社會(huì)融資規(guī)模和融資結(jié)構(gòu)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響研究

吳曉輝

摘 要：隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，社會(huì)融資的規(guī)模和結(jié)構(gòu)也發(fā)生了變化，表現(xiàn)為越來(lái)越多元化、多樣化，進(jìn)而實(shí)體產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)也隨之有了改變。目前，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制逐步得到完善，社會(huì)融資規(guī)模及結(jié)構(gòu)變得更加壯大、更加廣泛，由此可以看出，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展受到社會(huì)融資規(guī)模、結(jié)構(gòu)越來(lái)越明顯的影響。針對(duì)社會(huì)融資規(guī)模和融資結(jié)構(gòu)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響，本文進(jìn)行了詳細(xì)地分析和研究。

關(guān)鍵詞：融資規(guī)模 ?融資結(jié)構(gòu) ?實(shí)體經(jīng)濟(jì) ?影響研究

中圖分類(lèi)號(hào)：F832 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2020）11（b）-048-02

對(duì)于基礎(chǔ)經(jīng)濟(jì)的建設(shè)，擴(kuò)大、構(gòu)建社會(huì)融資規(guī)模和融資結(jié)構(gòu)至關(guān)重要，社會(huì)融資結(jié)構(gòu)具有較復(fù)雜的形成過(guò)程，同時(shí)對(duì)融資方與被融資方所提出的要求也較高。我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)在發(fā)展過(guò)程中，力圖提高實(shí)體產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，從而使我國(guó)整體國(guó)民經(jīng)濟(jì)實(shí)力能夠得到間接性增強(qiáng)，因此需要合理建設(shè)并有效管理社會(huì)融資的規(guī)模與結(jié)構(gòu)，相關(guān)措施應(yīng)該得到具體落實(shí)，保證在一定程度上可以提高實(shí)體企業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。與此同時(shí)，需要保證社會(huì)融資管理措施能夠?qū)⑵涔πд嬲匕l(fā)揮出來(lái)，進(jìn)而實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展才能更加穩(wěn)定、更加持久。

1 社會(huì)融資規(guī)模及結(jié)構(gòu)的改變所產(chǎn)生的意義

社會(huì)融資是指一定時(shí)間范圍內(nèi)，在整個(gè)金融體系中，實(shí)體產(chǎn)業(yè)所獲得的資金?，F(xiàn)如今，社會(huì)融資結(jié)構(gòu)變得更加多元化，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展因此受到了更大的影響。曾有社會(huì)經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)空間狀態(tài)模型進(jìn)行研究，通過(guò)與其研究進(jìn)行結(jié)合，得出結(jié)論：對(duì)于銀行信貸市場(chǎng)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)受其影響會(huì)越來(lái)越小;而對(duì)于保險(xiǎn)、貸款、債券和股票市場(chǎng)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)受其影響會(huì)越來(lái)越大，這種現(xiàn)象在很大程度上提高了社會(huì)融資需求多樣化的滿足度。如果想要對(duì)社會(huì)融資的合理性進(jìn)行有效判斷，首要解決的問(wèn)題就是，對(duì)于經(jīng)濟(jì)與金融兩者的關(guān)系，社會(huì)融資規(guī)模是否可以與其發(fā)生反應(yīng);與此同時(shí)，還有一個(gè)問(wèn)題是社會(huì)融資規(guī)模是否能夠影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行。因此社會(huì)融資規(guī)模和結(jié)構(gòu)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響的具體研究是非常有必要的，此研究不僅能夠提高貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的有效性，而且還有助于宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

2 社會(huì)融資規(guī)模、結(jié)構(gòu)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響的研究

2.1 研究方向

近幾年，我國(guó)金融市場(chǎng)取得了很大的突破，發(fā)展格外迅猛，金融總量也在以飛快的速度不斷擴(kuò)張，金融結(jié)構(gòu)的發(fā)展越來(lái)越多元化。與此同時(shí)，無(wú)論是金融產(chǎn)品，還是融資工具，都得到了更新、創(chuàng)新，金融機(jī)構(gòu)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)也都在加大資金的支持，例如證券、保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)。而且針對(duì)于貸款的替代效應(yīng)，商業(yè)銀行都很明顯地在使表外業(yè)務(wù)的額度增強(qiáng)。依據(jù)這種情況來(lái)看，在對(duì)社會(huì)融資規(guī)模、結(jié)構(gòu)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響的研究過(guò)程中，必須將整個(gè)金融體系作為研究的大方向，然后可以把金融機(jī)構(gòu)，或者金融市場(chǎng)作為研究的小方向，從而針對(duì)這一問(wèn)題，再進(jìn)行全面、精確、仔細(xì)地分析和研究。

2.2 實(shí)體經(jīng)濟(jì)受到社會(huì)融資規(guī)模的具體影響

社會(huì)融資規(guī)模是指一定的時(shí)間范圍內(nèi)，在金融體系中，實(shí)體經(jīng)濟(jì)所取得的所有性資金。對(duì)于社會(huì)融資規(guī)模對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)所帶來(lái)的實(shí)際影響具體分析，我們分析的角度可以定為市場(chǎng)的整體，社會(huì)融資規(guī)模在逐漸壯大的過(guò)程中，其中包括很多方面，例如股票、信貸市場(chǎng)，除此之外，還有保險(xiǎn)市場(chǎng)，甚至一些中間產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)等也都包含在內(nèi)。另外，我們?cè)诜治鰰r(shí)還可以換一個(gè)全新的角度，比如可以通過(guò)機(jī)構(gòu)來(lái)進(jìn)行研究，社會(huì)融資規(guī)模也包括了眾多金融機(jī)構(gòu)，簡(jiǎn)單概括來(lái)說(shuō)，主要有證券、保險(xiǎn)以及銀行等。無(wú)論是金融所支持的目標(biāo)總量，還是實(shí)體經(jīng)濟(jì)所支持的目標(biāo)總量，通過(guò)社會(huì)融資體系都可以將兩個(gè)部分全面地反映出來(lái)，反映出來(lái)的具體內(nèi)容包括以下幾個(gè)方面：首先，在正規(guī)、標(biāo)準(zhǔn)的金融市場(chǎng)內(nèi)，通過(guò)規(guī)范的金融工具的提供和使用，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)的一切有關(guān)服務(wù)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)都能夠得到直接性的融資，一般包括兩種情況：第一種情況是股票籌資是由哪些非金融機(jī)構(gòu)所提供的;第二種情況是企業(yè)債的凈發(fā)行。其次是指產(chǎn)業(yè)的資金投資和貸款公司的貸款。最后是指金融機(jī)構(gòu)通過(guò)對(duì)資金的合理運(yùn)用，能夠?qū)⒋罅康馁Y金投入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中去，給予其大力的資金支持，換個(gè)角度來(lái)講，也就是對(duì)金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)進(jìn)行綜合性利用。

2.3 實(shí)體經(jīng)濟(jì)受到社會(huì)融資結(jié)構(gòu)的具體影響

對(duì)于銀行貸款所展現(xiàn)出來(lái)的效應(yīng)以及其產(chǎn)生的具體影響，有一部分的國(guó)際學(xué)者都對(duì)此進(jìn)行了詳盡地分析。通過(guò)他們的研究，我們大概可以有一定的了解，針對(duì)經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)出以及增長(zhǎng)，銀行信貸都對(duì)它們發(fā)揮著重要的作用。面對(duì)這一理論，有很多國(guó)內(nèi)學(xué)者也因此開(kāi)展了具體研究，研究出來(lái)的結(jié)果表示，投資和產(chǎn)出會(huì)產(chǎn)生適當(dāng)?shù)牟▌?dòng)，而銀行信貸可以對(duì)其產(chǎn)生的波動(dòng)進(jìn)行合理地解釋。與此同時(shí)，在開(kāi)展研究時(shí)，得到了其他的發(fā)現(xiàn)，即資金非效率配置也會(huì)受到政府的一定干擾。通過(guò)金融體系與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的匹配，我們可以對(duì)兩者的關(guān)系進(jìn)行分析。根據(jù)匹配情況來(lái)看，金融體系與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系，具體呈現(xiàn)出兩種效應(yīng)：第一種效應(yīng)為會(huì)U型的“閾值效應(yīng)”;另外一種效應(yīng)為非線性效應(yīng)。如果可以在一定的范圍內(nèi)來(lái)控制融資的結(jié)構(gòu)，那么會(huì)在很大程度上促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，反之，一旦融資結(jié)構(gòu)的變化超過(guò)所規(guī)定的范圍，則會(huì)不利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。

3 社會(huì)融資規(guī)模以及融資機(jī)構(gòu)的未來(lái)發(fā)展?fàn)顩r

目前社會(huì)融資還有其結(jié)構(gòu)的相互體系都在不斷進(jìn)行全方面地整改，同時(shí)也在逐漸完善的過(guò)程中。從而在新的時(shí)代背景和環(huán)境下，對(duì)于我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，社會(huì)融資規(guī)模和社會(huì)融資結(jié)構(gòu)能夠?qū)ζ浒l(fā)揮出推動(dòng)作用，進(jìn)一步來(lái)看，可以在很大程度上提高社會(huì)經(jīng)濟(jì)的整體發(fā)展水平。無(wú)論社會(huì)融資規(guī)模、還是社會(huì)融資結(jié)構(gòu)發(fā)生了怎么樣的變化，都能夠始終達(dá)到與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和諧統(tǒng)一的目標(biāo)，從而實(shí)體產(chǎn)業(yè)的企業(yè)效益可以得到全面性的提高，具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義，其中也包括理論上的意義，同樣十分重要，即能夠?yàn)槲覈?guó)社會(huì)金融經(jīng)濟(jì)體制的發(fā)展打下牢固的基礎(chǔ)。通過(guò)這一點(diǎn)說(shuō)明我們能夠看出，無(wú)論是我國(guó)社會(huì)融資的規(guī)模，還是我國(guó)社會(huì)融資的結(jié)構(gòu)，其中任何一個(gè)方面的發(fā)展趨勢(shì)都是積極向上的。

4 促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的具體措施

4.1 深化金融改革

首先，對(duì)金融資源的配置結(jié)構(gòu)進(jìn)行重新調(diào)整，從而能夠有效提升金融資源的配置效率。首先，在選擇金融資源投資區(qū)域時(shí)，由于區(qū)域之間的發(fā)展存在不平衡的現(xiàn)象，針對(duì)這一問(wèn)題，需要對(duì)其進(jìn)行合理的改善，不僅只對(duì)東部地區(qū)有所側(cè)重，而且同時(shí)還要對(duì)中西部地區(qū)的發(fā)展給予重視。除此之外，不應(yīng)該只重視一線、二線城市的發(fā)展，三線、四線城市也需要被重視起來(lái)。與此同時(shí)，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也是至關(guān)重要的一部分，只有全方面的兼顧發(fā)展才能夠使各區(qū)域的經(jīng)濟(jì)達(dá)到平衡狀態(tài)，從而區(qū)域內(nèi)部金融資源配置的效率可以得到最大程度的提高。其次，在一些村鎮(zhèn)以及社區(qū)內(nèi)，需要建立銀行點(diǎn)，將普惠金融等一系列的形式進(jìn)行推廣，從而金融服務(wù)所覆蓋的區(qū)域能夠得到進(jìn)一步擴(kuò)大，而且中西部還有一些農(nóng)村地區(qū)，金融供給存在不足的問(wèn)題，因此需要對(duì)此現(xiàn)狀進(jìn)行有效地改善，給予中西部及農(nóng)村大力的扶持，從而可以帶動(dòng)這些地區(qū)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。最后，建設(shè)區(qū)域性資本市場(chǎng)的速度需要進(jìn)一步加快，將區(qū)域內(nèi)的閑置資金進(jìn)行盤(pán)活，從而能夠?qū)ν猱a(chǎn)生強(qiáng)有力的吸引，同時(shí)還可以使企業(yè)的知名度得到進(jìn)一步提高。與此同時(shí)，還要努力建設(shè)地方股權(quán)交易所，對(duì)產(chǎn)業(yè)投融資基金進(jìn)行引導(dǎo)，使其能夠?qū)?shí)體經(jīng)濟(jì)給予更多的資金投入，從而使市場(chǎng)建設(shè)的步伐能夠越來(lái)越快。

4.2 構(gòu)建多元化的融資體系

想要使實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資結(jié)構(gòu)有所改善，并且使直接融資的比重得到一定提高，首先要做的是完善升級(jí)機(jī)制，無(wú)論是主辦、中小板，還是創(chuàng)業(yè)板的市場(chǎng)需要重新得到進(jìn)一步地完善，股票市場(chǎng)融資的建設(shè)應(yīng)該加快速度，將股權(quán)融資所具備的優(yōu)勢(shì)充分利用起來(lái)，債券性資金的供給也需要有所增加，從而才能夠?qū)?shí)體經(jīng)濟(jì)提供更好的服務(wù)。與此同時(shí)，貸款市場(chǎng)的發(fā)展應(yīng)該得到支持，企業(yè)債券也需要更加豐富，進(jìn)一步使債券融資的規(guī)模得到擴(kuò)大，資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)需要大力開(kāi)展，針對(duì)大型企業(yè)債券的發(fā)行，需要給予積極地鼓勵(lì)。除此之外，應(yīng)該將民間資本大量地引入，中小企業(yè)需要開(kāi)通新的融資渠道，使中小企業(yè)的金融供給得到一定的擴(kuò)大，從而使其盈利能力得到有效地提升。

4.3 加強(qiáng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管

通過(guò)統(tǒng)計(jì)的相關(guān)數(shù)據(jù)對(duì)區(qū)域金融的問(wèn)題和存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，并且需要建立相應(yīng)的機(jī)制來(lái)有效預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)，從而不僅可以使發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的可能性得到有效降低，而且針對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)防范和化解的能力，也能夠得到一定程度的提高。另外，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)與地方政府的聯(lián)系需要進(jìn)一步加強(qiáng)，共同合作、共享信息，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)全面的監(jiān)管。最后，應(yīng)該建立相關(guān)的法律法規(guī)，不僅宏觀審慎管理制度的建設(shè)需要進(jìn)一步加強(qiáng)，而且也要大力加強(qiáng)功能監(jiān)管，從而在面臨金融風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，才能夠進(jìn)行更好地預(yù)防和解決。

5 結(jié)語(yǔ)

綜上所述，隨著社會(huì)的進(jìn)步和發(fā)展，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)體制也相應(yīng)發(fā)生了改變，社會(huì)融資所面臨的挑戰(zhàn)更大，因此傳統(tǒng)金融的規(guī)模、結(jié)構(gòu)需要進(jìn)行全新的改革。由此一來(lái)，實(shí)體產(chǎn)業(yè)工作的開(kāi)展可以得到一定的保障，同時(shí)也能夠在一定程度上提高社會(huì)的經(jīng)濟(jì)效益。結(jié)果表明，社會(huì)融資規(guī)模和結(jié)構(gòu)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響研究重要且關(guān)鍵，符合社會(huì)經(jīng)濟(jì)在新時(shí)代下的發(fā)展需求。

參考文獻(xiàn)

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