企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的投資風(fēng)險(xiǎn)及其管控

王紅峻 浙江特富發(fā)展股份有限公司

企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，管理層人員的風(fēng)險(xiǎn)掌控能力和決策行為非常重要，對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展具有很大的影響。在制定決策方案時(shí)，需要從經(jīng)營(yíng)、投資以及管理等多方面綜合考慮，將風(fēng)險(xiǎn)降到最低，使企業(yè)獲得更大的經(jīng)濟(jì)收益。然而許多企業(yè)在實(shí)際經(jīng)營(yíng)中，總是將投資活動(dòng)放到首位，未能全面分析存在的風(fēng)險(xiǎn)，也就難以制定完善的管控措施，這樣一來(lái)，會(huì)加大投資風(fēng)險(xiǎn)，給企業(yè)帶來(lái)一定的經(jīng)濟(jì)損失。

一、企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)概述

許多企業(yè)在綜合考慮已有的資金運(yùn)轉(zhuǎn)情況和未來(lái)的經(jīng)濟(jì)收益后會(huì)開展投資活動(dòng)，以此來(lái)增加經(jīng)濟(jì)收益，使資本得到升值。而投資預(yù)期收益會(huì)受到各類因素的影響存在不穩(wěn)定和不確認(rèn)性，即常說(shuō)的投資風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)在企業(yè)管理風(fēng)險(xiǎn)中屬于內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)，是投融資風(fēng)險(xiǎn)的一種。管理人員容易誤識(shí)別與管理，能夠采取合理的措施來(lái)有效管控，降低風(fēng)險(xiǎn)率。投資風(fēng)險(xiǎn)通常包括系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)兩類。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)涉及社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)以及宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)等，主要是由市場(chǎng)收益率變化引起的。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)涉及管理風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)以及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等，會(huì)因特點(diǎn)因素影響特定資產(chǎn)的收益率。

二、企業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)因素

企業(yè)在開展投資活動(dòng)中會(huì)面臨非常多的風(fēng)險(xiǎn)，主要包括以下幾方面：

第一，投資環(huán)境不穩(wěn)定。投資環(huán)境主要包括政策環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及人文環(huán)境等，會(huì)對(duì)投資行為產(chǎn)生一定的影響。在投資活動(dòng)中，如果出現(xiàn)金融危機(jī)或者銀行利率波動(dòng)等情況，會(huì)對(duì)投資成功率造成嚴(yán)重影響，進(jìn)而降低企業(yè)的經(jīng)濟(jì)收益。

第二，企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作不完善。許多企業(yè)都有財(cái)務(wù)管理方面的制度，但整體體系不健全，而且缺乏高效的財(cái)務(wù)管理力度，這樣一來(lái)，很難及時(shí)采取有效措施應(yīng)對(duì)突來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。例如若不能按時(shí)收回應(yīng)收賬款，會(huì)大大減少企業(yè)的流動(dòng)資金，在投資項(xiàng)目后期難以支付相關(guān)資金，會(huì)加大投資的失敗風(fēng)險(xiǎn)。另外，一些管理人員缺乏風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，未發(fā)揮自身的領(lǐng)導(dǎo)作用，這樣也會(huì)降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范效果。

第三，投資決策和管理水平較低。許多企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中一味追求經(jīng)濟(jì)收益而采取不合適的經(jīng)營(yíng)管理方式。在正式開展投資活動(dòng)之前，未能全面調(diào)查市場(chǎng)環(huán)境，缺乏可行性分析，無(wú)法正確預(yù)測(cè)投資收益，這種盲目投資行為會(huì)加大風(fēng)險(xiǎn)。另外，許多企業(yè)缺乏健全的投資管理制度和明確的責(zé)任追究制度，不利于投資工作的順利開展。

第四，投資規(guī)模和結(jié)構(gòu)不合理。投資規(guī)模是指在此時(shí)間階段內(nèi)企業(yè)的投資金額。投資結(jié)構(gòu)是指資金在不同項(xiàng)目上的分布和占比情況。企業(yè)如果投資資金過(guò)大，說(shuō)明項(xiàng)目的實(shí)施難度較大，需要面臨更多的風(fēng)險(xiǎn)。投資結(jié)構(gòu)一旦不合理，會(huì)對(duì)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)收益帶來(lái)巨大影響，大大降低企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，不利于良好發(fā)展。

三、企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略指導(dǎo)下投資風(fēng)險(xiǎn)管控的主要措施

企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中會(huì)面臨許多投資選擇，為了提高投資效益，降低投資風(fēng)險(xiǎn)，需要結(jié)合企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況、投資內(nèi)容、市場(chǎng)環(huán)境等因素制定科學(xué)全面的風(fēng)險(xiǎn)防控措施?？梢詮囊韵聨追矫孢M(jìn)行：

（一）根據(jù)發(fā)展戰(zhàn)略的要求完成可行性分析

許多企業(yè)在參與投資活動(dòng)時(shí)會(huì)面臨風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)，究其原因主要是相關(guān)人員未對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行科學(xué)的可行性分析。另外，在開展可行性分析時(shí)沒(méi)有提前設(shè)定明確的目標(biāo)，只是盲目執(zhí)行。即便一些企業(yè)進(jìn)行過(guò)分析，但是沒(méi)能綜合考慮企業(yè)狀況和未來(lái)的預(yù)期收益，導(dǎo)致分析結(jié)果不準(zhǔn)確，和實(shí)際相脫離，不符合企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)。因此，在實(shí)際管理中相關(guān)人員一定要重視項(xiàng)目的可行性分析，根據(jù)企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)和要求科學(xué)分析。具體要注意以下幾方面：

（1）要全面了解企業(yè)的總體規(guī)劃目標(biāo)，分析發(fā)展過(guò)程中需要進(jìn)行哪些規(guī)劃，并根據(jù)投資項(xiàng)目科學(xué)分析。

（2）要從客觀角度出發(fā)，以科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膽B(tài)度對(duì)企業(yè)可承受的投資額和預(yù)期收益進(jìn)行預(yù)測(cè)分析，不能脫離現(xiàn)實(shí)。

（3）相關(guān)人員在對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估時(shí)，要充分考慮局部和整體利益，不僅要對(duì)特定的項(xiàng)目收益進(jìn)行科學(xué)評(píng)估，還對(duì)重視對(duì)總體收益的評(píng)估，這樣才能推動(dòng)企業(yè)的協(xié)調(diào)發(fā)展。

（二）加強(qiáng)科學(xué)決策的建設(shè)

為了有效管控投資風(fēng)險(xiǎn)，需要全面監(jiān)督管理層人員的行為，防止出現(xiàn)獨(dú)斷專權(quán)現(xiàn)象。同時(shí)，還要正確處理管理人與投資人之間的關(guān)系，減少利益糾紛。另外，可以選擇設(shè)立職業(yè)經(jīng)理人的方式來(lái)提高管理質(zhì)量。在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中，管理人員屬于大管家地位，需要對(duì)各項(xiàng)事務(wù)進(jìn)行全面把控。企業(yè)所有者是投資人和實(shí)際掌控者，一定要詳細(xì)劃分二者的職責(zé)權(quán)限，這樣可以規(guī)范管理，提高經(jīng)營(yíng)成效，還能增加投資行為的科學(xué)性，促進(jìn)企業(yè)公平、公正、合理的發(fā)展。此外，還要重點(diǎn)關(guān)注內(nèi)部審計(jì)，建立完善的制度，提高投資行為的公正性以及投資決策的科學(xué)性。

（三）建立健全相關(guān)的考核制度

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，企業(yè)為了不被淘汰，穩(wěn)定發(fā)展，會(huì)采取相關(guān)的手段加強(qiáng)管理?？?jī)效考核是重要的舉措之一，能夠起到良好的監(jiān)督和約束作用，避免出現(xiàn)投資取巧或者收受賄賂等行為。管理人員除了考慮項(xiàng)目投資成本和收益之外，還要和整體工作聯(lián)系起來(lái)，發(fā)揮各部門的職責(zé)能力。另外，還要加強(qiáng)監(jiān)管與約束力度，可以結(jié)合項(xiàng)目投資內(nèi)容、目標(biāo)等，制定科學(xué)合理的績(jī)效考核制度，激發(fā)員工的積極性和責(zé)任感，使其能夠?qū)ζ髽I(yè)整體發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)負(fù)責(zé)，有效降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

（四）強(qiáng)化投資組合，將投資風(fēng)險(xiǎn)分散降低

通常情況下，投資風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)收益是成正比例關(guān)系的。企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)越大，獲得的收益越多。市場(chǎng)規(guī)劃前景、規(guī)模大小以及用戶需求等因素會(huì)增加投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而影響投資收益。企業(yè)要想取得良好的社會(huì)效益和經(jīng)濟(jì)收益，通常會(huì)選擇風(fēng)險(xiǎn)性較大的項(xiàng)目進(jìn)行投資，并且投入的資金額比較大，一旦企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理，會(huì)增大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。因此，相關(guān)管理人員一定要不斷改進(jìn)投資組合，將風(fēng)險(xiǎn)高和風(fēng)險(xiǎn)低的投資項(xiàng)目進(jìn)行合理的資金分配，且要嚴(yán)格把控資金的投入額。這種方式可能會(huì)減少企業(yè)的一些經(jīng)濟(jì)收益，但能夠減少財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生概率，避免出現(xiàn)較大的經(jīng)濟(jì)損失，有利于企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。

（五）優(yōu)化整合企業(yè)投資資源

許多企業(yè)在進(jìn)行投資活動(dòng)時(shí)愿意把大量資金投放在集中項(xiàng)目上，覺(jué)得這樣可以得到更多的經(jīng)濟(jì)收益，提高自身的競(jìng)爭(zhēng)力，可以在激烈的市場(chǎng)環(huán)境中占有一席之地。然而這種方式會(huì)降低風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力，所以在選擇投資項(xiàng)目之前，相關(guān)負(fù)責(zé)人不能一味的追求最大利潤(rùn)，要綜合分析投資風(fēng)險(xiǎn)的管控方法，從而有效控制風(fēng)險(xiǎn)值。企業(yè)如果集中投放資金，會(huì)增加投資風(fēng)險(xiǎn)的類型。甚至為了充分體現(xiàn)出資金的作用，企業(yè)會(huì)再次投資那些危險(xiǎn)性較大的項(xiàng)目，以此來(lái)得到更大的經(jīng)濟(jì)收益。但這種行為會(huì)使投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大，可能使企業(yè)承受巨大的損失，不利于企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。因此，在參與投資活動(dòng)時(shí)，相關(guān)負(fù)責(zé)人要按照投資組合理論，將相關(guān)度較小的投資項(xiàng)目組合起來(lái)，分散資金，這樣即便有些項(xiàng)目出現(xiàn)損失，還能從別的項(xiàng)目上獲取利潤(rùn)。這樣一來(lái)，可以形成風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖形勢(shì)，使企業(yè)投資項(xiàng)目可以保持收益狀態(tài)，還能減少風(fēng)險(xiǎn)概率，提高資金的安全性。同時(shí)，這樣能夠增強(qiáng)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，推進(jìn)企業(yè)健康、持續(xù)的發(fā)展。

四、結(jié)束語(yǔ)

目前，我國(guó)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，企業(yè)要想長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展下去，就需要通過(guò)有效的投資活動(dòng)增加經(jīng)濟(jì)收益，進(jìn)而提高自身的綜合實(shí)力。企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中經(jīng)常會(huì)采取投資方式來(lái)拓寬業(yè)務(wù)領(lǐng)域，但投資活動(dòng)中會(huì)受到許多因素的影響，使投資收益不穩(wěn)定。為了降低投資風(fēng)險(xiǎn)，相關(guān)負(fù)責(zé)人員需要結(jié)合企業(yè)整體發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)，制定科學(xué)合理的投資風(fēng)險(xiǎn)管控制度，根據(jù)發(fā)展戰(zhàn)略的要求完成可行性分析，強(qiáng)化投資組合，將投資風(fēng)險(xiǎn)分散降低，優(yōu)化整合企業(yè)投資資源，有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，確保企業(yè)可以保持一定的市場(chǎng)活力。