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    金融控股公司的監(jiān)管及監(jiān)管科技的應(yīng)用

    2021-01-15 10:08:33陸菁
    今日財(cái)富 2021年1期
    關(guān)鍵詞:混業(yè)控股公司新加坡

    陸菁

    金融控股公司是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的重要節(jié)點(diǎn)之一。為了有效解決金融控股公司外部監(jiān)管協(xié)調(diào)困難、內(nèi)部監(jiān)管數(shù)據(jù)收集繁瑣、風(fēng)險(xiǎn)隔離難度大、合規(guī)報(bào)告復(fù)雜的問(wèn)題,可以在推動(dòng)監(jiān)管框架改革、促進(jìn)協(xié)調(diào)的基礎(chǔ)上積極開(kāi)發(fā)對(duì)應(yīng)的監(jiān)管科技解決方案。本文比較了英國(guó)、美國(guó)和新加坡金融監(jiān)管框架,從數(shù)據(jù)收集、數(shù)據(jù)整合與數(shù)據(jù)流監(jiān)管三個(gè)層次總結(jié)了國(guó)際上運(yùn)用金融科技的監(jiān)管案例,為提高我國(guó)金融控股公司監(jiān)管效率提供借鑒。

    一、引言

    隨著金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放的推進(jìn)和人工智能、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等信息技術(shù)的發(fā)展,我國(guó)金融控股公司激進(jìn)擴(kuò)張,在為客戶提供全方位服務(wù)的同時(shí)也給金融監(jiān)管帶來(lái)挑戰(zhàn)。根據(jù)中國(guó)人民銀行的定義,金融控股公司指的是依法設(shè)立,控股或?qū)嶋H控制兩個(gè)或兩個(gè)以上不同類型金融機(jī)構(gòu),自身僅開(kāi)展股權(quán)投資管理、不直接從事商業(yè)性經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的有限責(zé)任公司或股份有限公司。因其規(guī)模龐大且橫跨多個(gè)部門,相較于其他金融機(jī)構(gòu),金融控股公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)復(fù)雜,更容易產(chǎn)生內(nèi)部交易與監(jiān)管套利,是系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的重要節(jié)點(diǎn)之一。

    為了填補(bǔ)監(jiān)管空白,2020年9月11日,中國(guó)人民銀行通過(guò)了《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法》,在立法層面規(guī)范了金融控股公司的牌照經(jīng)營(yíng)與股權(quán)結(jié)構(gòu)要求。然而,如何在操作層面落實(shí)對(duì)金融控股公司的監(jiān)管?如何有效實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)一致的、有彈性的“穿透式”監(jiān)管?以上問(wèn)題仍在摸索之中。英國(guó)、美國(guó)、新加坡等發(fā)達(dá)國(guó)家從自身實(shí)際出發(fā),使用人工智能、大數(shù)據(jù)等技術(shù),積極投身監(jiān)管科技開(kāi)發(fā),在金融控股公司監(jiān)管方面積累了較為豐富的經(jīng)驗(yàn)。本文在系統(tǒng)梳理英國(guó)、美國(guó)、新加坡監(jiān)管框架的基礎(chǔ)上,從數(shù)據(jù)收集、數(shù)據(jù)整合與數(shù)據(jù)流監(jiān)管三個(gè)層次介紹運(yùn)用金融科技的監(jiān)管案例,為我國(guó)加強(qiáng)金融控股公司監(jiān)管提供鏡鑒。

    二、金融控股公司風(fēng)險(xiǎn)分析及國(guó)外監(jiān)管框架研究

    (一)國(guó)內(nèi)金融控股公司存在的風(fēng)險(xiǎn)

    為了在逐漸自由化的市場(chǎng)上維持競(jìng)爭(zhēng)力,金融控股公司在分業(yè)監(jiān)管的夾縫中迅速成長(zhǎng),使用人事、控股等方式收集牌照,發(fā)展出了銀行系控股公司、實(shí)業(yè)集團(tuán)金融控股公司和互聯(lián)網(wǎng)金融控股公司等多種類別。對(duì)于我國(guó)金融控股公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)及其重要性,相關(guān)研究已獲得了較為一致的結(jié)論。從外部監(jiān)管看,國(guó)內(nèi)金融控股公司監(jiān)管手段單一,以準(zhǔn)入審批、特許經(jīng)營(yíng)、監(jiān)管指標(biāo)為主要監(jiān)管方式(李明鏡和齊萌,2012),監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間協(xié)調(diào)困難,監(jiān)管口徑不一致(魯籬和田野,2019)。從內(nèi)部治理看,金融控股公司的風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制不健全(溫長(zhǎng)慶,2020),信息披露不充分(徐云松,2018)??傮w而言,在金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放的大背景下,我國(guó)金融控股公司的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)正與國(guó)外同類型公司風(fēng)險(xiǎn)趨同。

    (二)國(guó)外金融控股公司監(jiān)管框架

    針對(duì)以上問(wèn)題,新加坡、英國(guó)、美國(guó)等國(guó)的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)改革了自身的監(jiān)管框架以適應(yīng)金融控股公司的監(jiān)管。國(guó)際上主流的金融監(jiān)管框架包括以英國(guó)為典型的雙峰監(jiān)管,以新加坡為典型的大一統(tǒng)監(jiān)管和美國(guó)式“傘形”監(jiān)管。

    1. 英國(guó)混業(yè)監(jiān)管模式評(píng)析——強(qiáng)弱不等型雙峰監(jiān)管模式

    英國(guó)在傳統(tǒng)上采用綜合性監(jiān)管模式,即由唯一一家監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)整個(gè)金融體系實(shí)施統(tǒng)一的監(jiān)管措施。在2008年金融危機(jī)之后,英國(guó)根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Taylor(1995)的觀點(diǎn),采用“雙峰”監(jiān)管模式替代了綜合監(jiān)管模式,但總體仍然表現(xiàn)出混業(yè)監(jiān)管的特征。

    在“雙峰”監(jiān)管模式中,整個(gè)監(jiān)管框架由兩類監(jiān)管機(jī)構(gòu)組成:負(fù)責(zé)宏觀審慎和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防范的第一類機(jī)構(gòu)以及負(fù)責(zé)金融機(jī)構(gòu)合規(guī)經(jīng)營(yíng)以及消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的第二類機(jī)構(gòu)(房婉秋,2018)。在具體機(jī)構(gòu)設(shè)置中,英國(guó)的中央銀行——英格蘭銀行負(fù)責(zé)宏觀審慎監(jiān)管,且審慎監(jiān)管委員會(huì)與貨幣政策委員會(huì)相獨(dú)立。在英格蘭銀行之外單獨(dú)設(shè)立了金融行為監(jiān)管局(Financial Conduct Authority, FCA),負(fù)責(zé)微觀層面的行為監(jiān)管,保護(hù)消費(fèi)者的合法權(quán)益。金融行為監(jiān)管局直接向財(cái)政部與議會(huì)負(fù)責(zé)。鑒于英國(guó)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管歷史上有綜合監(jiān)管的傳統(tǒng),該雙峰監(jiān)管模式強(qiáng)弱不均。英格蘭銀行是雙峰模式的主導(dǎo)部分,其不僅負(fù)責(zé)整體宏觀金融穩(wěn)定的維護(hù)和金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),同時(shí)其下設(shè)部門審慎監(jiān)管局(Prudential Regulation Authority, PRA) 和審慎監(jiān)管委員會(huì)(Prudential Regulation Committee, PRC)也負(fù)責(zé)制定整體的微觀審慎的監(jiān)管政策,促進(jìn)監(jiān)管各部門的協(xié)調(diào)。

    2. 新加坡混業(yè)監(jiān)管模式評(píng)析——典型的綜合監(jiān)管模式

    新加坡作為國(guó)際金融中心之一,所采用的是典型的混業(yè)監(jiān)管模式(廖凡,2008; 張曉樸,2014)。新加坡金融監(jiān)管局(Monetary Authority of Singapore, MAS)是實(shí)施新加坡金融監(jiān)管的最高機(jī)構(gòu)。其統(tǒng)一負(fù)責(zé)新加坡貨幣的發(fā)行、貨幣政策的實(shí)施、金融體系的監(jiān)管以及金融基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。新加坡金融監(jiān)管局在金融監(jiān)管處下設(shè)三個(gè)平行的銀行保險(xiǎn)監(jiān)管部門、資本市場(chǎng)部門、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管和政策部門以及數(shù)據(jù)分析部門,且所有部門的監(jiān)管框架都由新加坡金融監(jiān)管局制訂。

    3. 美國(guó)監(jiān)管模式評(píng)析——傘形監(jiān)管

    在經(jīng)歷了混業(yè)監(jiān)管與分業(yè)監(jiān)管的數(shù)次轉(zhuǎn)變之后,美國(guó)在金融危機(jī)之后采用了“傘形監(jiān)管”的金融監(jiān)管模式(夏一帆,2018)。該模式實(shí)質(zhì)上是在宏觀審慎的整體框架下進(jìn)行功能性監(jiān)管的過(guò)渡型監(jiān)管模式。美國(guó)的金融控股公司形成歷史悠久,大都通過(guò)對(duì)不同經(jīng)營(yíng)范圍的金融機(jī)構(gòu)實(shí)施兼并收購(gòu)達(dá)到混業(yè)經(jīng)營(yíng)的目的,而其自身僅以投資公司的形式存在,不經(jīng)營(yíng)任何實(shí)質(zhì)性業(yè)務(wù)。鑒于以上情況,美聯(lián)儲(chǔ)作為“傘形監(jiān)管”中的“傘柄”和“傘尖”,主要實(shí)施金融控股公司母公司的并表監(jiān)管。金融控股公司的子公司根據(jù)其業(yè)務(wù)功能的不同分由各功能性監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé),如貨幣監(jiān)理署、證券交易委員會(huì)、全國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)管者協(xié)會(huì)和聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司,是“傘形監(jiān)管”模式中的“傘骨”(王鐘秀,2018)。金融危機(jī)之后,該“傘形監(jiān)管”模式出現(xiàn)了“強(qiáng)干弱枝”的趨勢(shì):美聯(lián)儲(chǔ)新設(shè)了金融穩(wěn)定監(jiān)察委員會(huì)和消費(fèi)者金融保護(hù)局,其監(jiān)管范圍出現(xiàn)了進(jìn)一步的擴(kuò)大。

    4. 國(guó)外金融控股公司監(jiān)管框架評(píng)析

    大一統(tǒng)監(jiān)管模式、“雙峰”監(jiān)管模式和“傘形”監(jiān)管模式是國(guó)外監(jiān)管機(jī)構(gòu)為了適應(yīng)金融創(chuàng)新和金融控股公司發(fā)展大趨勢(shì)而形成的三類典型監(jiān)管模式,其中大一統(tǒng)監(jiān)管模式與“雙峰”監(jiān)管模式通過(guò)機(jī)構(gòu)整合的方式試圖解決金融控股公司監(jiān)管協(xié)調(diào)問(wèn)題,而“傘形”監(jiān)管模式則以金融控股公司母公司為抓手實(shí)施間接性監(jiān)管。在各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)自上而下改革監(jiān)管框架的過(guò)程中,分業(yè)監(jiān)管與混業(yè)監(jiān)管的概念逐漸模糊,行為監(jiān)管、功能監(jiān)管的理念不斷得到強(qiáng)化,體現(xiàn)出了各國(guó)應(yīng)對(duì)金融控股公司監(jiān)管手段的趨同性。

    三、監(jiān)管科技的應(yīng)用案例

    金融控股公司監(jiān)管較為困難,既是因?yàn)槠鋵?duì)外部監(jiān)管機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)要求較高,也由于金融控股公司自身業(yè)務(wù)錯(cuò)綜復(fù)雜,內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與隔離效果難以保證。各國(guó)混業(yè)監(jiān)管框架的改革試圖解決前一個(gè)問(wèn)題,而監(jiān)管科技的應(yīng)用為第二個(gè)問(wèn)題提供了新的解決方案。

    英國(guó)行為監(jiān)管局首次提出了“監(jiān)管科技”(RegTech)的概念。

    ACT將“監(jiān)管科技”定義為“運(yùn)用新技術(shù),促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)更有效地達(dá)到監(jiān)管要求”(FCA,2018)。根據(jù)其定義,監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以使用監(jiān)管科技提升監(jiān)管效率和水平,提升新的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),避免監(jiān)管落后于科技創(chuàng)新的腳步,即Suptech。同時(shí),金融機(jī)構(gòu)本身面對(duì)著越來(lái)越復(fù)雜的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),也可以使用監(jiān)管科技提升自身的合規(guī)經(jīng)營(yíng)和風(fēng)險(xiǎn)管理的能力,降低合規(guī)成本(代冬鳳,2017),這部分面向金融機(jī)構(gòu)的金融科技應(yīng)用,也被稱作“合規(guī)科技”(Comptech)。金融穩(wěn)定研究所FSI(2018)將監(jiān)管科技的應(yīng)用做了系統(tǒng)的梳理。從金融控股公司監(jiān)管視角看,數(shù)據(jù)的取得是實(shí)施金融監(jiān)管的基石,本文根據(jù)巴曙松(2020)的研究將監(jiān)管科技應(yīng)用分為數(shù)據(jù)收集、數(shù)據(jù)整合與數(shù)據(jù)流監(jiān)管三個(gè)層次。

    (一) 監(jiān)管科技在數(shù)據(jù)收集方面的應(yīng)用

    傳統(tǒng)的金融監(jiān)管框架中,指標(biāo)監(jiān)管是重要的監(jiān)管方式,而數(shù)據(jù)收集是指標(biāo)監(jiān)管的第一步。對(duì)于金融控股公司而言,傳統(tǒng)的數(shù)據(jù)收集方式需要金融控股公司子公司在實(shí)施業(yè)務(wù)過(guò)程中進(jìn)行記錄,經(jīng)過(guò)層層上報(bào),最終匯總到控股公司母公司。金融科技主要通過(guò)API數(shù)據(jù)接口、DLT分布式賬本技術(shù)和數(shù)據(jù)倉(cāng)庫(kù)來(lái)簡(jiǎn)化數(shù)據(jù)收集過(guò)程,將金融控股公司的底層業(yè)務(wù)直接轉(zhuǎn)換為對(duì)應(yīng)的數(shù)據(jù),降低了數(shù)據(jù)收集的困難。英國(guó)行為監(jiān)管局與CybSafe公司合作建立了心理與行為變化模型來(lái)衡量金融機(jī)構(gòu)內(nèi)從業(yè)人員的行為安全。建立了MITOC/ISDA事件標(biāo)準(zhǔn)化模型將交易事件表述為經(jīng)濟(jì)學(xué)特征與成交事件的集合,將基本從業(yè)行為轉(zhuǎn)換為結(jié)構(gòu)化、可分析的數(shù)據(jù)。2008年金融危機(jī)之后,美國(guó)證券交易委員會(huì)引入機(jī)器學(xué)習(xí)的方法分析注冊(cè)申請(qǐng)人所申報(bào)的信息。首先,SEC采用主題建模的方法識(shí)別描述性披露中的詞語(yǔ),獲得主題分布結(jié)果。采用自然語(yǔ)言處理技術(shù),SEC可以評(píng)估申報(bào)人申報(bào)過(guò)程中的負(fù)面、混淆語(yǔ)音語(yǔ)調(diào),分析主題情感(宋湘燕,謝林利,2017)。除以上兩種運(yùn)用方式外,在數(shù)據(jù)收集方面的監(jiān)管科技應(yīng)用如表1所示。

    (二) 監(jiān)管科技在數(shù)據(jù)整合方面的應(yīng)用

    對(duì)于金融控股公司而言,除了收集監(jiān)管數(shù)據(jù)之外,編制報(bào)告工作也為其帶來(lái)了巨大的合規(guī)壓力。鑒于金融控股公司的業(yè)務(wù)往往涵蓋多個(gè)部門,在編制商業(yè)報(bào)告的過(guò)程中,金融控股公司需要面對(duì)不同的監(jiān)管部門提交不同類型的報(bào)告,這涉及到了對(duì)于所收集數(shù)據(jù)的進(jìn)一步整合與分析。監(jiān)管科技中的自然語(yǔ)言處理技術(shù)、機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)、可擴(kuò)展商業(yè)報(bào)告語(yǔ)言都能有效提高報(bào)告編制的效率與一致性(劉瑾,2019)。如美國(guó)證券交易委員會(huì)建立了一個(gè)電子數(shù)據(jù)收集分析檢索系統(tǒng)(the Electronic Data Gathering, Analysis, and Retrieval system, EDGAR)。該系統(tǒng)可以統(tǒng)一完成注冊(cè)申請(qǐng)人申請(qǐng)流程中的整理、授權(quán)、編號(hào)、許可以及提交申報(bào)活動(dòng)。以電子化的方式加速接收、許可、傳播和分析提交給機(jī)構(gòu)的時(shí)間敏感性公司信息,提高證券市場(chǎng)的公平和效率(SEC,2010)。有關(guān)于監(jiān)管科技在數(shù)據(jù)整合方面的應(yīng)用如下表2所示。

    (三) 監(jiān)管科技在數(shù)據(jù)流監(jiān)管方面的應(yīng)用

    內(nèi)部交易的錯(cuò)綜復(fù)雜既是外部監(jiān)管的難點(diǎn),也是金融控股公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制的主要挑戰(zhàn)之一。但由于金融控股公司的內(nèi)部交易數(shù)據(jù)并未向監(jiān)管機(jī)構(gòu)開(kāi)放,當(dāng)前數(shù)據(jù)流監(jiān)管更多應(yīng)用于銀行間交易方向,可為金融控股公司的監(jiān)管提供指引。在2018年的《金融穩(wěn)定報(bào)告》中,新加坡金融監(jiān)管局使用區(qū)塊鏈技術(shù)編制了一種“地址聚類算法”(clustering algorithm)來(lái)定位那些未曾主動(dòng)申報(bào)監(jiān)管數(shù)據(jù)的被監(jiān)管單位(MAS,2018)。這一類被監(jiān)管單位的活動(dòng)類似于金融衍生品的場(chǎng)外交易,新加坡金融監(jiān)管局只能監(jiān)視到流經(jīng)其監(jiān)管范圍的資金數(shù)量,但無(wú)法確定其資金的用途。對(duì)應(yīng)的計(jì)算機(jī)代碼也難以直接轉(zhuǎn)換成可以直接讀取的監(jiān)管指標(biāo)和申報(bào)文件格式。而根據(jù)地址聚類算法,即使資金用戶可以同時(shí)創(chuàng)建多個(gè)賬戶進(jìn)行交易,在這多個(gè)賬戶和多個(gè)交易活動(dòng)之間依然會(huì)存在內(nèi)在聯(lián)系,如①出現(xiàn)同一交易編碼由同一交易實(shí)體控制②變化后的地址并不反復(fù)使用等(Meiklejohn et al., 2017)。

    新加坡金融管理局所采用的是一個(gè)開(kāi)源的比特幣區(qū)塊鏈分析器BlockSci(Harry et al.,2017)。結(jié)合其所掌握的相應(yīng)監(jiān)管數(shù)據(jù),新加坡金融管理局自行開(kāi)發(fā)了適合自己的地址關(guān)聯(lián)技術(shù)(address linking technique)。在以上技術(shù)的應(yīng)用情景中,新加坡金融管理局通過(guò)在十多億的匿名地址中開(kāi)展加密搜索,能夠從中挑選出10000個(gè)左右的地址并將其歸屬到一個(gè)主要的新加坡支付供應(yīng)商以及經(jīng)紀(jì)人的賬戶之下,即使該供應(yīng)商未曾將這一部分交易記錄轉(zhuǎn)化為標(biāo)準(zhǔn)的可供監(jiān)管的格式。從而達(dá)到了數(shù)據(jù)提取和填補(bǔ)監(jiān)管空白的作用。新加坡金融管理局評(píng)論該技術(shù)為他們提供了額外的監(jiān)管可視能力(additional visibility)。在2018年,新加坡金融監(jiān)管局應(yīng)用這種能力觀察到了一個(gè)來(lái)自中國(guó)的比特幣交易平臺(tái)在新加坡的資金流向,并發(fā)現(xiàn)歸屬于該平臺(tái)的比特幣金額流向在2017年10月出現(xiàn)了突變,為金管局的進(jìn)一步監(jiān)管控制提供了依據(jù)(MAS,2018)。除MAS之外,荷蘭銀行和墨西哥國(guó)家銀行和證券委員會(huì)也應(yīng)用了類似的技術(shù)(何海峰,2018),具體如下表3所示。

    四、政策建議與結(jié)論

    (一)對(duì)我國(guó)金融控股公司監(jiān)管選擇的啟示

    一國(guó)監(jiān)管體制的優(yōu)劣依賴于其本身機(jī)制完善程度的同時(shí)也取決于該模式是否適合所在國(guó)家的國(guó)情。英國(guó)、新加坡和美國(guó)三國(guó)所采用的不同混業(yè)監(jiān)管模式,是基于其歷史傳統(tǒng)的以及面對(duì)數(shù)次金融危機(jī)所做出的自然選擇的結(jié)果。如新加坡采用完全混業(yè)監(jiān)管模式,其背后不僅擁有一個(gè)透明、高效的政府,更由于新加坡國(guó)際金融中心的地位和一個(gè)規(guī)模較小的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。相較而言,英國(guó)在金融危機(jī)之后放棄了原來(lái)的完全混業(yè)監(jiān)管,改為雙峰監(jiān)管模式。美國(guó)的“傘形監(jiān)管”監(jiān)管模式的形成是基于其特殊的以金融集團(tuán)為主的商業(yè)模式。我國(guó)的銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)成立于2018年,監(jiān)管機(jī)制尚不成熟。以各國(guó)監(jiān)管模式改革為鑒,國(guó)內(nèi)對(duì)于金融控股公司的監(jiān)管的改革需要考慮我國(guó)的特殊國(guó)情和操作層面的可行性,有賴于各金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)同質(zhì)化程度的高低以及監(jiān)管行為一體化的可行性。我國(guó)可以行為監(jiān)管為抓手,在解決機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)問(wèn)題的同時(shí),加快推進(jìn)機(jī)構(gòu)監(jiān)管向功能監(jiān)管的轉(zhuǎn)變。如果僅僅是在機(jī)構(gòu)層面合并各監(jiān)管機(jī)構(gòu)的編制,則無(wú)法達(dá)到混業(yè)監(jiān)管的效果。

    (二) 對(duì)金融科技在我國(guó)金融監(jiān)管應(yīng)用的啟示

    綜合英國(guó)、美國(guó)和新加坡金融科技應(yīng)用情況,國(guó)外監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于金融科技的應(yīng)用都懷以積極、擁抱的態(tài)度。雖然現(xiàn)階段國(guó)外金融科技在監(jiān)管中應(yīng)用普遍停留在框架層面,但其監(jiān)管科技的發(fā)展給我國(guó)帶來(lái)重要啟示。

    1. 加強(qiáng)金融監(jiān)管基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)

    通過(guò)對(duì)英國(guó)、美國(guó)和新加坡等國(guó)金融科技應(yīng)用案例研究,雖然各國(guó)金融科技應(yīng)用層次不一,但在金融監(jiān)管基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面都已做了充足準(zhǔn)備。于監(jiān)管機(jī)構(gòu)而言,使用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算和人工智能等金融科技的前提在于令自己本身的監(jiān)管框架適應(yīng)金融科技的應(yīng)用。無(wú)論是英國(guó)行為監(jiān)管局的自然語(yǔ)言處理算法,還是美國(guó)證券交易委員會(huì)的EDGAR系統(tǒng)的建設(shè)都是監(jiān)管數(shù)字化的嘗試。我國(guó)需要加強(qiáng)金融監(jiān)管基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),積極使用API、分布式數(shù)據(jù)等技術(shù)簡(jiǎn)化監(jiān)管數(shù)據(jù)收集過(guò)程,減輕監(jiān)管過(guò)程中出現(xiàn)的“有監(jiān)管沒(méi)數(shù)據(jù)”的情況。

    2. 針對(duì)監(jiān)管“痛點(diǎn)”,開(kāi)發(fā)對(duì)應(yīng)監(jiān)管科技

    美國(guó)針對(duì)金融控股公司業(yè)務(wù)的多樣性推出了“可擴(kuò)展性商業(yè)報(bào)告語(yǔ)言”的應(yīng)用,新加坡針對(duì)其跨國(guó)交易較多的問(wèn)題推出了地址聚類算法。我國(guó)可根據(jù)本國(guó)金融控股公司的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)與監(jiān)管“痛點(diǎn)”,成為對(duì)應(yīng)監(jiān)管科技開(kāi)發(fā)的引領(lǐng)者。如可學(xué)習(xí)英國(guó)FCA的數(shù)字化監(jiān)管報(bào)告,將分屬于各個(gè)行業(yè)的監(jiān)管規(guī)則轉(zhuǎn)化為數(shù)字化程序,將有利于提高金融控股公司監(jiān)管報(bào)告提交的便利性與一致性。

    3. 主動(dòng)監(jiān)管,改變監(jiān)管思路

    監(jiān)管科技(RegTech)一詞的創(chuàng)立,除了有監(jiān)管者提高自身監(jiān)管效率的含義之外,也蘊(yùn)含著幫助被監(jiān)管機(jī)構(gòu)適應(yīng)監(jiān)管政策變化,完善公司合規(guī)程序的重要意義。前者是傳統(tǒng)意義上的效率提高。隨著監(jiān)管科技的普遍應(yīng)用,監(jiān)管科技的后一層含義在國(guó)外監(jiān)管過(guò)程中受到越來(lái)越多的重視。我國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)在未來(lái)需要充分利用金融科技帶來(lái)的便利性,不囿于高高在上的“大家長(zhǎng)”形象,積極與被監(jiān)管機(jī)構(gòu)合作,幫助其適應(yīng)監(jiān)管環(huán)境的變化。監(jiān)管的本質(zhì)在于防范風(fēng)險(xiǎn),引導(dǎo)發(fā)展。借金融科技的東風(fēng),建議我國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)化被動(dòng)監(jiān)管為主動(dòng)監(jiān)管,不再“為監(jiān)管而監(jiān)管”,真正起到維護(hù)金融系統(tǒng)穩(wěn)定,促進(jìn)金融行業(yè)健康發(fā)展的重要作用。

    (作者單位:同濟(jì)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院)

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