國際原油價格、貨幣政策對我國農(nóng)產(chǎn)品價格的影響機理與效應(yīng)

林 成

(賀州學(xué)院，廣西賀州 542899）

一、引言

隨著近年來我國參與國際市場的范圍逐漸擴大，農(nóng)產(chǎn)品市場競爭越來越激烈，受到國際市場的影響越來越大，農(nóng)產(chǎn)品價格除了受到我國市場價值規(guī)律的影響之外，也受到來自國際市場的原油價格、貨幣政策等諸多方面的影響。

筆者在研究三者之間的關(guān)系過程中，為了確保此次研究數(shù)據(jù)的時效性，所選擇的數(shù)據(jù)均為2004年～2018年公布的數(shù)據(jù)。從收集到的北海布倫特原油價格數(shù)據(jù)來看，在2004年～2018年的每一個季度中，原油價格波動的最大幅度達(dá)到了380%，而在2004年～2018年的每一個季度之間，我國農(nóng)產(chǎn)品價格同樣產(chǎn)生了較大波動，農(nóng)產(chǎn)品價格漲幅最高為160%。通過數(shù)據(jù)分析可以看到，我國農(nóng)產(chǎn)品價格波動狀況總體上與國際原油價格波動狀況類似，這從側(cè)面反映出我國農(nóng)產(chǎn)品價格波動與國際原油價格波動之間存在相關(guān)性。同樣，2004年～2018年我國貨幣供應(yīng)量總體上屬于上升趨勢，而我國農(nóng)產(chǎn)品價格雖然一直在波動，最終的市場銷售價格是上漲的，說明貨幣政策對于我國農(nóng)產(chǎn)品價格波動存在一定影響。

當(dāng)前，在我國農(nóng)產(chǎn)品價格持續(xù)波動的狀況下，必須要進(jìn)一步確定農(nóng)產(chǎn)品價格的影響機理和效應(yīng)，更好地確保我國農(nóng)業(yè)市場的穩(wěn)定，筆者探究二者對我國農(nóng)產(chǎn)品價格的影響機理和效應(yīng)，從而更好地調(diào)控二者對我國農(nóng)產(chǎn)品價格波動的影響，為促進(jìn)我國農(nóng)產(chǎn)品市場的發(fā)展提供理論參考。

二、相關(guān)理論框架概述及研究方法說明

（一）理論框架概述

隨著市場大環(huán)境的不斷變化，農(nóng)產(chǎn)品價格受到的影響越來越復(fù)雜，在眾多影響因素中，國際原油價格和貨幣政策因素不僅會對農(nóng)產(chǎn)品價格變動產(chǎn)生直接影響，而且還能夠間接通過其他因素對我國農(nóng)產(chǎn)品價格產(chǎn)生影響。原油作為當(dāng)前其他生產(chǎn)領(lǐng)域的基礎(chǔ)性生產(chǎn)原材料，在眾多領(lǐng)域都發(fā)揮著巨大作用，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)領(lǐng)域自然也需要石油，由此國際原油價格上漲也會直接帶動農(nóng)產(chǎn)品價格上漲。當(dāng)前，我國成品油價格是根據(jù)國際市場中原油價格來進(jìn)行調(diào)整的，國際原油價格上漲，會帶動我國成品油價格上漲，自然就造成農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)成本支出的增加，成本支出增加之后，為了保證農(nóng)民的基本收入不受影響，農(nóng)產(chǎn)品的市場銷售價格也就隨之提高。與此同時，由于國際原油價格對于世界經(jīng)濟的發(fā)展具有重要作用，為了穩(wěn)定本國經(jīng)濟，就需要通過宏觀調(diào)控方式來進(jìn)行貨幣政策的調(diào)整，貨幣政策的調(diào)整又會引起市場貨幣供應(yīng)量的變化，從而引起市場上的通貨膨脹或者通貨緊縮，由此造成市場上農(nóng)產(chǎn)品價格的波動。在國際原油價格和貨幣政策調(diào)整的雙重影響和作用下，造成了我國農(nóng)產(chǎn)品價格波動，形成了完整的一條影響鏈條，具體的影響機理傳導(dǎo)過程如圖1所示。

圖1 國際原油價格、貨幣政策對于我國農(nóng)產(chǎn)品價格的影響機理

（二）研究方法

要探究其影響機理和效應(yīng)，需要借助通徑模型來進(jìn)行分析和研究，筆者采用通徑分析法，通過這一方法來探究國際原油價格、貨幣政策對于我國農(nóng)產(chǎn)品價格的多種影響效應(yīng)模式。通過通徑分析方式能夠?qū)ο嚓P(guān)系數(shù)進(jìn)行分解，通過分解出來的自變量造成因變量的直接影響效應(yīng)，同時通過其他數(shù)據(jù)變量來找出其間接影響效應(yīng)和總體影響效應(yīng)。具體的通徑分析結(jié)構(gòu)如圖2所示。

圖2 通徑分析結(jié)構(gòu)圖

其中，Y表示的是因變量，X1、X2等表示的是自變量，rij、riY則表示的是 Xi、XJ之間的相關(guān)系數(shù)數(shù)值，PIY表示的是直接通徑系數(shù)，也是本研究的直接影響效應(yīng)，具體將riY進(jìn)行分解之后的方程組如下所示：

為了更好地確定決定性的系數(shù)數(shù)值，采用決定系數(shù)說明自變量對于因變量的決定性。具體計算公式如式（2）所示：

通過殘差的效應(yīng)系數(shù)來表示通徑分析的模型是否存在影響因變量的其他相關(guān)因素，一般來說，如果殘差的系數(shù)小于0.1，就認(rèn)為模型的構(gòu)建已經(jīng)相對完善了，而殘差數(shù)值最終大于0.1，那就說明模型中并沒有包括主要的影響因素，需要進(jìn)一步完善。殘差效應(yīng)的公式如下所示：

在按照上述公式進(jìn)行通徑的分析計算過程中，可以根據(jù)通徑系數(shù)的數(shù)值大小和正負(fù)值確定自變量對于因變量的直接和間接的影響效應(yīng)。如果正負(fù)相同，并且數(shù)值相似，那么就說明通徑分析出二者之間的真正影響效應(yīng)，也就是表示可以通過改變自變量來進(jìn)行因變量數(shù)據(jù)的計算。

三、變量的選取及數(shù)據(jù)處理

（一）變量的選取

本研究的因變量，即被解釋變量是農(nóng)產(chǎn)品價格，由于國際原油價格變動對于我國農(nóng)產(chǎn)品價格產(chǎn)生影響的主要表現(xiàn)就是農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)環(huán)節(jié)的成本支出，在文中選擇農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)價格指數(shù)（NPI）來表示農(nóng)產(chǎn)品價格。當(dāng)前我國生產(chǎn)的農(nóng)產(chǎn)品多種多樣，由此造成了國際原油價格和貨幣政策對我國不同類型農(nóng)產(chǎn)品所發(fā)揮的影響機理和效應(yīng)有所不同，筆者在研究過程中選取主要農(nóng)產(chǎn)品類型進(jìn)行研究，在眾多農(nóng)產(chǎn)品中，糧食和蔬菜是必不可少的兩類，故筆者就選擇這兩類農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)行分析和研究，其價格就分別采用生產(chǎn)價格來表示。

本研究的自變量，即解釋變量為國際原油價格和貨幣政策，為了確保數(shù)據(jù)選擇的正確性，利用北海布倫特原油價格（OILB）和貨幣供應(yīng)量（M2）來表示。由于我國農(nóng)產(chǎn)品價格還會受到許多其他方面的因素影響，為了更全面研究我國農(nóng)產(chǎn)品價格的影響機理，分別從供求角度和金融方面選擇主要的影響因素作為其他變量。在供給因素中，選擇生產(chǎn)資料價格（API）作為生產(chǎn)成本的變量，在需求因素中，分別以城鎮(zhèn)居民收入（IU）和農(nóng)村居民收入（IR）作為變量因素，在金融方面，居民消費價格指數(shù)（CPI）能夠表示市場中的通貨膨脹狀況，因為研究的是我國農(nóng)產(chǎn)品價格，匯率水平則用人民幣的匯率（ER）來表示。

（二）數(shù)據(jù)處理

按照上述數(shù)據(jù)的選取方式，將已經(jīng)選取的數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，使其方便計算。第一，價格指數(shù)需要換算為定基指數(shù)，同時居民消費價格指數(shù)以2008年為基期，由于其他方面相關(guān)變量的數(shù)據(jù)都是按照季度確定的，可以對其進(jìn)行準(zhǔn)定基指數(shù)的轉(zhuǎn)換。為了方便研究，需要將數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)一單位的轉(zhuǎn)換，國際原油價格按照人民幣進(jìn)行匯率的轉(zhuǎn)換，以元為單位進(jìn)行計算。同時將數(shù)據(jù)進(jìn)行對數(shù)運算，確保數(shù)據(jù)的計算能夠減少序列的異方差，確保計算結(jié)果的正確性。對于數(shù)據(jù)進(jìn)行處理之后，分別用以下字母來表示：LNNPI表示農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)價格指數(shù)，LNGPI表示糧食價格指數(shù)，LNVPI表示蔬菜生產(chǎn)價格指數(shù)，LNOILB表示北海布倫特原油價格，LNM2表示貨幣供應(yīng)量，LNAPI表示生產(chǎn)資料價格，LNIU表示城鎮(zhèn)居民收入，LNIR表示農(nóng)村居民收入，LNGPI表示通貨膨脹，LNER表示匯率數(shù)據(jù)。筆者所選取的數(shù)據(jù)都是通過官方公布的數(shù)據(jù)進(jìn)行計算，選取的樣本期為2005年～2018年。

四、影響機理和效應(yīng)的實證分析

（一）數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性檢驗

在進(jìn)行模型分析過程中，需要先保證各變量的平穩(wěn)性，故采用ADF模型對所選取的變量數(shù)據(jù)進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗，具體的檢驗結(jié)果數(shù)據(jù)如表1所示。

表1 變量ADF檢驗數(shù)據(jù)表

通過表1的數(shù)據(jù)可以看到，在顯著水平為5%的情況下，變量的ADF數(shù)據(jù)值都是大于臨界值的，原假設(shè)可以驗證，所以變量為不平穩(wěn)的變量，而對其進(jìn)行二階差分計算之后，除了其中糧食價格和匯率兩方面的序列不穩(wěn)定之外，其他變量都是穩(wěn)定的，說明自變量與因變量之間有著穩(wěn)定的關(guān)系。

（二）我國農(nóng)產(chǎn)品價格影響因素的顯著狀況分析

為了避免在進(jìn)行回歸計算過程中出現(xiàn)多重共線情況，需要選取出對于農(nóng)產(chǎn)品價格具有顯著影響的因素，筆者選取多元逐步回歸的方式進(jìn)行篩選，具體的結(jié)果如表2所示。

表2 農(nóng)產(chǎn)品價格影響因素多元逐步回歸數(shù)據(jù)表

通過表2中的數(shù)據(jù)可以看到，在模型（1）中，調(diào)整之后數(shù)據(jù)為0.991，這說明模型的擬合狀況較好。用貨幣政策來表示模型（1）的匯率狀況，對于模型（1）中的數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸計算之后得到的數(shù)據(jù)就是模型(2),從這一模型中可以看到，經(jīng)過回歸之后的數(shù)據(jù)變化較小，擬合度相比模型（1）有所降低。這其中，貨幣政策的變化最明顯，說明貨幣政策是影響農(nóng)產(chǎn)品價格的主要因素之一。但數(shù)據(jù)的符號為負(fù)號，說明產(chǎn)生影響的方式主要為間接影響。因此，還需要將貨幣政策進(jìn)一步引入到通徑分析過程中，探究其對于農(nóng)產(chǎn)品價格的影響機理和效應(yīng)。同時計算殘差方程之后的數(shù)據(jù)小于0.1，所以本次構(gòu)建的模型數(shù)據(jù)已經(jīng)較為完善。

（三）通徑分析農(nóng)產(chǎn)品價格的影響機理

經(jīng)過相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)的計算，所得到的國際原油價格、貨幣政策對于農(nóng)產(chǎn)品價格之間的影響系數(shù)如表3所示。

表3 農(nóng)產(chǎn)品價格與相關(guān)影響因素的系數(shù)數(shù)據(jù)表

通過分析表中的數(shù)據(jù)可以看到，國際原油價格、貨幣政策與我國農(nóng)產(chǎn)品價格之間的相關(guān)系數(shù)，說明兩者對于我國農(nóng)產(chǎn)品價格的影響都很大，同時這兩者的系數(shù)值都在0.6以上，說明國際原油價格和貨幣政策會通過其他方面的相關(guān)因素來間接影響我國農(nóng)產(chǎn)品價格。

根據(jù)式（1），利用STATA及EXCEL軟件系統(tǒng)進(jìn)行計算國際原油價格和貨幣政策對于我國農(nóng)產(chǎn)品價格產(chǎn)生的直接通徑系數(shù)，計算其他方面的影響因素得出國際原油價格和貨幣政策對于我國農(nóng)產(chǎn)品價格產(chǎn)生間接影響的效應(yīng)和總的影響效應(yīng)，具體數(shù)據(jù)結(jié)果如表4所示。

表4 國際原油價格、貨幣政策對于我國農(nóng)產(chǎn)品價格影響通徑分析

通過表4的數(shù)據(jù)可以看到，國際原油價格對于我國農(nóng)產(chǎn)品價格的影響直接通徑系數(shù)是0.116，間接通徑系數(shù)是0.596。這表明了當(dāng)前國際原油價格對于我國農(nóng)產(chǎn)品價格的影響主要通過3種因素進(jìn)行間接影響，第一是通過影響貨幣政策來對農(nóng)產(chǎn)品價格產(chǎn)生影響，原油價格上漲造成我國相關(guān)產(chǎn)業(yè)的成本變動，從而影響市場經(jīng)濟狀況，政府為了進(jìn)行宏觀調(diào)控，就要采取一定的貨幣政策調(diào)節(jié)市場貨幣供應(yīng)量，從而造成農(nóng)產(chǎn)品價格波動。第二是通過影響農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料來對我國農(nóng)產(chǎn)品價格產(chǎn)生影響，國際原油價格上漲，使得農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料成本增加，從而推高市場上的農(nóng)產(chǎn)品價格。第三是通過城鎮(zhèn)居民的收入水平來影響我國農(nóng)產(chǎn)品價格。國際原油價格上漲會引發(fā)工人工資上漲，人們對于農(nóng)產(chǎn)品的需求自然會有一定的提升，進(jìn)而推動農(nóng)產(chǎn)品價格上漲。

貨幣政策對于我國農(nóng)產(chǎn)品價格影響的直接通徑系數(shù)是-0.142，也就是說貨幣政策對于我國農(nóng)產(chǎn)品價格的直接影響呈負(fù)相關(guān)，造成這種現(xiàn)象的主要原因是貨幣政策的調(diào)整對于市場來說具有一定的滯后性，同時我國為了保證農(nóng)產(chǎn)品市場的穩(wěn)定發(fā)展，還會采取相應(yīng)的農(nóng)產(chǎn)品價格保護(hù)政策，確保農(nóng)產(chǎn)品價格不會出現(xiàn)大幅波動，兩方面因素的共同作用，使得貨幣政策對于農(nóng)產(chǎn)品價格的直接影響呈負(fù)相關(guān)。而貨幣政策對于我國農(nóng)產(chǎn)品價格的間接通徑系數(shù)數(shù)值是1.122，表明貨幣政策對于農(nóng)產(chǎn)品價格存在很大的間接影響，主要因素包括國際原油價格、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料的價格指數(shù)以及城鎮(zhèn)居民的收入水平?？傮w來說，貨幣政策的調(diào)整會造成我國農(nóng)產(chǎn)品價格波動，貨幣供應(yīng)量的增加會造成通貨膨脹，農(nóng)產(chǎn)品價格隨之上漲，貨幣供應(yīng)量的減少會造成市場上出現(xiàn)通貨緊縮，農(nóng)產(chǎn)品價格會隨之下降。

五、研究結(jié)論及啟示

（一）研究結(jié)論

1.國際原油價格直接或間接作用于我國農(nóng)產(chǎn)品價格

根據(jù)分析，國際原油價格對我國農(nóng)產(chǎn)品價格的影響機理包括直接和間接的雙重影響，以間接影響效應(yīng)為主。其中，間接影響效應(yīng)的發(fā)揮主要通過城鎮(zhèn)居民收入、生產(chǎn)成本支出以及貨幣政策等三種方式。

2.貨幣政策對于我國農(nóng)產(chǎn)品價格產(chǎn)生正向影響

根據(jù)通徑分析，貨幣政策能夠?qū)ξ覈r(nóng)產(chǎn)品價格產(chǎn)生直接和間接的影響效應(yīng)，兩種影響效應(yīng)中主要以間接影響效應(yīng)為主，發(fā)揮其間接效應(yīng)的主要途徑包括國際原油價格、城鎮(zhèn)居民收入、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)支出等3種方式。

（二）研究啟示

1.進(jìn)一步關(guān)注國際原油價格波動

國際原油價格波動對于我國農(nóng)產(chǎn)品價格來說具有重要影響，要穩(wěn)定我國農(nóng)產(chǎn)品市場價格，必須要加強對國際原油價格波動的監(jiān)測和預(yù)警，及時調(diào)控國際原油價格波動對農(nóng)產(chǎn)品價格的影響，同時加強原油市場建設(shè)，增加原油儲備量，降低國際原油價格波動對我國農(nóng)產(chǎn)品市場的影響。

2.實施合理的貨幣政策

貨幣政策作為當(dāng)前我國調(diào)控農(nóng)產(chǎn)品市場的重要手段，對調(diào)控農(nóng)產(chǎn)品價格來說具有重要意義。因此，政府要合理運用貨幣政策，根據(jù)市場貨幣需求量來控制貨幣發(fā)行，避免因為貨幣供應(yīng)量的大幅調(diào)整造成農(nóng)產(chǎn)品市場價格波動。

3.建立農(nóng)業(yè)保障機制

農(nóng)業(yè)作為我國的基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)，對于經(jīng)濟社會發(fā)展具有十分重要的意義，由于農(nóng)產(chǎn)品市場價格會受到許多方面的影響，必須建立完善的農(nóng)業(yè)保障制度，為農(nóng)民的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)消除后顧之憂，減少農(nóng)業(yè)生產(chǎn)所面臨的風(fēng)險和損失。同時由于國際原油價格和貨幣政策對于不同農(nóng)產(chǎn)品所產(chǎn)生的影響因素不同，可以建立分類的農(nóng)產(chǎn)品保險制度，加大農(nóng)產(chǎn)品補貼力度。