資管產(chǎn)品操作風(fēng)險管理研究
——以A銀行理財(cái)業(yè)務(wù)為例

張 琛

（湖北工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，湖北 武漢 430068）

改革開放以后，我國社會經(jīng)濟(jì)得到了持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，部分經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)力比較強(qiáng)的省份目前已經(jīng)進(jìn)入到了世界中高收入水平，同時，隨著經(jīng)濟(jì)方面獲得的成果，大眾的財(cái)富也逐漸增加。在此背景下，一直保持在較高水平的資產(chǎn)保值業(yè)務(wù)也無法有效地滿足大眾的需求，相應(yīng)的，專業(yè)理財(cái)獲得了較多人的支持以及認(rèn)可。因此，本文在研究過程中以A銀行為研究對象進(jìn)行分析，對理財(cái)業(yè)務(wù)的特征以及當(dāng)前實(shí)際發(fā)展情況進(jìn)行了分析，提出當(dāng)前我國資管產(chǎn)品的風(fēng)險防范主要是以操作風(fēng)險為主，通過全面深入的分析，提出了具體的解決方案，為我國商業(yè)銀行相關(guān)業(yè)務(wù)的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。

一、資管產(chǎn)品操作風(fēng)險管理的特點(diǎn)

近年來，隨著信息技術(shù)的不斷發(fā)展以及電子銀行業(yè)務(wù)的持續(xù)推進(jìn)，業(yè)務(wù)發(fā)展從傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)等逐漸的轉(zhuǎn)移到了全面的客戶理財(cái)方面，通過商業(yè)銀行與證券等非銀行金融機(jī)構(gòu)之間的結(jié)合形成交叉性的金融產(chǎn)品，充分發(fā)揮國際金融市場的作用，可以有效地提升自身價值，并且可以確保風(fēng)險的下降，這些業(yè)務(wù)的獲利能力在整體銀行總營業(yè)收入中的占比持續(xù)性的增長，因此，從當(dāng)前實(shí)際發(fā)展情況可以看出，國內(nèi)商業(yè)銀行資管產(chǎn)品操作風(fēng)險管理表現(xiàn)出了如下特點(diǎn)。

1.可知性和可控性

對于系統(tǒng)、程序以及外部因素產(chǎn)生的操作風(fēng)險無法進(jìn)行有效的預(yù)估，產(chǎn)品、業(yè)務(wù)程序、企業(yè)決策機(jī)構(gòu)、內(nèi)部控制體系、行政機(jī)構(gòu)、道德標(biāo)準(zhǔn)等都可以掌握，在此背景下，利己行為的實(shí)施也是可以進(jìn)行預(yù)估的，進(jìn)而為有效控制提供前提。客戶可以充分基于自身的盈利，呼求銀行實(shí)施正確的行為，從而降低操作風(fēng)險。

2.收益性和不確定性

資管產(chǎn)品的收益性指標(biāo)，對這類型產(chǎn)品在銀行操作行為背景下的預(yù)期收益情況，預(yù)期收益率具有非常明顯的價值，其不僅是銀行對資管產(chǎn)品明確定價的基礎(chǔ)，同時在營銷過程中也是重點(diǎn)實(shí)施的方法。更是客戶選擇購買產(chǎn)品的關(guān)鍵依據(jù)。該指標(biāo)主要是對未來經(jīng)濟(jì)效益的一種預(yù)估或者是標(biāo)準(zhǔn)，但是并不等同于承諾，主要是由于產(chǎn)品到期兌現(xiàn)的過程中，該指標(biāo)能否可以發(fā)揮效應(yīng)還需要進(jìn)一步確定，在此背景下，說明銀行在追求盈利方面實(shí)施不正確的操作，從而會給客戶帶來一定的負(fù)面效應(yīng)。

3.普遍性和客觀性

對于操作風(fēng)險而言，不管是在商業(yè)銀行的總部，還是在分公司、信貸部門、個人業(yè)務(wù)、柜面、后臺監(jiān)督等單位都會存在，同時在不同單位的業(yè)務(wù)以及運(yùn)營過程中也會發(fā)生，同時還會出現(xiàn)較多突發(fā)性的情況。因此，操作風(fēng)險無法進(jìn)行全面的消除。

二、我國商業(yè)銀行理財(cái)現(xiàn)狀及存在問題分析

隨著人民生活水平的不斷提升，銀行服務(wù)于個人的理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模也得到了快速發(fā)展，單一產(chǎn)品的規(guī)模也越來越龐大，而對于多人們選擇理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品各類也越加豐富。理財(cái)業(yè)務(wù)不但可以大大提升居民的主動性收入來源，更為銀行發(fā)展中間業(yè)務(wù)提供了融資需要，對于整個實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起著非常重要的作用。當(dāng)然，新的個人理財(cái)服務(wù)業(yè)務(wù)也難免在其發(fā)展的過程中遇到這樣那樣的問題。對此，監(jiān)管機(jī)構(gòu)始終秉承“保護(hù)發(fā)展，修改問題”的基本原則，出臺了一系列規(guī)章制度，加強(qiáng)了管理，保障了理財(cái)業(yè)務(wù)健康快速發(fā)展和廣大投資者的合法權(quán)益。

1.商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)呈現(xiàn)蓬勃發(fā)展態(tài)勢

商業(yè)銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)是由外資銀行于2002年引入到國內(nèi)來的，但由于機(jī)構(gòu)的視聽范圍有限，客戶的理財(cái)觀念還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒樹立起來等諸多原因，在當(dāng)時并沒有成為國內(nèi)居民資產(chǎn)配置的主要工具。而伴隨著商業(yè)銀行經(jīng)營情況的改變，居民資產(chǎn)保值的需求不斷增加，商業(yè)銀行利用了更加貼近客戶的理財(cái)渠道優(yōu)勢，不斷地發(fā)展并創(chuàng)新銀行的理財(cái)規(guī)劃服務(wù)。特別是自2005年銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會正式頒布《商業(yè)銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》以來，理財(cái)業(yè)務(wù)保持著持續(xù)健康發(fā)展的趨勢。到目前為止，理財(cái)產(chǎn)品已達(dá)4萬余種，形式多樣，適應(yīng)不同檔次的客戶風(fēng)險收益的特點(diǎn)。初期，短期產(chǎn)品彈性地接近可穩(wěn)定收益的固定期限，收益型產(chǎn)品參與資本市場的股票型基金產(chǎn)品具有較高的凈值及適合個人銀行顧客收益需求的股份型產(chǎn)品其他投資產(chǎn)品，投資目的產(chǎn)品滿足國外投資市場、境外理財(cái)產(chǎn)品等較好的客戶，從而實(shí)現(xiàn)各種投資理財(cái)和財(cái)富增值需要。

2.商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展中的問題

一是部分商業(yè)銀行的理財(cái)服務(wù)業(yè)務(wù)在運(yùn)作上存在著偏差。近年來，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)模呈快速增漲態(tài)勢，對于銀行經(jīng)營業(yè)績作出了明顯的貢獻(xiàn)。但是，部分銀行的董事會和管理者卻不把個人的理財(cái)業(yè)務(wù)看成是該項(xiàng)業(yè)務(wù)的一種附屬物。要真正牢固地樹立“代客理財(cái)”的企業(yè)經(jīng)營理念，既不真正地站在廣大顧客的立場上，也不能夠站在改變或進(jìn)步升級自己的企業(yè)經(jīng)營模式上，要在提高自己的核心價值和競爭能力同時，幫助廣大客戶更好地實(shí)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)的保值和增值，統(tǒng)籌規(guī)劃。

二是在銷售的時候存在不正當(dāng)?shù)男袨?，信息披露也不及時。在收益面前會有個別的機(jī)構(gòu)或者個人冒著大風(fēng)險來進(jìn)行不正常銷售行為。比如，投資某個產(chǎn)品實(shí)際情況的收益、風(fēng)險等級、產(chǎn)品配置等不及時公開。

三是在開展業(yè)務(wù)方面缺乏謹(jǐn)慎行為，這與一些銀行自身的理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)模和管理能力不匹配。例如，有些銀行自身的經(jīng)營風(fēng)險和資產(chǎn)規(guī)模能力十分有限，但為了提高競爭力，人為把產(chǎn)品的收益率抬高，籠統(tǒng)地配置一些較高收益并較高風(fēng)險的產(chǎn)品。

四是缺乏對客戶風(fēng)險認(rèn)知水平的相關(guān)宣導(dǎo)，在管理產(chǎn)品的時候依舊使用短期的流動性管理方式。目前三年以上理財(cái)產(chǎn)品所占各銀行的理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模非常有限，大多以半年到一年的理財(cái)產(chǎn)品為主，這樣無法真正發(fā)揮理財(cái)資金的長線收益效應(yīng)。這也與目前國內(nèi)客戶的投資性質(zhì)有相同之處，較多數(shù)的個人投資者喜歡高頻率的短線投機(jī)交易，這樣只會增加交易成本，不利于投資收益。

3.商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展的監(jiān)管與規(guī)范

第一，商業(yè)銀行要對理財(cái)業(yè)務(wù)建立明確的戰(zhàn)略定位和風(fēng)險管理結(jié)構(gòu)。商業(yè)銀行經(jīng)營者應(yīng)當(dāng)從戰(zhàn)略高度將理財(cái)業(yè)務(wù)作為銀行的核心創(chuàng)新產(chǎn)品和戰(zhàn)略發(fā)展先導(dǎo)業(yè)務(wù)。國家法律法規(guī)，行政準(zhǔn)則和理財(cái)產(chǎn)品的屬性和其本身的特點(diǎn)是我們在建立全面風(fēng)險監(jiān)管制度體系的重要基礎(chǔ)，科學(xué)的項(xiàng)目申請審批和對投資決策等制度，高效的理財(cái)業(yè)務(wù)經(jīng)營信息系統(tǒng)，可以操作的突發(fā)事件和應(yīng)急機(jī)制，可以對理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)行全面的風(fēng)險管理。同時，只有密切地關(guān)注各項(xiàng)風(fēng)險防范和控制措施在實(shí)際中的落實(shí)情況和對各項(xiàng)風(fēng)險防范管理制度落實(shí)情況，才能真正充分體現(xiàn)出一套符合顧客利益和風(fēng)險防范制度要求的原則，通過理財(cái)業(yè)務(wù)來調(diào)整其他業(yè)務(wù)的手段和方法，真正促使理財(cái)業(yè)務(wù)真正回歸“受托而理財(cái)”的時代。

第二，商業(yè)銀行一定要按《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售管理辦法》的規(guī)定及其他有關(guān)部門對其銷售行為進(jìn)行監(jiān)督和管理的要求，狠抓貫徹落實(shí)，規(guī)范自己的銷售行為。一定要清楚地告訴顧客，理財(cái)不屬于存款，產(chǎn)品有風(fēng)險，投資時要慎重。把產(chǎn)品的風(fēng)險放在首位，提出各種類型的理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險，加強(qiáng)對投資者的教育，真正做到“賣方有責(zé)，買方自負(fù)”。同時，要按照充分發(fā)布理財(cái)產(chǎn)品的全過程和信息的原則，嚴(yán)格遵守約定形式，進(jìn)行事先、事后、持續(xù)的發(fā)布和公示，闡明明確的原則和道理，產(chǎn)品的主要資金投入和流動性信息都要充分地明示產(chǎn)品的風(fēng)險，保證發(fā)布和公開信息的內(nèi)容真實(shí)性、準(zhǔn)確性和其完整性，保障理財(cái)產(chǎn)品客戶的金融信息知情權(quán)。

三、A銀行理財(cái)業(yè)務(wù)操作風(fēng)險管理現(xiàn)狀的分析

1.尚未形成完善的風(fēng)險管理體系

我國較多商業(yè)銀行在發(fā)展過程中會基于自身業(yè)務(wù)的實(shí)際情況以及具體的管理標(biāo)準(zhǔn)，雖然已經(jīng)構(gòu)建了專業(yè)化的風(fēng)險管理委員會，對操作風(fēng)險進(jìn)行了有效的管理，但是，目前還沒有形成全面的管理結(jié)構(gòu)，缺少高效的操作風(fēng)險管理方案以及合理的制度，不同層級的管理人員目前對操作風(fēng)險整體狀況的認(rèn)識還不到位，存在一定的不足。

2.業(yè)務(wù)操作人員自身業(yè)務(wù)素質(zhì)不高，風(fēng)險意識淡薄

全面掌握各項(xiàng)對資管產(chǎn)品業(yè)務(wù)知識以及操作技能，掌握具體的業(yè)務(wù)辦理流程，明確相應(yīng)的制度，具有高質(zhì)量的業(yè)務(wù)素質(zhì)是對理財(cái)業(yè)務(wù)工作人員的基礎(chǔ)性要求，但是，由于受到不同因素的影響，部分理財(cái)業(yè)務(wù)工作人員整體能力比較低，在為單位客戶辦理相關(guān)業(yè)務(wù)的過程中，引發(fā)一定的操作風(fēng)險。資管產(chǎn)品相關(guān)業(yè)務(wù)的操作流程比較復(fù)雜，其中涉及的細(xì)節(jié)比較多，辦理過程需要花費(fèi)較長的時間，同時對客戶提供的資料要求比較嚴(yán)格，因此，如果操作人員在發(fā)展過程中沒有營造良好的氛圍，對操作風(fēng)險重視程度不夠，缺乏責(zé)任心，在核查客戶信息的過程中，付出的努力較少，與客戶關(guān)系存在問題，在證明材料提交方面不到位，沒有嚴(yán)格按照相關(guān)制度進(jìn)行實(shí)施，自然會導(dǎo)致風(fēng)險頻發(fā)。

A銀行2020年第二季度出現(xiàn)的稽核問題主要表現(xiàn)在以下幾個方面，一般性違規(guī)問題一項(xiàng)，主要規(guī)范性問題三項(xiàng)。導(dǎo)致這些問題出現(xiàn)的主要原因是操作人員業(yè)務(wù)操作不熟練，或者是出現(xiàn)一時大意，并沒有嚴(yán)格按照相關(guān)流程進(jìn)行處理，從而引發(fā)了風(fēng)險，尤其是在辦理財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)過程中出現(xiàn)了一般性違規(guī)問題，風(fēng)險發(fā)生的概率會更高。

3.缺乏一個可靠的操作風(fēng)險損失數(shù)據(jù)庫

由于我國理財(cái)市場發(fā)展整體比較晚，有關(guān)操作風(fēng)險方面的研究還需要進(jìn)一步完善，相關(guān)風(fēng)險事件也比較少，較多商業(yè)銀行都不同程度地存在操作風(fēng)險問題。另外，由于對操作風(fēng)險內(nèi)部數(shù)據(jù)的識別標(biāo)準(zhǔn)存在較大的差異，同時存續(xù)期也存在區(qū)別，不同銀行在操作風(fēng)險方面發(fā)生情況差別較大，部分銀行為了有效避免懲罰，一般對于影響力比較小的風(fēng)險并沒有進(jìn)行登記以及公布，從而導(dǎo)致數(shù)據(jù)不全。

目前，實(shí)施新資本協(xié)議的銀行主要是應(yīng)用標(biāo)準(zhǔn)法的形式對操作風(fēng)險的監(jiān)管資本進(jìn)行測度，但是，由于受到較多銀行自身業(yè)務(wù)發(fā)展特征以及發(fā)展水平的影響，不同銀行在數(shù)據(jù)掌握方面存在較多的問題，由于缺少歷史數(shù)據(jù)的支持，很難對操作風(fēng)險進(jìn)行界定，對界限值的確定也不同，所以，數(shù)據(jù)質(zhì)量不高對于模型的構(gòu)建非常不利。另外需要重點(diǎn)關(guān)注的問題是，高級計(jì)量法需要全面應(yīng)用銀行之間的相關(guān)數(shù)據(jù)，但是，我國目前還沒有形成一個溝通或者是共享操作風(fēng)險損失數(shù)據(jù)的平臺，不同銀行之間同樣不愿意積極主動地提供自身的相關(guān)數(shù)據(jù)，所以，外部數(shù)據(jù)的獲取對于銀行而言，同樣具有很大的難度。

四、銀行對資管產(chǎn)品操作風(fēng)險管理的建議

1.建立自上而下的垂直管理架構(gòu)

按照“機(jī)構(gòu)扁平化、業(yè)務(wù)垂直化”的標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)現(xiàn)管理框架以及垂直化業(yè)務(wù)程序的改革，從而對操作風(fēng)險進(jìn)行高效控制，董事會負(fù)責(zé)構(gòu)建風(fēng)險管理方案，監(jiān)督高級管理層構(gòu)建發(fā)展目標(biāo)以及體系，同時督促其實(shí)施，而且，在董事會、高級管理層下設(shè)專業(yè)委員會，其中主要涉及的有風(fēng)險管理、內(nèi)部控制、稽核委員會，從而保證體系的構(gòu)建，確定發(fā)展方向，獲得專業(yè)化的咨詢以及監(jiān)督。對于董事會而言，需要構(gòu)建對應(yīng)的報告機(jī)制，主要是向相關(guān)部門匯報內(nèi)部管理的具體進(jìn)度、重大違規(guī)現(xiàn)象、操作風(fēng)險等，同時，還需要掌握不同主體之間的機(jī)制以及平衡體系，確保風(fēng)險管理體系的穩(wěn)定性。

2.提高業(yè)務(wù)人員素質(zhì)

建立系統(tǒng)、標(biāo)準(zhǔn)化，有效的個人客戶經(jīng)理培訓(xùn)系統(tǒng)，對企業(yè)員工實(shí)施職業(yè)資格認(rèn)證，科學(xué)考慮綜合能力，評估員工實(shí)際能力，確定風(fēng)險承受能力，選擇財(cái)務(wù)營銷策略和后續(xù)服務(wù)等。同時，商業(yè)銀行需要更改目前的“唯資質(zhì)證書論”理念，要求工作人員必須結(jié)合實(shí)踐活動，避免對企業(yè)聲譽(yù)的負(fù)面影響，構(gòu)建對應(yīng)的機(jī)制，側(cè)重于績效考核以及職業(yè)發(fā)展，選擇具有不同專業(yè)能力的員工，打造一支高質(zhì)量的專家隊(duì)伍，專注于營銷環(huán)節(jié)，全面發(fā)揮銀行的主要優(yōu)勢以及資源對風(fēng)險進(jìn)行有效的控制，借助專業(yè)的隊(duì)伍，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的營銷，同時可以借助自身的產(chǎn)品以及高質(zhì)量的服務(wù)，打造知名品牌，擴(kuò)大影響力。

3.重視售后管理

定期對存量資管產(chǎn)品進(jìn)行高效的風(fēng)險評價，基于當(dāng)前的發(fā)展背景以及融資客戶的具體狀況，對資管產(chǎn)品的相關(guān)風(fēng)險進(jìn)行識別以及評價，掌握未來違約的趨勢，從而對風(fēng)險進(jìn)行有效的預(yù)防，避免產(chǎn)生重大風(fēng)險。定期向客戶提供產(chǎn)品的使用狀況、盈利等，強(qiáng)化與客戶之間的關(guān)聯(lián)，并且及時向客戶公布對投資者權(quán)益以及收益產(chǎn)生影響的相關(guān)事件，從而可以保證彼此關(guān)系的穩(wěn)定性，構(gòu)建全面的應(yīng)急預(yù)案以及客戶投訴制度，商業(yè)銀行不同機(jī)構(gòu)都需要構(gòu)建高端客戶服務(wù)質(zhì)量重大突發(fā)事件應(yīng)急計(jì)劃，明確基礎(chǔ)性標(biāo)準(zhǔn)、單位的權(quán)責(zé)、處理標(biāo)準(zhǔn)等，同時還需要在規(guī)定的時間內(nèi)進(jìn)行培訓(xùn)以及演練如果客戶對產(chǎn)品或者是服務(wù)持負(fù)面情緒，積極響應(yīng)相關(guān)制度，并主動參與管理中，做好客戶解釋以及安撫工作，如果有必要，可以采取補(bǔ)償?shù)姆绞竭M(jìn)行處理，

4.建立健全的操作風(fēng)險損失數(shù)據(jù)收集制度

對操作風(fēng)險事件進(jìn)行評價的基礎(chǔ)是發(fā)生的概率以及影響水平，以上數(shù)值的測度與歷史數(shù)據(jù)之間存在明顯關(guān)系，因此，需要構(gòu)建操作風(fēng)險損失數(shù)據(jù)庫以及數(shù)據(jù)獲取標(biāo)準(zhǔn)等，充分發(fā)揮內(nèi)部稽核、內(nèi)審等方式獲得較多豐富的數(shù)據(jù)。只有在獲得大量數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，才可以基于具體情況對操作風(fēng)險進(jìn)行測度以及控制，以利于銀行以及不同部門充分應(yīng)用風(fēng)險收益的方法對經(jīng)營方案進(jìn)行改進(jìn)，同時可以基于具體的數(shù)據(jù)以及測算結(jié)果，針對不同的風(fēng)險事件，明確合理的解決以及處理方案；銀行可以將難易程度不相同的理財(cái)產(chǎn)品設(shè)置成為差異化的風(fēng)險層級，同時基于具體的層級構(gòu)建差異化的操作風(fēng)險資本占用計(jì)算系數(shù)，如果在風(fēng)險控制過程中的成本已經(jīng)明顯超高了銀行的負(fù)擔(dān)，自然會影響銀行的盈利，這時候，銀行會重點(diǎn)分析該產(chǎn)品開發(fā)的價值，或?qū)嵤└咏?jīng)濟(jì)的風(fēng)險控制手段。

五、結(jié)論

結(jié)合國內(nèi)外銀行業(yè)務(wù)的具體發(fā)展?fàn)顩r，商業(yè)銀行對操作風(fēng)險引發(fā)的損失以及危害有了更加直接的看法，重視程度不斷加深，同時實(shí)施了相關(guān)的方法進(jìn)行解決。本文在研究過程中主要是基于國內(nèi)銀行當(dāng)前存在的操作風(fēng)險，尤其是在資管產(chǎn)品方面，以A銀行為研究對象，對樣本進(jìn)行了分析，同時掌握了具體的風(fēng)險管理表現(xiàn)形式。在分析的背景下，提出產(chǎn)生操作風(fēng)險的具體原因，主要涉及內(nèi)部管理人員監(jiān)督不足，工作人員出現(xiàn)操作失誤等現(xiàn)象，同時制度需要進(jìn)一步完善等，資管產(chǎn)品操作風(fēng)險自身也會給銀行、工作人員以及客戶等產(chǎn)生顯著的負(fù)面影響。結(jié)合理財(cái)業(yè)務(wù)操作風(fēng)險具體情況進(jìn)行分析，針對問題提出了具體的解決方案，例如提升操作人員的整體能力，構(gòu)建完善的操作風(fēng)險管理體系，重視售后服務(wù)，建立健全相關(guān)制度，強(qiáng)化對內(nèi)部管理人員的監(jiān)督等。