國際原油價(jià)格對中國農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格影響機(jī)制研究

古家樂，孟慶軍

（河海大學(xué)商學(xué)院，南京 211100）

隨著中國對外開放程度的逐漸提高，中國原油進(jìn)口量也逐年提高，受國際原油價(jià)格的影響，中國農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格日益增大。總體來說，中國農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格和國際原油價(jià)格的變化趨勢具有較強(qiáng)的一致性。而最近幾年國際原油價(jià)格波動(dòng)較大，新型冠狀病毒肺炎疫情的暴發(fā)更是加劇了國際原油價(jià)格的不穩(wěn)定性。2020 年4 月20 日，WTI 原油期貨最低報(bào)價(jià)每桶-40.32 美元，歷史首次跌入負(fù)值。所以，研究國際原油價(jià)格與中國農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格之間的關(guān)聯(lián)性，有助于預(yù)測中國農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的變化趨勢，防止國際原油價(jià)格的波動(dòng)沖擊中國農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格，提前做好應(yīng)對措施，促進(jìn)中國農(nóng)業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。

國內(nèi)外的專家學(xué)者對國際原油價(jià)格與農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的關(guān)系進(jìn)行了非常廣泛的研究。在國外的相關(guān)研究中，Pavel［1］對1994 年1 月至2008 年12 月的國際原油價(jià)格和農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)行了時(shí)間序列分析，結(jié)果顯示單位國際原油價(jià)格和單位農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的上漲幅度近似一致；Saban［2］利用1994—2010 年每周國際原油價(jià)格和大宗農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的時(shí)間序列數(shù)據(jù)進(jìn)行建模，結(jié)果顯示國際原油價(jià)格與3 種大宗農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的關(guān)系不是線性的，而是單方面的長期非線性關(guān)系；Gohin［3］認(rèn)為由于國際能源價(jià)格上漲提高了農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)成本，所以主要農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格和國際能源價(jià)格呈一定的正相關(guān)性；Baek［4］通過對美國1989—2008 年數(shù)據(jù)的建模發(fā)現(xiàn)，國際原油價(jià)格與美國農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的關(guān)系在短期和長期內(nèi)是顯著不同的，需要分開討論。同時(shí)，也有學(xué)者得出了相反的結(jié)論。Kaltalioglu［5］建立了國際原油價(jià)格、農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格和農(nóng)產(chǎn)品原材料價(jià)格之間的時(shí)間序列模型，通過脈沖響應(yīng)分析發(fā)現(xiàn)，國際原油價(jià)格、農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格和農(nóng)產(chǎn)品原材料價(jià)格之間并不存在相關(guān)性。

在國內(nèi)的相關(guān)研究中，徐雪高［6］運(yùn)用1978—2006 年國際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格和國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的數(shù)據(jù)，使用了H-P 濾波法研究影響國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的因素，結(jié)果顯示國際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格與國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格具有較強(qiáng)的相關(guān)性；張利庠等［7］的研究基于產(chǎn)業(yè)鏈角度，結(jié)果顯示國際原油價(jià)格對中國農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格具有較強(qiáng)的沖擊作用；胡冰川等［8］以生物能源開始發(fā)展為時(shí)間節(jié)點(diǎn)，將1980 年1 月至2009 年2 月分成了2 個(gè)部分進(jìn)行研究，結(jié)果表明生物能源的應(yīng)用對原油價(jià)格和農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格之間的關(guān)系具有較大影響，生物能源在全球開始應(yīng)用之后，原油價(jià)格與農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格之間的相關(guān)性顯著提高；李廣眾等［9］對石油價(jià)格和各種行業(yè)初級品的關(guān)聯(lián)性進(jìn)行了研究，結(jié)果顯示石油價(jià)格與農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格長期的關(guān)聯(lián)性較大，形成了較為穩(wěn)定的均衡性關(guān)系，但是農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲并不一定主要是由石油價(jià)格上漲導(dǎo)致的。

1 國際原油價(jià)格對中國農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格影響的理論分析

圖1 是2005 年1 月至2020 年4 月國際原油價(jià)格（紐約商業(yè)交易所原油價(jià)格WTI）與中國農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格（全國農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格指數(shù)AWPI）的變化趨勢。由圖1 可知，2005 年以來，國際原油價(jià)格與中國農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的走勢基本一致，但農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格走勢具有一定的滯后性。國際原油價(jià)格在2014 年下半年至2015 年上半年經(jīng)歷了大幅下降的過程，但中國農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格并沒有隨之下降，而是在一年后才顯著下降。這一方面是由于國際原油價(jià)格要經(jīng)歷復(fù)雜的傳導(dǎo)過程才能影響到中國的農(nóng)業(yè)，另一方面是由于中國的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格并未完全市場化，會(huì)受到政府的干預(yù)。

圖1 國際原油價(jià)格與中國農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格變化趨勢

國際原油價(jià)格對中國農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的影響機(jī)制可分為以下3 種。

1）國際農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易渠道。隨著中國對外開放程度的逐漸提高，中國農(nóng)產(chǎn)品的進(jìn)出口規(guī)模都快速增長，中國農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格和國際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格之間的關(guān)聯(lián)程度也逐漸提高。國際原油價(jià)格上漲會(huì)提高國際農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)成本，從而導(dǎo)致國際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲。對需要進(jìn)口的國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品來說，國際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲會(huì)導(dǎo)致進(jìn)口成本增加、供給減少，從而抬高中國農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格。

2）生產(chǎn)成本渠道。中國從1993 年開始就成為石油凈進(jìn)口國，并且此后石油的消費(fèi)量和進(jìn)口量逐年增長，石油價(jià)格受國際原油價(jià)格的影響較大。中國的成品油定價(jià)機(jī)制也經(jīng)歷了市場化改革，由國際石油市場的價(jià)格加權(quán)平均來確定成品油價(jià)格。因此，國際原油價(jià)格上漲會(huì)導(dǎo)致中國石油價(jià)格上漲，進(jìn)而使得農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)的必需品農(nóng)藥、化肥等價(jià)格上漲，從而提高了農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)成本，促使中國農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲。

3）生物燃料渠道。21 世紀(jì)以來隨著石油價(jià)格的上漲和人們環(huán)保意識的提高，生物燃料快速發(fā)展，受到各國政府的鼓勵(lì)和支持，其中大豆和油菜子是2 種重要的生物燃料。作為石油的替代品，生物燃料受國際原油價(jià)格的影響也逐漸增大。當(dāng)石油價(jià)格上漲，作為替代品的生物燃料需求增加，其價(jià)格也會(huì)相應(yīng)上漲，進(jìn)而帶動(dòng)中國農(nóng)產(chǎn)品總體價(jià)格上漲。

其中，隨著生物燃料的迅速發(fā)展，生物燃料渠道對農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的影響越來越明顯。Kim 等［10］通過局部均衡模型對歐盟國家的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)行了研究，結(jié)果顯示當(dāng)生物燃料的占比超過10%，歐盟國家的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格受石油市場的影響會(huì)顯著增大。因此，本研究選取了中國主要的生物燃料大豆和油菜子，研究國際原油價(jià)格與中國生物燃料之間的價(jià)格關(guān)系。

2 國際原油價(jià)格對中國農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格影響的實(shí)證分析

2.1 變量選取

由于原油期貨市場上有著眾多活躍的經(jīng)營者和投機(jī)者，所以在市場交易中形成的原油期貨價(jià)格能夠很好地反映供需狀況和市場預(yù)期，具有原油價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，通常被視為原油現(xiàn)貨市場的參考定價(jià)。其中，紐約商業(yè)交易所（NYMEX）的輕質(zhì)低硫原油即WTI（西德克薩斯中間基原油）期貨合約是世界上影響最廣泛、最具有代表性的原油期貨合約。因此，本研究選取紐約商業(yè)交易所原油價(jià)格（WTI）代表國際原油價(jià)格。

全國農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格指數(shù)由中國農(nóng)業(yè)部牽頭發(fā)布，能夠充分準(zhǔn)確地體現(xiàn)中國批發(fā)市場上的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格，因此，本研究選取全國農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格指數(shù)（AWPI）代表中國農(nóng)產(chǎn)品的總體價(jià)格。大豆和油菜子是中國比較常用的生物燃料，本研究選用大豆集貿(mào)市場價(jià)格指數(shù)（SPI）和油菜子集貿(mào)市場價(jià)格指數(shù)（RPI）來分別代表大豆和油菜子的價(jià)格。

2.2 數(shù)據(jù)來源及處理

本研究選取的時(shí)間序列樣本是2005 年1 月至2020 年3 月的月度數(shù)據(jù)，樣本數(shù)量720 個(gè)。紐約商業(yè)交易所原油價(jià)格（WTI）來自美國能源信息署（EIA）公布的數(shù)據(jù)。全國農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格指數(shù)（AWPI）、大豆集貿(mào)市場價(jià)格指數(shù)（SPI）和油菜子集貿(mào)市場價(jià)格指數(shù)（RPI）來自國泰安數(shù)據(jù)庫。其中，全國農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格指數(shù)（AWPI）、大豆集貿(mào)市場價(jià)格指數(shù)（SPI）和油菜子集貿(mào)市場價(jià)格指數(shù)（RPI）是環(huán)比指數(shù)，為方便與國際原油價(jià)格進(jìn)行對比，已經(jīng)全部轉(zhuǎn)化為定基指數(shù)。在進(jìn)行時(shí)間序列分析前，將所有數(shù)據(jù)進(jìn)行取對數(shù)處理，并使用Census X-12 方法消除了季節(jié)的影響。

2.3 模型構(gòu)建

模型1：紐約商業(yè)交易所原油價(jià)格WTI 與全國農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格指數(shù)AWPI 之間的VAR 模型如下：

模型2：紐約商業(yè)交易所原油價(jià)格WTI 與大豆集貿(mào)市場價(jià)格指數(shù)SPI 之間的VAR 模型如下：

模型3：紐約商業(yè)交易所原油價(jià)格WTI 與油菜子集貿(mào)市場價(jià)格指數(shù)RPI 之間的VAR 模型如下：

在3 個(gè)模型中，β10和β20表示常數(shù)項(xiàng)，p 表示滯后階數(shù)，β11,—, β1p和γ11,—, γ1p表示回歸系數(shù)；u1t和u2t為白噪聲序列，表示誤差項(xiàng)。

2.4 單位根檢驗(yàn)

VAR 模型要求各時(shí)間序列是平穩(wěn)的，否則會(huì)出現(xiàn)偽回歸問題。采用ADF 單位根檢驗(yàn)方法對4 個(gè)變量的平穩(wěn)性進(jìn)行了檢驗(yàn)。

表1 是序列單位根檢驗(yàn)結(jié)果。由表1 可知，AWPI、WTI 和RPI 的P 均大于0.100 0，只有SPI 的P 小于0.100 0，說明AWPI、WTI 和RPI 這3 個(gè)時(shí)間序列都是不平穩(wěn)的，需要對數(shù)據(jù)進(jìn)行一階差分處理。一階差分處理后的P 均為0，說明序列是平穩(wěn)的，可以進(jìn)行之后的時(shí)間序列建模。

表1 序列單位根檢驗(yàn)結(jié)果

2.5 滯后階數(shù)選擇

VAR 模型需要確定最合理的滯后階數(shù)，因此采用滯后階數(shù)準(zhǔn)則的方法來判斷滯后階數(shù)。

表2 至表4 分別是AWPI 模型、SPI 模型、RPI模型的滯后階數(shù)檢驗(yàn)結(jié)果。經(jīng)過準(zhǔn)則的計(jì)算，模型1、2、3 的滯后階數(shù)分別為2 期、5 期和2 期。

表2 AWPI模型滯后階數(shù)檢驗(yàn)結(jié)果

表3 SPI模型滯后階數(shù)檢驗(yàn)結(jié)果

表4 RPI模型滯后階數(shù)檢驗(yàn)結(jié)果

2.6 模型平穩(wěn)性檢驗(yàn)

只有平穩(wěn)的VAR 模型才可以進(jìn)行脈沖響應(yīng)分析和方差分解分析，因此，通過對3 個(gè)模型的AR 根進(jìn)行分析來判斷模型的穩(wěn)定性。

圖2 至圖4 分別是AWPI 模型、SPI 模型、RPI模型的特征根位置。結(jié)果顯示，3 個(gè)模型的所有AR根均落在單位圓內(nèi)，模型是平穩(wěn)的。

2.7 脈沖響應(yīng)分析

脈沖響應(yīng)是隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)1 個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差的沖擊對模型變量當(dāng)前和未來取值的影響。由于研究的是紐約商業(yè)交易所原油價(jià)格WTI 對農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的影響，因此將WTI 作為擾動(dòng)項(xiàng)，分別關(guān)注WTI 對全國農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格指數(shù)AWPI、大豆集貿(mào)市場價(jià)格指數(shù)SPI、油菜子集貿(mào)市場價(jià)格指數(shù)RPI 的脈沖響應(yīng)。

圖5 是WTI 對AWPI 的脈沖響應(yīng)分析。由圖5可知，WTI 對AWPI 在第2 期產(chǎn)生了較大的正向影響，但在第3 期又產(chǎn)生了負(fù)向影響，隨后影響逐漸衰減為0。脈沖響應(yīng)分析的結(jié)果說明，國際原油價(jià)格的變動(dòng)在1 個(gè)月內(nèi)會(huì)使得中國農(nóng)產(chǎn)品總體價(jià)格同向變動(dòng)，但在隨后的第2 個(gè)月中國農(nóng)產(chǎn)品總體價(jià)格又會(huì)出現(xiàn)反向變化，再之后擾動(dòng)會(huì)逐漸衰減消失。

圖2 AWPI模型特征根位置

圖3 SPI模型特征根位置

圖4 RPI模型特征根位置

圖6 是WTI 對SPI 的脈沖響應(yīng)分析。由圖6可知，WTI 對SPI 的沖擊時(shí)間更長，在10 期內(nèi)并沒有呈衰減趨勢，因此將脈沖響應(yīng)分析延長到30 期。SPI 在前6 期呈正向響應(yīng)，但在第6 期以后又變?yōu)樨?fù)向響應(yīng)，負(fù)向響應(yīng)的持續(xù)時(shí)間較長，一直到30 期還沒有衰減完?？傮w來說，SPI 和AWPI 類似，都是在短期內(nèi)正向響應(yīng)，一段時(shí)間后變?yōu)樨?fù)向響應(yīng)，最后響應(yīng)逐漸衰減。

圖5 WTI對AWPI的脈沖響應(yīng)分析

圖6 WTI對SPI的脈沖響應(yīng)分析

圖7 是WTI 對RPI 的脈沖響應(yīng)分析。由圖7可知，WTI 對RPI 一直產(chǎn)生正向影響，影響在第4期達(dá)到最大，隨后逐漸衰減為0。RPI 的脈沖響應(yīng)最大值也僅有0.003 1，遠(yuǎn)小于AWPI 和SPI 的脈沖響應(yīng)最大值，說明WTI 對RPI 雖然產(chǎn)生了正向影響，但是影響程度很小。

總體來看，國際原油價(jià)格變動(dòng)在短期內(nèi)與中國農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)呈正相關(guān)，但是在一定時(shí)間內(nèi)可能會(huì)對中國農(nóng)產(chǎn)品總體價(jià)格和大豆價(jià)格產(chǎn)生一定的負(fù)向影響。國際原油價(jià)格變動(dòng)對中國農(nóng)產(chǎn)品總體價(jià)格的影響時(shí)間較短，對大豆和油菜子價(jià)格的影響時(shí)間較長，特別是對大豆的影響超過30 個(gè)月。

圖7 WTI對RPI的脈沖響應(yīng)分析

2.8 方差分解分析

表5 至表7 分別是AWPI、SPI、RPI 的方差分解結(jié)果。結(jié)果顯示，影響全國農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格指數(shù)AWPI、大豆集貿(mào)市場價(jià)格指數(shù)SPI、油菜子集貿(mào)市場價(jià)格指數(shù)RPI 的最主要因素是這些指標(biāo)自身，3個(gè)指標(biāo)自身的方差貢獻(xiàn)度始終大于96%，說明這3個(gè)指標(biāo)受自身往期值的影響較大。

國際原油價(jià)格對中國農(nóng)產(chǎn)品總體價(jià)格、大豆價(jià)格和油菜子價(jià)格變化的貢獻(xiàn)程度大致相同，說明生物燃料價(jià)格和中國農(nóng)產(chǎn)品總體價(jià)格對國際原油價(jià)格變動(dòng)的敏感性相似。通過影響生物燃料價(jià)格進(jìn)而影響農(nóng)產(chǎn)品總體價(jià)格是國際原油價(jià)格影響中國農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的傳導(dǎo)途徑之一。

表5 AWPI的方差分解結(jié)果

表6 SPI的方差分解結(jié)果

表7 RPI的方差分解結(jié)果

國際原油價(jià)格對油菜子價(jià)格變動(dòng)的影響略大于大豆價(jià)格和農(nóng)產(chǎn)品總體價(jià)格，這是由于相比于油菜子，大豆的用途更廣，對國際原油價(jià)格沒有油菜子敏感。

3 小結(jié)與建議

本研究分別建立了國際原油價(jià)格與中國農(nóng)產(chǎn)品總體價(jià)格、大豆價(jià)格和油菜子價(jià)格的VAR 模型，并分別進(jìn)行了脈沖響應(yīng)分析和方差分解分析，根據(jù)國際原油價(jià)格對中國農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的影響機(jī)制得到以下結(jié)論。

1）國際原油價(jià)格變動(dòng)在短期內(nèi)對中國農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格會(huì)產(chǎn)生同向影響，但一段時(shí)間后會(huì)產(chǎn)生反向影響，最后影響將逐漸衰減。

2）國際原油價(jià)格對中國生物燃料價(jià)格和農(nóng)產(chǎn)品總體價(jià)格的影響效果相似，但是生物燃料價(jià)格受國際原油價(jià)格的影響時(shí)間較長。通過影響生物燃料價(jià)格進(jìn)而影響農(nóng)產(chǎn)品總體價(jià)格是國際原油價(jià)格影響中國農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的傳導(dǎo)途徑之一。

3）中國農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)的最主要貢獻(xiàn)因素是其自身，但是國際原油價(jià)格變動(dòng)對油菜子價(jià)格的貢獻(xiàn)相對較大。

因此，本研究對如何穩(wěn)定中國農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格提出以下建議。

1）防范國際原油價(jià)格變動(dòng)對中國農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的影響。隨著新型冠狀病毒肺炎疫情在全球的擴(kuò)散，國際原油價(jià)格越來越不穩(wěn)定，2020 年4 月20 日甚至歷史上首次跌破了負(fù)值。因此，政府和農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)者需要密切關(guān)注國際原油價(jià)格的變化情況，防范國際原油價(jià)格劇烈變動(dòng)對中國農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的沖擊。

2）通過農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格保護(hù)政策穩(wěn)定中國農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格。農(nóng)業(yè)是國家的根基，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的穩(wěn)定對中國經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展具有重大的意義。因此，中國應(yīng)該堅(jiān)持發(fā)展政策性糧食競價(jià)政策，完善農(nóng)產(chǎn)品最低收購價(jià)格政策，適時(shí)進(jìn)行農(nóng)產(chǎn)品臨時(shí)收儲(chǔ)，建立完備的農(nóng)產(chǎn)品儲(chǔ)備體系，必要時(shí)提高農(nóng)產(chǎn)品最低收購價(jià)格來避免中國農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)過大。

3）降低國際原油價(jià)格對生物燃料價(jià)格的影響。一方面，政府可以通過宏觀調(diào)控穩(wěn)定生物燃料的需求，提高生物燃料價(jià)格的穩(wěn)定性，促進(jìn)生物燃料行業(yè)的平穩(wěn)發(fā)展。另一方面，秸稈、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)剩余物和灌木林等也可以作為生物燃料，這些燃料價(jià)格低廉穩(wěn)定，且不會(huì)對中國農(nóng)產(chǎn)品總體價(jià)格產(chǎn)生影響。所以，中國可以逐漸開發(fā)第二代生物燃料，降低食用農(nóng)作物占生物燃料的比例，從而在綠色發(fā)展的同時(shí)提高中國農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的穩(wěn)定性。