關(guān)于執(zhí)行新金融工具準(zhǔn)則對企業(yè)信用評級的影響及應(yīng)對措施

季飛

2017年3月，財政部發(fā)布了修訂的《企業(yè)會計準(zhǔn)則第22號——金融工具確認(rèn)和計量》等金融工具相關(guān)會計準(zhǔn)則（以下簡稱“新金融工具準(zhǔn)則”）。同時，按照財政部要求，國內(nèi)企業(yè)將分步實施新金融工具準(zhǔn)則，除特別行業(yè)外，最遲執(zhí)行的為其他非上市公司，須自2021年1月1日起執(zhí)行，即自此我國絕大多數(shù)企業(yè)均需執(zhí)行新金融工具準(zhǔn)則。基于執(zhí)行新金融工具準(zhǔn)則將對企業(yè)會計核算及結(jié)果帶來較大的變革，進(jìn)一步影響企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力、償債能力等財務(wù)指標(biāo)，而相關(guān)指標(biāo)作為企業(yè)信用評級的財務(wù)基礎(chǔ)，從而對企業(yè)信用評級帶來重大變化。因此，本文將著重研究分析執(zhí)行新金融工具準(zhǔn)則對企業(yè)信用評級的影響，提出相關(guān)建議及應(yīng)對措施，希望能對企業(yè)信用評級工作帶來一定的借鑒和參考意義。

一、新金融工具準(zhǔn)則簡介

新金融工具準(zhǔn)則修訂內(nèi)容較多，本文主要從與信用評級業(yè)務(wù)相關(guān)角度出發(fā)，主要介紹相關(guān)的以下幾方面變化：

（一）金融資產(chǎn)分類由現(xiàn)行“四分類”改為“三分類”

現(xiàn)行的金融工具確認(rèn)和計量準(zhǔn)則按照持有金融資產(chǎn)的意圖和目的將金融資產(chǎn)分為四類（即以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)、持有至到期投資、貸款和應(yīng)收款項、可供出售金融資產(chǎn)），分類較復(fù)雜，存在一定的主觀性。新金融工具準(zhǔn)則要求企業(yè)根據(jù)管理金融資產(chǎn)的“業(yè)務(wù)模式”和“合同現(xiàn)金流量特征”作為金融資產(chǎn)分類的判斷依據(jù)，將金融資產(chǎn)分類為以攤余成本計量的金融資產(chǎn)、以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產(chǎn)（FVTOCI）以及以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)（FVTPL）三類，減少了金融資產(chǎn)的類別，并較大程度降低了企業(yè)對金融資產(chǎn)分類的主觀性。

（二）全面采用公允價值計量

現(xiàn)行金融工具確認(rèn)和計量準(zhǔn)則對于在活躍市場中沒有報價且其公允價值不能可靠計量的金融資產(chǎn)可以按照成本計量。新金融工具準(zhǔn)則要求所有權(quán)益類投資必須以公允價值計量。相關(guān)公允價值計量需要選用合適的估值技術(shù)和模型進(jìn)行估值，以便準(zhǔn)確確定公允價值，而相關(guān)估值技術(shù)、模型的選用以及估值參數(shù)的選取又具有一定的主觀性，從而對企業(yè)的財務(wù)狀況等產(chǎn)生較大的影響。

（三）預(yù)期信用損失計量減值

對于分類為以攤余成本計量的金融資產(chǎn)和以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的債務(wù)工具投資，企業(yè)需要以預(yù)期信用損失為基礎(chǔ)，進(jìn)行減值會計處理并確認(rèn)損失準(zhǔn)備。對于納入預(yù)期信用損失計量的金融工具，企業(yè)需評估相關(guān)金融工具的信用風(fēng)險自初始確認(rèn)后是否已顯著增加，運用“三階段”減值模型分別計量其損失準(zhǔn)備、確認(rèn)預(yù)期信用損失：

第1階段：如果該金融工具的信用風(fēng)險自初始確認(rèn)后并未顯著增加，按照相當(dāng)于該金融工具未來 12 個月內(nèi)預(yù)期信用損失的金額計量其損失準(zhǔn)備;

第2階段：如果該金融工具的信用風(fēng)險自初始確認(rèn)后已顯著增加，但并未將其視為已發(fā)生信用減值，按照相當(dāng)于該金融工具整個存續(xù)期內(nèi)預(yù)期信用損失的金額計量其損失準(zhǔn)備;

第3階段：對于已發(fā)生信用減值的金融工具，按照相當(dāng)于該金融工具整個存續(xù)期內(nèi)預(yù)期信用損失的金額計量其損失準(zhǔn)備。

二、新金融工具準(zhǔn)則與信用評級的關(guān)聯(lián)

執(zhí)行新金融工具準(zhǔn)則對企業(yè)的影響是長遠(yuǎn)的，尤其是持有金融資產(chǎn)規(guī)?；蛘急容^大的企業(yè)。從金融資產(chǎn)初始分類至終止確認(rèn)，新金融工具準(zhǔn)則深深的影響企業(yè)的財務(wù)狀況及經(jīng)營成果。如金融資產(chǎn)分類為以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產(chǎn)，則金融資產(chǎn)公允價值變動將影響企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債及所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)、規(guī)模及質(zhì)量;如金融資產(chǎn)分類為以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)，則金融資產(chǎn)公允價值變動將影響企業(yè)的利潤質(zhì)量及盈利能力。

信用評級一般以資信評級機構(gòu)為主開展的信用評級業(yè)務(wù)。資信評級機構(gòu)從企業(yè)的經(jīng)營及財務(wù)狀況出發(fā)，對企業(yè)外部環(huán)境、運營、內(nèi)部風(fēng)險管理和財務(wù)實力等進(jìn)行全面分析及評估，其中較為重要的分析評估基礎(chǔ)信息即為企業(yè)的財務(wù)報表，通過分析企業(yè)過往財務(wù)報表，得出企業(yè)的盈利能力指標(biāo)、資本結(jié)構(gòu)指標(biāo)等基本財務(wù)指標(biāo)的歷史變化情況，在深入分析變化內(nèi)在的原因、原理及邏輯基礎(chǔ)上，據(jù)此科學(xué)研判相關(guān)指標(biāo)的未來變化趨勢情況，從而準(zhǔn)確反映企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果及償債能力的現(xiàn)狀和變化趨勢，合理評判并確定企業(yè)的信用評級等級，從而幫助信用評級報告的使用者有效防范投資風(fēng)險、信用風(fēng)險等。

綜合以上情況，企業(yè)執(zhí)行新金融工具準(zhǔn)則對信用評級工作的基礎(chǔ)帶來了較大的影響，這一影響需要及時更新至資信評級機構(gòu)在評級過程中所使用的評級方法、模型中，需要考慮該影響是暫時的還是持續(xù)的，從而才能更準(zhǔn)確地反應(yīng)企業(yè)的信用等級。

三、新金融工具準(zhǔn)則對信用評級的影響

考慮到執(zhí)行新金融工具準(zhǔn)則對企業(yè)的影響是全面的，信用評級工作又是一個系統(tǒng)工程，本文篇幅有限，難以進(jìn)行全面的分析，因此，將從主要方面進(jìn)行重點分析。

（一）首次執(zhí)行的影響

根據(jù)執(zhí)行新金融工具準(zhǔn)則的實施意見，首日執(zhí)行新準(zhǔn)則與原準(zhǔn)則的差異調(diào)整需計入期初留存收益或其他綜合收益，因此在執(zhí)行日，企業(yè)的所有者權(quán)益可能會一次性增加或減少，從而對基于資產(chǎn)負(fù)債表科目的相關(guān)指標(biāo)計算帶來影響。

此外，在首次執(zhí)行新金融工具準(zhǔn)則的前一年，企業(yè)持有的金融資產(chǎn)公允價值升值較多，若不處置，則相關(guān)升值部分將計入下一年初的留存收益或其他綜合收益，不再反映至利潤。因此，企業(yè)會出于追求利潤、績效考核、證明投資能力等動機，在首次執(zhí)行新金融工具準(zhǔn)則的前一年，將升值較多、易變現(xiàn)的金融資產(chǎn)予以處置，而升值較少或虧損、不易變現(xiàn)的金融資產(chǎn)予以保留，從而使得資產(chǎn)質(zhì)量難以避免的有所惡化。

（二）后續(xù)執(zhí)行的影響

后續(xù)執(zhí)行的影響主要來自于以公允價值計量方面，即金融資產(chǎn)期間公允價值變動需計入其他綜合收益或當(dāng)期利潤，從而對基于資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表科目的相關(guān)指標(biāo)計算帶來影響。更為重要的是，公允價值無法從公開市場獲取報價時，需要使用估值技術(shù)確定，而在估值時可能需要使用不可觀察輸入值，從而對估值結(jié)果帶來一定的不確定性及主觀性。企業(yè)可能會出于平滑利潤、績效考核等動機，對估值輸入值、關(guān)鍵判斷和假設(shè)等加以主觀影響，從而影響估值結(jié)果，使得估值結(jié)果并非公允價值的客觀反映，從而影響資產(chǎn)質(zhì)量及盈利質(zhì)量。

四、信用評級應(yīng)對措施

基于新金融工具準(zhǔn)則的實施對信用評級的基礎(chǔ)帶來較大影響，因此，為確保信用評級的準(zhǔn)確性，有效防范信用風(fēng)險，保障債權(quán)安全，針對執(zhí)行新金融工具后的信用評級工作提出以下應(yīng)對措施：

1.充分評估金融資產(chǎn)重要性

基于企業(yè)財務(wù)報表科目，首先評估金融資產(chǎn)的重要性。如金融資產(chǎn)、公允價值變動規(guī)模較大或占比較高，對財務(wù)報表相關(guān)項目影響較大，則在信用評級時需要針對金融資產(chǎn)加以區(qū)別對待并進(jìn)一步著重分析，有效識別企業(yè)通過金融資產(chǎn)估值調(diào)節(jié)財務(wù)狀況及隱藏信用風(fēng)險的情形。

2.適度調(diào)整信用評級評估模型

針對披露的金融資產(chǎn)公允價值計量所使用的輸入值劃分層級，如第三層級金融資產(chǎn)金額重大或占比較高（即輸入值是相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債的不可觀察輸入值），可能需要對使用的信用評級評估模型進(jìn)行專項調(diào)整，適度降低該部分權(quán)重。此外還需統(tǒng)籌評估出具審計報告的會計師事務(wù)所業(yè)務(wù)規(guī)模及過往審計質(zhì)量，結(jié)合企業(yè)其他會計政策及會計估計使用實際情況，總體評判該部分公允價值變動的可靠性及審慎性。

3.壓力測試基本財務(wù)指標(biāo)

就信用評級所使用的基本財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行壓力測試，尤其第三層級金融資產(chǎn)公允價值變動對相關(guān)指標(biāo)正面影響較大時。在扣除上述公允價值變動影響后，相關(guān)指標(biāo)如出現(xiàn)質(zhì)的惡化，可行時需進(jìn)一步對估值技術(shù)及使用參數(shù)進(jìn)行合理性及適當(dāng)性評估，與行業(yè)其他類似資產(chǎn)估值進(jìn)行橫向比較，或通過其他途徑了解金融資產(chǎn)的整體情況，進(jìn)行獨立估值，并對此進(jìn)行充分的風(fēng)險揭示，如有必要，需對信用評級等級進(jìn)行調(diào)整。