上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析

□ 文| 劉艷秋

引言

隨著我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，人們的收入也在不斷提高，理財(cái)已經(jīng)成為大眾關(guān)注的焦點(diǎn)。從目前市場(chǎng)購(gòu)買力上來(lái)看，很多人都在選擇上市公司的股票作為投資理財(cái)?shù)氖走x。由于大眾普遍對(duì)各個(gè)上市公司缺乏足夠的了解，怎樣選擇具有良好升值前景的股票、基金并規(guī)避可能的投資風(fēng)險(xiǎn)自然成了大眾關(guān)心的迫切需要解決的問(wèn)題。當(dāng)然對(duì)于上市公司報(bào)表，不僅僅只是炒股簡(jiǎn)單，是對(duì)上市公司過(guò)去的一種解釋，是現(xiàn)在運(yùn)營(yíng)情況基本發(fā)展的一種途徑，是一種投資，是股東、債權(quán)人和政府都要關(guān)心和了解的一個(gè)過(guò)程。下面詳細(xì)說(shuō)下上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的一些問(wèn)題。

X公司介紹

為了能夠更好的說(shuō)明上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析問(wèn)題，本文以X公司為例。該公司是在1991年已經(jīng)成為了全球較大的空調(diào)企業(yè)，在生產(chǎn)和銷售中實(shí)現(xiàn)了一體化的服務(wù)，公司在1995年時(shí)，已經(jīng)在國(guó)內(nèi)占據(jù)空調(diào)品牌的前列，該公司也很快就實(shí)現(xiàn)了上市計(jì)劃，被人們成為最具有潛力的實(shí)體企業(yè)，但是面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)的沖擊，上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表情況也被受重視，下面進(jìn)行詳細(xì)說(shuō)明。

X公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析

償債能力的分析

表1 X公司償債能力情況

如表1所示，X公司的流動(dòng)比率每一年都有很小的變化，速動(dòng)比率在前三年也是變化相對(duì)較小，但是到2019年速動(dòng)比率逐漸提升到0.93，出現(xiàn)這種現(xiàn)象的主要因素是公司的應(yīng)收賬款不斷增加，使得存貨降低。從整體數(shù)據(jù)上分析，公司的流動(dòng)比率與速動(dòng)比率都偏低，從這-數(shù)據(jù)說(shuō)明X公司有著較高的負(fù)債水平，而企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)又相對(duì)較少，這使得企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)不斷增加。這是從企業(yè)的短期償債能力進(jìn)行分析的。

從企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力來(lái)看，X公司近四年的資產(chǎn)負(fù)債率基本保持在70%以上，但是負(fù)債率也出現(xiàn)了逐年下降的趨勢(shì)，說(shuō)明公司在資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)上進(jìn)行改善，一定程度上增強(qiáng)了企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力。雖然企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比例逐漸出現(xiàn)下降，但是都保持在1以上的數(shù)據(jù)說(shuō)明其財(cái)務(wù)杠桿較大。因此，只有通過(guò)良好的融資才能夠使企業(yè)獲得更大的收益。

營(yíng)運(yùn)能力的分析

表2 X公司營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)

由表2可見(jiàn)，2016年以后，X公司的應(yīng)收賬款收轉(zhuǎn)率有了明顯提升，中間兩年變化不大，2019年該公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率出現(xiàn)了輕微下降，可以看出，X公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度相對(duì)平穩(wěn)。在2017年間，X公司的存貨周轉(zhuǎn)率出現(xiàn)了輕微下降，2019年出現(xiàn)了明顯增幅，造成這種現(xiàn)象的主要原因在于X公司的銷售收入增加，從而使其公司的存貨開(kāi)始減少，表明公司存貨的流動(dòng)性增強(qiáng)，同時(shí)也說(shuō)明該公司的管理能力出現(xiàn)提升。從固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)來(lái)看，X公司的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在2018年出現(xiàn)了下降，2019年又有所上升，主要原因是2018年該公司新增了64%的固定資產(chǎn)，而增加的固定資產(chǎn)在利用過(guò)程中沒(méi)有較高的利用率，從而降低了固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。從上表可以看出，X公司近年來(lái)的總資產(chǎn)收益率總體上比較穩(wěn)定。

總結(jié)

經(jīng)過(guò)上述的分析，我你們司的負(fù)債水平相對(duì)較高,而短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力又比較低，從表中可以看出公司的負(fù)債水平有輕微的下降。從資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)方面來(lái)看，X公司的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力整體。上比較穩(wěn)定存貨流動(dòng)性強(qiáng)，由于公司新增了大量的固定資產(chǎn)導(dǎo)致其周轉(zhuǎn)率下降因此需要提升公司固定資產(chǎn)的使用效率?？偟膩?lái)說(shuō)公司有著比較好的應(yīng)對(duì)水瓶，在一定程度上能夠提高公司的銷售能力。需要解決該公司面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就要適當(dāng)降低公司的資產(chǎn)負(fù)債率才能更好的解決公司的風(fēng)險(xiǎn)。但是同時(shí)也會(huì)看到公司的一些不足，公司需要不斷加強(qiáng)營(yíng)業(yè)成本控制公司的銷售費(fèi)用以此提高公司的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率以控制公司的整體運(yùn)營(yíng)。