豬價(jià)迷思
2020-10-21 09:23:53蔣李
支點(diǎn) 2020年10期
蔣李
豬肉，一直是中國(guó)人菜籃子里最重要的葷菜之一。受非洲豬瘟疫情影響，去年以來，國(guó)內(nèi)生豬供應(yīng)持續(xù)偏緊，豬價(jià)也一路高企。
這一背景下，一則“生豬產(chǎn)能將面臨過剩”的消息引發(fā)熱議。近期，上市公司唐人神（02567）董事長(zhǎng)陶一山表示，中國(guó)各大豬企已發(fā)布的在建或?qū)⒔ǖ酿B(yǎng)豬項(xiàng)目規(guī)模將達(dá)20億頭，未來生豬行業(yè)會(huì)出現(xiàn)產(chǎn)能過剩。
“早已有圈內(nèi)養(yǎng)豬大戶預(yù)測(cè)，到2022年，國(guó)內(nèi)豬價(jià)將跌到10元/公斤。我更悲觀，屆時(shí)跌到4-5元/公斤都是完全可能的?！碧找簧秸f。
陶一山所說的豬價(jià)，主要指三元商品豬（3個(gè)品種雜交出來的豬）的生豬價(jià)格，而非超市、菜場(chǎng)的豬肉價(jià)格。9月13日，國(guó)內(nèi)三元豬生豬價(jià)格在35元/公斤左右，若真跌到4-5元/公斤，則要下滑85%以上。
對(duì)養(yǎng)豬行業(yè)而言，上述言論無(wú)疑是潑了盆冷水。湖北是2019年全國(guó)生豬出欄排名第四的養(yǎng)豬大省，眾多生豬養(yǎng)殖從業(yè)者十分關(guān)注這一話題。
支點(diǎn)財(cái)經(jīng)采訪發(fā)現(xiàn)，表面上，對(duì)陶一山觀點(diǎn)的爭(zhēng)論是圍繞豬價(jià)波動(dòng)，但從更深層次來看，則是關(guān)于本輪豬周期特點(diǎn)及趨勢(shì)的討論。為此，本文通過大量采訪及資料梳理，試圖回答以下幾個(gè)問題：
1.什么是豬周期？為什么會(huì)發(fā)生豬周期？
2.當(dāng)前的第五輪豬周期有何特點(diǎn)？陶一山所言會(huì)否成真？
3.作為生豬養(yǎng)殖大省，湖北應(yīng)如何應(yīng)對(duì)未來豬價(jià)波動(dòng)？
以前只賺147元，現(xiàn)在能賺2000元
作為全國(guó)生豬養(yǎng)殖大省，今年上半年湖北出欄生豬1261.08萬(wàn)頭，平均每頭盈利約2000元。加上種豬、仔豬銷售，上半年全省養(yǎng)豬利潤(rùn)約300億元。
盡管產(chǎn)值頗高，但對(duì)于這一傳統(tǒng)而又冷門的行業(yè)，很多湖北人都不甚了解。所以，我們先從行業(yè)的基本特征談起。
一是定范圍，確定陶一山所說的豬價(jià)到底是針對(duì)哪種豬、哪種價(jià)。中國(guó)社會(huì)科學(xué)院農(nóng)村發(fā)展研究所研究員胡冰川向支點(diǎn)財(cái)經(jīng)記者表示，陶一山的言論，針對(duì)的是生豬養(yǎng)殖的主流品種——三元豬。
以3類豬品種雜交而成的三元豬，具備瘦肉率高、生長(zhǎng)速度快、飼料轉(zhuǎn)化率高等特征，從出生到出欄只需150-180天，特別適合集約化養(yǎng)殖。相對(duì)而言，民豬、太湖豬、金華豬、內(nèi)江豬等國(guó)內(nèi)地方豬（土豬），則屬于小眾產(chǎn)品。雖然適應(yīng)性強(qiáng)、肉質(zhì)好，但存在生長(zhǎng)慢、脂肪占比多等缺點(diǎn)。
“有些土豬300多天才出欄，主要針對(duì)小眾消費(fèi)人群，生豬價(jià)格為25-30元/公斤。但這類豬品種，占市場(chǎng)比重極小。”胡冰川說。
二是找規(guī)律。為什么陶一山敢于預(yù)測(cè)豬價(jià)？核心因素是生豬價(jià)格的周期性波動(dòng)特征明顯，也就是業(yè)界常常提起的豬周期。
長(zhǎng)江期貨近期發(fā)布的一份研報(bào)顯示，2003年6月-2018年7月，我國(guó)一共經(jīng)歷了4輪豬周期，自2018年8月至今，正在經(jīng)歷第五輪豬周期。此輪豬周期中，國(guó)內(nèi)生豬價(jià)格最低曾達(dá)到10元/公斤，而2020年9月13日，國(guó)內(nèi)三元豬生豬價(jià)格在35元/公斤左右。
對(duì)此，下游客戶體會(huì)尤為強(qiáng)烈。江蘇一家豬肉脯生產(chǎn)商每年豬肉需求大概為5000噸，該公司高管向支點(diǎn)財(cái)經(jīng)記者表示，豬價(jià)每到10多元/公斤時(shí)，公司就會(huì)提前囤貨，應(yīng)對(duì)未來豬價(jià)波動(dòng)，“目前豬價(jià)高企，我們則是盡量減少庫(kù)存，攤低成本”。
三是找原因。豬周期與供需關(guān)系相關(guān)。從需求端來看，我國(guó)生豬年消費(fèi)量相對(duì)固定，一般在6.9億頭左右。因此，供需關(guān)系失衡的“罪魁禍?zhǔn)住保饕谟诠┙o端。在諸多供給因素中，進(jìn)口豬肉、儲(chǔ)備肉對(duì)豬肉價(jià)格影響很小。豬周期最根本的影響因素，在于國(guó)內(nèi)生豬養(yǎng)殖“小、散、亂”的現(xiàn)狀。
我國(guó)生豬養(yǎng)殖多為分散式養(yǎng)殖，以散戶為主，家庭豬場(chǎng)、大型養(yǎng)殖公司為輔。譬如，今年上半年，國(guó)內(nèi)八大上市豬企出欄量共1953.59萬(wàn)頭，僅占全國(guó)出欄量的7.78%。
當(dāng)“小生產(chǎn)”面對(duì)大市場(chǎng)時(shí)，從業(yè)者很容易因市場(chǎng)信息不對(duì)稱而追漲殺跌，出現(xiàn)一哄而上或一哄而下的局面，造成生豬供應(yīng)大幅震蕩。最典型的現(xiàn)象是：豬價(jià)上漲，會(huì)引發(fā)產(chǎn)能擴(kuò)張；過度擴(kuò)張后，導(dǎo)致產(chǎn)能過剩、利潤(rùn)下降，部分產(chǎn)能退出，供給減少；供給不足，又會(huì)引發(fā)豬價(jià)修復(fù)性上漲……如此循環(huán)，形成周期。
為什么每輪豬周期持續(xù)3-4年，而不是更短或更長(zhǎng)？據(jù)了解，從補(bǔ)欄母豬幼崽，一直到母豬生產(chǎn)、仔豬出欄，需12-18個(gè)月左右。生豬繁育周期，再加上因豬價(jià)上漲刺激補(bǔ)欄所用時(shí)間、豬肉供應(yīng)增加帶來價(jià)格下跌的時(shí)間，一輪從漲到跌的周期恰恰是3-4年。
2019年，全國(guó)生豬出欄數(shù)僅5.44億頭，存在明顯缺口。2020年上半年，全國(guó)生豬出欄2.51億頭，同比下降19.9%，預(yù)計(jì)全年依舊處于供給偏緊態(tài)勢(shì)。
同期，生豬價(jià)格和生豬養(yǎng)殖收益均處于高點(diǎn)。2015年，全國(guó)自繁自養(yǎng)出欄生豬頭均盈利水平僅為147元。然而，目前不少養(yǎng)豬戶盈利能接近2000元/頭。以唐人神為例，上半年該公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4.32億元，同比增長(zhǎng)859.06%。其中，一季度每頭豬平均盈利1938元。
中國(guó)社會(huì)科學(xué)院農(nóng)村發(fā)展研究所主任李國(guó)祥向支點(diǎn)財(cái)經(jīng)記者表示，生豬養(yǎng)殖的合理收益為200-500元/頭，“目前行業(yè)收益已在階段性高點(diǎn)”。利潤(rùn)大增之下，國(guó)內(nèi)各龍頭豬企都在積極擴(kuò)產(chǎn)，甚至京東、萬(wàn)科等企業(yè)也開始跨界養(yǎng)豬。在湖北，更有水泥企業(yè)跨界養(yǎng)豬的案例。
然而，不管供給多么瘋狂，只要規(guī)模化程度不足的狀況依然存在，這一波動(dòng)就將長(zhǎng)期存在。
2023年豬價(jià)可能達(dá)到10-15元/公斤
再次回到主題，若將陶一山對(duì)于生豬養(yǎng)殖的判斷進(jìn)行分拆，主要有以下幾點(diǎn)值得討論。
第一，陶一山所說的價(jià)格拐點(diǎn)出現(xiàn)的時(shí)間是否合理？
按照常理，如果一次豬周期時(shí)間是3-4年，那么，豬價(jià)從高到低的拐點(diǎn)應(yīng)該是在2020年4-10月。而陶一山的觀點(diǎn)是，拐點(diǎn)會(huì)出現(xiàn)在2021年初。對(duì)于這一時(shí)間點(diǎn)，本文采訪對(duì)象基本都表示認(rèn)可。原因在于，受非洲豬瘟疫情影響，本輪豬周期的產(chǎn)能下降幅度更大、產(chǎn)能恢復(fù)時(shí)間更長(zhǎng)。
前文提及的長(zhǎng)江期貨研報(bào)表示，從2018年8月我國(guó)首次發(fā)現(xiàn)非洲豬瘟疫情開始，2019年國(guó)內(nèi)幾乎有1/3的生豬死亡。胡冰川近期在我國(guó)西南地區(qū)調(diào)研發(fā)現(xiàn)，即便是在一些交通極其不便的偏遠(yuǎn)山區(qū)，在2019年都受到了豬瘟影響，生豬大量死亡。
豬瘟造成的生豬供應(yīng)缺口，使國(guó)內(nèi)生豬價(jià)格從2019年的最低10元/公斤，上漲至2019年11月近40元/公斤的歷史高位。后期，隨著儲(chǔ)備肉投放、進(jìn)口肉增加，以及新冠肺炎疫情防控及復(fù)工復(fù)產(chǎn)的影響，豬價(jià)出現(xiàn)了一些波動(dòng)，但供給偏緊的態(tài)勢(shì)仍未改變。
目前，非洲豬瘟尚無(wú)有效疫苗，疫苗出現(xiàn)以前，市場(chǎng)供應(yīng)能力的恢復(fù)仍需要時(shí)間。高位震蕩態(tài)勢(shì)可能持續(xù)到明年初。
中國(guó)農(nóng)業(yè)科學(xué)院北京畜牧獸醫(yī)研究所副研究員朱增勇向支點(diǎn)財(cái)經(jīng)記者表示，預(yù)計(jì)本輪周期將持續(xù)5年左右，在2023年結(jié)束，繼而進(jìn)入下一輪周期。按5年時(shí)間計(jì)算，明年初恰好是這一輪豬周期的豬價(jià)高點(diǎn)。
第二，陶一山所說的“中國(guó)各大豬企已發(fā)布的在建或?qū)⒔ǖ酿B(yǎng)豬項(xiàng)目規(guī)模將達(dá)20億頭”數(shù)據(jù)是否合理？
不管是從支點(diǎn)財(cái)經(jīng)記者查詢到的數(shù)據(jù)，還是從前文采訪對(duì)象的反饋來看，20億頭這個(gè)數(shù)據(jù)都不算嚴(yán)謹(jǐn)?shù)念A(yù)測(cè)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前生豬出欄量較大的8家上市豬企2020年生豬出欄目標(biāo)合計(jì)不到1億頭，在建或?qū)⒔óa(chǎn)能規(guī)模也遠(yuǎn)未達(dá)到這一量級(jí)。
從過往經(jīng)驗(yàn)看，豬價(jià)降到很低時(shí)，養(yǎng)殖主體賺不到錢，就會(huì)大量拋售母豬甚至減少產(chǎn)能。等市場(chǎng)供給變少，價(jià)格會(huì)再度上漲?！?0億頭的說法，過度放大了生產(chǎn)的盲目性。要知道，養(yǎng)殖戶都是理性主體，不會(huì)沒有任何思考地去擴(kuò)大生產(chǎn)?！敝煸鲇抡f。
而且，從在建或?qū)⒔óa(chǎn)能的角度來看，大型企業(yè)投產(chǎn)往往是分批次的，產(chǎn)能釋放需要一定時(shí)間?！暗侥硞€(gè)階段，產(chǎn)能恢復(fù)導(dǎo)致價(jià)格下跌是很正常的情況，養(yǎng)殖主體也會(huì)根據(jù)價(jià)格波動(dòng)進(jìn)行生產(chǎn)安排?！敝煸鲇抡f。
第三，陶一山預(yù)測(cè)的“2022年4-5元/公斤”的豬價(jià)是否會(huì)成真？
豬價(jià)與生豬產(chǎn)能，是一體兩面的問題。從上文分析來看，下滑至陶一山據(jù)說的“4-5元/公斤”豬價(jià)，恐怕不易實(shí)現(xiàn)。
當(dāng)生豬價(jià)格處于下行周期時(shí)，其價(jià)格低點(diǎn)不會(huì)低于成本線太多。受非洲豬瘟疫情影響，生豬養(yǎng)殖管理、防疫、環(huán)保及人力成本都有明顯提高，目前整體生產(chǎn)成本在14-15元/公斤之間。豬價(jià)偏離成本線一段時(shí)間后，不同養(yǎng)殖主體會(huì)調(diào)整存欄或生產(chǎn)安排，屆時(shí)生豬產(chǎn)能又會(huì)開始調(diào)減，價(jià)格又將回升。
結(jié)合目前生豬養(yǎng)殖供需情況，李國(guó)祥預(yù)測(cè)，下一輪豬價(jià)的低谷將在10-15元/公斤之間。
對(duì)于陶一山的觀點(diǎn)，新希望（000876）、金新農(nóng)（002548）等上市豬企近期也作出了回應(yīng)。新希望總裁張明貴表示，豬價(jià)一旦跌破養(yǎng)殖成本線之后，大部分從業(yè)主體都會(huì)選擇觀望或是出清，不可能持續(xù)下跌到4-5元/公斤的水平。金新農(nóng)則在互動(dòng)平臺(tái)上表示，針對(duì)4-5元/公斤的言論，“不敢下結(jié)論，可能只有神仙才知道”，但“將成本降到每公斤5元不太現(xiàn)實(shí)”。
即便唐人神公司自身，也于9月11日在互動(dòng)平臺(tái)稱，“陶一山的觀點(diǎn)不代表公司對(duì)養(yǎng)豬行業(yè)的完整看法”，同時(shí)表示“生豬行業(yè)確實(shí)存在周期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，如果未來生豬行業(yè)瘋狂擴(kuò)產(chǎn)，豬價(jià)確實(shí)會(huì)下跌到較低水平”。
總而言之，綜合大多數(shù)采訪對(duì)象的觀點(diǎn)，目前生豬價(jià)格將維持高位震蕩，明年初出現(xiàn)拐點(diǎn)并逐步下行，并在2023年達(dá)到10-15元/公斤的價(jià)格水平。
如何應(yīng)對(duì)？規(guī)?；呛诵?/h3>
無(wú)論政府還是企業(yè)，學(xué)會(huì)理性應(yīng)對(duì)豬周期十分重要。
如何理性應(yīng)對(duì)？
首先，要加快發(fā)展規(guī)?；B(yǎng)殖。1990年以前，我國(guó)生豬行業(yè)主要以散養(yǎng)模式為主，從2006年開始，大量散養(yǎng)戶每年以1%的速度退出，但散養(yǎng)戶仍占較大比重。此次的非洲豬瘟疫情，則加快了生豬養(yǎng)殖的規(guī)?；M(jìn)程及緊迫性。
“過去，一對(duì)夫妻管理一個(gè)100頭規(guī)模的小豬場(chǎng)效益還不錯(cuò)。但在疫病威脅之下，小微養(yǎng)殖的抗風(fēng)險(xiǎn)能力、競(jìng)爭(zhēng)力正在下降?！焙ㄕf。譬如，在有效疫苗還未出現(xiàn)的情況下，非洲豬瘟疫情的生物防控是需要成本的。一家2000頭規(guī)模的豬場(chǎng)，頭均防控成本一定比2萬(wàn)頭豬場(chǎng)的成本要高不少。
胡冰川表示，對(duì)于湖北生豬養(yǎng)殖經(jīng)營(yíng)主體而言，無(wú)論是散戶、家庭式規(guī)模養(yǎng)殖還是大型養(yǎng)殖公司，都要強(qiáng)調(diào)規(guī)?；?。湖北生豬出欄量位居全國(guó)前列，但在生豬育種、種豬擴(kuò)繁、商品豬飼養(yǎng)領(lǐng)域均無(wú)A股上市公司。如何利用好資本力量實(shí)現(xiàn)規(guī)模化，也是一個(gè)重要課題。
第二，要建立完善的豬價(jià)預(yù)警信息系統(tǒng)。如今，經(jīng)營(yíng)者多少都有一定豬周期的意識(shí)，但絕大多數(shù)經(jīng)營(yíng)者并不能及時(shí)掌握市場(chǎng)信息，再加上盲目地追漲惜售與恐跌濫殺，導(dǎo)致應(yīng)對(duì)不力。
前文提及的長(zhǎng)江期貨研報(bào)指出，政府需要及時(shí)發(fā)布市場(chǎng)、技術(shù)、疫病信息，保障信息獲取方式的方便快捷，避免經(jīng)營(yíng)者信息不對(duì)稱造成的決策失誤。這些信息中，有兩個(gè)指標(biāo)值得特別關(guān)注——生豬存欄量決定半年后的出欄水平，能繁母豬存欄量則決定未來一年出欄水平——這兩個(gè)指標(biāo)，是判斷國(guó)內(nèi)供需情況的核心數(shù)據(jù)。
第三，從業(yè)者可關(guān)注生豬期貨進(jìn)展，并適時(shí)跟進(jìn)。期貨往往具有判斷價(jià)格走勢(shì)、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能，生豬期貨也不例外。譬如，可通過期貨交易開展套期保值業(yè)務(wù)，生豬養(yǎng)殖場(chǎng)、屠宰加工廠、豬肉貿(mào)易商能提前鎖定銷售或采購(gòu)價(jià)格，減少價(jià)格波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。
目前，大連商品交易所正推動(dòng)生豬期貨上市。屆時(shí)，國(guó)內(nèi)從業(yè)者通過期貨交易行情，能及時(shí)了解未來生豬價(jià)格走勢(shì)，降低生產(chǎn)盲目性。
值得注意的是，生豬期貨可以形成透明、公平、公正的價(jià)格發(fā)布機(jī)制，保險(xiǎn)公司也可做大生豬價(jià)格指數(shù)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。這類保險(xiǎn)邏輯為：當(dāng)生豬價(jià)格降到保險(xiǎn)賠付線并滿足相關(guān)規(guī)定時(shí)，購(gòu)買保險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)者便能獲得相應(yīng)賠償金。
第四，從業(yè)者需要不斷改進(jìn)養(yǎng)殖技術(shù)，提高管理水平，創(chuàng)新養(yǎng)殖業(yè)態(tài)。這方面，湖北企業(yè)已有一些探索。8月17日，湖北中新開維現(xiàn)代牧業(yè)有限公司年產(chǎn)60萬(wàn)頭生豬養(yǎng)殖項(xiàng)目開工典禮儀式在鄂州市舉行。該項(xiàng)目計(jì)劃投資20億元，形成“樓層式生豬養(yǎng)殖”模式，為湖北迄今為止單體最大生豬養(yǎng)殖項(xiàng)目，建成后年出欄生豬量可達(dá)60萬(wàn)頭。
“生產(chǎn)大樓共26層，單層面積1.5萬(wàn)平方米，層高3.6米，采用了很多現(xiàn)代化設(shè)施。相對(duì)于傳統(tǒng)模式而言，樓層式養(yǎng)殖防疫能力更強(qiáng)。而且，樓層式養(yǎng)殖雖然建筑成本高，但用地成本更低?！敝行麻_維董事長(zhǎng)諸葛文達(dá)對(duì)支點(diǎn)財(cái)經(jīng)記者說。
目前，樓層式生豬養(yǎng)殖在國(guó)內(nèi)已有先例，不過，任何一個(gè)模式如果沒有成為主流，就需謹(jǐn)慎考證?！皹菍邮缴i養(yǎng)殖作為一個(gè)新生模式，不好妄加評(píng)價(jià)，但必須考慮競(jìng)爭(zhēng)力，必須考慮成本方面的問題?！崩顕?guó)祥說。
諸葛文達(dá)則表示，隨著國(guó)內(nèi)生豬供給增加，養(yǎng)豬利潤(rùn)必定會(huì)縮水，“我們?cè)谧龊眉膊》揽氐耐瑫r(shí)，也會(huì)做好成本控制，有序釋放產(chǎn)能”。
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