幾種短期投資方法盈利效果的測試

摘要：強勢股票是指價格漲幅較大的股票。經(jīng)觀察，某一周期的強勢股在下一個交易周期大多數(shù)還能表現(xiàn)為強勢，所以選擇這樣的股票買入，下一個交易日或下周達到一定的漲幅及時賣掉，盈利效果會非常顯著。為了掌握強勢股的獲利程度，本文對強勢股進行了統(tǒng)計研究。研究結(jié)果表明，強勢股具有較大的盈利程度。本文闡述了研究的方法和過程，可供一些企業(yè)財務(wù)管理人員參考。

關(guān)鍵詞：短期投資;隨機原則;多方炮;投資收益率

一、投資效果評價標(biāo)準的確定

為了評價一種投資方法的盈利水平的高低，從經(jīng)濟效果來看，應(yīng)該有一個比較統(tǒng)一的評價標(biāo)準。沒有標(biāo)準就無法評價什么水平的高低，或者合格不合格。那么，用平均社會利潤率指標(biāo)來評價投資效果的好壞是最合適不過的了。

社會平均利潤率又稱“一般利潤率”，是每年全社會生產(chǎn)的剩余價值總額同預(yù)付的社會總資本的比率。2018年，我國商業(yè)銀行平均資本利潤率為12%左右。商業(yè)銀行的平均資本利潤率水平應(yīng)能比較好地代表全社會的平均利潤率。由此我們可以制定一個衡量投資效果的社會標(biāo)準，即12%。也就是說，實際投資收益率高于12%這個標(biāo)準的，就屬于投資效果好的。實際投資收益率低于12%這個標(biāo)準的，就屬于投資效果差的。

二、選擇強勢股進行短期投資

短期投資是企業(yè)用活資金的一種策略，當(dāng)企業(yè)擁有的貨幣資金過多時，存在銀行又不太合算，就可以用部分資金作短期投資，買股票、國庫券之類的有價證券，以獲得更高的收益。

在證券投資中，最常見的是股票投資。如能買到強勢股，即價格處于活躍期且單位時間內(nèi)上漲的幅度較大的股票，盈利的速度和程度要比一般的非強勢股或弱勢股快得多。所謂強勢股就是在同一時期內(nèi)其漲幅超過其他個股的股票。強勢股往往具有以下幾點特征：

1. 強勢股的漲幅超過絕大多數(shù)股票的漲幅。

2. 強勢股成交量比平時放大得比較明顯。

3. 強勢股在大漲之前的潛伏期均線排列比較密集。

三、對研究方法的規(guī)定

（一）研究對象與資料搜集方法

研究對象是中國近一兩年的A股價格資料。資料搜集方法：采取隨機抽樣的方法，每類股票的抽樣單位數(shù)不得不少于30個，即大樣本，以保證研究結(jié)果的客觀性。

（二）研究方法準則

嚴格根據(jù)各類股票的特征在股價運行期間選股，必須堅持按隨機原則抽取股票樣本觀察其價格的漲跌程度。假設(shè)以某日收盤價買進，以下一日的最高價賣出，交易的手續(xù)費忽略不計，用賣價減去買價代表單位股票的利潤，計算各類強勢股的平均收益率。

（三）股票投資收益率的計算

在交易手續(xù)費等費用忽略不計的情況下：

個股日投資收益率（%） =

每年按244個交易日復(fù)利計算，則預(yù)計某類股票的年化投資收益率為：

年化收益率=股票日價格指數(shù)244-1

或： 年化收益率（%）=（1+個股日平均收益率）244-1

例如：某類股票日平均收益率為0.45%，則年化收益率為：

年化收益率=（1+0.0045）244-1=199.07%

四、幾種選擇強勢股的方法與效果評價

（一）多方炮類型的股票

1. 特征?！岸喾脚凇笔且环NK線技術(shù)形態(tài)，走勢上呈現(xiàn)兩陽夾一陰的K線技術(shù)形態(tài)。第一天是陽線，第二天是陰線，第三天是陽線。在第三天收盤前即“多方炮”圖形已確定的時買進此類股票，以后上漲的概率較大。

2. 驗證結(jié)果。從2020年3月6日開始，到4月24日，即每周最后一個交易日在中國A股市場上抽取“多方炮”類型的股票共30只，當(dāng)日收盤價為買進價格，以下一個交易日的最高價對比買價得平均漲幅為3.3%。。

（二）一陽四線類型的股票

1. 特征。“一陽四線”是一種K線與均價線的組合圖形，即一個陽線的K線實體穿過四條不同周期的均線，說明股票價格走勢有較大的強勢，買后在第二天多數(shù)還有可能上漲。

2. 驗證結(jié)果。從2020年2月1日開始，到4月24日，即每周最后一個交易日抽取“一陽四線”類型的股票共38只，當(dāng)日收盤價為買進價格，以下一個交易日的最高價對比買價得平均漲幅為3.5%。

（三）漲停板類型的股票

1. 特征。所謂漲停板股票主要是指在股市上當(dāng)天達到漲停的股票。

2. 驗證結(jié)果。從2020年2月1日開始，到5月11日，隨機抽到了173只漲停板股票，但不包括那種K線為“一字線”的股票。從實際操作考慮，那種開盤就呈“一字線”漲停的股票在市場上是基本無法買到的。對這股票173只，假設(shè)以每日的收盤價為買進，以下一個交易日的最高價賣出，平均收益率最高為5.6%。漲停率為32.6%，即若買進這類股票，第二天再次達到漲停比例接近三分之一。

（四）其它類型的強勢股票

主要有：紅三兵、均線金叉、均線多頭排列、光頭小陽線等，買進他們后期也都具有明顯的盈利效果，限于篇幅，這里就不一一介紹驗證結(jié)果了。有興趣的讀者可以自己去做些驗證。

五、短線投資股票買賣標(biāo)準的制定

上述所驗證的三種短線投資選股方法都屬于偏重于強勢股的投資，其盈利效果明顯，說明買入這三類股票，會有較大的盈利空間，如在實踐中專找一些強勢股買進，下一日以適當(dāng)?shù)膬r格（建議用不低于平均漲幅的三分之一作為賣價的最低標(biāo)準，也就是相當(dāng)于平均漲幅降低一個標(biāo)準差來確定為賣價尺度）賣出。就會有較高的投資收益率。按復(fù)利計算，這種買賣定價標(biāo)準和預(yù)計的年化收益率如下表所示：

結(jié)論。短線投資是一種快速盈利的投資策略，上述各種股票短線投資的方法和買賣標(biāo)準應(yīng)值得推廣。按上述標(biāo)準進行股票的買賣操作，就會取得遠超過社會平均利潤率的投資收益率。

參考文獻：

[1]陸智晶，股票證券投資方法的文獻綜述[J];現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè);2019年21期

[2]梁挺，技術(shù)投資方法在股票實戰(zhàn)中的應(yīng)用分析[J];商業(yè)經(jīng)濟;2016年04期

作者簡介：

陳濤，男（1955-），教授，浙江橫店影視職業(yè)學(xué)院教師。主要研究方向：應(yīng)用統(tǒng)計學(xué)。