǎn)。要深化市場(chǎng)改革，優(yōu)化經(jīng)濟(jì)發(fā)展法治環(huán)境;要加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，持續(xù)加大國際產(chǎn)業(yè)分工融合;要統(tǒng)籌平衡我國東、中、西部建設(shè)，增強(qiáng)我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的自適應(yīng)能力;要加大管理政策改革，積極探索資本項(xiàng)目管理路徑，豐富貿(mào)易投資政策儲(chǔ)備，不斷優(yōu)化放管服環(huán)境，推進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)更好、更快、高質(zhì)量、國際化發(fā)展。

（作者單位：中國人民銀行泰安市中心支行）