區(qū)塊鏈技術(shù)賦能跨境貿(mào)易增信融資新路徑

馮衛(wèi)濱 趙毅

摘 要：伴隨我國“一帶一路”倡議的深入發(fā)展，跨境貿(mào)易企業(yè)的融資需求越來越大。當(dāng)前我國跨境貿(mào)易流程當(dāng)中存在著諸多數(shù)據(jù)鴻溝、信息孤島等問題，其存在會(huì)提升監(jiān)管和融資成本。微觀（天津）科技發(fā)展有限公司開發(fā)的“TBC貿(mào)易直通車”項(xiàng)目是全球第一個(gè)“去中心化”第三方跨境貿(mào)易區(qū)塊鏈基礎(chǔ)服務(wù)設(shè)施平臺(tái)，致力于構(gòu)建跨境貿(mào)易全流程的區(qū)塊鏈聯(lián)盟，為鏈上企業(yè)提升信息質(zhì)量及流動(dòng)性賦能。這種“區(qū)塊鏈聯(lián)盟”模式在跨境貿(mào)易增信融資領(lǐng)域開辟了新路徑，形成了可復(fù)制、可推廣的天津經(jīng)驗(yàn)。

關(guān)鍵詞：區(qū)塊鏈;供應(yīng)鏈;微觀科技;跨境貿(mào)易融資

隨著全球貿(mào)易規(guī)則愈加復(fù)雜多變，跨境貿(mào)易供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)也隨之增大。在跨境貿(mào)易全流程中最大的風(fēng)險(xiǎn)和不便之處來源于信息壁壘。由于信息和數(shù)據(jù)和信息的不對稱，大大增加了各個(gè)環(huán)節(jié)中的違約風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管成本。與此同時(shí)，供應(yīng)鏈當(dāng)中的企業(yè)尤其是中小企業(yè)面臨融資難、融資貴的種種弊端。區(qū)塊鏈作為一項(xiàng)顛覆性技術(shù)，在提升中小企業(yè)所在貿(mào)易鏈條的整體信用有根源性作用。當(dāng)前區(qū)塊鏈在該領(lǐng)域的應(yīng)用尚處于孵化向推廣的過渡階段，研究早期試點(diǎn)案例的目的在于尋找可復(fù)制的路徑。但目前鮮有區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用的實(shí)踐性研究，尤其是在跨境貿(mào)易領(lǐng)域。因此本文的貢獻(xiàn)在于：

通過采用質(zhì)性研究方法，實(shí)地深度調(diào)研微觀（天津）科技發(fā)展公司，研究了區(qū)塊鏈技術(shù)賦能天津市本地中小型汽車進(jìn)口商融資的原理和流程。為微觀科技所提供的區(qū)塊鏈賦能跨境貿(mào)易的思路做深刻的理論和實(shí)踐解讀，同時(shí)分析了其應(yīng)用過程的局限性，區(qū)塊鏈聯(lián)盟在其他地區(qū)或其他領(lǐng)域的應(yīng)用提供經(jīng)驗(yàn)參考，具有理論意義和實(shí)踐意義。

一、跨境貿(mào)易當(dāng)前痛點(diǎn)

跨境貿(mào)易流程中存在著許多關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，如圖1所示，每個(gè)流程節(jié)點(diǎn)都有大量數(shù)據(jù)和信息需要傳遞，但實(shí)際貿(mào)易過程中信息傳遞效率低下，信息質(zhì)量較差。且交易過程的上下游企業(yè)有跨境特點(diǎn)，信息獲取難度大，監(jiān)管指標(biāo)不同，導(dǎo)致每個(gè)節(jié)點(diǎn)都形成了一個(gè)信息孤島。信息孤島之間存在的信息鴻溝使數(shù)據(jù)以及商流、信息流、資金流的及時(shí)準(zhǔn)確傳遞有著相對較大的困難。由于信息的不對稱，流動(dòng)性較差，導(dǎo)致企業(yè)與銀行、監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的溝通成本、授信成本非常高，業(yè)務(wù)及監(jiān)管流程復(fù)雜。除此之外，跨境貿(mào)易鏈條中的中小企業(yè)將面臨融資難、融資貴的問題。其原因除了中小企業(yè)自身規(guī)模小、償債能力差、抵抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱的內(nèi)生性問題，還包括銀行在信貸審批過程中關(guān)注的企業(yè)業(yè)務(wù)流程中上下游企業(yè)的信用水平。如果信貸申請企業(yè)的信用水平和經(jīng)營狀況良好，但其上游企業(yè)或下游企業(yè)發(fā)生了違約行為，同樣會(huì)對擬貸款企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生惡劣影響，繼而提高其向銀行違約的風(fēng)險(xiǎn)。在本文角度所羅列跨境貿(mào)易的痛點(diǎn)歸結(jié)而言主要包括信息的不對稱不真實(shí)、監(jiān)管流程繁瑣且成本高、中小企業(yè)融資難融資貴。其三者存在必然聯(lián)系，信息的不對稱和質(zhì)量低會(huì)提升監(jiān)管的繁瑣程度和成本;中小企業(yè)融資問題的核心也在于信息問題。因此可以將跨境貿(mào)易的癥結(jié)歸納為信息質(zhì)量和信息流動(dòng)性問題。而區(qū)塊鏈的共識(shí)算法等技術(shù)特征可以有效提升信息真實(shí)性，增強(qiáng)信息的共享性，因此可以從區(qū)塊鏈角度來改善上述痛點(diǎn)。

二、天津市區(qū)塊鏈政策環(huán)境

從2016年開始，各省市陸續(xù)發(fā)布了區(qū)塊鏈相關(guān)政策。區(qū)塊鏈在各市由下而上發(fā)展，從新型服務(wù)模式、基層的試點(diǎn)開始，與企業(yè)反復(fù)磨合開始，取得經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，進(jìn)而撬動(dòng)整個(gè)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，并推及到更廣的范圍，更高的層級。本文整理了2017年到2019年天津市區(qū)塊鏈相關(guān)的支持性政策：

天津市是我國北部重要的港口城市，有著大量跨境貿(mào)易的訂單。由表1可見，盡管是在中共中央政治局第十八次集體學(xué)習(xí)會(huì)議之前，天津市促進(jìn)區(qū)塊鏈發(fā)展的政策還是比較超前的。與以往不同的是，2019年首次推出了天津口岸區(qū)塊鏈驗(yàn)證試點(diǎn)項(xiàng)目上線試運(yùn)行，將區(qū)塊鏈應(yīng)用的領(lǐng)域推向了天津市較為重要的跨境貿(mào)易行業(yè)上。

三、案例試點(diǎn)平臺(tái)介紹

1.公司和主要業(yè)務(wù)簡介

微觀（天津）科技發(fā)展公司（以下簡稱：微觀科技）成立于“區(qū)塊鏈應(yīng)用元年”2018年，是由原IBM中國高管團(tuán)隊(duì)聯(lián)合創(chuàng)立的區(qū)塊鏈高科技企業(yè)。微觀科技是第一個(gè)提出利用區(qū)塊鏈技術(shù)實(shí)現(xiàn)驗(yàn)證共享一個(gè)跨境貿(mào)易信任機(jī)制;第一個(gè)建立跨境貿(mào)易區(qū)塊鏈聯(lián)盟，并搭建可信貿(mào)易生態(tài);第一個(gè)落地跨境貿(mào)易區(qū)塊鏈驗(yàn)證試點(diǎn)，并取得階段性的應(yīng)用成果的公司。

“TBC貿(mào)易直通車”平臺(tái)是一個(gè)第三方“去中心化”區(qū)塊鏈跨境貿(mào)易基礎(chǔ)服務(wù)設(shè)施平臺(tái);是一個(gè)為貿(mào)易企業(yè)增信的平臺(tái);是一個(gè)為金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)風(fēng)控手段、賦能貿(mào)易企業(yè)、促進(jìn)資金流動(dòng)性的平臺(tái);是一個(gè)“廣視角大監(jiān)管”的監(jiān)管新模式創(chuàng)新平臺(tái);是一個(gè)促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)、改善地方口岸營商環(huán)境的平臺(tái);是一個(gè)建立多邊自由貿(mào)易誠信體系的基礎(chǔ)服務(wù)設(shè)施平臺(tái)。在當(dāng)前階段，“TBC貿(mào)易直通車”基于其聯(lián)盟鏈增信模式，為跨境貿(mào)易的監(jiān)管流程繁瑣、信息不對稱、跨境中小微企業(yè)融資難等問題提供了區(qū)塊鏈的解決方案。

如表2所示，根據(jù)“TBC貿(mào)易直通車”本質(zhì)為一個(gè)區(qū)塊鏈聯(lián)盟平臺(tái)，具備區(qū)塊鏈自身的技術(shù)特點(diǎn)。實(shí)名認(rèn)證覆蓋了鏈條當(dāng)中所有法人和自然人的操作行為，提升了行為約束性，同時(shí)為監(jiān)管和追責(zé)提供了依據(jù)。去中心化、安全加密、不可篡改、共識(shí)機(jī)制是區(qū)塊鏈的核心技術(shù)特點(diǎn)，應(yīng)用于跨境貿(mào)易當(dāng)中體現(xiàn)在保證了信息的真實(shí)準(zhǔn)確且有效，很大程度地解決了信息不對稱的問題，基于此能夠?qū)θ鞒唐髽I(yè)進(jìn)行在聯(lián)盟區(qū)塊鏈的覆蓋下貿(mào)易流程上的全部企業(yè)進(jìn)行授信，保證了供應(yīng)鏈整體的信息流、物流、資金流的真實(shí)可靠，進(jìn)而有利于提升監(jiān)管效率，解決供應(yīng)鏈融資問題。

2.區(qū)塊鏈聯(lián)盟鏈簡介

一般來說一家大型核心企業(yè)一般都會(huì)有上千家的各類供應(yīng)商，供應(yīng)商的信用水平參差不齊，供應(yīng)商與企業(yè)主體之間存在信息的灰色地帶。無論是融資還是監(jiān)管的角度來看，單個(gè)企業(yè)的合規(guī)與信用得不到保障。所謂聯(lián)盟鏈即直接與核心企業(yè)/平臺(tái)合作，為其提供區(qū)塊鏈底層解決方案，在積累足夠多全鏈條數(shù)據(jù)之后，通過搭建區(qū)塊鏈聯(lián)盟鏈，對接監(jiān)管機(jī)構(gòu)資金提供方提供監(jiān)管和金融服務(wù)。

3.試點(diǎn)成效

除圖2所示之外，在試點(diǎn)期間建立的區(qū)塊鏈聯(lián)盟吸引了81家企業(yè)共同參與，建立了7套標(biāo)準(zhǔn)接口服務(wù)及應(yīng)用系統(tǒng)、285個(gè)核心要素字段、涉及4個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域（貿(mào)易、物流、金融、監(jiān)管），7個(gè)主要角色（貿(mào)易商、供應(yīng)商、倉儲(chǔ)、報(bào)關(guān)行、銀行、檢驗(yàn)、海關(guān)）共同上鏈，互通互認(rèn)，大大縮減了貿(mào)易的時(shí)間成本和監(jiān)管成本，提升了整體效率。

四、平行進(jìn)口汽車案例分析

平行進(jìn)口汽車指未經(jīng)品牌廠商授權(quán)，貿(mào)易商從海外市場購買并引入中國市場進(jìn)行銷售的汽車。如圖3所示，整個(gè)平行進(jìn)口車貿(mào)易流程的起始點(diǎn)不在原廠家，而在總代理。以奔馳寶馬等品牌車輛為例，車輛原廠家出廠各品牌的車輛之后分別投入北美市場和中東市場，并由各市場的總代理負(fù)責(zé)銷售。其中北美市場總代理將車輛分銷給4S店，其中一部分車輛經(jīng)由4S店銷售給北美市場個(gè)人買家，另一部分則和中東市場上的總代理一起以平行進(jìn)口車形式銷往中國。所以平行進(jìn)口車的終端是北美市場或中東市場總代理。由于上游信息只延伸到總代理端，且未經(jīng)原廠家品牌廠商授權(quán)，所以平行進(jìn)口車是由貿(mào)易商直接從海外市場購買并引入中國市場進(jìn)行銷售的汽車，其進(jìn)口渠道與國內(nèi)授權(quán)經(jīng)銷渠道相“平行”。由于進(jìn)口地不同，可分為“美規(guī)車”和“中東版車”，以區(qū)別于授權(quán)渠道銷售的“中規(guī)車”。

平行進(jìn)口車進(jìn)口貿(mào)易具體流程如圖3所示，整個(gè)進(jìn)口平行車貿(mào)易流程可以大致歸納為由總代理2B（to busniess）對接經(jīng)銷商，經(jīng)銷商通過一系列貿(mào)易合同將車輛銷售至各級承銷企業(yè)買主，各級承銷企業(yè)2B對接國內(nèi)分銷商貨主將車輛運(yùn)至各國內(nèi)分銷商，最后國內(nèi)各分銷商將車輛陳列至4S店面向個(gè)人買主銷售。車輛由總代理發(fā)往各集貨商，由各集貨商將待出口車輛整理集中至各臨近海外倉，再通過各船公司將車輛運(yùn)往中國市場。車輛抵達(dá)中國之后暫時(shí)存放在中國各保稅倉。對于中國汽車銷售商來說，自身規(guī)模龐大、抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)并有托盤資金對其進(jìn)行信用背書，即圖中AAA以及AA+級的優(yōu)質(zhì)大型企業(yè)，融資渠道廣且融資成本低，可直接靠自有資本和低息銀行貸款將車輛購下，直接分發(fā)至第三方倉庫即合同倉庫，即企業(yè)將倉庫等物流活動(dòng)轉(zhuǎn)包給外部公司，由外部公司企業(yè)提供綜合物流服務(wù)的倉庫方式。由外部公司直接將車輛發(fā)放至國內(nèi)分銷商進(jìn)行分銷。對于經(jīng)營規(guī)模和資金規(guī)模都較小的AA以及A級等信用評級較低的中小型企業(yè)及高凈值個(gè)人客戶，可在中國（天津）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)（以下簡稱自貿(mào)區(qū)）申請成為自貿(mào)區(qū)平行車試點(diǎn)企業(yè)，但其資金需求遠(yuǎn)高于大型企業(yè)，但融資能力卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足資金缺口。如上文所述，跨境貿(mào)易中的痛點(diǎn)在中小企業(yè)上體現(xiàn)的更明顯。因此依靠“TBC貿(mào)易直通車”對行業(yè)全流程進(jìn)行區(qū)塊鏈覆蓋（如圖中紅色框線），對在鏈所有結(jié)點(diǎn)和經(jīng)手商進(jìn)行增信，保證了擬貸款中小企業(yè)的上下游企業(yè)安全性，有助于國內(nèi)買方獲得低成本貸款資金。在整個(gè)進(jìn)口平行車貿(mào)易流程中，金融服務(wù)可以延伸至國內(nèi)貨主端，延伸所至都可以享受區(qū)塊鏈增信帶來的融資便利。

自貿(mào)區(qū)平行車試點(diǎn)企業(yè)可直接進(jìn)入國內(nèi)分銷渠道進(jìn)行分銷。國內(nèi)分銷商將車輛分銷至4S店，最后面向個(gè)人買主銷售。目前國內(nèi)開放的平行進(jìn)口車貿(mào)易區(qū)有天津港，大連港，青島港，福州港，黃埔港等。目前全國一共銷售平行進(jìn)口車14萬輛，其中天津平行進(jìn)口汽車的年進(jìn)口量大約占到全國的70%。因此，天津的成功經(jīng)驗(yàn)可以給上述平行進(jìn)口汽車貿(mào)易區(qū)提供借鑒。

從總代理端到國內(nèi)貸主端，全部企業(yè)的信息、資金流通處于一個(gè)可監(jiān)管可審核的真實(shí)透明狀態(tài)。以往低成本資金貸款主要集中于信用評級較高的大型機(jī)構(gòu)手中，由于供應(yīng)鏈整體上鏈?zhǔn)谛?，信息?shù)據(jù)流動(dòng)暢通，以此提高了鏈條上所有企業(yè)的信用水平?；谠撈脚_(tái)，天津市某A評級汽車進(jìn)口商獲得了招商銀行第一筆300萬元貸款，這筆低評級貸款是天津跨境貿(mào)易貸款領(lǐng)域的一個(gè)里程碑式突破。

五、模式局限性與不足

1.體系建立成本高

建立囊括一個(gè)上下游全部業(yè)務(wù)價(jià)值鏈的區(qū)塊鏈的財(cái)務(wù)成本不可小覷。無論是區(qū)塊鏈平臺(tái)的開發(fā)，還是其維護(hù)運(yùn)營，都需要高額的資金投入。與此同時(shí)，想要區(qū)塊鏈聯(lián)盟的效果最佳需要行業(yè)和鏈條企業(yè)的高度參與，且應(yīng)當(dāng)獲得監(jiān)管部門的認(rèn)可，其中的說服成本和宣傳成本巨大。區(qū)塊鏈的技術(shù)建設(shè)應(yīng)考慮成本應(yīng)由參與各方如何分擔(dān)，投入成本和建設(shè)后的收入回報(bào)的可比性如何，這些問題往往在實(shí)際應(yīng)用中顯現(xiàn)出來。

2.意見統(tǒng)一問題

區(qū)塊鏈技術(shù)牽涉每一個(gè)合作伙伴公司，參與進(jìn)來的公司越多，區(qū)塊鏈的優(yōu)勢效果越顯著。并且，區(qū)塊鏈技術(shù)需要每個(gè)參與公司在一個(gè)開放分類賬上協(xié)同工作，各方必須就復(fù)雜的記賬規(guī)則達(dá)成一致。如果供應(yīng)鏈中的上下游企業(yè)中有一家決定不參與，整個(gè)供應(yīng)鏈金融就無法發(fā)揮預(yù)期的成效。

3.信息開放問題

由于區(qū)塊鏈平臺(tái)開放、透明的特性，區(qū)塊鏈上的每個(gè)個(gè)體或組織都可以看到每一筆交易數(shù)據(jù)。但是，在商業(yè)環(huán)境中工作時(shí)，完全的透明有時(shí)并不是每一家公司期望的事情，他們更期望對某些特定的交易數(shù)據(jù)保密。例如，一個(gè)制造商使用區(qū)塊鏈作為其供應(yīng)商的公開分類賬，每一個(gè)供應(yīng)商均可查看鏈中的其他所有供應(yīng)商的信息。但制造商并不希望供應(yīng)商看到其余供應(yīng)商的信息。因此區(qū)塊鏈的信息完全開放透明會(huì)影響某些商業(yè)信息的保密性。

六、結(jié)語

本文以區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于跨境貿(mào)易中企業(yè)的增信融資新途徑為切入點(diǎn)，通過質(zhì)性方法對全國最早的第三方跨境貿(mào)易區(qū)塊鏈基礎(chǔ)服務(wù)設(shè)施平臺(tái)進(jìn)行了深入調(diào)研，總結(jié)了當(dāng)前跨境貿(mào)易信息、監(jiān)管、融資三大痛點(diǎn)，并運(yùn)用“TBC貿(mào)易直通車”在天津試點(diǎn)的平行進(jìn)口汽車業(yè)務(wù)分析了區(qū)塊鏈技術(shù)如何賦能中小企業(yè)增信融資，給出了一條行得通、有成效的新路徑?！皡^(qū)塊鏈聯(lián)盟”的增信模式是對傳統(tǒng)模式的一種創(chuàng)新補(bǔ)充，但是在實(shí)際應(yīng)用中仍然存在一些現(xiàn)實(shí)問題。概括來說，是區(qū)塊鏈工具的創(chuàng)新步伐落后于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增長需求。面向未來，隨著區(qū)塊鏈技術(shù)的不斷完善和成熟，其應(yīng)用在跨境貿(mào)易領(lǐng)域的落腳點(diǎn)將越來越多，應(yīng)用將場景業(yè)將越來越豐富。在第四次科技革命的歷史背景下，揚(yáng)棄天津試點(diǎn)過程中的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，對癥下藥地將天津路徑改進(jìn)應(yīng)用于其他城市、其他領(lǐng)域，中國跨境貿(mào)易一定會(huì)在科技的推動(dòng)下成為全球市場翹楚。

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作者簡介：馮衛(wèi)濱（1998- ），男，河北工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，本科在讀，研究方向：金融科技;通訊作者：趙毅（1987- ），男，河北工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，講師，復(fù)旦大學(xué)中國風(fēng)險(xiǎn)投資研究中心，博士后在讀，研究方向：金融科技與資本市場