我國綠色金融發(fā)展的現(xiàn)狀與建議

周 亮，吳艷媚

（湖南財政經(jīng)濟學院財政金融學院，長沙410205）

自改革開放以來，我國經(jīng)濟取得了迅速發(fā)展，2019 年我國GDP 接近100 萬億人民幣，人均GDP更是突破了1 萬美元。但是伴隨著如此高速的發(fā)展是環(huán)境的污染以及能源的消耗。在2009 年我國能源消費總量已經(jīng)達到30.66 億噸標準煤，超過美國成為全球最大能源消費國；2019 年我國能源消費總量達到了48.6 億噸標準煤，相對2009 年上升了59%。除此以外，大氣污染、土壤污染等環(huán)保問題愈發(fā)突出，也成為阻礙經(jīng)濟發(fā)展的絆腳石。2020 年第一季度GDP 同期增長從2019 年第一季度的6.4%降至-6.8%，在此背景下，如何穩(wěn)住經(jīng)濟下滑態(tài)勢及穩(wěn)定就業(yè)增長，同時又促進環(huán)保問題的進一步有效解決，是實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重要環(huán)節(jié)。

綠色金融是指為支持環(huán)境改善、應對氣候變化和資源節(jié)約高效利用的經(jīng)濟活動，即對環(huán)保、節(jié)能、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等領域的項目投融資、項目運營、風險管理等所提供的金融服務。發(fā)展綠色金融可以推動區(qū)域經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展，促進產(chǎn)業(yè)綠色升級，加快推進社會進步，從而進一步促進綠色經(jīng)濟發(fā)展。因此詳細闡釋綠色金融在我國的發(fā)展現(xiàn)狀，并分析其發(fā)展過程中存在著的問題及可能的對策建議，對于提高我國綠色金融發(fā)展水平、并最終促進我國經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展具有重要的現(xiàn)實和理論意義。

1 文獻綜述

相比國外對于環(huán)境金融或可持續(xù)融資的成熟研究，綠色金融在我國的研究起步比較晚，相關研究從2007 年才開始，相應的一些研究分析和理論觀點也是在近幾年才被提出，基本上與西方學者的理論保持一致、相融相通，主要從綠色金融發(fā)展現(xiàn)狀、綠色金融發(fā)展所存在的問題及相應的解決措施這三個視角來對綠色金融開展研究。

1.1 綠色金融發(fā)展現(xiàn)狀

方磊（2020）[1]發(fā)現(xiàn)國際上綠色信貸以及綠色債券發(fā)展已經(jīng)有了長足的進步，逐漸成為一種健康成長態(tài)勢；我國綠色金融發(fā)展良好，但與發(fā)達國家相比，尚存在差距。陳卓（2019）[2]指出綠色金融是我國政府提出的一個全新的概念，對我國經(jīng)濟起著舉重若輕的作用，但我國的綠色金融概念還處于起步階段，各項政策處于試運行階段。楊升（2018）[3]認為經(jīng)濟的高速增長已經(jīng)造成嚴重的資源與環(huán)境問題，全球在可持續(xù)發(fā)展問題上已經(jīng)達成共識，推出一系列綠色發(fā)展理念，但我國綠色金融仍以綠色信貸為主，規(guī)模和作用比較有限。侯文鈺（2020）[4]指出目前綠色金融已經(jīng)成為國家的重要戰(zhàn)略之一，綠色金融市場化體系已經(jīng)逐步建成，我國進行綠色投資的金融工具也越來越多樣化。肖涵（2020）[5]經(jīng)過研究認為綠色金融得到我國政府的高度重視，并且政府在“一五三”規(guī)劃中明確強調(diào)大量發(fā)展綠色金融，推動社會經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展。李若愚（2016）[6]認為我國綠色金融發(fā)展剛剛起步,以綠色信貸為主,綠色保險與綠色證券仍處于探索階段，碳市場快速發(fā)展,碳金融剛剛破冰。曹明弟（2020）[7]指出綠色金融在推動中國經(jīng)濟恢復和綠色轉(zhuǎn)型中具有蓬勃生機和活力。饒淑玲和陳迎（2019）[8]的研究結論是2015 年以來我國綠色金融蓬勃發(fā)展，尤其是綠色信貸在綠色金融市場中發(fā)揮著重要的作用。

1.2 阻礙綠色金融發(fā)展的問題

陳卓（2019）[2]發(fā)現(xiàn)現(xiàn)階段我國綠色金融政府扶持力度不夠大，缺乏良好的市場環(huán)境，綠色金融市場體制不夠健全。侯文鈺（2020）[4]指出由于我國經(jīng)濟領域還處于探索階段，政策的落實力度還有所欠缺，對于環(huán)評執(zhí)法也大多采取行政手段，降低了綠色金融效率。肖涵（2020）[5]經(jīng)過研究發(fā)現(xiàn)綠色金融運營成本高，綠色金融業(yè)務在短期成本投入、產(chǎn)出等環(huán)節(jié)上優(yōu)勢并不明顯，其次綠色金融屬于一種新型業(yè)態(tài)，在區(qū)域發(fā)展方面存在較大的不平衡，辦理綠色金融業(yè)務往往需要對應的物理網(wǎng)點和渠道，對綠色金融的發(fā)展具有一定的制約作用。閆懷艷等（2018）[9]發(fā)現(xiàn)我國綠色金融人才極度缺乏，減緩了綠色金融的發(fā)展。楊升（2018）[3]指出由于外部激勵不足，抑制了金融機構發(fā)展綠色金融業(yè)務的動力，導致相關主體對綠色金融開展的積極性比較欠缺。Labatt 和White（2002）[10]發(fā)現(xiàn)商業(yè)銀行在發(fā)放綠色貸款的過程中就蘊含著潛在的環(huán)境變數(shù)，可能引發(fā)的環(huán)境風險有轉(zhuǎn)化為財務風險的隱患。Monaghan（2010）[11]指出環(huán)境風險因素對商業(yè)銀行的經(jīng)營產(chǎn)生較強的負面影響。曾慶睿（2020）[12]認為我國現(xiàn)有的綠色金融規(guī)范尚未完全建立，標準不統(tǒng)一，限制了綠色金融產(chǎn)品的銜接與流通，阻礙了綠色金融的進一步發(fā)展。

1.3 促進綠色金融發(fā)展的措施

陳卓（2019）[2]在研究中提出企業(yè)發(fā)展過程中要增強自身綠色觀念，實現(xiàn)整體綠色發(fā)展，要培養(yǎng)相關的綠色金融專業(yè)人才，并且高校在課程中要深入貫徹綠色金融概念。楊升（2018）[3]的研究結論是政府必須要起好帶頭作用，制定并落實相應的激勵性政策，發(fā)揮政府在社會資源配置中的引導功能，從而促進金融機構積極開展綠色金融業(yè)務，金融機構也應制定長期的綠色金融發(fā)展戰(zhàn)略。侯文鈺（2010）[4]的研究結果是應該健全綠色金融法律法規(guī)，通過法律手段來保證其健康發(fā)展，完善綠色金融相關實施制度與監(jiān)管制度。肖涵（2020）[5]認為要利用互聯(lián)網(wǎng)在網(wǎng)上進行信息溝通、資金周轉(zhuǎn)，為綠色金融服務。No-viantie（2012）[13]認為面對環(huán)境風險，商業(yè)銀行可以進行綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新，給綠色企業(yè)打造融資的“綠色通道”。Simian（2007）[14]指出銀行等金融機構可以通過制定詳細的信貸指引來達到可持續(xù)發(fā)展的目的。Jeucken（2015）[15]通過對比分析一些比較典型的案例，發(fā)現(xiàn)商業(yè)銀行將環(huán)境影響指標納入信貸審核體系，將很大程度降低其信貸風險。田輝（2016）[16]指出必須由政府出面來提供一些必要政策和資金上的支持。Heal（2005）[17]認為銀行作為金融領域的重要行業(yè)，應該履行其社會責任，引導資金流入綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)，實現(xiàn)其應盡的社會責任。王修華和劉娜（2016）[18]發(fā)現(xiàn)要實現(xiàn)綠色金融的可持續(xù)發(fā)展，就要平衡好政府和市場之間的關系，構建一個政府引導、市場運作、社會參與的綠色金融長效機制，以此促進經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展。易綱（2016）[19]認為要運用市場+政府支持的機制，吸引更多投資者把資金投入到綠色信貸、綠色債券和綠色保險等綠色金融產(chǎn)品中來，再把融入的資金投放于綠色產(chǎn)業(yè)，以此來達到環(huán)境保護的目的。饒淑玲和陳迎（2019）[8]指出要健全綠色金融的基礎性標準，出臺綠色信貸標準，并引入第三方評估論證機制，引入社會組織、媒體和公眾的力量，加強監(jiān)督。

通過對國內(nèi)外相關文獻資料進行梳理可以發(fā)現(xiàn)，綠色金融領域的研究正在不斷深入，綠色金融在國內(nèi)外逐漸成為一種健康成長態(tài)勢?，F(xiàn)階段綠色金融在法律制度、標準、產(chǎn)品創(chuàng)新、人才、市場等方面存在著問題，比如法律制度不完善、沒有統(tǒng)一的標準、缺乏金融創(chuàng)新、復合型人才不足、市場參與度不高等，為此我國要統(tǒng)一標準，健全法律制度體系，加快人才培養(yǎng)及金融創(chuàng)新，提高市場參與度，以此來促進綠色金融在我國的發(fā)展（王靜，2019）[20]。

2 我國綠色金融發(fā)展現(xiàn)狀

改革開放時期，綠色金融就已經(jīng)在中國開始萌芽，隨著時間的推移，發(fā)展得越來越好，尤其是近幾年來，我國政府大力推進綠色金融發(fā)展，我國的綠色信貸、綠色債券、綠色基金、綠色保險及碳交易碳金融等綠色金融產(chǎn)品都發(fā)展迅速，在法律政策、總體規(guī)模數(shù)量和產(chǎn)品創(chuàng)新等方面都取得較好的成績，以綠色信貸為代表的綠色金融實踐也一直處于世界前列。

2.1 綠色信貸

所謂綠色信貸，從本質(zhì)上看是政府運用經(jīng)濟杠桿推動環(huán)保事業(yè)發(fā)展的一種重要手段，其涵義為商業(yè)銀行、政策性銀行等金融機構對研發(fā)生產(chǎn)治污設施、從事生態(tài)保護與建設、開發(fā)利用新能源、從事循環(huán)經(jīng)濟生產(chǎn)、綠色制造和生態(tài)農(nóng)業(yè)的企業(yè)或機構提供貸款扶持并實施優(yōu)惠性的低利率，而對污染生產(chǎn)和污染企業(yè)的新建項目投資貸款和流動資金進行貸款額度限制并實施懲罰性高利率。商業(yè)銀行大力開展綠色信貸業(yè)務能推動我國綠色金融發(fā)展，也能提高自身的風險管理水平，從長遠來看不僅可以擴大經(jīng)濟效益，提高自身的盈利能力，實現(xiàn)自身的可持續(xù)發(fā)展，更能夠承擔起社會責任，增強自身的信譽。

在政策上，政府陸續(xù)發(fā)布了很多政策性文件，不斷完善綠色信貸體系，大力推動了綠色信貸的發(fā)展。2007 年，我國發(fā)布《關于落實環(huán)保政策法規(guī)防范信貸風險的意見》，這是綠色信貸概念第一次在我國被提出，為綠色信貸的發(fā)展打下了基礎。近十年來，我國政府出臺了一系列關于推進綠色信貸發(fā)展的文件，金融機構發(fā)展綠色信貸業(yè)務的力度也在不斷加大，我國綠色信貸業(yè)務發(fā)展迅速，現(xiàn)階段綠色信貸已成為當前綠色投資最主要的資金來源，在很大程度上促進了綠色經(jīng)濟、低碳經(jīng)濟和循環(huán)經(jīng)濟的發(fā)展，推動了經(jīng)濟結構調(diào)整和產(chǎn)業(yè)結構轉(zhuǎn)型升級。

在規(guī)模上，我國綠色信貸規(guī)模穩(wěn)步攀升，商業(yè)銀行的綠色信貸余額不斷增加，主要投放于節(jié)能環(huán)保項目及服務和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)兩大領域，但綠色信貸余額總量仍然較小，占比并不高，還有很大的上升空間。綠色信貸占全國金融機構整體貸款的比重相對穩(wěn)定，一般在7%以上，其投放于節(jié)能環(huán)保項目及服務領域的資金占比較大，均超過70%，投放于戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的資金比重較少，投資額較穩(wěn)定。截至2019 年6 月，我國21 家主要銀行綠色信貸余額已經(jīng)突破10 萬億元，綠色信貸的規(guī)模在不斷上升。在產(chǎn)品上，各大商業(yè)銀行都在積極發(fā)展綠色信貸業(yè)務，開展綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新，綠色信貸產(chǎn)品也越來越豐富，投資的領域也逐漸多樣化，但創(chuàng)新方面還有所不足。由于我國各商業(yè)銀行的綠色信貸信息披露機制有待完善，其所披露的內(nèi)容和形式缺乏統(tǒng)一性，所以選取了在綠色信貸業(yè)務方面發(fā)展較快、披露相對全面、具有一定代表性的幾家商業(yè)銀行來做介紹，如表1 所示?？梢钥吹?，商業(yè)銀行的綠色信貸產(chǎn)品種類較多，有未來收益權、綠色融資租賃、產(chǎn)業(yè)基金、排污權質(zhì)押貸等等，投資領域也較為廣泛，有節(jié)能減排、新能源開發(fā)、聚焦能效、碳金融、環(huán)境治理等等，但還是缺少產(chǎn)品創(chuàng)新，特色綠色信貸產(chǎn)品較少，商業(yè)銀行應該要加快綠色信貸產(chǎn)品創(chuàng)新，從而更好地推動綠色信貸業(yè)務的發(fā)展。

表1 商業(yè)銀行主要綠色金融產(chǎn)品

2.2 綠色債券

綠色債券所募集的資金主要投向于環(huán)境保護與資源節(jié)約的綠色產(chǎn)業(yè)項目，從而促進綠色金融的發(fā)展。綠色債券市場是我國綠色金融體系中一個重要組成部分，建立一個良性、以市場為基礎、可持續(xù)的債券市場生態(tài)系統(tǒng)對我國綠色債券市場的健康發(fā)展具有十分重要的意義。2005 年是我國綠色債券發(fā)展的分水嶺，截至2015 年，我國綠色債券的規(guī)模接近于零。2015 年中國人民銀行發(fā)布《綠色金融債券公告》，奠定了我國綠色債券市場發(fā)展的政策基調(diào)。近幾年來，我國政府出臺了一系列關于推進綠色債券發(fā)展的政策文件（見表2），為推進綠色債券在我國的發(fā)展提供了實質(zhì)性的幫助，但現(xiàn)有的政策文件針對性和可操作性不強，支持力度仍不夠大。

表2 綠色債券政策

2016 年，興業(yè)銀行和浦發(fā)銀行發(fā)行了我國第一只綠色金融債券。在發(fā)行規(guī)模上，2016 年我國綠色債券飛速發(fā)展，一年時間從接近于零到發(fā)行規(guī)模達到2 057.3 億元，一躍成為全球最大的綠色債券市場。近幾年來穩(wěn)步增長，一直位于全球第二大綠色債券市場，僅次于美國，已從2016 年的2 057.3億元到2017 年的2 067.80 億元，再到2018 年的2 203.53 億元，2019 年發(fā)行規(guī)模已接近3 000 億元，增速也是不斷加大，2019 年同比增速達到32.60%。在發(fā)行主體方面，發(fā)行主體的數(shù)量也在不斷擴大，參與的機構不斷增加，從2016 年的28家機構到2017 年的83 家，呈現(xiàn)翻倍式增長，截至2019 年末，我國綠色債券發(fā)行主體已有150 家，三年來已增加122 家，增長迅速，2019 年同比增速達到45.63%。在綠色債券數(shù)量方面，其數(shù)量也是在逐步擴大，2016 年僅有48 個到2017 年的115 個，截至2019年末，綠色債券項目已超過200 個，同比增速達到57.03%。

目前，我國綠色債券市場還是以綠色金融債為主，雖然近幾年綠色金融債的規(guī)模在不斷下降，2019 年的同比降幅達到28.3%，但其所占總比重仍以31.6%位居首位（見表3）。綠色金融債的主要用途是為銀行的綠色信貸提供資金支持，銀行通過綠色債券來進行融資，再將融入的資金投放于綠色信貸，從而推動綠色金融的發(fā)展。2019 年，共有32 家金融企業(yè)發(fā)行了37 只綠色金融類債券，主體數(shù)較2018 年增加1 個，仍以商業(yè)銀行為主，且銀行的層次逐漸趨于多元化，政策性銀行、股份制銀行、各地的城市商業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行及金融租賃機構都開始參與進來，為推進綠色金融的發(fā)展出一份力。債項數(shù)較2018 年減少1 只，債項數(shù)量占比18.4%，發(fā)行規(guī)模為923.94 億元，占比31.60%，同比降幅為28.3%，平均單只規(guī)模為24.97 億元，單筆發(fā)行規(guī)模較大。

近幾年，非金融機構參與綠色債券市場的力度不斷加深，非金融企業(yè)綠色債券發(fā)展迅速，在發(fā)行規(guī)模和債項數(shù)量上都有顯著提高。2016 年我國共發(fā)行非金融企業(yè)綠色債券34 只，其發(fā)行規(guī)模為477.3 億元，占比僅為23.2%。而2019 年共發(fā)行164只，發(fā)行規(guī)模達到1 997.95 億元，較2018 年增加1 083.62 億元，占比達到68.4%，其總發(fā)行規(guī)模首次超過綠色金融債，同比增速達到118.52%，呈現(xiàn)翻倍式增長；債項數(shù)量也由2018 年的90 只增長到了2019 年的164 只，增長顯著，同比增速達到82.22%。

具體到各債券類別，非金融機構所發(fā)行的非金融綠色債主要是綠色公司債、綠色企業(yè)債、綠色債務融資工具和綠色資產(chǎn)支持證券，綠色公司債和綠色企業(yè)債的占比相對較大。2016 年，我國綠色公司債、綠色企業(yè)債、綠色債務融資工具和綠色資產(chǎn)支持證券的發(fā)行規(guī)模相對較小，分別為182.4 億元、140.90 億元、72 億元和82 億元，各占比也僅為8.87%、6.85%、3.50%和3.98%。近幾年增長迅速，2019 年其規(guī)模分別為834.07 億元、479.60 億元、328.00 億元和356.28 億元，占比分別為28.50%、16.40%、11.20%和12.30%；較2018 年分別增長了651.27 億元、103.11 億元、114.3 億元和214.94 億元，同比增速分別為356.27%、27.39%、53.49%和152.07%。綠色公司債和綠色資產(chǎn)支持證券呈現(xiàn)翻倍式增長，尤其是綠色公司債，其增長顯著，規(guī)模成倍擴大，2019 年已達到834.07 億元，其發(fā)行規(guī)模已快持平綠色金融債的發(fā)行規(guī)模，占比已達到28.50%，位居各類非金融綠色債的首位。綠色企業(yè)債債項數(shù)量以69 只位列各類綠色債榜首，占比達到34.33%，具體如表4 所示。

表3 2016—2019 年我國綠色債券發(fā)行規(guī)模及占比 億元

非金融機構在綠色債券市場上發(fā)揮的作用日益顯著，其所發(fā)行的非金融綠色債用途比較明確，主要用于企業(yè)按計劃進行的綠色項目建設、運營或償還因建設運營產(chǎn)生的借款。區(qū)別于綠色金融債，其所募集的資金直接投向綠色項目，主要投向《綠色債券支持項目目錄（2015 版）》中的清潔能源、清潔交通、節(jié)能、污染防治、資源節(jié)約與循環(huán)利用以及生態(tài)保護和適應氣候變化這六大類綠色項目，項目覆蓋面較廣，類型較為多樣化。2019 年，我國公開發(fā)行的非金融綠色債金額為1 295.88 億元，主要投向清潔能源、清潔交通和污染防治類這三大類，投資金額分別達到584.16 億元、403.82 億元和134.50億元，總占比為86.6%（數(shù)據(jù)來源于Wind 數(shù)據(jù)庫）。與2018 年的主要投向基本一致，且前三類占比較2018 年的74.34%有所提升，資金投向越發(fā)集中化。這是由于清潔能源、清潔交通和污染防治類行業(yè)的產(chǎn)業(yè)化水平較高，其所帶來的經(jīng)濟效益和環(huán)境效益相對更大，更受市場的青睞。

2.3 綠色基金

顧名思義，綠色基金是一只專門針對綠色發(fā)展而設立的專項投資基金，其目的就是通過資金流入綠色企業(yè)及綠色項目來促進綠色經(jīng)濟發(fā)展。近幾年我國綠色基金發(fā)展迅速，我國政府相繼出臺了一些支持綠色基金發(fā)展的政策文件，配套的政策法規(guī)也在慢慢完善。市場規(guī)模也在不斷擴大，截至2016 年末，備案的綠色產(chǎn)業(yè)基金數(shù)量達到265 只，其中大部分資金都投入到綠色行業(yè)去支持綠色產(chǎn)業(yè)及綠色項目的發(fā)展。地方性的綠色基金創(chuàng)新產(chǎn)品也不斷增多，基金種類日益豐富。但仍存在著總規(guī)模較小、占比較低、市場參與度有待提高、政策仍然不夠完善等問題，我國綠色基金市場仍有很大的發(fā)展空間，市場潛力較大。

2.4 綠色保險

綠色保險又被稱為生態(tài)保險，以環(huán)境責任保險為代表，主要用于管理環(huán)境風險。環(huán)境責任保險以發(fā)生污染所導致的第三方利益損害為標的，量化環(huán)境風險，從而幫助企業(yè)更好地應對環(huán)境風險，加強對污染的控制能力，避免污染事故的發(fā)生，從而使生態(tài)環(huán)境更安全。2007 年，我國環(huán)境責任保險正式開展試點工作，2015 年之后，發(fā)展速度加快。同時政府為了提高企業(yè)的投保率，修訂了《環(huán)保法》。僅2016 年，我國參與投保環(huán)境責任保險的企業(yè)已經(jīng)超過了1 萬家，總保費接近3 億元，綠色保險的規(guī)模大幅提升。但目前我國綠色保險的規(guī)模仍然較小，參與度較低，明顯缺乏積極性，與西方發(fā)達國家的差距仍很明顯，我國綠色保險市場仍有待完善。

2.5 碳交易和碳金融

碳交易是為降低二氧化碳排放、促進減排溫室氣體所采取的一種市場機制，其實質(zhì)就是將碳排放權作為商品標的進行交易，買方需要向賣方支付一定金額去換取溫室氣體減排額，然后買方可以將其換取到的溫室氣體減排額用于緩解溫室效應，從而促進減排溫室氣體，實現(xiàn)溫室氣體減排的目標。碳交易碳金融利用市場機制，降低減排成本，提升減排效率，已成為解決污染問題最有效的方式。一直以來我國政府都將減排作為目標，不斷加大二氧化碳減排的力度，同時也開展了碳排放權的交易試點工作。目前我國碳交易市場體系正在不斷完善，碳市場的規(guī)模在不斷擴大，截至2019 年7 月，我國碳市場共成交配額1 904.85 萬噸，同比上升81.31%；碳市場交易額達到3.36 億元，同比上升38.27%。但碳市場方面的產(chǎn)品比較單一，主要就是碳排放權，其他金融創(chuàng)新產(chǎn)品較少，碳期權期貨等碳衍生品市場更少，產(chǎn)品創(chuàng)新明顯存在不足。

3 我國綠色金融發(fā)展中存在的問題

3.1 綠色金融標準不統(tǒng)一

一些發(fā)達國家注重綠色金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展，并且已經(jīng)形成一種健康的發(fā)展態(tài)勢。雖然我國綠色金融的發(fā)展現(xiàn)處于世界前列，但由于我國綠色金融研究起步較晚，現(xiàn)有的綠色金融規(guī)范尚未完全建立。在國際方面，各界人士對綠色金融概念的理解都不盡相同，我國綠色金融的定義與國際公認的定義還是存在著一定程度偏差，綠色標準不統(tǒng)一、缺乏一致性，在國際合作交流中存在一定障礙，增加了金融機構業(yè)務管理的難度與成本，限制了綠色金融產(chǎn)品的銜接與流通，阻礙了綠色金融的進一步發(fā)展。在國內(nèi)方面，綠色項目界定、綠色認證和評級等標準也不統(tǒng)一。在綠色項目界定方面，現(xiàn)階段我國有中國人民銀行發(fā)布的《綠色債券支持項目目錄》和由國家發(fā)展和改革委員會印發(fā)的《綠色債券發(fā)行指引》兩套界定方案來對綠色項目進行界定劃分，但兩者的界定范圍并不統(tǒng)一，存在著一定的差異性。以綠色債券為例，前者將綠色債券項目分為6 大類和31小類，而后者則直接分為12 大類，這直接導致監(jiān)管不統(tǒng)一，易引起投資人的困惑。在綠色認證和評級方面，我國的標準也不夠完善?，F(xiàn)階段我國缺乏一個綠色認證和評級統(tǒng)一標準，主要還是由企業(yè)等機構自己去摸索，這就導致各機構認證評級的結果存在偏差，所形成的認證報告也不盡相同，這就會在一定程度上阻礙投資者進行投資。

3.2 綠色金融制度法規(guī)不健全

近幾年我國綠色金融發(fā)展迅速，但由于起步較晚，政策制度和法律法規(guī)體系都有待一步健全。一是缺乏高層次的法律制度。環(huán)境污染責任保險的實施缺乏強有力的法律支持，近幾年我國政府相繼出臺了很多政策文件來推進綠色金融的發(fā)展，但現(xiàn)有的法律制度只是一些部門規(guī)章制度，仍缺乏更高層次、更具體化的法律制度，由于對環(huán)境侵權行為執(zhí)法不嚴，環(huán)境污染責任主體的侵權責任不明，企業(yè)因污染行為受到懲罰的成本低于排污收益，導致排污企業(yè)始終抱有僥幸心理，寧愿接受處罰繼續(xù)排污，也不愿投資環(huán)境污染責任保險。二是現(xiàn)有的政策制度缺乏針對性和可操作性。由于環(huán)境方面的信息強制披露機制和獎懲審查機制都不夠健全，所以在執(zhí)法中造成困難，也給綠色金融的發(fā)展帶來了一系列阻擾，現(xiàn)有的這些法律制度大都只對我國綠色金融發(fā)展的大致方向做出指引，為其設立一個發(fā)展框架，明顯缺乏針對性，可操作性較弱，完全不能滿足現(xiàn)有的需求。

3.3 綠色金融市場參與度不高

雖然近幾年我國在大力推進綠色金融發(fā)展，但由于我國發(fā)展起步較晚，綠色金融市場參與度不高，參與主體主要還是商業(yè)銀行，非銀行金融機構參與程度較弱。主要有四個方面的原因：一是綠色發(fā)展理念意識不強。我國社會對綠色金融的宣傳較少，導致企業(yè)及個人投資者對綠色金融的了解較少，社會責任意識有待提升，對于環(huán)境保護的概念局限在不去破壞環(huán)境，主動參與的意愿不強。二是綠色金融的盈利能力不足，政府缺乏激勵機制。與傳統(tǒng)業(yè)務相比，綠色金融業(yè)務在短期成本投入、產(chǎn)出等環(huán)節(jié)上優(yōu)勢并不明顯，金融業(yè)的盈利性與綠色發(fā)展的公益性相悖。金融業(yè)是在安全性和流動性為前提的基礎上追求利潤最大化，而綠色發(fā)展追求的是可持續(xù)發(fā)展，典型的特征就是高風險低收益、公益性強、盈利能力不足，這與金融機構所追求的利潤最大化目標不符，所以金融機構參與的積極性不高。加上外部激勵不足，抑制了金融機構發(fā)展綠色金融業(yè)務的動力。從金融機構內(nèi)部經(jīng)營角度看，目前大多數(shù)金融機構并未制定明確的金融業(yè)務目標，導致綠色金融業(yè)務資源配置力度不足，同時在內(nèi)部績效考核中，也未建立針對性的激勵制度，無法提高業(yè)務人員開展綠色金融業(yè)務的積極性。并且政府沒有采取有效的激勵措施，激勵機制有待完善，財政補貼、稅收減免和金融優(yōu)惠等優(yōu)惠政策也沒有有效地落實下來，其所提供的發(fā)展動力不足，大大降低了金融機構參與的積極性。三是約束機制不夠完善?，F(xiàn)階段我國沒有強制監(jiān)管評估的方式來發(fā)展綠色金融業(yè)務，對其發(fā)展仍停留在鼓勵引導層面，缺乏相應的約束和保護機制。比如說碳金融，商業(yè)銀行應國家的要求，發(fā)放銀行貸款給一些節(jié)能減排等重點工程，但目前國家并沒有采取強硬的措施去減少其排放量，市場減少量極其有限，碳金融產(chǎn)品實現(xiàn)可持續(xù)盈利存在一定的阻礙。四是信息披露不完整?，F(xiàn)階段我國環(huán)境信息披露的主體較少，披露機制不夠完善，沒有一個規(guī)范統(tǒng)一的標準，披露的內(nèi)容具有局限性，其真實性也有待考察，所披露的質(zhì)量和效率也不高，這就造成雙方信息不對稱，投資者易產(chǎn)生逆向選擇，其結果就是投資者錯失一個好的投資機會，而綠色企業(yè)因無法融入資金而陷入融資難的境界，其參與綠色市場的積極性就會大大降低。

3.4 綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新不足

雖然近幾年我國綠色金融發(fā)展迅速，金融機構都陸續(xù)推出了一系列綠色金融產(chǎn)品，但我國現(xiàn)有綠色金融產(chǎn)品比較單一、缺乏創(chuàng)新性，與國外相比差距仍然明顯。一是綠色金融產(chǎn)品較為單一化?，F(xiàn)階段我國的綠色金融產(chǎn)品主要以綠色信貸為主，綠色債券、碳金融、綠色基金及綠色保險等其他綠色金融產(chǎn)品仍較少，而像碳期權期貨這種綠色衍生工具更少。各界人士對我國綠色金融產(chǎn)品的認知也局限在綠色信貸上，對綠色債券、碳金融、綠色基金及綠色保險等其他綠色金融產(chǎn)品了解甚少。二是綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新不足。以綠色信貸為例，其所涉及的大多是環(huán)境治理及排污權抵押方面，主要以支持國家的節(jié)能減排政策為主，大多數(shù)為被動應對式產(chǎn)品，缺乏主動發(fā)展式金融產(chǎn)品。并且我國的綠色金融產(chǎn)品大多針對企業(yè)而設計，涉及家庭和個人方面的綠色金融產(chǎn)品極少，在產(chǎn)品創(chuàng)新方面明顯存在著不足。導致綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新不足主要有兩方面的原因，一方面是綠色企業(yè)及綠色項目投融資難的問題，這直接阻礙了金融產(chǎn)品的創(chuàng)新；另一方面是復合型人才缺乏，我國綠色金融的發(fā)展離不開高素質(zhì)復合型人才，而現(xiàn)階段我國普遍缺乏相應的復合型人才，這就直接導致綠色金融創(chuàng)新動力不足。

4 我國綠色金融發(fā)展的對策建議

4.1 制定統(tǒng)一的標準

現(xiàn)階段國內(nèi)外綠色金融的標準不一致，就連國內(nèi)的標準也存在一定的差異性，這在一定程度上阻礙了我國綠色金融的發(fā)展，所以健全綠色金融的基礎性標準、出臺綠色信貸標準迫在眉睫。在國際方面，我國應盡快與國際標準接軌，加強國際間的合作與交流，推進綠色金融的區(qū)域性國際合作，同時要充分利用雙邊和多邊合作政策，吸引境外資金進入我國綠色產(chǎn)業(yè)，使我國國內(nèi)綠色金融產(chǎn)品得到國外投資者的青睞。在國內(nèi)方面，我國應盡快統(tǒng)一標準，對同類中存在差異性的項目標準進行劃分統(tǒng)一，避免出現(xiàn)交叉重疊等現(xiàn)象，同時引入第三方認證評級機制，加強監(jiān)管力度，完善認證及評級標準，確保標準的適用性和統(tǒng)一性，從而確保我國綠色金融穩(wěn)定健康發(fā)展。

4.2 完善相關法律制度

法律制度是保障我國綠色金融發(fā)展的基礎?，F(xiàn)階段我國法律法規(guī)體系還不夠完善，相關法律制度仍不健全。為保證綠色金融的良好發(fā)展，首先在國家層面，應出臺一些層次更高、覆蓋面更廣、更為具體化、具有更強法律效力的法律政策。在地方層面，出臺地方政府對綠色項目補貼的相關政策，比如說對綠色債券投資者進行一定程度的稅收減免。其次，在財政貼息綠色貸款、綠色評級、綠色征信、發(fā)債企業(yè)環(huán)境信息披露機制等方面也要陸續(xù)出臺相關政策。同時結合一些西方發(fā)達國家的成功經(jīng)驗，調(diào)整我國現(xiàn)有的綠色金融標準，統(tǒng)一規(guī)范，加強信息溝通，完善綠色金融發(fā)展機制，量化環(huán)境風險，提高監(jiān)管力度，健全配套措施，以此調(diào)動金融機構的積極性，使其踴躍地參與到綠色金融中來。

4.3 提高市場參與率

現(xiàn)階段我國綠色金融市場參與度并不高，主要可以從以下四個方面去提高市場參與度：一是強化綠色發(fā)展理念意識。目前我國社會大眾的綠色發(fā)展理念意識還是較為薄弱，對綠色發(fā)展的重要性也不甚了解。因此我國需要加大對綠色金融的宣傳普及力度，樹立政府綠色政績觀，強化金融機構綠色發(fā)展意識，引導企業(yè)注重綠色發(fā)展，提倡投資者進行綠色投資，從政府、金融機構、企業(yè)及投資者等各個層面來加快綠色發(fā)展理念的形成，使社會各界充分認識到綠色發(fā)展的重要性，從而主動參與到綠色發(fā)展中來。二是深化激勵機制。綠色金融本身具有的盈利能力不足的特性就已經(jīng)大大降低了機構參與的積極性，現(xiàn)階段我國綠色金融發(fā)展還處于初級階段，離不開政府的幫扶。政府應該盡快完善激勵機制，采取一些更有效的激勵措施來提高市場參與度，盡快落實財政補貼、稅收減免和金融優(yōu)惠等優(yōu)惠政策。三是完善約束機制。約束機制的不完善易使金融機構面臨一些法律風險，從而降低其積極性。我國應盡快完善約束機制，建立信貸環(huán)保責任機制，同時加強監(jiān)管評估，加大監(jiān)管力度，強化監(jiān)管考核制度。四是提高信息披露程度。信息披露不完整容易導致逆向選擇，從而降低資源配置能力。我國要提高信息披露程度，統(tǒng)一標準，完善披露機制，擴大披露范圍，加強政府與企業(yè)之間的信息溝通，保證披露信息的真實性、完整性以及時效性，從而減少信息不對稱所引起的逆向選擇這種情況的發(fā)生，使綠色企業(yè)能更好地參與到市場中來。

4.4 推動產(chǎn)品創(chuàng)新

產(chǎn)品創(chuàng)新是推動綠色金融發(fā)展的主要動力。現(xiàn)階段我國產(chǎn)品類型單一化明顯，創(chuàng)新能力不足，我國應該在推進綠色信貸產(chǎn)品發(fā)展的同時，積極研發(fā)綠色債券、碳金融、綠色基金以及綠色保險等其他綠色金融產(chǎn)品，推動綠色產(chǎn)品多樣化發(fā)展，加快綠色產(chǎn)品創(chuàng)新。在產(chǎn)品創(chuàng)新上應以綠色客戶為中心，圍繞綠色客戶的發(fā)展需求去開發(fā)新的綠色創(chuàng)新產(chǎn)品，同時擴大產(chǎn)品創(chuàng)新服務范圍，加快為個人投資者進行產(chǎn)品創(chuàng)新的步伐。在面對創(chuàng)新動力不足、復合型人才缺乏的問題上，我國應加強高素質(zhì)、復合型人才的培養(yǎng)，同時引進國外的優(yōu)秀人才，通過內(nèi)培外引的模式，不斷擴大復合型人才隊伍，提升綠色金融創(chuàng)新動力。同時解決綠色企業(yè)及綠色項目投融資難的問題也迫在眉睫，這直接阻礙了綠色金融產(chǎn)品的創(chuàng)新。面對這個問題，我國政府可以為綠色企業(yè)提供擔保，從而降低金融機構所面臨的風險，推動金融產(chǎn)品創(chuàng)新，促進綠色經(jīng)濟的發(fā)展。