淺談PPP項(xiàng)目投融資管理與風(fēng)險(xiǎn)防范

張志

摘要：PPP項(xiàng)目的融資鏈包含的內(nèi)容眾多，在實(shí)際的管理活動(dòng)中會(huì)受到其他因素的影響。因此，在進(jìn)行項(xiàng)目管理活動(dòng)中，須提出風(fēng)險(xiǎn)防范措施，使得PPP項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)得到有效控制。本文分析了PPP項(xiàng)目實(shí)施過程中可能出現(xiàn)的主要融資風(fēng)險(xiǎn)，并提出了相關(guān)的防控措施。希望相關(guān)從業(yè)者在進(jìn)行具體的工作時(shí)能夠參考文中提出的意見，進(jìn)行具體的投資和融資管理活動(dòng)，以便投融資管理活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)能夠得到有效控制。

關(guān)鍵詞：PPP項(xiàng)目投融資管理風(fēng)險(xiǎn)防范

1 PPP項(xiàng)目投融資管理與風(fēng)險(xiǎn)問題

1.1 項(xiàng)目公司原因

PPP項(xiàng)目的合作雙方分別是政府和社會(huì)資本，在合同規(guī)定中，政府在項(xiàng)目合作中除了需要支付注冊(cè)資本以外，不需要承擔(dān)任何的投融資責(zé)任，社會(huì)資本是PPP項(xiàng)目投融資的主體，承擔(dān)著大部分的PPP項(xiàng)目投融資管理與風(fēng)險(xiǎn)。大多數(shù)項(xiàng)目公司的資產(chǎn)規(guī)模都不是很大，在投融資的過程中也無法很好地為PPP項(xiàng)目提供充足的資金流，有些PPP項(xiàng)目甚至不是項(xiàng)目公司的直屬項(xiàng)目，導(dǎo)致PPP項(xiàng)目的投融資困難加大。PPP項(xiàng)目的資金來源普遍來自項(xiàng)目期中的政府財(cái)政支出或者消費(fèi)者的付費(fèi)等，項(xiàng)目企業(yè)在對(duì)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)進(jìn)行預(yù)算的時(shí)候，通常會(huì)考慮到項(xiàng)目收益問題，表面上解決了銀行貸款的問題，但是其實(shí)質(zhì)并不能保證銀行會(huì)對(duì)PPP項(xiàng)目進(jìn)行放貸。突如其來的新冠肺炎疫情，對(duì)PPP項(xiàng)目前期相關(guān)各方的準(zhǔn)備工作及后期履行投資合作合同義務(wù)都有重大影響。疫情期間，人們被迫不能出門，使得項(xiàng)目收益減少，并影響投融資的總量和及時(shí)性。所以，PPP項(xiàng)目的投融資管理要多方面考慮PPP項(xiàng)目的完成情況，項(xiàng)目企業(yè)自身的企業(yè)信譽(yù)情況更加重要。

1.2 社會(huì)資本的原因

導(dǎo)致融資困難依據(jù)目前市場(chǎng)條件，項(xiàng)目公司需要向社會(huì)融資，那么社會(huì)資本就必須有一定的項(xiàng)目融資能力，給項(xiàng)目提供強(qiáng)有力的資金支持，確保項(xiàng)目在啟動(dòng)后有足夠的資金投入，進(jìn)而能夠滿足項(xiàng)目建設(shè)的需要。一般的來說，當(dāng)該項(xiàng)目是由國企承擔(dān)時(shí)，國企具有很雄厚的資金，而且國企的技術(shù)非常的發(fā)達(dá)，信用度也非常的高，那么項(xiàng)目在融資時(shí)就很容易受到銀行的青睞?，F(xiàn)實(shí)中，大多數(shù)國企不愿意為項(xiàng)目公司做融資擔(dān)保，更愿意由項(xiàng)目公司自身完成融資，主要是考慮國企自身內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)管控的影響，受到一些制度的約束，對(duì)項(xiàng)目公司資產(chǎn)負(fù)債狀況、現(xiàn)金流、盈利能力、償債能力等的情況的不確定性，會(huì)有增加財(cái)務(wù)等方面的風(fēng)險(xiǎn)可能。而對(duì)于民營企業(yè)來說，自身的資金就比較薄弱，而且信譽(yù)度較國企來比較低，這就意味著，企業(yè)要從銀行貸款的時(shí)候，貸款利息、貸款的難度都非常的大，因此當(dāng)政府有一些項(xiàng)目的時(shí)候，優(yōu)先就會(huì)考慮國企而不是民營企業(yè)。這就造成了民營企業(yè)只能參與一些規(guī)模比較小的PPP項(xiàng)目，而對(duì)于一些規(guī)模很大的PPP項(xiàng)目來說，政府將很多的傾向于國企進(jìn)行參與。

1.3 資本金來源不符合規(guī)定

資本金為公司自有資金，項(xiàng)目公司不得將債務(wù)資金作資本，不能將以項(xiàng)目公司、社會(huì)資本和政府資金為代表的債務(wù)資金用作資本。現(xiàn)如今，存在著一些社會(huì)資本的資金實(shí)力不足。部分機(jī)構(gòu)正在與其他金融機(jī)構(gòu)合作，組成一個(gè)財(cái)團(tuán)競(jìng)標(biāo)PPP項(xiàng)目。從表面上看，它滿足資本投資的要求。實(shí)際上，社會(huì)資本和金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)簽署了嚴(yán)格的付款擔(dān)保協(xié)議，并同意條款和相關(guān)條件。無論公司是否在償還金融機(jī)構(gòu)貸款之前或之后向股東償還了項(xiàng)目公司的款項(xiàng)，對(duì)于公司來說都是負(fù)債的。

1.4 銀行原因

PPP項(xiàng)目的合作運(yùn)營無論規(guī)模大小，無論參與的企業(yè)是國有企業(yè)還是民營企業(yè)，PPP項(xiàng)目的資金來源主要都是依賴銀行的貸款。而銀行在對(duì)企業(yè)實(shí)施放款的過程中，需要按照銀行的相關(guān)規(guī)定對(duì)PPP項(xiàng)目以及貸款的企業(yè)資質(zhì)進(jìn)行嚴(yán)格的審查，貸款審批的程序十分復(fù)雜，需要的時(shí)間比較長。另外，銀行是否向企業(yè)發(fā)放貸款，對(duì)企業(yè)的信譽(yù)度也有著較高的要求，從而導(dǎo)致PPP項(xiàng)目的資金遲遲無法到位，影響了PPP項(xiàng)目的正常開展，無形中加大了PPP項(xiàng)目投融資管理與風(fēng)險(xiǎn)概率，不利于PPP項(xiàng)目的順利發(fā)展。

2 PPP項(xiàng)目投融資管理與風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策

2.1提高PPP項(xiàng)目盈利能力

PPP項(xiàng)目的有序發(fā)展離不開政府部門和社會(huì)資本的協(xié)同合作，因此，政府部門和社會(huì)資本要以PPP項(xiàng)目為基礎(chǔ)，建立良好的合作伙伴關(guān)系，以提高PPP項(xiàng)目質(zhì)量以及供給關(guān)系為發(fā)展目標(biāo)，充分發(fā)揮出政府的監(jiān)管職能和社會(huì)資本的投融資管理能力，從PPP項(xiàng)目的經(jīng)營環(huán)境、項(xiàng)目可行性分析、投融資風(fēng)險(xiǎn)管控等方面入手，切實(shí)提高PPP項(xiàng)目的應(yīng)力能力，提高PPP項(xiàng)目的吸引力，以此憑借PPP項(xiàng)目自身的資產(chǎn)和收益就可有效解決融資的現(xiàn)實(shí)問題，吸引更多的投資者參與到PPP項(xiàng)目中，銀行也會(huì)更加原因?yàn)轫?xiàng)目提供貸款服務(wù)，確保了PPP項(xiàng)目資金的充足。

2.2積極拓寬多種融資渠道

目前，市場(chǎng)上的PPP項(xiàng)目融資大多數(shù)來自銀行的貸款。通過調(diào)查發(fā)現(xiàn)，項(xiàng)目的融資在多樣性的情況下才有利于分散風(fēng)險(xiǎn)，從而降低項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。但是當(dāng)前，一些企業(yè)的PPP項(xiàng)目的融資結(jié)構(gòu)非常的單一，單一的投資、單一的還款，這就致使項(xiàng)目本身承擔(dān)有很大的風(fēng)險(xiǎn)，因此就不能有效降低項(xiàng)目的資金成本。但是隨著社會(huì)的發(fā)展，投資機(jī)構(gòu)也越來越多，PPP項(xiàng)目的投資方式也越來越多，要使項(xiàng)目本身的風(fēng)險(xiǎn)降低，就要有多樣的投資機(jī)構(gòu)積極參與PPP項(xiàng)目，從而保證足夠的資金投入，從而更好地促進(jìn)PPP項(xiàng)目長期發(fā)展。

2.3增強(qiáng)地方政府征信體系建設(shè)

強(qiáng)化市場(chǎng)投資信心政府部門在對(duì)PPP項(xiàng)目的投資管理中，必須要認(rèn)真嚴(yán)格的履行PPP項(xiàng)目的合同，不得以任何形式、任何理由違反條約，合同立信。如果違反了合同規(guī)定，就是侵犯其合法權(quán)益，必須要承擔(dān)相應(yīng)的法律怎么和經(jīng)濟(jì)責(zé)任，政府部門必須依規(guī)依法進(jìn)行管控。通過調(diào)查發(fā)現(xiàn)，部分政府部門并不能履行初始的合同條約，在出現(xiàn)一些特殊的原因確實(shí)需要政府部門更改初始的PPP項(xiàng)目的合同內(nèi)約定時(shí)，政府部門必須嚴(yán)格依照法定的權(quán)限和正規(guī)的程序進(jìn)行變更。如果因此造成了經(jīng)濟(jì)方面的損失，政府部門必須要根據(jù)PPP項(xiàng)目的合同規(guī)定進(jìn)行相應(yīng)的補(bǔ)償。如果政府部門違約并且不賠償，該項(xiàng)目的負(fù)責(zé)人有權(quán)投訴。因此，國家要進(jìn)一步完善賠償?shù)耐对V機(jī)制，從而加大對(duì)政府失信的行為進(jìn)行懲罰，保證政府部門信譽(yù)，立信于市場(chǎng)，保證社會(huì)資本合法權(quán)益，提高社會(huì)資本參與PPP項(xiàng)目的積極性。

2.4提升PPP項(xiàng)目自身盈利水平

增強(qiáng)盈利能力政府部門與社會(huì)資本要建立合作伙伴的關(guān)系。在此基礎(chǔ)上，雙方要共同協(xié)作，政府要充分發(fā)揮其市場(chǎng)管理和市場(chǎng)監(jiān)督的職能，使PPP項(xiàng)目能夠在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)、運(yùn)營環(huán)境以及風(fēng)險(xiǎn)方面都能得到優(yōu)化。與此同時(shí)，項(xiàng)目公司要控制并優(yōu)化PPP項(xiàng)目的成本、提高項(xiàng)目的營收能力，將PPP項(xiàng)目塑造成具有投資吸引力的項(xiàng)目，從而使項(xiàng)目公司能夠依靠其自身優(yōu)勢(shì)來解決融資問題。如果這個(gè)項(xiàng)目具有吸引力就能夠吸引到投資者，金融機(jī)構(gòu)就愿意為其提供融資服務(wù)，使得PPP項(xiàng)目創(chuàng)建良性的盈利模式。

3結(jié)束語

對(duì)PPP實(shí)現(xiàn)探索式的運(yùn)用，其實(shí)是在持續(xù)突破和創(chuàng)新，可以使融資得到順利開展。就施工單位來講要理性處理PPP項(xiàng)目，發(fā)現(xiàn)一條符合本身發(fā)展及經(jīng)營的PPP模式非常關(guān)鍵，而對(duì)于社會(huì)資本，PPP模式要進(jìn)一步創(chuàng)新和突破，使PPP項(xiàng)目于投融資方式下可以進(jìn)一步優(yōu)化，使PPP模式充分融進(jìn)投融資項(xiàng)目中。

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