試論企業(yè)財務(wù)柔性管理與企業(yè)價值

蘇紅

摘要：財務(wù)管理一直是企業(yè)管理的重心。近幾年，市場競爭走向白熱化，財務(wù)問題對企業(yè)的影響越來越大，大、中、小各類規(guī)模的企業(yè)在不斷地尋找優(yōu)化自身財務(wù)管理的新途徑，財務(wù)柔性管理正是他們探索的模式之一，并已在企業(yè)中展開了應(yīng)用。作為“以人為核心”的管理模式，財務(wù)柔性管理將會帶來怎么的有形或無形的企業(yè)價值，兩者之間又存著怎樣的關(guān)系，如何相互影響、相互協(xié)調(diào)、相互促進(jìn)的，本文對這些內(nèi)容進(jìn)行了討論，以期幫助企業(yè)更全面的了解企業(yè)財務(wù)柔性管理與企業(yè)價值。

關(guān)鍵詞：財務(wù)柔性管理;企業(yè)價值;關(guān)系;影響;建議

引言

當(dāng)前我國市場經(jīng)濟(jì)正在經(jīng)歷轉(zhuǎn)型和升級，這期間企業(yè)既要面對市場經(jīng)濟(jì)大環(huán)境變化帶來的各類風(fēng)險，尤其是財務(wù)風(fēng)險，又要優(yōu)化自身經(jīng)營管理努力抓住發(fā)展的機(jī)遇，占據(jù)或保持在市場中的位置。制造業(yè)、建筑業(yè)、金融業(yè)等各大行業(yè)正處于升級、整合的關(guān)鍵階段，發(fā)展的彈性空間較大，總的來說我國的經(jīng)濟(jì)大環(huán)境還是為企業(yè)創(chuàng)造了大量的經(jīng)濟(jì)資源和投資機(jī)會，此外，計(jì)算機(jī)科學(xué)信息技術(shù)在不斷地突破和完善，為企業(yè)實(shí)現(xiàn)信息化建設(shè)提高管理效率提供了捷徑，當(dāng)下企業(yè)需要做的是能夠把握時機(jī)，抓住機(jī)會，創(chuàng)造實(shí)現(xiàn)企業(yè)價值的條件。在此背景下，具備防范和及時處理財務(wù)風(fēng)險的能力是企業(yè)抓住機(jī)會的必要條件。而財務(wù)柔性管理正是企業(yè)培養(yǎng)防范和及時處理財務(wù)風(fēng)險能力的財務(wù)計(jì)劃之一，其不僅可以充分利用企業(yè)現(xiàn)有的資源對財務(wù)風(fēng)險保持一定的敏感性，又能留有足夠的空間供企業(yè)管理者作出經(jīng)營管理決策，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)價值。

一、企業(yè)財務(wù)柔性管理與企業(yè)價值的內(nèi)容及關(guān)系分析

（一）企業(yè)財務(wù)柔性管理內(nèi)容分析

企業(yè)財務(wù)柔性管理與傳統(tǒng)財務(wù)管理的不同體現(xiàn)在“柔性”二字，而這兩個字在實(shí)質(zhì)的管理中體現(xiàn)在以人為核心，財務(wù)柔性管理不再將資金作為財務(wù)管理的重心，而是突出了激勵和引導(dǎo)，希望企業(yè)的全體員工能夠自覺地參加管理活動，而不是采取命令或強(qiáng)制的方式，以此來實(shí)現(xiàn)提高管理效率的目標(biāo)。企業(yè)財務(wù)柔性管理的優(yōu)勢是能夠充分利用現(xiàn)在的財務(wù)資源并隨市場環(huán)境的動態(tài)變化及自身經(jīng)營管理戰(zhàn)略的變化作出及時的調(diào)整，也就是說，其能夠?yàn)槠髽I(yè)的經(jīng)營管理留有一定的調(diào)整空間來應(yīng)對各種不確定的狀況，即各類風(fēng)險。近幾年，企業(yè)財務(wù)柔性管理在實(shí)踐中得到了改進(jìn)和完善，其不再僅僅關(guān)注財務(wù)方面，而是將企業(yè)核心競爭力作為關(guān)注的焦點(diǎn)，因?yàn)樨攧?wù)內(nèi)容有一定的時間差，往往是滯后的，只能作為一種結(jié)果，而關(guān)注核心競爭力可以幫助企業(yè)采取先機(jī)，從企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的角度發(fā)現(xiàn)并解決問題。

（二）企業(yè)價值內(nèi)容分析

通俗地說，企業(yè)價值就是企業(yè)在未來值多少錢，創(chuàng)造收益現(xiàn)金流的現(xiàn)值，包括有形資產(chǎn)、無形資產(chǎn)的市場價值，一般地企業(yè)的價值都高于企業(yè)資產(chǎn)的賬面價值，因?yàn)槠髽I(yè)價值包括商譽(yù)，而商譽(yù)并不體現(xiàn)在企業(yè)資產(chǎn)的賬面價值中。在財務(wù)分析中，企業(yè)價值可以用總資產(chǎn)收益率、每股收益、凈資產(chǎn)收益率、市凈率、市盈率等指標(biāo)來衡量，不過這些指標(biāo)多是用來參考的，并不能作為企業(yè)價值的準(zhǔn)確衡量。值得注意的是，企業(yè)價值與企業(yè)利潤并不是同一個概念，在未來的長期發(fā)展中，企業(yè)需要保持企業(yè)價值的可持續(xù)性、多元性、可估性等，某種程度上企業(yè)利潤是企業(yè)價值的一部分。

（三）企業(yè)財務(wù)柔性管理與企業(yè)價值關(guān)系分析

一是企業(yè)財務(wù)柔性管理可以為創(chuàng)造企業(yè)價值提供更有利的條件，財務(wù)柔性管理的彈性空間較大，創(chuàng)造企業(yè)價值正需要這樣的空間，在當(dāng)前的市場形勢下，百家爭鳴，企業(yè)需要面對的不僅是原有的競爭者，還有不斷涌現(xiàn)的新競爭者，在這樣的情況下，企業(yè)需要有對市場變化及時應(yīng)變的能力，而財務(wù)柔性管理在處理財務(wù)問題的同時，正在貼合市場的需求培養(yǎng)企業(yè)市場應(yīng)變能力，這樣一來企業(yè)自身就更有實(shí)力創(chuàng)造企業(yè)價值。

二是企業(yè)財務(wù)柔性管理本身也可以提升企業(yè)價值，在現(xiàn)代化的企業(yè)管理中，每一個有效的管理活動都可以或多或少的為企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益流入，只不過有的時候這種經(jīng)濟(jì)利益的流入是無形的，反映在商譽(yù)等無法準(zhǔn)確計(jì)量的抽象內(nèi)容上，但并不代表這一內(nèi)容不能提升企業(yè)價值，商譽(yù)就是企業(yè)整體價值的一部分，而財務(wù)柔性管理在企業(yè)中的應(yīng)用就是這樣的，通過財務(wù)柔性管理企業(yè)能夠調(diào)整財務(wù)管理活動，洞察并及時處理財務(wù)風(fēng)險，幫助企業(yè)控制不必要的經(jīng)濟(jì)流出。

三是企業(yè)財務(wù)柔性管理與企業(yè)價值是相互影響、相互促進(jìn)、相互協(xié)調(diào)的，兩者的關(guān)系并不是單向的，企業(yè)價值之所以要在發(fā)展中保持可估性，也是為了給企業(yè)提供相關(guān)的信息以調(diào)整管理活動，使各項(xiàng)管理活動更滿足企業(yè)自身的實(shí)際需求，為企業(yè)創(chuàng)造更大的價值，財務(wù)柔性管理也需要隨之作出相應(yīng)的調(diào)整。

二、企業(yè)財務(wù)柔性管理對企業(yè)價值的影響

（一）對“大型企業(yè)”企業(yè)價值的影響

大型企業(yè)的經(jīng)營往往比較穩(wěn)定，一般在市場競爭中占據(jù)的份額不會發(fā)生較大的變動，在其長期的經(jīng)營管理中，已經(jīng)對自身的管理活動做了優(yōu)化和改進(jìn)，最大限度地貼合自身的實(shí)際情況，在這種情況下，企業(yè)采取財務(wù)柔性管理的目的往往與中小企業(yè)有一定的差別，因?yàn)檫@一階段企業(yè)價值對資產(chǎn)負(fù)債率等指標(biāo)的變動并不敏感，所以大型企業(yè)一般是為了適應(yīng)市場環(huán)境的變化，控制相關(guān)的財務(wù)風(fēng)險，避免不必要的經(jīng)濟(jì)流出，以求從量變形成質(zhì)變來提升企業(yè)價值。但是，大型企業(yè)的財務(wù)管理內(nèi)容比較復(fù)雜，除了一般的成本、預(yù)算、資金的管理，還有投資、籌資、融資等內(nèi)容的管理，財務(wù)柔性管理的應(yīng)用也存在實(shí)務(wù)難題，需要把握好尺度，如果達(dá)不到效果，也有可能造成企業(yè)價值的損失。

（二）對“中型企業(yè)”企業(yè)價值的影響

在中型企業(yè)中往往成長型的較多，也就是說這類企業(yè)正處于發(fā)展的關(guān)鍵時期，企業(yè)采取財務(wù)柔性管理的目的就是多元化的，不僅是為了提升競爭力、提高管理效率、避免財務(wù)風(fēng)險，還有盡可能地更多的創(chuàng)造企業(yè)價值或是為創(chuàng)造更多的企業(yè)價值提供條件，因?yàn)樵诔瑑纛~現(xiàn)金流量覆蓋率方面，成長型企業(yè)要明顯高于低成長型企業(yè)，因此現(xiàn)金柔性對這類企業(yè)創(chuàng)造企業(yè)價值更有幫助。值得注意的是，財務(wù)柔性管理在這類中型企業(yè)中的應(yīng)用依然有風(fēng)險，風(fēng)險的大小取決于企業(yè)如何根據(jù)自身的實(shí)際情況調(diào)整財務(wù)柔性管理的具體流程和方法，直接影響企業(yè)價值，以及企業(yè)后續(xù)的發(fā)展之路。

（三）對“小型企業(yè)”企業(yè)價值的影響

小型企業(yè)往往處于發(fā)展的初期，管理者、投資者以及員工更多關(guān)注的是他的未來，企業(yè)采取財務(wù)柔性管理的目的主要是為了提高自身的競爭力，因?yàn)楝F(xiàn)在的市場環(huán)境中，企業(yè)與企業(yè)中的競爭不僅僅包括研發(fā)、產(chǎn)業(yè)鏈、產(chǎn)品等，還包括企業(yè)的管理能力和管理效果，這些因素的反映是連鎖的，比如管理能力低就會反映在產(chǎn)品研發(fā)和生產(chǎn)上，如果一直落后于行業(yè)的平均水平，那么被市場淘汰是遲早的事情，而對小型企業(yè)而言，競爭實(shí)力的不斷提升，就意味在市場中的根基越來越深，企業(yè)價值自然而然也會有一定程度的提升。而且，小型企業(yè)的日常經(jīng)營活動沒有大型企業(yè)那么復(fù)雜，財務(wù)活動可能大體一致，但這中間的簡易程度會有差別，財務(wù)柔性管理相對比較容易實(shí)現(xiàn)。

三、使用財務(wù)柔性管理提升企業(yè)價值的措施建議

（一）適應(yīng)市場環(huán)境的不確定性

市場環(huán)境中不確定的因素太多，企業(yè)身處其中想要通過財務(wù)柔性管理創(chuàng)造企業(yè)價值，在其管理中適應(yīng)市場環(huán)境的不確定性是必須的，一方面財務(wù)柔性管理的彈性空間較大，受到財務(wù)制度的局限比傳統(tǒng)財務(wù)管理要小，如果不能把握把度，受到市場環(huán)境的影響會比較大，另一方面如今大的金融環(huán)境并不利于企業(yè)進(jìn)行籌融資，大型企業(yè)還好，中小型企業(yè)融資成本高、融資渠道窄的問題還是比較嚴(yán)重，如果財務(wù)柔性管理不能適應(yīng)市場環(huán)境的不確定，及時作出應(yīng)對，在資金流不穩(wěn)定時發(fā)生財務(wù)風(fēng)險的概率就可能增大，并不利于企業(yè)價值的提升。當(dāng)然，企業(yè)也可以將現(xiàn)代信息化技術(shù)應(yīng)用其中，借計(jì)算機(jī)信息技術(shù)預(yù)測市場環(huán)境的一些變化，防患于未然。

（二）增強(qiáng)企業(yè)價值的觀念

在我國，企業(yè)財務(wù)柔性管理水平并不高，大多處于探索階段，企業(yè)想要通過其創(chuàng)造企業(yè)價值并不像理論上那么簡單，企業(yè)要在優(yōu)化和完善財務(wù)柔性管理的同時，還要在其中增強(qiáng)企業(yè)價值的觀念，一些企業(yè)的員工對企業(yè)價值的概念的了解并不深入，有些甚至不知道何謂企業(yè)價值、企業(yè)價值具體包括哪些內(nèi)容、企業(yè)價值創(chuàng)造的途徑有哪些，這些并不利于企業(yè)價值的創(chuàng)造，即使財務(wù)柔性管理在企業(yè)中已經(jīng)應(yīng)用的比較出色，也很難在創(chuàng)造企業(yè)價值方面發(fā)揮出應(yīng)用的效用，因此，如果企業(yè)想要利用財務(wù)柔性管理創(chuàng)造企業(yè)價值增值，就需要采取一系列的措施告知管理者和員工企業(yè)價值的相關(guān)內(nèi)容以及企業(yè)價值與企業(yè)財務(wù)柔性管理之間的關(guān)系及相互的影響。

（三）建立柔性化組織結(jié)構(gòu)和人力資源管理機(jī)制

財務(wù)柔性管理的特點(diǎn)就在于“以人為核心”，這一點(diǎn)應(yīng)該是企業(yè)在應(yīng)用中關(guān)注的要點(diǎn)，具體應(yīng)用效果也在于此，所以，企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)和人力資源管理機(jī)制要作出相應(yīng)的調(diào)整，以適應(yīng)財務(wù)柔性管理，只有財務(wù)柔性管理的效果發(fā)揮出來了，企業(yè)價值才有可能提升。當(dāng)然，每個企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)和人力資源管理機(jī)制都有所不同，需要企業(yè)根據(jù)自身的情況作出調(diào)整，切忌照搬照抄，可能并不適用于企業(yè)，這個時候就像腳穿不適合的鞋子，會越走越難受，又何談企業(yè)價值的提升。

（四）轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)財務(wù)管理觀念

企業(yè)財務(wù)管理者和相關(guān)的員工要打破固有的思維，在財務(wù)管理工作注入新的理念，傳統(tǒng)財務(wù)管理與財務(wù)柔性管理還是存在較大區(qū)別的，除了管理重心的轉(zhuǎn)變，在具體的實(shí)務(wù)中也有一些改變，可能剛開始的階段財務(wù)人員會不適應(yīng)模式的轉(zhuǎn)變，財務(wù)柔性管理的效果可能不會體現(xiàn)的很明顯，財務(wù)人員也不能操之過急，在轉(zhuǎn)變觀念的同時也穩(wěn)扎穩(wěn)打的推進(jìn)工作。還要在財務(wù)管理中，加入創(chuàng)造企業(yè)價值的概念，傳統(tǒng)財務(wù)管理的目標(biāo)雖然也是為了創(chuàng)造更多的企業(yè)價值，但財務(wù)柔性管理表現(xiàn)得更直接、更通透，在實(shí)務(wù)的管理中更具目的性，企業(yè)財務(wù)人員要有這樣的意識，才能將財務(wù)柔性管理創(chuàng)造企業(yè)價值的效用盡可能發(fā)揮。

結(jié)語

在現(xiàn)代化的企業(yè)管理中，財務(wù)柔性管理的特征還是比較明顯的，以人為核心為管理活動提供了較大的彈性空間，可供財務(wù)管理者和相關(guān)的員工不再過于受財務(wù)制度的局限，充分運(yùn)用專業(yè)的知識，利用現(xiàn)在的資源處理各類財務(wù)問題和化解財務(wù)風(fēng)險。從創(chuàng)造或?qū)崿F(xiàn)企業(yè)價值出發(fā)，財務(wù)柔性管理確實(shí)能夠從不同角度、層次提高管理效果與效率，從側(cè)面提供了創(chuàng)造企業(yè)價值的條件。但是，畢竟財務(wù)柔性管理在我國企業(yè)中應(yīng)用的時間并不長，仍然存在一些問題，需要企業(yè)結(jié)合自身的實(shí)際情況在實(shí)踐應(yīng)用中不斷尋找改進(jìn)和完善的方法。

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