疫情期間如何保護公司現(xiàn)金流

1 現(xiàn)金流的基本概念

要保護公司現(xiàn)金流量，首先需要知道現(xiàn)金流從哪里來？根據(jù)現(xiàn)金流量表，現(xiàn)金流量主要來自經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動：經(jīng)營活動現(xiàn)金流量主要來自銷售產(chǎn)品或提供服務(wù)，主要去向是采購、發(fā)工資、交稅等；投資活動現(xiàn)金流量主要來自出售固定資產(chǎn)、股權(quán)等資產(chǎn)或得到分紅等投資收益，主要去向是購買固定資產(chǎn)、出資入股其他企業(yè)等；融資活動現(xiàn)金流量主要來自接受他人入股或借款、發(fā)行債券及其他債務(wù)融資，主要去向則是給股東分紅、還本付息等。經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量有正有負，站在企業(yè)的角度，當然希望大部分現(xiàn)金流是通過經(jīng)營活動帶來的正的現(xiàn)金流量，因為由經(jīng)營活動帶來的現(xiàn)金流量最持久的、最穩(wěn)固的現(xiàn)金流，也是經(jīng)營企業(yè)的最終目的。

此外，企業(yè)現(xiàn)金流與利潤是兩個完全不同的概念，賺錢的企業(yè)不一定有現(xiàn)金流，許多平時盈利不錯的公司在危機時刻可能會極度缺現(xiàn)金，同理，有現(xiàn)金流的企業(yè)也不一定賺錢，很多企業(yè)雖然現(xiàn)金流充裕，但其年度利潤卻可能很低。

2 疫情對現(xiàn)金流的影響

疫情對現(xiàn)金流的影響主要體現(xiàn)在經(jīng)營活動現(xiàn)金流方面。在疫情期間，有些行業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流呈斷崖式下滑，其主要是由于復(fù)工時間推遲造成的，這些行業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)金流量雖然受到一定的負面沖擊，問題還不算太嚴重；而對另外一些行業(yè)而言，其經(jīng)營活動現(xiàn)金流入直接被迫切斷（比如旅游、餐飲行業(yè)），而現(xiàn)金流出還將繼續(xù)發(fā)生，那么其經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量很可能會變?yōu)樨摂?shù)。如果一個企業(yè)主要通過經(jīng)營活動來獲取現(xiàn)金流量，且又有比較剛性的投資支出，那么，企業(yè)目前就只能單純依靠手中持有的現(xiàn)金流支撐，若疫情不能在短期內(nèi)扭轉(zhuǎn)，一旦手里的現(xiàn)金流用完，企業(yè)將面臨倒閉的危險。當然，有些行業(yè)在疫情期間是受益的，比如直播平臺、視頻網(wǎng)站、游戲公司等，更有些行業(yè)在疫情期間出現(xiàn)爆發(fā)式增長，比如口罩、藥品、家庭消毒用品、互聯(lián)網(wǎng)教育、寬帶流量等行業(yè)，這些企業(yè)的經(jīng)營活動現(xiàn)金流是會大幅度增長的。

3 疫情之下如何保護現(xiàn)金流

第一，解救經(jīng)營活動現(xiàn)金流量，減少開支，增加收入。在減少開支方面，可以采取暫緩應(yīng)付款的支付、通過在線辦公節(jié)約開支、在員工可接受的情況下暫時減薪等措施，同時，及時了解并善用諸多地方政府出臺的減免稅負、緩繳社保、減免行政事業(yè)性收費、減免租金等企業(yè)幫扶政策，以此來節(jié)約開支。在增加收入方面，開辟其他現(xiàn)金來源是一個值得探索的方向，比如有些酒店專門為復(fù)工隔離人員提供客房服務(wù)、滿足辦公要求的高速WIFI、送餐上門服務(wù)等，有些餐飲企業(yè)提供新鮮蔬菜的買賣運送等服務(wù)，這些舉措在一定程度上能夠緩解企業(yè)現(xiàn)金流量的壓力。

第二，壓縮投資活動現(xiàn)金流量。在現(xiàn)金流量緊張的情況下，企業(yè)應(yīng)該盡可能地壓縮投資支出，暫緩一切不必要的投資現(xiàn)金流出，在迫不得已的情況下，甚至可以考慮出售一些非關(guān)鍵性資產(chǎn)來自救。

第三，挖掘融資活動現(xiàn)金流量。近期內(nèi)地方政府陸續(xù)出臺一些金融幫扶政策，比如原有貸款展期、無還款續(xù)貸、加快貸款審批、發(fā)放政策性貸款、開辟貸款綠色通道等，企業(yè)可以善用這些政策，為自身挖掘融資活動現(xiàn)金流量。此外，企業(yè)還可以根據(jù)自身實際情況，積極拓展其他融資方式和渠道，具體方式有以下幾種：1）收益權(quán)轉(zhuǎn)讓。由于疫情的影響是階段性的，企業(yè)可以把未來階段相對比較穩(wěn)定、可靠的收益權(quán)轉(zhuǎn)讓給其他企業(yè)、金融機構(gòu)等特定投資者，相當于把未來的收入進行抵押以獲取短期資金的紓解，幫助企業(yè)應(yīng)對眼前的難關(guān)；2）委托貸款?，F(xiàn)階段，企業(yè)在短期內(nèi)獲得銀行貸款的可能性較小，這時可以考慮從其他企業(yè)（特別是有產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)系的國有企業(yè)）通過委托貸款的方式來獲取貸款；3）應(yīng)收賬款收益權(quán)抵押借款。這種方式是將質(zhì)量比較好的應(yīng)收賬款抵押給非銀行金融機構(gòu)以獲得借款，通常適用于短期資金的融通；4）固定資產(chǎn)售后租回。針對重資產(chǎn)的行業(yè)，企業(yè)可以將建筑物、機器等實物資產(chǎn)與租賃公司簽訂售后租回協(xié)議，將資產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給租賃公司，再從租賃公司獲取資產(chǎn)使用權(quán)，該操作并不會影響企業(yè)的正常持續(xù)經(jīng)營，還可以將大筆積壓的資金變成一種分期還款的抵押借款，會極大地緩解企業(yè)現(xiàn)金流的壓力。

4 結(jié)論與反思

根據(jù)清華大學朱武祥教授等人對1435家中小企業(yè)所做的調(diào)查研究，在疫情持續(xù)的情況下，35.96%的企業(yè)認為其現(xiàn)金流僅夠企業(yè)維持運營1個月，31.92%的企業(yè)認為只能維持2個月，17.03%的企業(yè)認為只能維持3個月，僅有9.2%的企業(yè)認為公司賬上的現(xiàn)金流可以維持企業(yè)6個月以上的運營，甚至一些規(guī)模較大的企業(yè)也感受到了巨大的生存壓力，例如，西貝莜面村公開表示，其現(xiàn)金流僅夠維持3個月的運營。從以上數(shù)據(jù)可以看出，這次疫情對某些行業(yè)的影響巨大，甚至是災(zāi)難性的，另一方面也表明中國大多數(shù)中小企業(yè)長期處于資金缺乏、資金鏈緊張的狀態(tài)，其抗風險能力較差，這固然與我國中小企業(yè)融資難、融資貴等問題有關(guān)，但同時也暴露出中小企業(yè)效率低下、經(jīng)營思路和經(jīng)營模式等的弱點。在此次疫情的檔口，我們需要做的便是進行不斷反思，并思考如何將危險轉(zhuǎn)化為機會，以便捋清各行業(yè)的未來發(fā)展思路。