當(dāng)月市場新聞

焦點(diǎn)事件

1—8月進(jìn)出口數(shù)據(jù)引關(guān)注

據(jù)海關(guān)總署發(fā)布的數(shù)據(jù)，今年前8個(gè)月，我國外貿(mào)進(jìn)出口總值20.05萬億元人民幣，同比下降0.6%，降幅較前7個(gè)月減少1.1個(gè)百分點(diǎn)。其中，出口11.05萬億元，同比增長0.8%；進(jìn)口9萬億元，同比下降2.3%。8月份當(dāng)月，我國進(jìn)出口總值2.88萬億元，同比增長6%。其中，出口1.65萬億元，同比增長11.6%；進(jìn)口1.23萬億元，同比下降0.5%。從國際比較看，1—8月我國進(jìn)出口表現(xiàn)好于全球主要經(jīng)濟(jì)體平均水平，并因此引發(fā)市場廣泛討論。

各界普遍對我國出口數(shù)據(jù)的增長態(tài)勢表示出積極的看法。對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)中國世界貿(mào)易組織研究院院長屠新泉表示，前8個(gè)月我國外貿(mào)出口總值首次實(shí)現(xiàn)了正增長，這在全球都是非常少見的。他認(rèn)為，其一方面穩(wěn)住了我國的外貿(mào)基本盤，增強(qiáng)了實(shí)現(xiàn)國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的信心；另一方面對于國際貿(mào)易的逐步復(fù)蘇，對于全球價(jià)值鏈、供應(yīng)鏈的平穩(wěn)運(yùn)行也發(fā)揮了重要作用。英國《衛(wèi)報(bào)》發(fā)表文章稱，8月份中國出口的增長給全球經(jīng)濟(jì)開了一個(gè)好頭，表明全球經(jīng)濟(jì)正在回升，對制造業(yè)產(chǎn)品的需求在增加。

對于我國出口增長向好的原因，海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)分析司司長李魁文表示，這主要得益于我國統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展工作取得了重大成果，內(nèi)需保持回升勢頭，外需也同步有所改善，復(fù)工復(fù)產(chǎn)逐月好轉(zhuǎn)，穩(wěn)外貿(mào)政策效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)。

與此同時(shí)，部分研究人士也對進(jìn)口數(shù)據(jù)進(jìn)行了分析。凱投宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱利安·埃文斯-普里查德認(rèn)為，8月進(jìn)口額下降主要是因?yàn)榇笞谏唐穬r(jià)格較低，以及與上年同期相比基數(shù)較高。商務(wù)部研究院原院長霍建國表示，進(jìn)口額仍然維持負(fù)增長，國內(nèi)需求不足是一方面原因，另一方面海外供給也存在一定的問題。他認(rèn)為，受疫情影響，一些主要的海外供給市場復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)度相對較慢，生產(chǎn)、供貨沒能完全恢復(fù)，迫使國內(nèi)的一些訂單需求延后。與此同時(shí)，霍建國還表示，接下來的進(jìn)口數(shù)據(jù)有比較大的增長潛力：一是為了履行中美第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議，我國會擴(kuò)大對美進(jìn)口；二是歐洲市場在逐漸恢復(fù)，這對我國擴(kuò)大進(jìn)口也會提供一定的支撐作用。朱利安·埃文斯-普里查德則表示，未來幾個(gè)月，中國進(jìn)口恢復(fù)速度有可能會比出口更快。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

英鎊未來走勢如何

9月以來，受英歐談判進(jìn)展緩慢的影響，英鎊承壓下行，其前景如何？

大華銀行分析師認(rèn)為，英國脫歐談判按既定的截止期限到10月15日，只剩下了最后幾周時(shí)間。這意味著相關(guān)壓力之下，英鎊的匯價(jià)大概率仍為下行趨勢，短線支撐位下看至1.2855，跌破后將進(jìn)一步下探至1.2680。

道明證券駐倫敦外匯策略歐洲主管Ned Rumpelti認(rèn)為，脫歐僵局將持續(xù)下去，英國和歐盟雙方似乎都將強(qiáng)化自己的立場，并采取更多的邊緣政策立場。不過，英國和歐盟雙方立場的強(qiáng)硬可能會使英鎊處于守勢?；谟㈡^進(jìn)一步走軟的假設(shè)，建議在1.7191點(diǎn)賣出英鎊兌加元，下跌目標(biāo)位略低于1.67。

歐元/美元前景如何

自8月以來歐元/美元走勢有所轉(zhuǎn)弱，其未來前景如何？

道明證券認(rèn)為，盡管民調(diào)顯示拜登勝選幾率更大，但美國大選實(shí)際情況可能比許多人預(yù)期的要更緊張，而政治策略的轉(zhuǎn)變很可能破壞市場的形勢。盡管這在非常短期內(nèi)可能有利于美元，但也可能造成其更深程度的回撤，并將導(dǎo)致歐元/美元被推升至1.20。

西太平洋銀行表示，美國近期的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇強(qiáng)于歐洲；但從2021年開始，歐洲應(yīng)會在財(cái)政援助和貿(mào)易方面趕上美國，歐元在此期間應(yīng)該會上漲，歐元兌美元將在今年年底達(dá)到1.21。

金價(jià)能否出現(xiàn)趨勢性行情

9月以來，國際金價(jià)處于震蕩態(tài)勢，未來能否形成趨勢性行情？

瑞信分析師團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，在當(dāng)前全球市場多空消息持續(xù)拉鋸的背景下，預(yù)計(jì)黃金橫盤震蕩的走勢還會持續(xù)一段時(shí)間；但基于全球央行貨幣政策普遍寬松的大背景，金價(jià)中長期走高仍將是大趨勢。

澳新銀行認(rèn)為，黃金仍是具有吸引力的投資標(biāo)的，近期的價(jià)格回調(diào)可能只是暫時(shí)的。充足的貨幣供應(yīng)、較低的利率水平以及宏觀前景的不確定性，應(yīng)會為黃金投資提供支撐。預(yù)計(jì)明年金價(jià)會觸及每盎司2300美元。

央行動態(tài)

歐洲央行

9月10日，歐洲央行宣布維持三大關(guān)鍵利率不變，并保證緊急抗疫購債計(jì)劃（PEPP）規(guī)模在1.35萬億歐元；在此計(jì)劃下的凈資產(chǎn)購買期則至少持續(xù)至2021年6月底。歐洲央行行長拉加德表示，歐元匯率上漲是近期通脹走低的原因之一。歐洲央行將謹(jǐn)慎評估包括匯率變化在內(nèi)的信息對中期通脹前景的影響。

加拿大央行

9月9日，加拿大央行宣布維持0.25%的基準(zhǔn)利率不變。加拿大央行表示，將繼續(xù)以目前的速度進(jìn)行大規(guī)模的資產(chǎn)購買計(jì)劃，并將維持政策利率在有效利率下限，直至經(jīng)濟(jì)閑置得到吸納，實(shí)現(xiàn)2%的通脹目標(biāo)。此外，加拿大央行預(yù)計(jì)，短期內(nèi)通貨膨脹率將保持在遠(yuǎn)低于目標(biāo)的水平。

澳大利亞央行

9月4日，澳大利亞央行發(fā)布貨幣政策聲明稱，在實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)和2%至3%的通脹目標(biāo)前，將維持0.25%的政策利率和3年期政府債券收益率目標(biāo)（0.25%左右）不變；將擴(kuò)大定期融資工具規(guī)模至2000億澳元左右，并延長有效期至2021年6月底，以保持較低的融資成本。澳大利亞央行還表示，如有需要，將保持高度寬松的貨幣政策。

哈薩克斯坦央行

9月7日，哈薩克斯坦央行宣布維持9%的基準(zhǔn)利率，上下浮動區(qū)間仍為+/-1.5個(gè)百分點(diǎn)。薩克斯坦央行表示，當(dāng)前基準(zhǔn)利率水平有利于保持通脹調(diào)控，確保未來中期通脹率平穩(wěn)放緩；將持續(xù)監(jiān)控影響通脹變化的內(nèi)外部因素，綜合考慮實(shí)際通脹與預(yù)期偏差以及通脹風(fēng)險(xiǎn)平衡等因素，做出調(diào)整基準(zhǔn)利率的相關(guān)決定。