金融支持制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

吳彬 中國人民銀行湘潭市中心支行

我國國民經(jīng)濟的發(fā)展和民生建設(shè)離不開我國制造業(yè)的努力，我國制造業(yè)的發(fā)展促使我國國民生產(chǎn)總值的提高，也支撐了我國的經(jīng)濟發(fā)展，使得我國綜合國力大大提升。20世紀80年代之后，由于我國制造產(chǎn)業(yè)的發(fā)展速度飛快，就產(chǎn)值和整體工業(yè)總量而言位居世界首列。雖然我國制造業(yè)產(chǎn)量多，是我國獲譽制造大國的稱呼，卻因為我國的制造水平難以得到質(zhì)的發(fā)展，因此我國依然難以成為制造強國。我國制造業(yè)所需要的高科技設(shè)備依然從外國購入。我國為使制造業(yè)深入發(fā)展，達到制造強國的水平，設(shè)立了相應的政策促進制造業(yè)的進步，例如，中國制造2025計劃。打著發(fā)展先進制造業(yè)的旗幟的同時，為促使這一目標的達成，需要金融的支持。資金作為當今我國制造業(yè)發(fā)展的重要因素，也成為我國制造業(yè)發(fā)展瓶頸產(chǎn)生的原因。因此，該文章就此因素加以剖析。

一、金融支持制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展階段出現(xiàn)的問題

（一）制造業(yè)供需問題使得金融支持不平衡

就目前而言，我國雖已是世界前列的制造大國，卻一直難以達到制造強國的水平。由于我國的制造業(yè)增加值率、勞動生產(chǎn)率、創(chuàng)新水平、核心技術(shù)掌握、重要零件生存、在世界價值鏈地位以及高端產(chǎn)業(yè)率等部分都較世界領(lǐng)先國家的水平差一大截，因此我國尚未到達制造強國的高度。不僅如此，我國制造業(yè)發(fā)展過程中一直存在著供需矛盾的問題，一些制造業(yè)的產(chǎn)能出現(xiàn)大量剩余，在核心技術(shù)、重要設(shè)備和高端產(chǎn)品方面都依靠國外制造業(yè)。最后，由于國家經(jīng)濟發(fā)展情形的變化和制造業(yè)本身存在的矛盾，使得大多數(shù)從事制造業(yè)的公司背負著巨大的經(jīng)營壓力，風險系數(shù)也有所提高，盈利率也變化莫測。在現(xiàn)實發(fā)展階段，由于資本的趨利本質(zhì)，使得大量資金流入利潤率高的行業(yè)，導致利潤率低的行業(yè)資金量少。這種現(xiàn)象體現(xiàn)出了金融支持制造業(yè)期間會將大量資金支持回報率高的行業(yè)或指定的某企業(yè)。

（二）金融支持存在問題使得成效不明顯

我國供給側(cè)改革的深入開展和“三去一降一補”政策的實施，使得我國制造業(yè)在經(jīng)歷挫折后，有一定程度的發(fā)展。在這種情況下，制造業(yè)的金融支持依然存在很多問題，使得我國金融支持制造業(yè)的成效不明顯。主要出現(xiàn)的問題是:第一，資金支持分配不平衡，大多數(shù)的資金主要支持的是大公司，中小公司的資金支持較少。第二，融資組成出現(xiàn)大矛盾，制造業(yè)的金融支持大多來源于商業(yè)銀行，雖然通過股權(quán)融資的方式所獲得金融支持的占比有所提高，但金融市場中的資金流動還是不夠靈活，利用率還是不高。第三，我國制造業(yè)的平均盈利率低于平均融資成本，容易使得我國制造業(yè)企業(yè)出現(xiàn)資金難以靈活周轉(zhuǎn)。第四，貸款期限和利潤回流期限不相匹配，現(xiàn)如今我國制造業(yè)的資金來源大多是短期貸款，企業(yè)的資金回流不及時導致貸款難以償還也會使得資金鏈出現(xiàn)問題。第五，金融支持制造業(yè)中產(chǎn)生的風險沒有合理的應對方式，應通過分散風險和風險彌補的形式應對風險，使新興產(chǎn)業(yè)融資需要得到滿足。

（三）環(huán)境風險使得金融供需矛盾升級

由于我國工業(yè)化的飛速發(fā)展，我國在發(fā)展階段所出現(xiàn)的環(huán)境問題也在不斷出現(xiàn)。一部分，環(huán)境的不斷惡化使得我國制造業(yè)在轉(zhuǎn)型發(fā)展階段存在誘發(fā)風險，這種情況主要表現(xiàn)于公司生產(chǎn)成本的提高，違法風險、輿論風險和環(huán)境因素導致的風險幾率有所提升?？偠灾鼛啄晡覈粩啻龠M生態(tài)工作的開展，企業(yè)在環(huán)境整改、創(chuàng)新清潔技術(shù)、環(huán)境管理資金、環(huán)保稅費等方面的投入會不斷加大，使得企業(yè)在發(fā)展期間面臨更大的資金壓力，進而促使他們的金融需求有所提高。另一部分，國家壓制金融業(yè)對“兩高一剩”行業(yè)的支持，又由于環(huán)境風險的提升和評估環(huán)境風險的不準確導致金融行業(yè)對制造業(yè)的幫助產(chǎn)生阻礙。環(huán)境風險使得資金鏈出現(xiàn)問題，供需矛盾的不斷嚴重，急需制造業(yè)與金融業(yè)合同解決這一問題。

二、我國制造業(yè)融資困難的因素

（一）在當前制造業(yè)發(fā)展水平下金融支持不夠充分

我國制造業(yè)范圍廣泛，主要是中小型制造業(yè)企業(yè)。這些企業(yè)的技術(shù)水平、產(chǎn)品開發(fā)、風險把控方面難以提高，難以達到我國的金融支持的融資要求。我國金融業(yè)在企業(yè)融資方面，方式多種多樣，有知識產(chǎn)權(quán)的抵押、融資租賃、科技保險等。但我國制造業(yè)的創(chuàng)新不足，使得他們本身的缺乏專利和開發(fā)水平，管理能力也十分有限，使得氣我發(fā)展和金融支持的要求不相符。不僅如此，金融業(yè)提供金融支持期間，沒有專業(yè)評測人員對企業(yè)進行評估，使得制造業(yè)在獲取金融支持方面受到阻礙。

（二）制造業(yè)融資渠道不夠豐富，融資方式需要創(chuàng)新發(fā)展

現(xiàn)如今，我國制造業(yè)的資金支持大多是企業(yè)自身的周轉(zhuǎn)資金和股權(quán)融資、各機構(gòu)貸款融資。制造業(yè)的資金需求大，并且制造業(yè)的生產(chǎn)時間長，因此，在生產(chǎn)工作期間的資金需求量是巨大的。倘若僅僅依靠公司自身的資金，難以擴大生產(chǎn)規(guī)模，更沒有剩余資金用于進行產(chǎn)品開發(fā)。就我國現(xiàn)階段的資金融資情況而言，股權(quán)融資占比很少，債券融資需要企業(yè)的凈資產(chǎn)和信用較好，這些都是阻礙制造業(yè)融資的因素，都難以促進制造業(yè)的發(fā)展。要解決這些問題，必須要不斷完善融資的有關(guān)政策，不僅要以制造行業(yè)的特點和促進國家主導產(chǎn)業(yè)投資為主，還應該革新金融服務業(yè)，拓寬融資渠道，使融資結(jié)構(gòu)趨于合理。

（三）應對風險方式的手段較為落后不利于制造業(yè)融資

現(xiàn)如今，我國制造業(yè)的技術(shù)水平與世界領(lǐng)先水平存在著較大的距離，多為進口國外的先進技術(shù)。公司在與國外公司合作時，對匯率風險難以規(guī)避，銀行也沒有制定出正確的應對匯率風險的計劃，使得遠程結(jié)售匯等手段沒有合理應用，在匯率風險產(chǎn)生時難以規(guī)避。不僅如此，銀行大多通過信用度選擇融資和擔保的對象，但由于我國制造業(yè)中的中小企業(yè)的信用制度不全面，而擔保業(yè)又有著高收費和行業(yè)復雜的現(xiàn)象，從而阻礙了制造業(yè)公司在融資渠道的選擇，增加了制造業(yè)的融資難度。

（四）信用環(huán)境和信用氛圍不夠濃厚

目前，銀行提供的金融服務是我國制造業(yè)獲得金融支持的主要途徑。對銀行而言，考量是否與企業(yè)進行合作的一項重要指標就是企業(yè)的誠信。我國制造業(yè)的信用環(huán)境并不良好，在制造業(yè)發(fā)展的過程中還有過不少逃廢債務的問題。這就導致了從事制造業(yè)的企業(yè)在金融圈內(nèi)的名聲并不算好，尤其對于銀行而言，誠信值不高就等于增加了金融風險。因此，銀行對于制造業(yè)的金融支持力度不高，這對我國制造業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生了一定的影響。

（五）經(jīng)濟優(yōu)惠政策在不同地區(qū)有所差異

由于歷史以及地域等原因，我國制造業(yè)主要分布于東部沿海地區(qū)，長三角、珠三角是制造業(yè)較為集中、發(fā)達的地方，西部也有部分地區(qū)在努力發(fā)展制造業(yè)。在改革開放以來，我國政府為發(fā)展經(jīng)濟出臺了諸多政策鼓勵經(jīng)濟發(fā)展，但不同地區(qū)的經(jīng)濟政策往往會有所不同，因此我國形成了經(jīng)濟特區(qū)的金融支持力度最大、沿海地區(qū)較大、西部地區(qū)較小、內(nèi)地金融支持力度最小的局面。近年來，我國東部地區(qū)在不斷地優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、進行轉(zhuǎn)型升級，許多制造業(yè)企業(yè)都在向中西部地區(qū)進行轉(zhuǎn)移，但這些地區(qū)的金融支持力度并不高，這并不利于制造業(yè)在中西部地區(qū)的穩(wěn)健發(fā)展。

三、引導金融支持制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的對策

（一）明確發(fā)展目標與評估標準

黨的十九大首次提出“高質(zhì)量發(fā)展”后，成為了我國經(jīng)濟社會發(fā)展的目標之一。但“高質(zhì)量發(fā)展”并沒有明確的定義以及參考標準，這導致在實際運用中缺乏有效的評價機制。因此制造業(yè)的主管部門應當出臺相關(guān)文件，明確高質(zhì)量發(fā)展的定義，對其各項標準進行界定，制定科學、合理的評價體系，從而讓企業(yè)明確高質(zhì)量發(fā)展的目標，能夠?qū)ζ髽I(yè)的發(fā)展水平進行系統(tǒng)評估，明確企業(yè)的發(fā)展方向，以此促進我國制造業(yè)的發(fā)展。

（二）通過監(jiān)管層面鼓勵金融機構(gòu)支持制造業(yè)發(fā)展

金融監(jiān)管部門要在現(xiàn)有的監(jiān)管體系中，引導金融機構(gòu)出臺支持高端制造業(yè)的相關(guān)業(yè)務。金融監(jiān)管部門必須要對企業(yè)的信用風險進行嚴格的把控，不能夠一味的進行信用擴張，將資金流動性控制在合理的范圍內(nèi)。有關(guān)部門可以鼓勵商業(yè)銀行以未來收益權(quán)為核心打造新型信貸金融產(chǎn)品，對保險公司也要進行積極引導，鼓勵保險公司推出與高端制造業(yè)相關(guān)的保險產(chǎn)品。有關(guān)部門還可以對信托、融資租賃等金融產(chǎn)品進行鼓勵和引導，為高端制造業(yè)的發(fā)展提供多種支撐途徑。

（三）提供多樣化金融扶持方式

目前，我國制造業(yè)市場競爭十分激烈，企業(yè)所耗費的成本更多。在此情況下，政府需要加大支持力度，豐富金融支持途徑，通過拓寬信貸支持濾鏡對制造業(yè)企業(yè)進行市場細分，制定針對不同階段、不同特點的金融服務，為制造業(yè)的發(fā)展提供更好的金融支持。并且政府要對金融機構(gòu)進行積極引導，為發(fā)展較好的中大型企業(yè)提供利率優(yōu)惠，為信用記錄力量感的企業(yè)提供信用貸款，增加信貸投放力度。利用多樣化的金融扶持方式推動制造業(yè)的良好發(fā)展。

（四）豐富融資方式，緩解企業(yè)成本壓力

制造業(yè)有著較長的周期，在不同的發(fā)展階段，制造業(yè)的融資需求有所差異，金融機構(gòu)應當針對這些差異制定出不同的資本市場與投入方式。對于處于成熟期的企業(yè)，金融機構(gòu)可以為其提供主板市場的支撐，對處于起步階段的企業(yè)，金融機構(gòu)可以通過新三板的方式對企業(yè)提供資金支持。金融機構(gòu)也可以從債券市場入手，根據(jù)企業(yè)發(fā)展的實際情況制定適合企業(yè)的債券基金，把中小企業(yè)信用情況同貸款資金相掛鉤，增加企業(yè)發(fā)債的可能性。金融機構(gòu)要不斷開拓融資途徑，鼓勵企業(yè)采用融資券、中長期票據(jù)等成本較低的方式獲得融資，有效地吸收民間資本，緩解企業(yè)的成本壓力。

（五）加大政策支持力度，保障制造業(yè)的發(fā)展

行業(yè)的發(fā)展需要國家政策的支持與引導，并且國家政策影響著一個行業(yè)從社會其他方面所獲得的資金支持。為了制造業(yè)能夠得到較好的資金支持，政府必須要加強政策導向，加強對企業(yè)的風險控制管理。政府可以為制造業(yè)提供財政專項基金，通過與銀行合作的方式為制造業(yè)提供資金。這不僅有利于企業(yè)的發(fā)展，還能夠在一定程度上調(diào)動銀行支持制造業(yè)發(fā)展的積極性。并且政府要規(guī)范擔保機構(gòu)管理，不斷完善擔保體系，建立起與制造業(yè)發(fā)展情況相符合的政府、銀行、擔保三方合作，共同承擔風險，政府也要重視2025補償基金的建設(shè)，從而幫助金融機構(gòu)降低金融風險。除此之外，應當建立起地方政府貸款平臺，為中小企業(yè)提供應急周轉(zhuǎn)貸款等金融服務，在其他資金未到位時為企業(yè)提供資金，保障其資金鏈不斷裂。

（六）制定具有行業(yè)針對性的稅收優(yōu)惠政策，保障制造業(yè)健康發(fā)展

為了在2025年實現(xiàn)邁入制造強國行業(yè)的目標，國家通過稅收層面對制造業(yè)提供了一定的政策支持，但是這類優(yōu)惠政策具有很強的地域性，不同地區(qū)的制造業(yè)企業(yè)所享受到的優(yōu)惠政策不同。并且按照稅收政策的規(guī)定，民營中小企業(yè)所享受到的優(yōu)惠比大型企業(yè)所享受到的優(yōu)惠更少，這導致企業(yè)出現(xiàn)了越需要錢越不能省錢的局面。因此，國家需要對現(xiàn)有的稅收政策不斷地進行完善，為制造業(yè)制定以行業(yè)為標準的稅收優(yōu)惠，盡可能減少地域、企業(yè)資金規(guī)模發(fā)展所帶來的政策優(yōu)惠差異，為整個制造業(yè)的發(fā)展提供堅實的基礎(chǔ)。

結(jié)語：制造業(yè)是我國經(jīng)濟發(fā)展的重要基礎(chǔ)行業(yè)之一，是我國建設(shè)現(xiàn)代化強國的重要支撐。因此，我國政府應當出臺相關(guān)政策為制造業(yè)的發(fā)展提供良好地環(huán)境，保障制造業(yè)能夠獲得有力的金融支持，為制造業(yè)發(fā)展提供多種融資渠道，為我國制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級提供堅持的經(jīng)濟基礎(chǔ)，促進我國制造業(yè)能夠走向世界市場，讓我國成為名副其實的制造業(yè)強國。