萬泰生物：成長確定性強(qiáng)

東吳證券預(yù)測數(shù)據(jù)

萬泰生物（603392）：研發(fā)的前端借助廈門大學(xué)夏寧邵教授領(lǐng)銜的兩大國家級實驗室，完成病毒相關(guān)的基礎(chǔ)研究以及相關(guān)技術(shù)的實驗室小試，后端的工藝建立、中試及產(chǎn)業(yè)化則由上市公司萬泰生物完成。

2價HPV疫苗（馨可寧）于2019年底上市，不僅效力試驗結(jié)果優(yōu)異（保護(hù)率100%），與同類疫苗相比具有更高的性價比，同時獲得GSK和賽諾菲的技術(shù)合作背書，也是國內(nèi)首家疫苗公司將產(chǎn)品權(quán)益出售給老牌的跨國疫苗企業(yè)。預(yù)計公司的9價HPV疫苗領(lǐng)先競爭對手2-4年上市，在研管線中水痘-帶狀皰疹病毒疫苗、新型輪狀病毒疫苗等未來可能成為下一個重磅品種。

公司在病毒領(lǐng)域深入的基礎(chǔ)研究，使其在傳染病檢測方面具有極強(qiáng)的競爭優(yōu)勢，未來公司IVD板塊增長的重要引擎來自化學(xué)發(fā)光板塊。隨著裝機(jī)量的增加以及化學(xué)發(fā)光項目持續(xù)獲得注冊證（如腫瘤標(biāo)記物、激素檢測等），將大幅帶動公司IVD板塊的高速增長。預(yù)計2024年底化學(xué)發(fā)光試劑收入體量將達(dá)到9億，5年的CAGR為31.5%，IVD板塊的收入體量預(yù)計達(dá)到22.9億，對應(yīng)5年的CAGR為14.9%。

操作策略：近三年公司成長確定性較強(qiáng)，投資者可適當(dāng)關(guān)注。