金融信用支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展探析

王欣怡　嚴(yán)爽　馬可

摘要：金融信用使得資金在長江下游加速流轉(zhuǎn)，給予實(shí)體企業(yè)以牢固支撐。江蘇的金融信用在參與和渠道方面進(jìn)行有效開發(fā)，雖然取得了可喜成績，但也存在不足之處，如監(jiān)管、法條并未完善。文章基于江蘇省的金融信用制度建設(shè)，提出思考建議。

關(guān)鍵詞：金融信用;實(shí)體經(jīng)濟(jì);地方經(jīng)濟(jì)

一、金融信用支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的內(nèi)容

無論是作為參與者還是平臺，江蘇在信用方面都有著長足發(fā)展。信用加速資金從“富余”方轉(zhuǎn)到“短缺”方，使得資源在長江下游流轉(zhuǎn)不息。

（一）金融信用的本質(zhì)

在云計(jì)算、數(shù)據(jù)化的平臺上，供應(yīng)鏈金融愈發(fā)如魚得水，其本質(zhì)是共享信息、共享信息源、共享信用。作為供應(yīng)商的各個中小企業(yè)圍繞在核心企業(yè)周圍，以信用維系雙方，物流、資金流在供需雙方回轉(zhuǎn)流動，市場上的競爭也從企業(yè)與企業(yè)之間的競爭漸漸轉(zhuǎn)變?yōu)榱斯?yīng)鏈之間的競爭，新的競爭主題引來了新一輪趨勢和需求。從共享信用的角度改革供應(yīng)鏈金融，會降低鏈條上供應(yīng)商的交易成本，進(jìn)而降低融資成本，提高供應(yīng)鏈鏈條的競爭力和效率。比如，在供應(yīng)鏈上供應(yīng)商轉(zhuǎn)讓一次自己的應(yīng)收賬款（核心企業(yè)的應(yīng)付賬款）獲取資金的成本是6%，那么轉(zhuǎn)讓了九次之后，第十次保理融資，平均融資成本便降低了5.4%，僅為0.6%。

同樣的，供應(yīng)鏈上游走流轉(zhuǎn)的應(yīng)收賬款，其轉(zhuǎn)讓的實(shí)質(zhì)即為信用。每一戶參與轉(zhuǎn)讓的供應(yīng)商、保理用戶都共同享有了核心企業(yè)的信用。這種共享信用模式明顯提升了有限物資的利用效率，重點(diǎn)企業(yè)原本大量閑置的信用被盤活，通過大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的利用對信用資源進(jìn)行有效配置，賦能供應(yīng)商由此誕生，供應(yīng)鏈上的企業(yè)可借此爆發(fā)出乘數(shù)級的能量。

（二）江蘇金融信用的參與者

信用關(guān)系的承載者有商業(yè)銀行、持牌消費(fèi)金融公司、互聯(lián)網(wǎng)金融公司、其他類譬如互聯(lián)網(wǎng)小貸、助貸平臺等。

伴隨20世紀(jì)80年代之后的“下?！睙岢?，資金需求成指數(shù)倍增長。自1990年以來，位于長江三角洲繁華地帶的江蘇非國有商業(yè)銀行也如春筍涌出，其中1990年的存款比率為29%，十五年后上升至46%;貸款比率也在十五年中翻倍，由1990年的19.90%上升到2006年的39.7%，為江蘇經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了大量資本來源。截至2020年3月，各大商行推出金融產(chǎn)品1700余種，依托互聯(lián)網(wǎng)而成的各項(xiàng)抵質(zhì)押貸款、信托基金應(yīng)運(yùn)而生，是推動地方實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主力軍。消費(fèi)金融公司消費(fèi)金融公司作為整個產(chǎn)業(yè)鏈的核心環(huán)節(jié)，是資金需求方和資金提供方的中介機(jī)構(gòu)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融公司依托于現(xiàn)代金融科技，比傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的審批速度更快、效率更高、融資更便利，但相應(yīng)的，風(fēng)險指數(shù)更高，易卷起更多的經(jīng)濟(jì)“泡沫”。

作為資金需求方的企業(yè)，已登記入庫的江蘇企業(yè)有30多萬家，其中制造業(yè)及批發(fā)零售業(yè)融資額占據(jù)全省的57%，其次為建筑業(yè)?？梢钥闯觯K第二產(chǎn)業(yè)依舊占據(jù)有利地位，房地產(chǎn)熱度居高不下。

（三）江蘇金融信用的渠道

互聯(lián)網(wǎng)使得大小數(shù)據(jù)的網(wǎng)狀傳輸成為每個人生活工作的一部分，江蘇省現(xiàn)代金融信用依靠互聯(lián)網(wǎng)輸入輸出，一是金融公司本身開辦的供應(yīng)鏈金融服務(wù)，二是江蘇省創(chuàng)立的對接平臺。

作為產(chǎn)融聯(lián)合的供應(yīng)鏈金融，因其在金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的地位獲得了業(yè)界的注目與探索。2018年，建行探路先行，探索出普惠金融新模式，推廣網(wǎng)絡(luò)供應(yīng)鏈等在線融資新模式。江蘇銀行、上財、研究所、企業(yè)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合組成的泛長三角交易銀行暨產(chǎn)業(yè)鏈金融研究院在同年年底剪彩，同時推出“智盛交易銀行”服務(wù)，以針對性、立體化、全流程的特點(diǎn)獲得了客戶的青睞。它們的特點(diǎn)為采集廣大平臺用戶的碎片化信息收納整合，不受時間空間的限制，對消費(fèi)者進(jìn)行側(cè)寫，使金融機(jī)構(gòu)能夠有的放矢進(jìn)行金融活動，是各大金融公司的得力助手。

只是，由于供應(yīng)鏈金融存在融資服務(wù)的范圍能力較為有限以及交易業(yè)務(wù)真實(shí)性難以保證，2018年，為破除金融機(jī)構(gòu)和小企業(yè)之間的信息壁壘，江蘇省政府成立綜合金融服務(wù)平臺，該平臺利用互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)狀輻射全區(qū)，由中國銀行、江蘇銀行等91家銀行加盟，“一鍵式、全方位、一站式”專門為江蘇地區(qū)提供對接服務(wù)，日前已累計(jì)授信金額9351億。從2020年1月至3月月初，解決的項(xiàng)目在已發(fā)布的申請中占比達(dá)到44.3%，授信金額已達(dá)212億元，蘇州市位列第一，其中建設(shè)銀行提供的授信額占據(jù)總額的38%;平臺與金融機(jī)構(gòu)、實(shí)體企業(yè)契合良好，取得了三方共贏的效果。

二、金融信用支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率

以信用為紐帶，信用好則企業(yè)強(qiáng)。以山東省為例，山東省經(jīng)濟(jì)發(fā)展的優(yōu)勢是企業(yè)眾多。山東利用優(yōu)勢，推動企業(yè)共享信用建設(shè)，促進(jìn)山東地區(qū)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。截至2018年第三季度末，山東省上市公司應(yīng)收賬款余額946.59億元，應(yīng)付賬款余額1000.78億元。應(yīng)收賬款金額多，使得融資困難的企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難，效益下降，甚至資金鏈斷裂。經(jīng)過探索和實(shí)踐，終于找到新突破口：促進(jìn)信用經(jīng)濟(jì)發(fā)展，解決融資問題，實(shí)現(xiàn)全社會各類經(jīng)濟(jì)主體協(xié)同加速發(fā)展。由此可見，在投資者眼中，一個企業(yè)的投資效益與企業(yè)的信用有著密切的聯(lián)系。沒有投資者愿意把錢借給信用低的企業(yè)，將錢融資給信用低的企業(yè)意味著投資者所承擔(dān)的融資風(fēng)險更高，投資者未來可能損失投資資金的概率越大。地理位置上，江蘇毗鄰山東，信用經(jīng)濟(jì)活動的借鑒性較強(qiáng)，其發(fā)展的可取之處促使江蘇省更多企業(yè)遵守誠信、崇尚誠信，江蘇省的眾多中小企業(yè)如果順應(yīng)信用經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)插上信用的翅膀，會給江蘇省的眾企業(yè)帶來新的騰飛。

金融信用為企業(yè)融資提供保障，企業(yè)的信用等級越高，越有助于其在金融市場融資。2019年，位于蘇南的句容市城市建設(shè)投資有限責(zé)任公司經(jīng)過評級機(jī)構(gòu)評審后獲得AAA級的信用等級，成功發(fā)行9億元企業(yè)債券。這只債券由華泰聯(lián)合證券獨(dú)家承銷，以強(qiáng)大的渠道整合能力和優(yōu)質(zhì)的銷售能力最終實(shí)現(xiàn)本次債券認(rèn)購倍數(shù)2.5倍、票面利率4.98%，是2019年以來全國同評級同期限發(fā)行利率最低、江蘇省首只利率低于5%的企業(yè)債券。

金融信用良好的企業(yè)能夠拓展業(yè)務(wù)范圍和擴(kuò)大企業(yè)活動。金融信譽(yù)良好的企業(yè)，在商業(yè)活動中受到的限制比較少，比如雙方合作時可以提高商務(wù)談判的成功率、降低雙方商務(wù)談判的期限、縮短被合作對象的商務(wù)考察時間、提高客戶的忠誠度，促進(jìn)企業(yè)與被合作對象的合作，從而取得有利地位。而信用差的企業(yè)不僅在業(yè)務(wù)方面處處碰壁，在政府部門申請辦理各項(xiàng)行政事務(wù)也會時時受限。

不過，江蘇省金融信用支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的建設(shè)雖然取得了可喜成績，但也存在一些問題。第一，金融信用服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)雖然可以促進(jìn)江蘇省企業(yè)融資的便利，尤其是對中小企業(yè)和非國有企業(yè)的融資，幫助這些企業(yè)緩解了“融資難融資貴”的難題，但是對在國民經(jīng)濟(jì)中占主導(dǎo)作用的國有企業(yè)的融資沒有明顯影響。第二，江蘇省金融信用的內(nèi)外部環(huán)境還需完善，出臺的金融信用服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的相關(guān)法律法規(guī)條例尚需在實(shí)踐中進(jìn)一步完善;政府對金融信用平臺的監(jiān)管還需加強(qiáng)，社會對形成優(yōu)秀的企業(yè)文化思想宣傳力度還不夠，以上現(xiàn)象均可反映出，金融信用支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率尚有提升空間，還不能完全滿足信用體系發(fā)展所需，還需要通過政府、社會、企業(yè)各方一同發(fā)力，讓金融信用服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步促進(jìn)江蘇省經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

三、對促進(jìn)金融信用支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)提出建議

江蘇省的金融信用制度建設(shè)中，金融信用服務(wù)發(fā)展不足，金融信用建設(shè)的內(nèi)外部環(huán)境還需改善，信用建設(shè)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率有待進(jìn)一步提高。面對金融信用建設(shè)中的問題，提出以下建議。

（一）宏觀

1. 優(yōu)化金融信用的內(nèi)部環(huán)境

提高政策性擔(dān)?？偭浚哟髮φ鲑Y建設(shè)的政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的后續(xù)財政投入，完善補(bǔ)助機(jī)制，擴(kuò)大覆蓋面，降低擔(dān)保費(fèi)用;引進(jìn)高素質(zhì)的風(fēng)險管理人才，深化政策性擔(dān)保業(yè)務(wù)。江蘇省政府大力推廣“陽光信貸”工程，金融機(jī)構(gòu)和小微企業(yè)的聯(lián)動系數(shù)藉此增強(qiáng)，給往常“不能做大額的微貸”的小微企業(yè)緩了口氣，同時綜合化金融機(jī)構(gòu)貸款覆蓋面。

金融信用體系是社會信用體系的重要組成部分，江蘇省擔(dān)保公司發(fā)揮號召領(lǐng)軍作用，以信用為先，聯(lián)合南京政府及中國銀行、交通銀行等16家金融服務(wù)機(jī)構(gòu)發(fā)起成立“江蘇信用擔(dān)保服務(wù)聯(lián)盟”，促進(jìn)各類金融服務(wù)資源的整合。

2. 優(yōu)化金融信用的外部環(huán)境

健全金融信用法律法規(guī)，我國的《征信業(yè)管理?xiàng)l例》出臺晚，相關(guān)法律法規(guī)較少，個人信息的非法采集販賣對金融信用主體造成影響，從而導(dǎo)致不良信用記錄?；诖朔N現(xiàn)狀，應(yīng)當(dāng)深入研究大數(shù)據(jù)金融信用范疇，做好頂層設(shè)計(jì)，建立好法律的監(jiān)管規(guī)則。

地方政府擔(dān)責(zé)，提高江蘇省各級政府的行政效率，為地區(qū)金融信用支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造更好的發(fā)展環(huán)境;同時牽頭與各個金融機(jī)構(gòu)合作，提高對中小企業(yè)貸款風(fēng)險補(bǔ)償金，為小微企業(yè)營造良好的金融環(huán)境。

（二）微觀

1. 管理金融信用平臺風(fēng)險，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)

加強(qiáng)金融信用平臺風(fēng)險管理，減少金融機(jī)構(gòu)同質(zhì)化競爭，江蘇省綜合金融服務(wù)平臺通過大數(shù)據(jù)技術(shù)對企業(yè)的相關(guān)信息進(jìn)行監(jiān)管，及時發(fā)布相關(guān)政策信息，這不但有利于金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，也對行業(yè)發(fā)展有著較強(qiáng)的支持作用。金融風(fēng)險管理和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)是命運(yùn)共同體，有效管理金融風(fēng)險可以更好地為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。

2. 建立共享信用體系，實(shí)現(xiàn)互利共贏

共享單車，共享充電寶等共享服務(wù)的興起使得社會效益與經(jīng)濟(jì)效益均有不同程度的提高和改善，信用也可以共享。信用共享以信用為核心，向企業(yè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、互聯(lián)網(wǎng)虛擬經(jīng)濟(jì)輻射，讓信用貫穿經(jīng)濟(jì)活動的始終。江蘇省環(huán)保廳聯(lián)合江蘇省工商行政管理局正式出臺相關(guān)信用信息共享機(jī)制，便于對失信企業(yè)實(shí)施精準(zhǔn)監(jiān)管，此為全國首例信用共享的實(shí)踐。此后，萬達(dá)集團(tuán)推出“易企享”服務(wù)項(xiàng)目，該項(xiàng)目以信用為核心，以中小企業(yè)為服務(wù)對象，運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，實(shí)現(xiàn)萬達(dá)企業(yè)與其他實(shí)體經(jīng)濟(jì)的互利共贏。江蘇在環(huán)保行業(yè)實(shí)行信用共享取得的成功和萬達(dá)企業(yè)的“易企享”服務(wù)項(xiàng)目可以作為金融行業(yè)的借鑒，利于江蘇的金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)早日實(shí)現(xiàn)共享信用。

3. 建設(shè)優(yōu)質(zhì)企業(yè)文化，提升企業(yè)信用觀念

黨的十九大報告指出，“文化興國運(yùn)興，文化強(qiáng)民族強(qiáng)”;企業(yè)也應(yīng)當(dāng)如此，順應(yīng)時代發(fā)展，以獨(dú)特優(yōu)秀的企業(yè)文化立業(yè)興業(yè)，用企業(yè)特色品牌文化創(chuàng)意成就企業(yè)信用觀念。以江蘇光芒集團(tuán)為例，其在資本運(yùn)作的過程中確立了以人為本、以家為樂、以和為貴的企業(yè)宗旨，創(chuàng)造了輝煌燦爛的優(yōu)秀文化，獲評江蘇省企業(yè)文化示范單位，提升企業(yè)的信用觀念，成為行業(yè)典范。

參考文獻(xiàn)：

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*基金項(xiàng)目：科研立項(xiàng)項(xiàng)目“新形勢下金融信用對中小企業(yè)貢獻(xiàn)的實(shí)證研究——以江蘇地區(qū)為例”（項(xiàng)目編號：18C028）。

（作者單位：江蘇大學(xué)）