翔宇醫(yī)療涉嫌侵犯員工權益異常成本數(shù)據(jù)側證業(yè)績或有“注水”

王宗耀

2020年以來，由于疫情的爆發(fā)，醫(yī)療器械行業(yè)相關企業(yè)表現(xiàn)相當亮眼，尤其是生產(chǎn)呼吸機的企業(yè)業(yè)績更是出現(xiàn)爆發(fā)式增長。Wind統(tǒng)計，截至11月18日，申萬醫(yī)療器械行業(yè)指數(shù)年內漲幅為86.35%，遠遠超過漲幅只有9.74%的上證指數(shù)。

借著行業(yè)東風的向好以及二級市場實施注冊制的契機，一些醫(yī)療器械公司也在抓緊時機發(fā)起上市沖刺，這其中就包括了主營業(yè)務為康復醫(yī)療器械的河南翔宇醫(yī)療設備股份有限公司（以下簡稱“翔宇醫(yī)療”），該公司的科創(chuàng)版首發(fā)申請已獲通過，目前距上市掛牌交易只差最后一步。

雖然如此，《紅周刊》記者在翻閱其招股書時發(fā)現(xiàn)，翔宇醫(yī)療不論是在行業(yè)層面、經(jīng)營層面，還是管理層面，均存在很多難解疑點，若不能很好解決，一旦帶病上市，不排除會對投資者的利益帶來明顯損害。

涉嫌嚴重侵犯職工權益

《紅周刊》記者梳理公司披露的公開資料后發(fā)現(xiàn)，作為一家即將在科創(chuàng)板上市的公司，翔宇醫(yī)療在企業(yè)職工權益保障方面，重視度嚴重不足，諸多跡象表明，該公司有涉嫌侵犯職工權益、違反《勞動法》的情況發(fā)生。

翔宇醫(yī)療于2002年3月設立，2018年11月變更為股份有限公司，是一家已經(jīng)經(jīng)營了十幾年的公司。然而，或許是其管理層只對自己的利益蠻上心，而對于職工合法權益的保障卻十分的淡漠，曾長期不給公司部分員工購買“五險一金”。

據(jù)招股書介紹，截至2017年底，翔宇醫(yī)療只為部分員工購買了養(yǎng)老保險和工商保險，其中繳納養(yǎng)老保險的職工占比僅為78.47%，而明顯可以為企業(yè)減少損失、降低其賠付風險的工傷保險的繳納比例則高達94.73%，與這兩個社會保險相比，翔宇醫(yī)療的其它險種繳納的比例則低到令人發(fā)指，如醫(yī)療保險和生育保險的繳納比例都僅為16.47%，失業(yè)保險的繳納比例更是只有12.92%。至于住房公積金，截至2017年底，其連公積金賬戶都沒有開啟。

有意思的是，該公司在招股書中給出的理由竟然是：公司部分員工因繳納社會保險費將降低其實際到手工資收入，員工繳納社保意愿不強;公司對員工的社會保險、住房公積金繳納管理不夠規(guī)范，部分公司的社會保險、公積金未開戶。

根據(jù)《中華人民共和國勞動法》第七十二條的規(guī)定“用人單位和勞動者必須依法參加社會保險，繳納社會保險費?！币簿褪钦f，繳納社會保險本就是企業(yè)應盡的法定義務，而企業(yè)職工則有“依法享受社會保險待遇”的權利，翔宇醫(yī)療不開設社會保險、公積金的賬戶，不為職工繳納相關社會保險，已經(jīng)嚴重侵犯職工權益，涉嫌違反《勞動法》，然而公司卻拿“員工繳納社保意愿不強”來說事，這著實有些缺乏“節(jié)操”了。

在招股書中，翔宇醫(yī)療表示，根據(jù)相關政策規(guī)定及有關社會保險主管部門的確認，發(fā)行人無法對社會保險金歷史欠費情況（包括滯納金，如有）進行補繳。2017年未足額繳納社會保險、住房公積金的金額為350.14萬元（稅后），占公司2017年凈利潤的比例為5.43%。也就是說，如果相關部門不對其采取措施的話，翔宇醫(yī)療侵犯員工權益而從中獲得的收益一事將會不了了之。

在沖刺上市之際，翔宇醫(yī)療才開始忙著為違法、違規(guī)行為“打補丁”，可謂是“平時不燒香，急來抱佛腳”。公司在招股書中表示，2018年以來發(fā)行人積極采取各種措施對社會保險金和住房公積金的繳納予以規(guī)范，逐步提高社會保險金的繳納比例，截至 2020年6月，養(yǎng)老保險、醫(yī)療保險、生育保險、工傷保險和失業(yè)保險繳納比例分別為88.34%、88.34%、88.34%、97.02%和88.25%。未繳納員工中主要為正在辦理繳納社保手續(xù)、退休返聘、異地參保及辦理離職手續(xù)停繳等原因。

截至2020年6月，翔宇醫(yī)療住房公積金繳納比例為73.95%。未繳納員工中，除正在辦理手續(xù)和退休返聘情況外，部分員工因其家庭已有自有住房或無使用公積金貸款需求，或因部分員工為農(nóng)村戶籍使用住房公積金不便等原因，自愿放棄繳納住房公積金。

顯然，目前翔宇醫(yī)療繳納比例確實有大幅度增加，但問題在于，既然其工傷保險繳納比例能達到97.02%，為何其他幾種保險和住房公積金的繳納比例卻與之相差甚遠呢？如此來看，上述解釋仍然存在漏洞。實際上，公司雖然表示在對“五險一金”的繳納進行規(guī)范，但就目前來看，其中仍然存在不小的問題。

規(guī)范社保繳納更像是“演戲”

既然企業(yè)自己承認“社會保險、住房公積金繳納管理不夠規(guī)范”，現(xiàn)在要上市了，趕緊找漏洞、“打補丁”，把管理抓起來，重視員工權益也未嘗不能接受，然而從其披露的社保繳納數(shù)據(jù)來看，其規(guī)范社保繳納情況更像是在“演戲”。

以2019年為例來看，翔宇醫(yī)療登記的住所隸屬河南省安陽市，根據(jù)公開資料顯示，河南省安陽市2019年至2020年“五險一金”企業(yè)所需承擔的部分的繳納比例中，養(yǎng)老保險為職工工資基數(shù)的20%;工傷保險根據(jù)單位風險程度來確定繳費比例，為單位員工繳費基數(shù)總和的0.5%、1%、2%;醫(yī)療保險為職工工資基數(shù)的8%;生育保險為單位員工繳費基數(shù)總和的1%;失業(yè)保險為職工工資基數(shù)的2%，住房公積金繳存比例在5%～12%之間。考慮到繳費基數(shù)以職工上年度月平均工資為繳費基數(shù)，由此可估算出，當年河南省安陽市企業(yè)所需負擔的“五險一金”的比例約為繳費基數(shù)的36.5%～45%之間。

由于繳費基數(shù)是以上年度職工工資計算的，根據(jù)翔宇醫(yī)療披露的審計報告，2018年翔宇醫(yī)療新增的工資、獎金、津貼和補貼金額為8249.42萬元，而2019年其“五險一金”中，除了住房公積金參與繳納人數(shù)的比例略低，僅為73.95%外，其他“五險”的繳納比例均超過了90%，即使綜合按照目前88.34%的參保比例計算，其繳納基數(shù)合計也有7287.54萬元，按照安陽市企業(yè)所需負擔的36.5%～45%的繳納比例核算的話，翔宇醫(yī)療2019年需承擔的“五險一金”金額則在2659.95萬元到3279.39之間，那么實際情況又如何呢？

表1 薪資及單位五險一金新增情況表（單位：萬元）

表2 主要產(chǎn)品的產(chǎn)銷情況（單位：臺/個/套）

根據(jù)審計報告內容，翔宇醫(yī)療2019年繳納的“五險一金”合計金額僅為999.35萬元，比2659.95萬元的最低金額要少1660萬元，這意味著，其當年很可能少為職工繳納社保金額高達1660多萬元。

2018年情況又如何呢？我們知道，近年來，國家在給企業(yè)“減負”，對于企業(yè)承擔社保的比例是有所調減的，但即使按照調減后的情況核算，翔宇醫(yī)療2018年為職工繳納社金額似乎也仍然不足。

由于翔宇醫(yī)療員工數(shù)量從2017年的929人增加到了2018年的1153人，人員數(shù)量變化較大，因此我們需要核算其2017年的職工平均工資來作為其2018年社保繳納的基數(shù)。

根據(jù)審計報告披露，2017年翔宇醫(yī)療增加的工資、獎金、津貼和補貼金額合計為4960.44萬元，可以估算出其當年的人均薪酬為5.34萬元，而從其披露的當年的社保繳納人數(shù)來看，除住房公積金人數(shù)略低外，其他“五險”參保人數(shù)均在1050人左右，按照這一人數(shù)計算，則其參與繳納“五險一金”的員工的工資、獎金、津貼和補貼約為5606萬元。而其披露的2018年實際繳納“五險一金”的金額則為896.31萬元，占其工資、獎金、津貼和補貼的比例僅為15.99%，還不到企業(yè)應承擔比例的一半。若按照2019年企業(yè)應承擔的最低比例36.5%計算，則其2018年應當繳納的“五險一金”約為2046萬元。很顯然，其在2018年仍然有逾千萬元的社保存在少繳的嫌疑。

在今年上半年，公司新增的工資、獎金、津貼和補貼合計金額為4483.41萬元，新增加的“五險一金”金額僅為262.58萬元，僅占工資、獎金、津貼和補貼的5.86%。雖然今年上半年由于疫情原因，根據(jù)當?shù)氐南嚓P政策，企業(yè)可以減半繳納社保，但即使如此，翔宇醫(yī)療新增的“五險一金”占其工資、獎金、津貼和補貼的比例仍明顯偏低。

一邊是招股書中言之鑿鑿的表示在規(guī)范社保的繳納，而另一邊則實際繳納的社保金額卻嚴重低于合理值，翔宇醫(yī)療如此的“規(guī)范”就像是為了上市而演了一出戲。然而，對于一家漠視自己員工權益，連法律規(guī)定的員工基本保障都做不好的公司，一旦上市，又如何能指望其能擔當起上市公司應當承擔的責任，保障投資者的合法權益不受侵害呢？

業(yè)績增長疑點頗多

作為一家醫(yī)療器械領域內的公司，如果從翔宇醫(yī)療近幾年的經(jīng)營情況來看，公司業(yè)績增長尚算不錯。根據(jù)招股書披露，報告期內，其實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為2.89億元、3.59億元、4.27億元和1.86億元，其中，2018年和2019年分別增長了24.11%和19.10%;而凈利潤方面，報告期內分別為6447萬元、8033萬元、1.29億元和7723萬元，其中2018年和2019年分別增長了24.59%和60.46%。

對比收入和利潤的增長可發(fā)現(xiàn)，2018年翔宇醫(yī)療的營業(yè)收入和凈利潤增長實現(xiàn)了同步增長，然而到了2019年，其凈利潤增速遠遠超過營業(yè)收入增速，如此鮮明變化令人好奇，其2019年凈利潤大幅增長到底是如何實現(xiàn)的呢？

從財報數(shù)據(jù)來看，翔宇醫(yī)療2019年營業(yè)收入的增長在一定程度上是建立在銷量增長的基礎之上的，其中2019年其康復評定、康復訓練、康復理療設備產(chǎn)品銷量合計為89344臺/個/套，相比2018年的80503臺/個/套增加了10.98%。奇怪的是，其產(chǎn)品整體銷量在大幅增加，但2019年的銷售費用卻相比2018年的9707.04萬元不但沒有增長，反而下降了2.86%，僅有9429.30萬元。要知道，公司在2018年在銷售費用大幅增加58.26%情況下才使得銷量增長了17.14%，而2019年在營收實現(xiàn)19%增長的背景下，其銷售費用為何能逆勢下降呢？

根據(jù)銷售費用明細來看，其當年的職工薪酬、差旅費、市場推廣費等均有不同程度的下降，但公司在招股書中僅對職工薪酬的下降做了解釋，其他幾項費用下降并沒有具體說明。對于職工薪酬的下降，其解釋為銷售人員優(yōu)勝劣汰導致整體薪酬下降，顯然，對于銷售費用異常下降，這一解釋并不充分，背后的合理性是令人懷疑的。

在銷量增長的同時，公司康復評定、康復訓練、康復理療設備產(chǎn)品的產(chǎn)量也均有所增長，合計量從2018年的89003臺/個/套增長到了2019年的99575臺/個/套，增幅為11.88%，然而，可疑之處在于，產(chǎn)量大幅增加的情況下，翔宇醫(yī)療2019年的制造費用卻逆勢出現(xiàn)下降，從2018年的1221.39萬元下降到1201.05萬元。

同樣的，2018年，在其產(chǎn)量增加了30.97%的情況下，其制造費用增加幅度達40.57%，那么，2019年，在其生產(chǎn)技術并沒有大幅更新的情況下，其到底是如何在產(chǎn)量增加的情況下，實現(xiàn)制造費用下降的呢？對此，我們也沒有從招股書中找到合理的解釋。

表3 收入及相關成本費用數(shù)據(jù)（單位：萬元）

表4 采購、成本、存貨相關數(shù)據(jù)（單位：萬元）

除了成本費用奇怪的變動趨向之外，翔宇醫(yī)療披露的直接材料成本數(shù)據(jù)也是不合理的。

招股書披露，翔宇醫(yī)療的收入主要通過自產(chǎn)產(chǎn)品和經(jīng)營產(chǎn)品及配件來實現(xiàn)，其中自產(chǎn)產(chǎn)品眾多，故涉及的原材料細分種類較多，包含配件、部分電子電器屬差異化產(chǎn)品及一些基礎原材料。而經(jīng)營產(chǎn)品及配件一部分來自國外代理產(chǎn)品，另一部分向其他廠家采購。

我們仍然以2019年數(shù)據(jù)來做對比。根據(jù)招股書介紹，當年其自產(chǎn)原材料及經(jīng)營產(chǎn)品的采購總額合計為1.34億元，而其主營業(yè)務成本中，自產(chǎn)產(chǎn)品的直接材料成本金額為9851.43萬元，而經(jīng)營產(chǎn)品及配件的合計成本為1435.90萬元。因此，這兩項與上述采購直接相關的成本合計金額為1.13億元，比1.34億元的采購總額少了2100萬元，這意味著，其當年期末的存貨中所含原材料應該有同等規(guī)模的增加才對，可實際情況呢？

該公司存貨包括原材料、在產(chǎn)品、庫存商品、周轉材料發(fā)出商品和委托加工物資，根據(jù)招股書披露的存貨明細來看，2019年原材料相比2018年增加了863.9萬元，而其他幾項合計金額僅新增了65.76萬元，由于其他幾項存貨中還包括其他成本，因此合計來看，2019年該公司的原材增加金額在900萬元左右，這一結果顯然和上述2100萬元的理論金額相差了1200萬元左右，占到其直接材料和經(jīng)營產(chǎn)品及配件成本合計金額的18.6%左右。

分析上述差異出現(xiàn)的原因，若其采購數(shù)據(jù)無誤的話，很可能與其披露的成本數(shù)據(jù)不實有關，如果企業(yè)隱藏了部分直接材料和經(jīng)營產(chǎn)品及配件成本，自然會導致上述差異的出現(xiàn)，與此同時也會使得企業(yè)利潤看起來更加“養(yǎng)眼”。

總的來看，翔宇醫(yī)療不論是銷售費用、制造費用，還是材料成本均存在諸多疑點，而其2019年的凈利潤增長還遠超營業(yè)收入，因此，這其中的合理性就值得商榷了。

此外，在近年來醫(yī)用耗材的集中帶量采購的改革下，藥品、醫(yī)藥器械類產(chǎn)品價格也出現(xiàn)了大幅下降，而作為醫(yī)用耗材的供應商之一，翔宇醫(yī)療的主營產(chǎn)品同樣無法回避產(chǎn)品價格存在大幅下降的風險，而一旦公司產(chǎn)品不能在國家集中采購中中標，或中標后的價格較低，則對公司未來的業(yè)績將會造成明顯不利影響。