國聯(lián)安基金潘明　專注TMT行業(yè)

言午

2020進入下半年，在上半年全球股市劇烈波動的背景下，與其說是國際市場影響中國市場，不如說中國市場對國際市場的影響更大一些。如今，中國疫情已基本得到控制，而國外疫情有效控制的不確定性仍然較大，A股市場穩(wěn)定上漲，吸引更多外資進入，對國際市場的影響更加突出。

在過去一年時間里，國聯(lián)安科技動力股票和國聯(lián)安優(yōu)選行業(yè)混合增長率為93.68%和98.34%。值得一提的是，國聯(lián)安科技動力股票近一年回報在422只普通股票型基金中排名第三，國聯(lián)安優(yōu)選行業(yè)在同類1079只基金中排名第五。

國聯(lián)安基金基金經(jīng)理潘明接受《英才》記者采訪時表示：“作為TMT行業(yè)的老將，我的投資風(fēng)格屬于典型的高成長性投資風(fēng)格，面對動蕩不安的股市，專注于一個行業(yè)無疑需要巨大的勇氣?！?/p>

潘明用“挖井”來作比喻專注：“跨行業(yè)的基金經(jīng)理一年打100口井，而井深可能只有1米。但一個行業(yè)基金經(jīng)理只專注某個領(lǐng)域，那么他一年雖然只打20口井，但井深卻有5米。”

相較一些做全行業(yè)投資的基金經(jīng)理，專注科技領(lǐng)域要對該領(lǐng)域有更加深入的理解?？萍际浅砷L型行業(yè)，充滿了變數(shù)，但也帶來了更多的機會。

短期行情很難預(yù)測，但可以肯定的是，在宏觀政策向好以及產(chǎn)業(yè)升級的大背景下，疊加中國資本市場的改革，整個TMT板塊的中長期行情還是比較樂觀的。

長期來看，隨著我國科技創(chuàng)新能力的增強，在A股的科技板塊中，半導(dǎo)體仍占有重要地位。在國內(nèi)超大規(guī)模市場的優(yōu)勢下，半導(dǎo)體細(xì)分龍頭企業(yè)有望憑借自身競爭優(yōu)勢獲得更大的市場份額，特別是隨著國內(nèi)需求的增長，具有替代能力的公司業(yè)績將繼續(xù)保持快速增長。

回顧歷史數(shù)據(jù)可以看出，科技板塊股價波動較大，對科技主題基金業(yè)績影響較大。對基金經(jīng)理來說，更重要的是抓到成長股或者成長超預(yù)期的公司，持有更多科技白馬。

潘明

科技技術(shù)的每一次更新變化，都是選擇優(yōu)秀公司的好時機。對于投資標(biāo)的的選擇，潘明認(rèn)為“德才兼?zhèn)?，品貌雙全”是選擇公司的一個重要標(biāo)準(zhǔn)。

“德，是指公司的潛力要大。才，是指有可持續(xù)競爭優(yōu)勢。品，是指財務(wù)相對保守。貌，是指公司估值彈性較大。”潘明說道。

高市盈率和業(yè)績波動是成長型科技股票的一個普遍特征。但是如果選擇高速成長而且成長可以超預(yù)期的龍頭型企業(yè)，這些企業(yè)的高成長可以帶來超額的利潤，這些利潤可以降低市盈率，從而化解高市盈率和業(yè)績波動的風(fēng)險。

對于科創(chuàng)板，潘明認(rèn)為科創(chuàng)板在補齊資本市場服務(wù)科技創(chuàng)新的短板中肩負(fù)著重要使命，在市場發(fā)展中仍有很大的進步空間?？苿?chuàng)板通過在盈利狀況、股權(quán)結(jié)構(gòu)等方面的差異化安排，將增強對創(chuàng)新企業(yè)的包容性和適應(yīng)性。

秉持自下而上的投資風(fēng)格，同時積極主動的把握主題性投資機會，潘明表示，相較于估值指標(biāo)，他更加關(guān)注業(yè)績增速。他認(rèn)為投資并不是簡單的數(shù)字游戲，如果一個公司業(yè)績能夠翻倍，即使當(dāng)前估值較高也是可以接受的。