商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響因素分析

郝露莎 周坤

摘 要：在以銀行為主體的金融產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)的大力發(fā)展下，銀行業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的高低直接影響到金融行業(yè)的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，進(jìn)而影響我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)，為此，了解我國(guó)銀行業(yè)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)并著手改革已經(jīng)至關(guān)重要。為了解商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響因素，構(gòu)建了我國(guó)上市銀行2009-2019年的固定效應(yīng)變系數(shù)模型進(jìn)行實(shí)證分析。結(jié)果表明增加銀行的資產(chǎn)凈利率、擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模、控制GDP增速和CPI增速、降低商業(yè)銀行的不良貸款率，可以更好的降低商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)鍵詞：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn);商業(yè)銀行;資產(chǎn)規(guī)模

在大多數(shù)行業(yè)中，競(jìng)爭(zhēng)通常被認(rèn)為是積極力量。銀行間的競(jìng)爭(zhēng)通常被認(rèn)為能夠提高服務(wù)質(zhì)量，刺激創(chuàng)新可以提高銀行競(jìng)爭(zhēng)力。為了實(shí)現(xiàn)以上目標(biāo)，中國(guó)政府在采取了前所未有的金融部門(mén)改革，取締了國(guó)有制銀行政策，國(guó)有制銀行紛紛上市。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，商業(yè)銀行的發(fā)展也十分迅猛，在推動(dòng)GDP增長(zhǎng)的同時(shí)，也存在一些流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等，它的不穩(wěn)定性也收到社會(huì)越來(lái)越多的關(guān)注。因此掌握商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，是很多資金持有者應(yīng)該要了解的基本知識(shí)。也要積極地了解能夠影響流動(dòng)性地多方面因素，并針對(duì)這些現(xiàn)象，設(shè)計(jì)出行之有效的方案。

一、文獻(xiàn)綜述

存貸款比是商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)指標(biāo)，綜合反映了銀行的資產(chǎn)和負(fù)債的流動(dòng)性特征[1]。流動(dòng)性比率，流動(dòng)性比率也稱(chēng)為流動(dòng)性比例，是商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)之一，也是衡量銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的綜合指標(biāo)（夏德華2019）[1]。謝太峰，王蘊(yùn)鑫，徐子麒[2]（2020）認(rèn)為內(nèi)部影響因素應(yīng)該從銀行規(guī)模、資本狀況、盈利能力、經(jīng)營(yíng)狀況以及流動(dòng)性5個(gè)方面選取代表性指標(biāo)，分別為總資產(chǎn)規(guī)模、資本充足率、資產(chǎn)收益率、成本收入比、貸存比、GDP增長(zhǎng)率（GDP）和通貨膨脹率。王雅佳[3]（2019）最終選取了資產(chǎn)規(guī)模、不良貸款率、資本充足率、利息收入比和影子銀行業(yè)務(wù)量占比、GDP增長(zhǎng)率和銀行業(yè)景氣指數(shù)增長(zhǎng)率這七個(gè)指標(biāo)為解釋變量研究其與被解釋變量信用風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。

二、商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)績(jī)效評(píng)價(jià)體系構(gòu)建

（一）變量的選取及模型的設(shè)定

利用2009年至2019年之間我國(guó)11家商業(yè)銀行（中國(guó)、建行、工商、興業(yè)、交通、浦發(fā)、平安、民生、招商、中信、華夏）的面板數(shù)據(jù)，以存貸比為被解釋變量構(gòu)建多元回歸模型，檢驗(yàn)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響因素分析。

1.變量選取

（1）被解釋變量。股份制商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)程度是本文要予以研究的對(duì)象，而流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的度量主要包括存貸款比與流動(dòng)性比率[1]。再以往文獻(xiàn)中使用流動(dòng)性比例作為流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)較多，所以我們選擇存貸比作為商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)。本文中的存款/貸款（Ltr）是銀行存貸比是指銀行存款總額/貸款總額，若存款/貸款比過(guò)小，則表明銀行的貸款過(guò)多，流動(dòng)性降低，可能引發(fā)信用風(fēng)險(xiǎn)，所以存款/貸款比越大，相應(yīng)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)越小。

（2）解釋變量。借鑒國(guó)內(nèi)外眾多學(xué)者的經(jīng)驗(yàn)，也將模型中解釋變量的選取分為兩方面因素：微觀銀行特征變量及宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變量[4]。微觀銀行的變量特征主要選擇了利息收入占比（PII）、不良貸款率（Nlr）、資產(chǎn)規(guī)模（AS）、資產(chǎn)凈利率（ROA）。宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變量選擇了居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)增長(zhǎng)率（CPI）、國(guó)民生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率（GDP）。

2.描述性分析

下表反映了我國(guó)商業(yè)銀行內(nèi)部因素的描述性統(tǒng)計(jì)。資產(chǎn)規(guī)模（AS）代表銀行的實(shí)力，不同銀行間的資產(chǎn)規(guī)模差距較大。一般來(lái)說(shuō)，總資產(chǎn)規(guī)模越大，發(fā)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的可能性越小。

（一）模型研究及分析

1.平穩(wěn)性分析及協(xié)整檢驗(yàn)

（1）平穩(wěn)性檢驗(yàn)與協(xié)整檢驗(yàn)

在四種常用的檢驗(yàn)方法中，選取最常用的PP檢驗(yàn)以及ADF檢驗(yàn)。通常情況下，顯著性水平小于5%，拒絕原假設(shè)，認(rèn)定數(shù)據(jù)為平穩(wěn)序列。

從上述檢驗(yàn)看出，除利息收入占比（PII）、資產(chǎn)規(guī)模（AS）其余變量均平穩(wěn)，使用一階差分對(duì)PII、AS進(jìn)行處理得到DPII、DAS，對(duì)DPII與DAS進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)，結(jié)果如表2所示，DPII與DAS序列平穩(wěn)。

在數(shù)據(jù)平穩(wěn)的前提下，對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)，看其是否存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系，對(duì)利被解釋變量分別做了協(xié)整檢驗(yàn)，均通過(guò)了協(xié)整檢驗(yàn)意味著變量之間存在著長(zhǎng)期協(xié)整關(guān)系。

（2）F檢驗(yàn)和豪斯曼檢驗(yàn)

構(gòu)建面板數(shù)據(jù)模型，以考察10年里凈資產(chǎn)收益率與銀行的各項(xiàng)指標(biāo)之間是否存在顯著性關(guān)系以及影響為依據(jù)構(gòu)建理論模型。設(shè)定如下的線性模型：

面板數(shù)據(jù)計(jì)量模型需要用到一些檢驗(yàn)，這些檢驗(yàn)應(yīng)用于模型形式的選擇以及對(duì)模型效果的評(píng)價(jià)。檢驗(yàn)方法包括：Housman檢驗(yàn)、F檢驗(yàn)。Housman檢驗(yàn)的結(jié)果P=0.0040<0.05，拒絕原假設(shè)，選擇固定效應(yīng)模型。F檢驗(yàn)經(jīng)過(guò)計(jì)算可得F2=23.51531958>，拒絕原假設(shè)H2，進(jìn)一步檢驗(yàn)H1，計(jì)算的F1=17.12393652，拒絕原假設(shè)H1，因此選擇固定效應(yīng)變系數(shù)模型。

2.回歸分析

以上述分析為基礎(chǔ)建立固定效應(yīng)變系數(shù)模型對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，對(duì)回歸結(jié)果進(jìn)行整理，結(jié)果如下：

根據(jù)上述回歸分析可以得出，模型的R-squared為0.9501，說(shuō)明擬合結(jié)果很好，F(xiàn)統(tǒng)計(jì)量的值為2.73998，對(duì)應(yīng)的P值為0.00000<0.01，說(shuō)明模型整體在99%的水平下顯著，擬合精度很高。由以上結(jié)果進(jìn)行分析得出以下結(jié)論：

1.對(duì)于中國(guó)銀行，對(duì)存款/貸款有顯著性影響的是資產(chǎn)規(guī)模，且與存款/貸款為爭(zhēng)相關(guān)系，說(shuō)明資產(chǎn)規(guī)模越大，存款/貸款越大，相應(yīng)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)越小;

2.對(duì)于中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)工商銀行，GDP增速對(duì)其有正向顯著性相關(guān)關(guān)系，說(shuō)明GDP增速越快，存款/貸款比越大，相應(yīng)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)越小;

3.對(duì)于中國(guó)民生銀行的存款/貸款比顯著負(fù)相關(guān)的是居民消費(fèi)指數(shù)增速，CPI增速每增加一個(gè)百分比，存款/貸款比減少0.0478，相應(yīng)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)越大。資產(chǎn)凈利率（ROA）與存款/貸款比呈顯著正相關(guān)，民生銀行的資產(chǎn)凈利率增長(zhǎng)時(shí)，存款/貸款比變大，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)變小;

4.招商銀行的利息收入占比與存款/貸款比為反比，當(dāng)利息收入占比增加時(shí)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)變大;

5.對(duì)于華夏銀行，CPI增速增加，存款/貸款比減少，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)越大。不良貸款率（Nlr）與存款/貸款比也成反比，不良貸款率越大，存款/貸款比越小，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)越大;

6.對(duì)于興業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，資產(chǎn)規(guī)模與資產(chǎn)凈利率對(duì)存款/貸款比有顯著性影響。從上述回歸結(jié)果上看，資產(chǎn)規(guī)模與存款/貸款比成正比，資產(chǎn)規(guī)模越大，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)越小。同理資產(chǎn)凈利率越大，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)越小。

7.對(duì)于平安銀行，資產(chǎn)規(guī)模、利息收入比、GDP增速、不良貸款率和資產(chǎn)凈利率都對(duì)存款/貸款比有顯著影響，其中GDP增速、不良貸款率與存款/貸款比成反比，GDP增速越快、不良貸款率越大，存款/貸款比越小，其流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)越大。資產(chǎn)規(guī)模、利息收入占比、資產(chǎn)凈利率的增量為正，存款/貸款比增加，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)越小。

8.浦東發(fā)展銀行的GDP增速與其他銀行銀行不同，當(dāng)GDP增速為正時(shí)，存款/貸款比越大，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)越小。資產(chǎn)凈利率同理，增速越大，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)越小。而CPI的增速與GDP增速相反，CPI增速越大，存款/貸款比越小，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)越大。

三、結(jié)論與建議

本文以11家商業(yè)銀行11年間的平衡面板數(shù)據(jù)為樣本，研究流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響因素，通過(guò)上述分析，國(guó)有控股大型商業(yè)銀行中受GDP增速影響的較多，而股份制銀行中較少會(huì)被GDP增速影響。我們知道各個(gè)銀行之間的獨(dú)立性較大，對(duì)于不同的銀行、其在發(fā)展戰(zhàn)略或者經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略上存在不同，因此使用固定效應(yīng)變系數(shù)模型中發(fā)展商業(yè)銀行中存款/貸款比大多與資產(chǎn)凈利率有顯著性關(guān)系，其次與GDP增速、CPI增速、資產(chǎn)規(guī)模有顯著性關(guān)系，各個(gè)銀行之間存在明顯區(qū)別，所以對(duì)存款/貸款比的顯著影響因素也不同。

基于以上的實(shí)證及結(jié)論分析，提出三點(diǎn)建議：

第一、增加銀行的資產(chǎn)凈利率，擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模。經(jīng)營(yíng)收益是銀行存在的根源，資產(chǎn)凈利率對(duì)大多數(shù)銀行都存在顯著正相關(guān)，保持經(jīng)濟(jì)的良好向上發(fā)展，擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模、提高資產(chǎn)凈利率有助于降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn);

第二、控制GDP增速和CPI增速。宏觀經(jīng)濟(jì)是商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)，保持經(jīng)濟(jì)的繁榮，但同時(shí)要注意避免通貨膨脹，同時(shí)提高居民消費(fèi)指數(shù)增速，保持經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展，避免物價(jià)波動(dòng)。

第三、降低商業(yè)銀行的不良貸款率。不良貸款率越大與存款/貸款比呈顯著性反比，不良貸款率越大，存款/貸款比越小，其流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)越大。

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