臥室操盤手：足不出戶震動(dòng)全球

杰伊·埃爾威斯 張爍

納溫德·薩勞

源自臥室的閃電崩盤

2010年5月6日，歐元區(qū)危機(jī)席卷歐洲大陸。希臘政府破產(chǎn)，眼看西班牙或意大利就要緊隨其后。股市行情緊張，波動(dòng)劇烈。就在這時(shí)，奇怪的事情發(fā)生了。

美國主要股指之一的標(biāo)普500開始暴跌。與以往不同的是，這次跌速更快、跌幅更大，標(biāo)普500在4分鐘之內(nèi)就跌了5%。道瓊斯指數(shù)受其牽連，一路狂跌。全球金融市場(chǎng)徹底失控。油價(jià)也開始下跌。原本估價(jià)在50美元的幾只股票，交易價(jià)格突然暴跌至0.0001美分，而其他股票卻呈現(xiàn)出暴漲態(tài)勢(shì)。僅僅20分鐘，全球股市市值蒸發(fā)了數(shù)萬億美元。緊接著，又在突然之間，股市回歸常態(tài)，股價(jià)恢復(fù)正常。這次全球股市震蕩便是后來為人熟知的“閃電崩盤”。然而，當(dāng)時(shí)究竟發(fā)生了什么？誰又該為此負(fù)責(zé)呢？

“閃電崩盤”的罪魁禍?zhǔn)准炔皇菍?duì)沖基金經(jīng)理，也不是華爾街的首席執(zhí)行官。說起納溫德·薩勞，若他當(dāng)初有心嘗試的話，定能涉足高端金融的世界。倫敦富豪云集的梅菲爾區(qū)并沒有留給納溫德一間辦公室，他只是住在位于豪恩斯洛區(qū)的父母家，窩在自己的臥室里執(zhí)行了那些交易。最終逮捕納溫德的警官形容那間屋子“散著霉味、凌亂不堪”。臥室里有一張單人床，一個(gè)拉布拉多大小的老虎玩偶，墻上掛著一雙框起來的足球鞋，上面配有簽名“送給納溫德，萊昂納爾·梅西”。床尾邊上就是犯罪現(xiàn)場(chǎng)：一臺(tái)連著三個(gè)顯示器并已接入標(biāo)準(zhǔn)寬帶網(wǎng)的臺(tái)式機(jī)。僅此而已。在當(dāng)局看來，是納溫德引發(fā)了“閃電崩盤”，在他自己的臥室里釀成了這場(chǎng)大禍。

意在報(bào)復(fù)的幌騙交易

金融市場(chǎng)可不像大多數(shù)人想象的那樣。請(qǐng)忘掉電影《顛倒乾坤》和擠滿買賣雙方的交易所大廳吧！幾十年前就不是那般景象了。如今，所有的操作均由電腦完成，也就是說，從理論上講，任何能上網(wǎng)、有點(diǎn)錢的人都能到全球市場(chǎng)上玩一把。

納溫德就是這么做的。1998年，剛從大學(xué)畢業(yè)的納溫德入職了一家位于沃金的期貨交易公司。實(shí)踐證明，他確實(shí)天賦異稟。僅工作4年，他就存下了40萬美元，后來更是發(fā)展到日賺2～2.5萬美元的水平。一次分歧過后，納溫德脫離公司單干，操盤地點(diǎn)時(shí)而是租來的辦公室，時(shí)而是父母家。自此，他的收入激增。僅在2008年11月，他就從期貨市場(chǎng)上賺到了1500萬美元。

納溫德所采取的策略之一便是“幌騙”。當(dāng)某個(gè)操盤手提交大批量訂單用于購買特定的期貨合約時(shí)，就會(huì)營造出該資產(chǎn)需求量逐漸增加的景象。其他操盤手察覺到這一需求變化后便會(huì)著手買入，從而導(dǎo)致價(jià)格逐步上漲。一旦發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)走勢(shì)朝自己所設(shè)想的方向扭轉(zhuǎn)，“幌騙者”便立刻取消本就是誘餌的原始訂單，然后執(zhí)行自己一直想要實(shí)現(xiàn)的交易。納溫德的這一串操作讓他賺了大錢。然而，很遺憾，他的行為完全不合法。

無論是幌騙交易，還是極具專業(yè)水準(zhǔn)的打擊行動(dòng)，納溫德的目標(biāo)都是高頻交易公司。這類公司利用超高速電腦程序執(zhí)行交易，還與各個(gè)交易所達(dá)成協(xié)議，可提前別人幾分之一秒獲取股市信息。這兩大優(yōu)勢(shì)使得高頻交易公司能夠充分利用自己專享的股市信息，并以此獲得巨額的經(jīng)濟(jì)收益。在納溫德看來，這種行為無異于舞弊。財(cái)力雄厚的大型交易公司利用政治關(guān)系和技術(shù)優(yōu)勢(shì)誆騙所有人。對(duì)此，他想予以報(bào)復(fù)。

于是，納溫德親自開發(fā)了“幌騙器”——一套專門用來愚弄高頻交易公司的交易算法。這套算法的實(shí)用效果好到驚人。某天，納溫德啟動(dòng)幌騙器后，僅幾個(gè)小時(shí)就賺到了435185美元。還有一天，他賺了876823美元。2012年夏天，對(duì)算法進(jìn)一步改進(jìn)后，他每分鐘可賺5.5萬美元?；向_器不斷地提交訂單，隨后再撤銷訂單。訂單數(shù)量之大，著實(shí)令人難以想象。后來，美國的監(jiān)管機(jī)構(gòu)重建了他的交易活動(dòng)，他們發(fā)現(xiàn)，在12天內(nèi)，納溫德用該算法先提交后撤銷的訂單，其名義價(jià)值高達(dá)35萬億美元。

如此大規(guī)模的交易活動(dòng)必然會(huì)引人注意。芝加哥某家交易公司的一位初級(jí)員工，在負(fù)責(zé)篩查“閃電崩盤”當(dāng)天的數(shù)據(jù)時(shí)，從中發(fā)現(xiàn)了納溫德留下的交易痕跡，其數(shù)據(jù)指紋隨處可見。最終，美國聯(lián)邦調(diào)查局連同倫敦大都會(huì)警察局一起找上了住在豪恩斯洛的薩勞一家。

震蕩過后難講孰是孰非

美國的公訴人針對(duì)納溫德提出了一系列聳人聽聞的指控，以至于后者被迫接受了認(rèn)罪協(xié)議。納溫德蹲了一陣子監(jiān)獄，并多次與當(dāng)局合作。后來，法官心生憐憫，對(duì)他從輕發(fā)落。納溫德被判在他父母的家里監(jiān)禁一年，并且終生不得入市。

但真的是納溫德引發(fā)了“閃電崩盤”嗎？媒體欣然接受了納溫德即元兇的觀點(diǎn)，但也有人不大相信。那么問題來了——納溫德真的做錯(cuò)了嗎？采訪高頻交易公司主管的美國調(diào)查員們，漸漸心生疑惑。

他們采訪到了一位格外討人嫌的千萬富翁。那個(gè)腳踩人字拖，身穿夏威夷花襯衫的年輕人，在他那宮殿般的高層辦公樓里接待了他們。采訪結(jié)束后，一位調(diào)查員開玩笑道：“這就是咱們要調(diào)查的受害者？”

納溫德的經(jīng)歷為我們點(diǎn)明了尖端金融業(yè)的詭異之處。在那個(gè)世界里，非常富有又聰明的人靠相互販賣一串串?dāng)?shù)據(jù)來度過自己的職業(yè)生涯。納溫德·薩勞想打入這群人的圈子，但他的行動(dòng)卻擾亂了世界上規(guī)模最大、財(cái)力最強(qiáng)、政治關(guān)系最硬的幾家金融企業(yè)，其中也包含被他視作騙子的那幾家。人們或許永遠(yuǎn)不會(huì)知道究竟是不是納溫德和他的“幌騙器”引發(fā)了“閃電崩盤”，但有一件事是確定的：他把騙子都騙倒了。讀完納溫德的故事，你不禁會(huì)佩服他吧。

[編譯自英國《旁觀者》]

編輯：馬果娜