民營企業(yè)多元化融資渠道的原則和方法探究

謝蘊(yùn)儀

[摘 要]隨著社會經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，我國的民營企業(yè)數(shù)量有了明顯提升，市場活躍帶來大量資金流的同時也使得各企業(yè)在社會中的競爭力日益增長，對于大型民營企業(yè)而言更是如此，一方面需要找準(zhǔn)市場定位，在中高速的經(jīng)濟(jì)增長速度下實(shí)現(xiàn)企業(yè)的提升和發(fā)展;另一方面也需要通過多元化的融資渠道來快速擴(kuò)充自身企業(yè)實(shí)力，積極提升生產(chǎn)技術(shù)水平從而在市場中更具核心競爭力。因此，文章通過對新形勢下大型民營企業(yè)融資渠道的拓展原則進(jìn)行分析，并提出一定的方法，為民營企業(yè)多元化融資模式的整體構(gòu)建提供參考。

[關(guān)鍵詞]民營企業(yè);融資渠道;原則;方法

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2020.23.082

民營企業(yè)融資難問題是市場經(jīng)濟(jì)長期以來一直存在的問題，在新的經(jīng)濟(jì)形勢下經(jīng)濟(jì)增長速度減慢、新三板深化改革等金融結(jié)構(gòu)的變化為民營企業(yè)的融資問題提供了新的思路，通過在多元化的融資渠道下將有效避免傳統(tǒng)金融融資過程中的風(fēng)險極大降低企業(yè)受到外部環(huán)境的影響和干擾，然而融資渠道的多元化并不意味著民營企業(yè)的融資過程就毫無制約，融資難的問題依然存在，只有明確新形勢下民營企業(yè)融資渠道拓寬的原則為基礎(chǔ)深入探討融資方法才能有助于民營企業(yè)自身實(shí)力的提升和發(fā)展。

1 民營企業(yè)融資渠道拓展的原則

1.1 政府助推原則

政府是中國市場經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)力量，任何制度的提出或改革都離不開政府在此之中的引導(dǎo)和助推。遵循政府助推的原則能夠保障民營企業(yè)在融資渠道拓展過程中各項(xiàng)審核、處理操作規(guī)范化合理化開展，同時由政府在民營企業(yè)融資渠道拓展過程中提出相關(guān)的政策也能夠促進(jìn)新的渠道形成，使得市場經(jīng)濟(jì)更加成熟。對于大型民營企業(yè)的融資而言將更加依賴于政府在此之中的主導(dǎo)作用，在黨的十六大報告中民營企業(yè)提出了新的要求，強(qiáng)調(diào)企業(yè)應(yīng)以發(fā)展為重點(diǎn)內(nèi)容，毫不動搖鞏固和發(fā)展公有制經(jīng)濟(jì)，毫不動搖鼓勵、支持、引導(dǎo)非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展是現(xiàn)階段民營企業(yè)融資渠道拓展的核心。

1.2 市場導(dǎo)向原則

民營企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動是基于健康可持續(xù)的市場環(huán)境，因此堅(jiān)持以市場導(dǎo)向?yàn)槿谫Y渠道拓展的原則將為民營企業(yè)提供更多的機(jī)遇和資源。在計劃經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中，民營企業(yè)對于市場資源的支配權(quán)利有了極大的提升，在過去的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下金融資本一直處于稀缺狀態(tài)，民營企業(yè)的發(fā)展重點(diǎn)在于穩(wěn)定基礎(chǔ)為前提逐步擴(kuò)大和提升生產(chǎn)經(jīng)營水平，因此在過去的市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下展開民營企業(yè)融資活動是不符合市場導(dǎo)向原則的。而在新的市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，經(jīng)濟(jì)導(dǎo)向的變化和資本市場的充裕將為民營企業(yè)融資活動帶來可觀的資金流入，然而資本的本質(zhì)是以利益為驅(qū)動，因此新的經(jīng)濟(jì)環(huán)境為民營企業(yè)融資帶來機(jī)遇的同時也帶來了一定的風(fēng)險和挑戰(zhàn)，只有堅(jiān)持以市場導(dǎo)向?yàn)榛A(chǔ)原則才能為民營經(jīng)濟(jì)提供穩(wěn)定可靠的發(fā)展空間。

1.3 直接融資與間接融資的均衡原則

一般而言，大型企業(yè)的融資主要分為直接融資和間接融資兩種，而民營企業(yè)在過去的融資中多數(shù)以直接融資為主，通過債權(quán)債務(wù)關(guān)系的形成來籌得更多的資金，但隨著新三板制度的深化改革簡化了企業(yè)的融資過程，使得企業(yè)能夠從證券市場中獲得更多的資金流入，間接融資與直接融資的比例將處于一種新的平衡狀態(tài)。直接融資與間接融資的均衡原則能夠確保民營企業(yè)在融資渠道拓展過程中的風(fēng)險最大化降低，面對市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和經(jīng)濟(jì)體制的交叉變化時應(yīng)強(qiáng)調(diào)對直接和間接融資均衡點(diǎn)的找回，避免融資量提升過多對企業(yè)帶來的負(fù)債率增長而導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)清算的情況出現(xiàn)，新的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下對間接融資制度的放寬則意味著應(yīng)加大直接融資渠道的拓寬工作才能確保民營經(jīng)濟(jì)體系結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定。

1.4 生產(chǎn)技術(shù)創(chuàng)新原則

新的經(jīng)濟(jì)形勢為我國的金融市場發(fā)展提供了巨大推力，民營企業(yè)如雨后春筍般生長，中小微型企業(yè)的增多對市場中大型的民營企業(yè)生存發(fā)展帶來了一定挑戰(zhàn)，大型民營企業(yè)應(yīng)利用自身的規(guī)模優(yōu)勢和市場優(yōu)勢積極發(fā)展和創(chuàng)新生產(chǎn)技術(shù)，通過大膽的嘗試和探索實(shí)現(xiàn)技術(shù)水平的提升，生產(chǎn)技術(shù)的提升將使得企業(yè)供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)發(fā)生改變。生產(chǎn)技術(shù)創(chuàng)新不僅是民營企業(yè)多元化融資渠道形成的基本原則，同樣也是民營企業(yè)自身生產(chǎn)力水平提升的基礎(chǔ)動力。

2 民營企業(yè)多元化融資渠道的建立方法

2.1 加大銀行對民營企業(yè)的信貸力度

銀行信貸是民營融資的一種重要方式，但從我國現(xiàn)階段商業(yè)銀行對企業(yè)融資的信貸業(yè)務(wù)來看更多的是偏向于公有制企業(yè)，公有制企業(yè)信貸業(yè)務(wù)份額高達(dá)80%，一方面是由于我國商業(yè)銀行與國有企業(yè)間的合作較為密切長遠(yuǎn)。另一方面則是由于銀行所能提供的信貸資金有限，對于不同規(guī)模的民營企業(yè)所能提供的信貸金額存在著上限，因此銀行更愿意將信貸資金流向于國有大型企業(yè)。民營企業(yè)信貸力度的擴(kuò)大提升在于企業(yè)自身信用檔案的建立，只有嚴(yán)格按照市場運(yùn)作體系規(guī)范自身的運(yùn)營行為，并結(jié)合自身特點(diǎn)將生產(chǎn)經(jīng)營工作與市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境相協(xié)調(diào)，信用度和經(jīng)濟(jì)效益轉(zhuǎn)化高的民營企業(yè)更容易獲得銀行金融機(jī)構(gòu)對其融資金額的提升，并通過相關(guān)政策的制度和經(jīng)濟(jì)制度的優(yōu)化改善使得商業(yè)銀行加大對民營企業(yè)的信貸力度，民營企業(yè)在享有與公有制企業(yè)同等的融資待遇下將更能在新的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大提升。

2.2 加大民營金融機(jī)構(gòu)建設(shè)

我國的金融機(jī)構(gòu)是以國有商業(yè)銀行為主體，多種金融機(jī)構(gòu)并存形式存在，其中民營金融機(jī)構(gòu)對于市場資本的活躍及市場經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)體系的整體建立有著重要促進(jìn)作用，但由于我國經(jīng)濟(jì)重心仍停留在公有制企業(yè)的建設(shè)發(fā)展上，對于民營金融機(jī)構(gòu)的扶持和建設(shè)力度相對較小。而通過加大民營金融機(jī)構(gòu)的建設(shè)，為民營商業(yè)銀行的形成提供相應(yīng)的政策支持，民營商業(yè)銀行不僅能夠?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)帶來更多的資本流入，使得民營企業(yè)具有多個融資渠道選擇，同時民營商業(yè)銀行所提供的信貸業(yè)務(wù)也能為國有商業(yè)銀行分擔(dān)部分壓力，此外隨著民營金融機(jī)構(gòu)的建設(shè)，完全市場的金融體系也將完成整體構(gòu)建，在活躍的市場環(huán)境下，民營企業(yè)的規(guī)模和效益將得到有效提升進(jìn)而吸引到市場中更多的投資者及海外金融機(jī)構(gòu)的入場，從而實(shí)現(xiàn)民營企業(yè)多元化融資渠道的拓展。

2.3 加大創(chuàng)業(yè)投資基金募集

民營企業(yè)的發(fā)展壯大離不開基金的資本支持，在我國大力發(fā)展科技產(chǎn)業(yè)的背景下，創(chuàng)新型民營企業(yè)更容易獲取到來自創(chuàng)業(yè)基金的資本流入。不同于商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)，創(chuàng)業(yè)投資基金更為注重對資金的管理模式和運(yùn)作，選擇以大型的科技型民營企業(yè)為主體融資服務(wù)對象，并圍繞著大型民營企業(yè)的業(yè)務(wù)內(nèi)容對其產(chǎn)業(yè)鏈中的相關(guān)中小微企業(yè)以股權(quán)的方式進(jìn)行投資，進(jìn)而確保基金主營業(yè)務(wù)的風(fēng)險降低。創(chuàng)業(yè)投資基金也稱為風(fēng)險投資基金，能夠?qū)⑹袌鲋型顿Y者分散的資金進(jìn)行集中，并結(jié)合對國家政策和行業(yè)發(fā)展方向的分析展開對民營企業(yè)的投資，有效地拓寬了民營企業(yè)融資渠道。加大創(chuàng)業(yè)投資基金的募集在國家對重點(diǎn)科技型產(chǎn)業(yè)的支持下，不僅能夠降低基金融資對象后期生產(chǎn)運(yùn)行過程中的風(fēng)險，同時對于基金重點(diǎn)投入的大型民營企業(yè)而言，還能通過生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)增為基金金融機(jī)構(gòu)帶來豐厚的利潤回報，從而打開和拓寬新的融資渠道。

3 總結(jié)

綜上所述，新的經(jīng)濟(jì)形勢下民營企業(yè)的生存發(fā)展離不開對融資渠道的多元化拓寬，在遵循融資渠道拓展的基礎(chǔ)原則下通過加大銀行信貸業(yè)務(wù)、民營金融機(jī)構(gòu)建設(shè)及創(chuàng)業(yè)投資基金募集的方式將為民營企業(yè)帶來更為廣闊多元化的融資渠道。

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