集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理框架建設(shè)策略

文/何映君（廣東省廣新控股集團(tuán)有限公司）

一、前言

無(wú)論是集團(tuán)企業(yè)還是單體企業(yè)，在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都是難以避免的，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)一直伴隨著企業(yè)的經(jīng)營(yíng)，任何經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都有發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能性，集團(tuán)企業(yè)需要做的是識(shí)別本企業(yè)的重大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而對(duì)識(shí)別出來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析并采取應(yīng)對(duì)措施，在能力范圍內(nèi)降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)可能造成的經(jīng)濟(jì)損失。建設(shè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理框架能夠準(zhǔn)確指導(dǎo)集團(tuán)企業(yè)推進(jìn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作，提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理效率和質(zhì)量，集團(tuán)企業(yè)需要持續(xù)優(yōu)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理框架的建設(shè)建立、健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

二、集團(tuán)企業(yè)主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和分析

集團(tuán)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作覆蓋大部分經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和行為，且財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)種類(lèi)繁多，以下主要羅列了部分財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，即融資、投資、現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這三類(lèi)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益有直接影響，因此對(duì)其進(jìn)行分析討論。

（一）融資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

集團(tuán)企業(yè)擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模需要大量的資金支持，而企業(yè)的內(nèi)部自有資金難以長(zhǎng)時(shí)間負(fù)荷企業(yè)大額資金需求，資金不足甚至?xí)绊懫髽I(yè)其他業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)。為滿(mǎn)足集團(tuán)企業(yè)的資金需求，企業(yè)會(huì)選擇外部融資方式獲取資金，但是外部融資過(guò)大將帶來(lái)較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)[1]。集團(tuán)企業(yè)的融資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：第一，資本結(jié)構(gòu)不平衡。如果選擇高額債務(wù)性融資導(dǎo)致負(fù)債資本急劇增加，資本結(jié)構(gòu)失衡，企業(yè)承擔(dān)還本付息壓力大，融資成本過(guò)高，一旦外部環(huán)境發(fā)生較大變化，則可能引發(fā)資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)；第二，負(fù)債融資期限選擇不合理。企業(yè)如果為了降低債務(wù)成本，將融資中短期負(fù)債占比調(diào)高，企業(yè)的還款壓力將增大，若是企業(yè)的經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目未能在償還債款期限內(nèi)獲得收益，集團(tuán)企業(yè)不得不動(dòng)用內(nèi)部資金償還貸款，企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)率將降低，從而引發(fā)資金風(fēng)險(xiǎn)。

股權(quán)融資雖然還款壓力小，但成本一般比債務(wù)融資高，企業(yè)需綜合考慮，做好資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整。

（二）投資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

投資是集團(tuán)企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模、促進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展和實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新的必然選擇，但是投資環(huán)節(jié)也是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)環(huán)節(jié)。首先，企業(yè)對(duì)投資項(xiàng)目政策環(huán)境，市場(chǎng)趨勢(shì)，重要原材料價(jià)格等研究不足，可能導(dǎo)致項(xiàng)目投資失敗；其次，投資項(xiàng)目選擇和執(zhí)行不力，導(dǎo)致投資資金未能獲得預(yù)期的收益，資金利用率低甚至造成資金沉淀；最后，一味擴(kuò)大投資規(guī)模，導(dǎo)致企業(yè)投資資金回收慢，企業(yè)的財(cái)務(wù)資源分散，投資風(fēng)險(xiǎn)增加。

（三）現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

集團(tuán)企業(yè)的現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)主要是現(xiàn)金流入與流出時(shí)間不一致而引發(fā)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在實(shí)際工作中評(píng)估現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)主要是經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)現(xiàn)金比率、凈現(xiàn)金流量增長(zhǎng)率、現(xiàn)金債務(wù)比率等。集團(tuán)企業(yè)的現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要集中在存貨管理、應(yīng)收賬款管理和投資融資方面，現(xiàn)金流回收不及時(shí)、現(xiàn)金流動(dòng)性低等都會(huì)造成現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、集團(tuán)企業(yè)建設(shè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理框架的原則

（一）系統(tǒng)性原則

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是一項(xiàng)系統(tǒng)性工作，系統(tǒng)就是關(guān)鍵要素通過(guò)相互聯(lián)系和作用形成的整體，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)必須要實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理框架應(yīng)當(dāng)被視為一個(gè)整體，集團(tuán)企業(yè)的各個(gè)部門(mén)積極配合，在風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)的引導(dǎo)下加強(qiáng)系統(tǒng)內(nèi)各個(gè)要素的聯(lián)系，建設(shè)完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理框架體系。

（二）目標(biāo)導(dǎo)向性原則

關(guān)于目標(biāo)導(dǎo)向性原則，目標(biāo)是集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的主要方向，也是評(píng)定風(fēng)險(xiǎn)管理效果的關(guān)鍵要素。集團(tuán)企業(yè)應(yīng)當(dāng)將目標(biāo)作為確定風(fēng)險(xiǎn)管理主體、風(fēng)險(xiǎn)管理措施的重要基礎(chǔ)。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)需要與企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)加強(qiáng)聯(lián)系，根據(jù)企業(yè)不同發(fā)展階段確定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)[2]。

（三）起點(diǎn)原則

集團(tuán)企業(yè)在建設(shè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理框架過(guò)程中，集團(tuán)企業(yè)的管理層人員應(yīng)當(dāng)綜合考慮內(nèi)外環(huán)境，將經(jīng)濟(jì)環(huán)境作為建設(shè)框架的起點(diǎn)。在正式建設(shè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理框架之前，集團(tuán)企業(yè)管理層以及財(cái)務(wù)人員需要采集分析大量?jī)?nèi)外信息，如同行業(yè)其他企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)、政策文件等，結(jié)合實(shí)際搭建合理的框架體系。集團(tuán)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范水平提升之后，還需要及時(shí)適應(yīng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境。集團(tuán)企業(yè)制定的三年至五年的發(fā)展規(guī)劃應(yīng)當(dāng)將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作為重點(diǎn)考慮內(nèi)容，從風(fēng)險(xiǎn)角度完善發(fā)展計(jì)劃。

四、集團(tuán)企業(yè)建設(shè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理框架策略

（一）集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理框架的三層結(jié)構(gòu)

1.目標(biāo)層

目標(biāo)層是集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)，集團(tuán)企業(yè)在建設(shè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理框架時(shí)，首先需要建設(shè)目標(biāo)層，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)。依據(jù)企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)，立足于實(shí)際情況和風(fēng)險(xiǎn)可承受度制定合理的風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)。在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)制定過(guò)程中，重心要放置于現(xiàn)階段集團(tuán)企業(yè)實(shí)際的經(jīng)營(yíng)和戰(zhàn)略目標(biāo)，企業(yè)的不同的責(zé)任主體要依據(jù)目標(biāo)充分應(yīng)用財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，有效執(zhí)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方案。集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理框架的目標(biāo)層建設(shè)應(yīng)當(dāng)保證財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的科學(xué)性，綜合多方面因素制定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)應(yīng)匹配企業(yè)的不同發(fā)展階段，同時(shí)目標(biāo)層需要保持前瞻性，可以提前識(shí)別企業(yè)發(fā)展過(guò)程中即將發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提前制定風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施，確保風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)有效落實(shí)。

2.管理層

管理層是集團(tuán)企業(yè)構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理框架的核心內(nèi)容，管理層是在目標(biāo)層基礎(chǔ)上進(jìn)一步分配和安排財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理任務(wù)和職責(zé)，確定風(fēng)險(xiǎn)管理主體，搭建可執(zhí)行性強(qiáng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控體系。管理層通常是由集團(tuán)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)、財(cái)務(wù)部門(mén)、業(yè)務(wù)管理部門(mén)以及其他部門(mén)負(fù)責(zé)人參與組成，財(cái)務(wù)部門(mén)作為重要紐帶，將決策組織與各個(gè)部門(mén)有效連接，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)工作進(jìn)行全方位的評(píng)估評(píng)價(jià)。集團(tuán)企業(yè)的管理層充分發(fā)揮監(jiān)督控制作用，業(yè)務(wù)基層人員配合財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作[3]。集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理框架中的管理層結(jié)構(gòu)主要是為了縮短企業(yè)管理層與基層之間的差距以及減少溝通矛盾，扮演媒介角色，是保障財(cái)務(wù)管理制度實(shí)施、監(jiān)督財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。

3.基礎(chǔ)層

基礎(chǔ)層對(duì)落實(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方案、制度、責(zé)任都有較大的積極作用，在基礎(chǔ)層結(jié)構(gòu)中需要進(jìn)一步明確風(fēng)險(xiǎn)管理的要求。基礎(chǔ)層是集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理框架的基礎(chǔ)，也是保證財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理框架穩(wěn)定運(yùn)行的關(guān)鍵。在集團(tuán)企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門(mén)人員、各部門(mén)配合財(cái)務(wù)工作的人員以及財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)共同組成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理框架的基礎(chǔ)層，目前基礎(chǔ)層的作用發(fā)揮受到管理層的約束，集團(tuán)企業(yè)需要進(jìn)一步強(qiáng)化基礎(chǔ)層的作用，清晰設(shè)置基礎(chǔ)層人員的職責(zé)權(quán)限，方可保證基礎(chǔ)層作用順利發(fā)揮，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制順利實(shí)行。

（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理具體措施

集團(tuán)企業(yè)控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體措施有以下幾個(gè)方面：第一，建立完善的財(cái)務(wù)管理制度，如分析籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)等財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具體的產(chǎn)生原因，與制度進(jìn)行比對(duì)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理制度中的疏漏，有針對(duì)性的完善財(cái)務(wù)制度。第二，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理信息化建設(shè)，在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，集團(tuán)企業(yè)的機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，集團(tuán)企業(yè)需要掌握全面的內(nèi)外部信息方可采取有效措施應(yīng)對(duì)嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，并抓住發(fā)展機(jī)遇。在大數(shù)據(jù)時(shí)代下，財(cái)務(wù)信息化建設(shè)已經(jīng)普遍應(yīng)用到各個(gè)行業(yè)領(lǐng)域，集團(tuán)企業(yè)對(duì)內(nèi)部財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)持續(xù)不斷地優(yōu)化改進(jìn)，提升系統(tǒng)的信息采集、處理分析和深度挖掘功能，利用信息系統(tǒng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別以及評(píng)估預(yù)警，加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理力度。

五、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度加快，集團(tuán)企業(yè)在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下面對(duì)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力加劇，隨著企業(yè)的業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作壓力加大，進(jìn)而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率明顯提升。集團(tuán)企業(yè)應(yīng)當(dāng)建設(shè)完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理框架體系，從目標(biāo)層、管理層、基礎(chǔ)層三方面入手，優(yōu)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作，有效利用財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，控制企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。