新疆金融業(yè)發(fā)展的時(shí)間序列分析

摘 要：自1978年以來(lái)的40余年間，新疆金融業(yè)成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，銀行、保險(xiǎn)、證券三大支柱快速發(fā)展，多元化市場(chǎng)融資能力不斷增強(qiáng)，供給與需求結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)了健康平穩(wěn)運(yùn)行。文章通過(guò)對(duì)1978～2018年間相關(guān)金融數(shù)據(jù)開(kāi)展時(shí)間序列分析，了解整體發(fā)展趨勢(shì)，通過(guò)預(yù)測(cè)與實(shí)際對(duì)比，證實(shí)發(fā)展的成果是可信可期的，同時(shí)為相關(guān)研究提供借鑒。

關(guān)鍵詞：新疆;金融業(yè);時(shí)間序列分析

一、 新疆金融業(yè)發(fā)展進(jìn)程

在國(guó)內(nèi)及新疆經(jīng)濟(jì)周期性結(jié)構(gòu)性矛盾凸顯、經(jīng)濟(jì)下行壓力猶存、外部環(huán)境不確定性增多的背景下，新疆金融業(yè)與全國(guó)一樣，面臨著保量提質(zhì)的挑戰(zhàn)，金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革將持續(xù)推進(jìn)。通過(guò)運(yùn)用多種貨幣政策工具，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)適當(dāng)下調(diào)貸款利率，切實(shí)降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)，特別是小微企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)融資成本。調(diào)動(dòng)多種貨幣政策工具釋放流動(dòng)性，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)信貸投放能力，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)加大信貸投放力度，支持各地加快恢復(fù)正常生產(chǎn)生活秩序。引導(dǎo)新疆銀行業(yè)不斷加大貸款投放力度，為生產(chǎn)提供了充足資金保障。

（一）各類金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總體變化

近年金融機(jī)構(gòu)加快布局新疆，看重的是新疆以及烏魯木齊的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。2018年，新疆銀行業(yè)各類機(jī)構(gòu)（含分支機(jī)構(gòu)和網(wǎng)點(diǎn)）4209家，新增124家;保險(xiǎn)主體34家，分支機(jī)構(gòu)1942家;證券從業(yè)主體30家，營(yíng)業(yè)部105個(gè)。

（二）資金使用方向

2020年前，新疆半年各項(xiàng)貸款余額2.19萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11.8%;新增各項(xiàng)貸款1368.4億元，同比多增672.7億元，保持了良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。新疆涉農(nóng)和小微企業(yè)新增貸款均超上年全年增量。6月末，新疆涉農(nóng)貸款余額8085.1億元，同比增長(zhǎng)11.1%，增速提高3.5個(gè)百分點(diǎn);新增涉農(nóng)貸款 521.7 億元，比上年全年增量高128億元。小微企業(yè)貸款余額4167.3億元，同比增長(zhǎng)34.2%，增速提高21.6個(gè)百分點(diǎn);上半年新增小微企業(yè)貸款620.0億元，超過(guò)上年全年增量。南疆四地州貸款增速提升明顯。半年末，南疆地區(qū)貸款余額3476.3億元，同比增長(zhǎng)14.8%，新增194.6億元，同比多增213.6億元。南疆四地州貸款余額同比增長(zhǎng)17.1%，增速提高7.8個(gè)百分點(diǎn)。其中，和田、喀什同比分別增長(zhǎng) 28.7%、19.8%。

前期，新疆金融業(yè)在實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展中保持貨幣信貸和社會(huì)融資規(guī)模合理增長(zhǎng)。2018年社會(huì)融資規(guī)模余額24448.5億元，同比增長(zhǎng)2.8%。各項(xiàng)貸款增速總體與自治區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)相匹配。2018年末，本外幣各項(xiàng)貸款新增1296.7億元，同比增長(zhǎng)7.4%，完成了自治區(qū)確定的1000億元新增目標(biāo)。股市融資持續(xù)增加，新增3家上市公司，A股上市公司55家，繼續(xù)穩(wěn)居西北五省區(qū)第一，全年股權(quán)融資200.5億元。保險(xiǎn)資金運(yùn)用穩(wěn)步增加并超額完成目標(biāo)，保險(xiǎn)賠償額增加140.3億元，保險(xiǎn)資金運(yùn)用達(dá)523億元。

民營(yíng)企業(yè)小微企業(yè)融資難的問(wèn)題通過(guò)創(chuàng)新運(yùn)用貨幣工具引導(dǎo)金融資源流向小微企業(yè)，2018年末小微企業(yè)貸款余額同比增長(zhǎng)11.2%，辦理支持民營(yíng)企業(yè)小微企業(yè)票據(jù)再貼現(xiàn) 21.1 億元。

二、 數(shù)據(jù)分析

（一）銀行業(yè)

1. 統(tǒng)計(jì)1978～2018年41年間新疆銀行業(yè)存貸款，并作數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)。

文章使用指數(shù)平滑法預(yù)測(cè)，因此對(duì)于平穩(wěn)的R2不予關(guān)注，只關(guān)注R2數(shù)值，同時(shí)Ljung-Box Q測(cè)算P值>0.05，殘差為白噪聲序列，說(shuō)明擬合模型能夠較好提取觀察值序列中幾乎所有的樣本相關(guān)信息，擬合模型有效。

2. 時(shí)間序列分析

通過(guò)圖表可知：（1）銀行各項(xiàng)存款余額在過(guò)去40余年中發(fā)生兩次較大躍升拐點(diǎn)，一次位于1994年，一次在2008年。1994年新疆國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值按照可比價(jià)增長(zhǎng)10.5%，但同時(shí)物價(jià)上漲過(guò)猛，通貨膨脹加劇，當(dāng)年1～11月零售物價(jià)漲幅高達(dá)25.7%，居民消費(fèi)價(jià)格漲幅26.5%，并一直處于高位運(yùn)行;2008年源于全社會(huì)固定資產(chǎn)投資，總額達(dá)到2314億元，同比增長(zhǎng)25.0%，外貿(mào)易強(qiáng)勁增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)貿(mào)易額1546.38億元，同比增長(zhǎng)62%;全口徑財(cái)政收入818.99億元，比上年增長(zhǎng)27.9%。（2）住戶存款占比先升后降。在1978～1998年前21年間從占比20%上升為最高點(diǎn)57%，后20年逐步下降。原因在于一是自1998年開(kāi)始住房商品化逐步開(kāi)展，居民用于購(gòu)買(mǎi)住房的資金逐步增加，對(duì)于存款資金有較大擠占，二是國(guó)企改革有序推進(jìn)，市場(chǎng)化運(yùn)作模式，給企業(yè)帶來(lái)了更多活力和優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)化效益逐步凸顯，企業(yè)生產(chǎn)能力，盈利能力，可持續(xù)發(fā)展能力不斷增強(qiáng)，結(jié)余資金顯著增加，三是進(jìn)入2010后，電子支付方式的不斷應(yīng)用于推廣，吸引了更多的居民存款，四是2018年占比有所反彈，原因在于新疆對(duì)于本地信貸管理、影子銀行和交叉金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)處置等方面開(kāi)展整治，非法吸收存款的小型非銀行金融公司被查處，居民存款回流。

（二）保險(xiǎn)業(yè)

1. 1980年中國(guó)人民保險(xiǎn)公司在新疆設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，1986年以前，中國(guó)人民保險(xiǎn)公司新疆分公司在新疆保險(xiǎn)市場(chǎng)占有100%的份額;1986年以后，兵團(tuán)保險(xiǎn)公司成立，此后，中華聯(lián)合財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司、中國(guó)太平洋保險(xiǎn)烏魯木齊分公司、中國(guó)平安保險(xiǎn)烏魯木齊分公司保險(xiǎn)市場(chǎng)份額逐年上升。1997年，中保集團(tuán)分設(shè)為三家獨(dú)立的公司。財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)方面，中國(guó)人民財(cái)險(xiǎn)新疆分公司、中華聯(lián)合財(cái)險(xiǎn)（新疆區(qū)）、中國(guó)平安財(cái)險(xiǎn)烏魯木齊分公司、中國(guó)太平洋財(cái)險(xiǎn)烏魯木齊分公司、中國(guó)人壽財(cái)險(xiǎn)烏魯木齊分公司、陽(yáng)光保險(xiǎn)烏魯木齊分公司在新疆的市場(chǎng)份額分別為47.12%、26.54%、11.77%、4.10%、3.27%、1.97%;人壽保險(xiǎn)，中國(guó)人壽新疆分公司、中國(guó)平安人壽烏魯木齊分公司、中國(guó)太平洋人壽烏魯木齊分公司、新華人壽烏魯木齊分公司、泰康人壽烏魯木齊分公司在新疆的市場(chǎng)份額分別為27.86%、17.43%、17.3%、10.58%、7.48%。可見(jiàn)，新疆保險(xiǎn)市場(chǎng)上已經(jīng)形成多家并存、公平競(jìng)爭(zhēng)、共同發(fā)展的多元化格局。

2. 經(jīng)過(guò)近40年發(fā)展，新疆保險(xiǎn)市場(chǎng)主體的數(shù)量迅速增長(zhǎng)，市場(chǎng)體系日益完善，已形成產(chǎn)壽險(xiǎn)公司為主體、專業(yè)性保險(xiǎn)公司為補(bǔ)充、保險(xiǎn)專業(yè)中介機(jī)構(gòu)和兼業(yè)代理機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)發(fā)展的市場(chǎng)主體框架;省級(jí)分公司、地市分支公司和營(yíng)銷服務(wù)部相結(jié)合的多層次機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)經(jīng)營(yíng)體系。

（三）總體分析

金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展總體保持一致。通過(guò)對(duì)銀行及保險(xiǎn)業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)的時(shí)間序列分析可以看出：

1. 銀行、保險(xiǎn)業(yè)保持較高增長(zhǎng)的基本趨勢(shì)沒(méi)有改變。社會(huì)融資規(guī)模較上年明顯多增;貸款穩(wěn)步走高，信貸保重點(diǎn)保民生力度穩(wěn)固;銀行間市場(chǎng)發(fā)債融資補(bǔ)短板作用有效發(fā)揮;各項(xiàng)存款恢復(fù)性增長(zhǎng);人民幣貸款利率回落，融資成本有所下降，融資結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化，金融風(fēng)險(xiǎn)總體可控。

2. 新動(dòng)能促進(jìn)新疆貸款金額提升。按照SPSS時(shí)間序列分析1978～2018年41年貸款余額結(jié)果，并預(yù)測(cè)的2019年新疆貸款余額在16587.20～19819.08億元之間，大約為18203.14億元。在2019年至11月末實(shí)際人民幣各項(xiàng)貸款余額為19960.1億元大于時(shí)間序列分析預(yù)測(cè)95%置信區(qū)間和參考值的控制上限，原因在于投資回暖的帶動(dòng)下，企業(yè)中長(zhǎng)期貸款成為支撐貸款的主因，人民幣各項(xiàng)貸款余額較年初增加1640.9億元，同比增長(zhǎng)9.7%。中長(zhǎng)期貸款余額12140.5億元，較年初增加1048.1億元，同比增長(zhǎng)9.8%，分別高于上年同期、全部貸款增速1個(gè)和0.5個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)人民幣貸款利率同比下降，2019年新建人民幣貸款加權(quán)平均利率5.72%，環(huán)比下降0.23個(gè)百分點(diǎn)，同比下降0.50個(gè)百分點(diǎn)。企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為5.01%，環(huán)比下降0.12個(gè)百分點(diǎn)，同比下降0.34個(gè)百分點(diǎn)。其中，小微企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為 5.49%，環(huán)比下降0.14個(gè)百分點(diǎn)，同比下降0.30個(gè)百分點(diǎn)。企業(yè)融資成本有所降拉動(dòng)貸款數(shù)額有較大增長(zhǎng)。

三、 結(jié)論

通過(guò)分析可知，新疆金融業(yè)總體較快向好發(fā)展的趨勢(shì)沒(méi)有改變，符合預(yù)期。但受突發(fā)利好或其他不可控因素影響會(huì)在一定范圍內(nèi)使得發(fā)展態(tài)勢(shì)有所波動(dòng)，但總體趨穩(wěn)，社會(huì)融資規(guī)模保持合理增長(zhǎng)。

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作者簡(jiǎn)介：

李振林，新疆科技學(xué)院。