企業(yè)融資渠道及內(nèi)部資金運(yùn)作管理研究

蘇州理工雷科傳感技術(shù)有限公司 黃麗香

隨著時(shí)代的發(fā)展，我國(guó)企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中獲得資金來(lái)源的主要方式是融資。但隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，傳統(tǒng)的融資方式、渠道已經(jīng)無(wú)法滿足企業(yè)的需求，企業(yè)融資遇到了很多問(wèn)題，融資渠道創(chuàng)新拓展成為企業(yè)關(guān)注的課題。就我國(guó)企業(yè)融資的情況而言，由于渠道比較單一，過(guò)分依靠銀行融資，造成企業(yè)背負(fù)較高的財(cái)務(wù)資金成本，擔(dān)負(fù)著較高的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，與此同時(shí)銀行的金融風(fēng)險(xiǎn)也隨之增大，這種現(xiàn)狀不但影響企業(yè)未來(lái)的發(fā)展，還給社會(huì)經(jīng)濟(jì)循環(huán)帶來(lái)不可控的因素[1]。所以，企業(yè)不僅需要不斷地拓展融資渠道、創(chuàng)新融資方式，還要不斷加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部資金運(yùn)作的管理，提高資金利用效率，確保企業(yè)資金健康有效的運(yùn)行。

1 企業(yè)在融資中所面對(duì)的問(wèn)題

1.1 融資需求缺乏有效引導(dǎo)

就目前市場(chǎng)情況來(lái)看，大多數(shù)企業(yè)的信息透明度不高，企業(yè)外界的社會(huì)資本缺乏對(duì)企業(yè)的了解，造成了投資、融資信息斷層的情況出現(xiàn)。而這種情況造成的社會(huì)現(xiàn)象就是外界資本都在尋找各種投資機(jī)會(huì)，尋求資本投入以實(shí)現(xiàn)資本的保值、增值，與此同時(shí)也有大量的企業(yè)面對(duì)自身發(fā)展過(guò)程中出現(xiàn)的資金缺口急于尋找資本填充，卻缺乏相應(yīng)的融資支持。由于社會(huì)資本與企業(yè)融資需求缺乏相應(yīng)的引導(dǎo)，無(wú)法迅速得到相應(yīng)的匹配。這些背景就造成了一系列的社會(huì)怪相，資金非常充裕的大型企業(yè)，不需要進(jìn)行融資，卻備受社會(huì)資本的青睞，社會(huì)資本不斷向其靠攏，而大部分有資金需求的發(fā)展中企業(yè)，則得不到相應(yīng)資本的關(guān)注，很難從中獲取相應(yīng)的支持。如何給有資金需求的企業(yè)進(jìn)行相應(yīng)的融資支持，引導(dǎo)社會(huì)資本有效聚攏是值得思考的問(wèn)題。

1.2 融資渠道過(guò)于單一

由于資本體系尚未完善，間接融資做為傳統(tǒng)的融資渠道之一，在我國(guó)企業(yè)融資中廣泛應(yīng)用。銀行做為政府引導(dǎo)社會(huì)資金需求的金融機(jī)構(gòu)，在社會(huì)資金需求匹配中一直扮演著非常重要的角色，目前我國(guó)多數(shù)企業(yè)融資首選的金融機(jī)構(gòu)就是銀行。但銀行為了確保資本金的安全，以及接受國(guó)家政策的引導(dǎo)，對(duì)企業(yè)設(shè)置了相應(yīng)的資質(zhì)要求，一旦企業(yè)無(wú)法達(dá)到門(mén)檻，就無(wú)法通過(guò)銀行進(jìn)行融資貸款。部分企業(yè)為了滿足資金需求只能進(jìn)行民間貸款，這個(gè)金融渠道雖然利率通常比較高，但審批時(shí)間非常短，一般應(yīng)對(duì)企業(yè)救急能夠起到比較好的效果[2]。由于融資的渠道太過(guò)單一，導(dǎo)致我國(guó)企業(yè)在面臨資金需求時(shí)，沒(méi)有太多的選擇，企業(yè)一邊背負(fù)著比較重的利率負(fù)擔(dān)，一邊承擔(dān)著較高的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重拖累了我國(guó)企業(yè)的發(fā)展步伐。

1.3 融資擔(dān)保體系不夠完善

目前，在我國(guó)的間接融資體系當(dāng)中，融資抵押或融資擔(dān)保是必不可少的環(huán)節(jié)。如果企業(yè)進(jìn)行貸款申請(qǐng)沒(méi)有對(duì)應(yīng)的抵押物或者沒(méi)有相應(yīng)資質(zhì)的擔(dān)保人，就無(wú)法通過(guò)貸款審批手續(xù)。對(duì)于輕資產(chǎn)的企業(yè)，由于內(nèi)部資產(chǎn)和抵押物比較少，只能尋求外部擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行協(xié)助，但當(dāng)前市場(chǎng)中專業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)資質(zhì)參差不齊，整體管理及服務(wù)水平受限，一方面對(duì)企業(yè)收取相對(duì)高額的擔(dān)保費(fèi)用給企業(yè)增加貸款負(fù)擔(dān)，另一方面給企業(yè)設(shè)置較多的條件限制，或者要求企業(yè)提供反擔(dān)保等條件，使得抵押擔(dān)保在融資貸款中只能發(fā)揮非常有限的作用。如何建立有效的融資擔(dān)保體系，引導(dǎo)擔(dān)保機(jī)構(gòu)在融資市場(chǎng)中發(fā)揮更大的作用，是一個(gè)值得深入思考的問(wèn)題。

2 企業(yè)創(chuàng)新融資渠道的策略和方式方法

2.1 股權(quán)融資

股權(quán)融資是我國(guó)新興的一種融資方式，包含了私募股權(quán)融資、風(fēng)險(xiǎn)投資、上市融資等。私募股權(quán)融資指融資企業(yè)通過(guò)非公開(kāi)方式向特定投資人出售股權(quán)進(jìn)行的一種融資，針對(duì)發(fā)展至一定階段的企業(yè)而言，私募股權(quán)融資不僅意味著資金的獲取，還意味著理想型的合作伙伴利用豐富的管理經(jīng)驗(yàn)給企業(yè)輸入優(yōu)秀的企業(yè)文化和管理理念，無(wú)形中給企業(yè)形成資本背書(shū)，增強(qiáng)企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力[3]。風(fēng)險(xiǎn)投資，是指社會(huì)資本通過(guò)政策引導(dǎo)對(duì)某領(lǐng)域具有特有技術(shù)或新興概念的企業(yè)進(jìn)行的一種股權(quán)投資，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)前期發(fā)展目標(biāo)。上市融資，是企業(yè)發(fā)展至一定規(guī)模之后，通過(guò)公開(kāi)發(fā)行股票進(jìn)行的一種股權(quán)融資，還包含海外上市、借殼上市等。海外上市是國(guó)內(nèi)企業(yè)形成一定規(guī)模之后在海外上市，采用這種方式的企業(yè)大多是互聯(lián)網(wǎng)和高新技術(shù)企業(yè)；借殼上市是國(guó)內(nèi)企業(yè)沒(méi)有上市，可以收購(gòu)經(jīng)營(yíng)差的上市企業(yè)，剝離上市企業(yè)的資產(chǎn)，進(jìn)而在國(guó)內(nèi)上市完成融資。

2.2 供應(yīng)鏈融資

這種融資方式是立足企業(yè)自身的供應(yīng)鏈進(jìn)行融資貸款，銀行會(huì)針對(duì)企業(yè)供應(yīng)鏈進(jìn)行相關(guān)的審核，從而掌握企業(yè)的信譽(yù)和管理情況，進(jìn)而為企業(yè)提供貸款服務(wù)，或者幫企業(yè)進(jìn)行融資。隨著區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用，供應(yīng)鏈融資的運(yùn)行環(huán)境更加透明、可靠，加快了供應(yīng)鏈融資的普及率。目前我國(guó)大部分銀行都采用了這種服務(wù)方式，如建設(shè)銀行已經(jīng)開(kāi)通了供應(yīng)鏈融資服務(wù)，為企業(yè)解決了融資難的問(wèn)題[4]。供應(yīng)鏈融資可以將企業(yè)存在的不可控的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)榭梢钥刂频娘L(fēng)險(xiǎn)，從而降低了許多融資風(fēng)險(xiǎn)。這種方式可以及時(shí)了解企業(yè)的信譽(yù)和管理情況，從而準(zhǔn)確地提供融資服務(wù)。

2.3 典當(dāng)融資

企業(yè)融資方式中，典當(dāng)融資比較少見(jiàn)，但典當(dāng)融資仍舊具備自己的特點(diǎn)，相對(duì)比較適合中小型企業(yè)。就當(dāng)前中小型企業(yè)的情況而言，企業(yè)信用額度小，融資渠道除了銀行融資，幾乎沒(méi)有其他的渠道。中小企業(yè)需要融資的時(shí)候，可以篩選信用良好的機(jī)構(gòu)典當(dāng)部分不動(dòng)產(chǎn)，從而獲得臨時(shí)貸款。這種方式不僅能夠滿足臨時(shí)融資需求，同時(shí)典當(dāng)融資用時(shí)短，手續(xù)便捷，手續(xù)費(fèi)比較低，還能減少一部分融資成本。中小企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中，能夠合理利用典當(dāng)融資渠道，就能極大地提升企業(yè)資金使用率。典當(dāng)融資不適合資金缺口比較大的企業(yè)，而是比較適合資金量小，需求緊急的中小企業(yè)。在利用典當(dāng)融資渠道的過(guò)程中，注意手續(xù)過(guò)程要合法合規(guī)，以及加強(qiáng)對(duì)融資合同的警惕性[5]。典當(dāng)融資需要處理的手續(xù)相對(duì)較少，不需要花費(fèi)太多成本，唯一不足的地方就是資金量較少，一般的大型企業(yè)不適合采用這種方式，但是如果是中小型企業(yè)需要的資金量沒(méi)有那么大，就完全可以選擇這種方式，以解自己的燃眉之急。

2.4 互助擔(dān)保聯(lián)盟融資

企業(yè)在進(jìn)行融資時(shí)，擔(dān)保是必須且重要的一個(gè)環(huán)節(jié)，這個(gè)環(huán)節(jié)中的擔(dān)保和反擔(dān)保非常復(fù)雜。企業(yè)可以同信用良好的同類型企業(yè)形成互助擔(dān)保聯(lián)盟，進(jìn)而完成融資手續(xù)?；ブ鷵?dān)保聯(lián)盟融資特點(diǎn)是信用方面一次評(píng)估、長(zhǎng)期使用，這種方式有效地減少企業(yè)融資成本。目前，我國(guó)上海地區(qū)在互助擔(dān)保聯(lián)盟融資方面走在前列，尤其是民間的信用互助協(xié)會(huì)、中小企業(yè)互助擔(dān)保聯(lián)盟已經(jīng)漸漸形成，未來(lái)發(fā)展前景良好，將會(huì)成為上海地區(qū)新的重要融資渠道和方式。這種互助擔(dān)保聯(lián)盟融資，需要選擇可以足夠信任的企業(yè)進(jìn)行合作，這樣就可以在彼此有困難的時(shí)候互相幫助，實(shí)現(xiàn)互利共贏的局面。

2.5 網(wǎng)絡(luò)融資

隨著我國(guó)信息技術(shù)的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)和渠道已經(jīng)漸漸的成熟，網(wǎng)絡(luò)融資逐漸成為企業(yè)融資的渠道之一。企業(yè)進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)融資，需要通過(guò)網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保的方式，三家及以上企業(yè)聯(lián)合共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，從而申請(qǐng)銀行貸款，這樣可以不用抵押資產(chǎn)而獲得銀行貸款。另外，企業(yè)通過(guò)網(wǎng)絡(luò)募捐，引進(jìn)社會(huì)投資，這種融資方式門(mén)檻低、不用抵押，而且在網(wǎng)絡(luò)上發(fā)展比較快?；ヂ?lián)網(wǎng)時(shí)代發(fā)展迅速，這樣的融資方法應(yīng)得到足夠的重視。

3 企業(yè)內(nèi)部資金運(yùn)作管理問(wèn)題和解決對(duì)策

3.1 資金管理制度缺失

資金管理制度缺失，導(dǎo)致資金日常管理存在諸多風(fēng)險(xiǎn)，主要體現(xiàn)在資金收支合理性、規(guī)范性、準(zhǔn)確性等操作層面的風(fēng)險(xiǎn)。部分權(quán)力人員隨意占用公司資金，造成公司資金體外循環(huán)等資金流失風(fēng)險(xiǎn)。首先建立健全一套適合企業(yè)規(guī)模的資金控制，確保資金日常管理合規(guī)性與準(zhǔn)確性。其次定期組織資金管理人員進(jìn)行職業(yè)素養(yǎng)及安全意識(shí)培訓(xùn)，強(qiáng)化資金安全管理意識(shí)，充分保證不相容職務(wù)相分離、財(cái)務(wù)部門(mén)輪崗制度、重大資金決策執(zhí)行集體聯(lián)簽等內(nèi)部控制手段的有效執(zhí)行。最后，企業(yè)還需要構(gòu)建一套完善的監(jiān)督、評(píng)價(jià)機(jī)制，重點(diǎn)針對(duì)財(cái)務(wù)部門(mén)，對(duì)待產(chǎn)生的問(wèn)題要責(zé)任到人[6]。結(jié)合內(nèi)外部審計(jì)等不定期的檢查資金管理制度的執(zhí)行情況，確保企業(yè)資金的合理使用和安全完整。

3.2 資金預(yù)算缺乏合理性

由于企業(yè)職能部門(mén)對(duì)資金預(yù)算認(rèn)識(shí)的偏差，導(dǎo)致資金預(yù)算數(shù)據(jù)不嚴(yán)謹(jǐn)，預(yù)算與實(shí)際情況嚴(yán)重脫節(jié)，超預(yù)算資金及計(jì)劃外支付情況時(shí)有發(fā)生，導(dǎo)致資金預(yù)算流于形式。

綜上，企業(yè)應(yīng)對(duì)資金預(yù)算的重要性進(jìn)行宣導(dǎo)，使各職能部門(mén)充分認(rèn)識(shí)資金預(yù)算的重要性，設(shè)置相應(yīng)的預(yù)算考核指標(biāo)，對(duì)資金預(yù)算的執(zhí)行情況進(jìn)行考核和評(píng)價(jià)，并將此評(píng)價(jià)列為部門(mén)年度考核指標(biāo)。提升預(yù)算資金的管理水平，提升資金運(yùn)用的計(jì)劃性，降低偶然性事件發(fā)生，確保資金預(yù)算管理的真實(shí)性、合理性、完整性。

3.3 缺乏企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理觀念

財(cái)務(wù)部門(mén)缺乏營(yíng)運(yùn)資金管理意識(shí)及相應(yīng)的資金管理能力，不利于推動(dòng)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理工作的運(yùn)行[7]，致使企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金缺乏有效管理，資金管理效率低下。企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)財(cái)務(wù)部門(mén)相關(guān)人員在資金管理方面的培訓(xùn)，提升對(duì)營(yíng)運(yùn)資金業(yè)務(wù)的管理能力和資金管理意識(shí)，促使通過(guò)專業(yè)的資金管理理念，參與到企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的管理中。

3.4 營(yíng)運(yùn)資金管理不善

企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)不合理，致使?fàn)I運(yùn)資金緊張，經(jīng)營(yíng)流水不暢甚至導(dǎo)致資金鏈斷裂等嚴(yán)重后果。財(cái)務(wù)部門(mén)應(yīng)優(yōu)化營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)，提高流動(dòng)資產(chǎn)的管理水平[8]：首先，采用先進(jìn)的庫(kù)存管理理念，加速存貨的周轉(zhuǎn)速度，盡量減少存貨對(duì)資金的占用。其次，制定完善的應(yīng)收賬款管理體系，加快應(yīng)收帳款的回收，降低應(yīng)收賬款的壞帳比率，保證應(yīng)收帳款的安全性與完整性，減少應(yīng)收賬款對(duì)企業(yè)資金的占用。再次，財(cái)務(wù)部門(mén)應(yīng)注意保持合理的負(fù)債結(jié)構(gòu)，有效利用資金杠桿，擴(kuò)大企業(yè)資產(chǎn)收益率。重點(diǎn)跟進(jìn)相關(guān)貸款歸還情況，維護(hù)企業(yè)的良好信譽(yù)。維護(hù)優(yōu)質(zhì)的供應(yīng)商管理關(guān)系，使企業(yè)在取得優(yōu)質(zhì)商品供應(yīng)的同時(shí)，享受較好的商業(yè)付款周期，以減少資金流在供應(yīng)鏈上的投放。最后，企業(yè)資金管理部門(mén)應(yīng)根據(jù)企業(yè)歷史數(shù)據(jù)，科學(xué)計(jì)算公司各個(gè)時(shí)間段的最佳資金持有量，在確保企業(yè)資金安全完整的前提下，與銀行或相關(guān)金融機(jī)構(gòu)形成良性互動(dòng)，有效提高企業(yè)留存資金的收益。

4 結(jié)語(yǔ)

綜上所述，隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)對(duì)融資的需求越來(lái)越旺盛，融資渠道和資金運(yùn)作管理的合理與否，對(duì)企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和經(jīng)濟(jì)效益有著巨大的影響。企業(yè)在日常運(yùn)作過(guò)程中，要積極探索新的融資渠道，找到適合自身的融資方式，同時(shí)加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部的資金運(yùn)作管理，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，才能實(shí)現(xiàn)企業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展。在選擇融資渠道時(shí)一定要擦亮雙眼，不能盲目的跟從，要根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)進(jìn)行相應(yīng)的融資渠道的選擇，積極尋求適合企業(yè)的融資渠道。目前我國(guó)融資渠道略顯單一，但是隨著我國(guó)的不斷發(fā)展，未來(lái)一定會(huì)開(kāi)發(fā)出更多的融資渠道，各個(gè)企業(yè)也會(huì)有更多的選擇余地。在營(yíng)運(yùn)資金管理方面，企業(yè)應(yīng)讓專業(yè)管理人員發(fā)揮應(yīng)有作用，合理優(yōu)化企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的結(jié)構(gòu)，關(guān)注企業(yè)價(jià)值鏈的管理，有效管理企業(yè)內(nèi)部資金的使用等，使得企業(yè)在籌資上如魚(yú)得水，在資金的運(yùn)作上游刃有余，助力企業(yè)實(shí)現(xiàn)發(fā)展目標(biāo)。