現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的選擇

徐欣然

財(cái)務(wù)管理是企業(yè)經(jīng)營(yíng)、決策、發(fā)展中極為重要的一環(huán)，也是企業(yè)能夠在瞬息萬(wàn)變的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中始終保持市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的核心因素。財(cái)務(wù)管理的本質(zhì)在于通過(guò)對(duì)企業(yè)資金的掌握和管控，來(lái)協(xié)助企業(yè)全方位管理和運(yùn)營(yíng)，并保證企業(yè)的一切生產(chǎn)活動(dòng)得以順利進(jìn)行。既然財(cái)務(wù)管理對(duì)于企業(yè)有著舉足輕重的作用，那么企業(yè)如何選擇自己的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)也顯得尤為重要。

一、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的含義及特征

1.財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的含義。企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)又可稱(chēng)為企業(yè)的理財(cái)目標(biāo)，是指企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理活動(dòng)想要最終達(dá)到的目的和效果，也是企業(yè)總體管理目標(biāo)在財(cái)務(wù)方面的體現(xiàn)。財(cái)務(wù)管理目標(biāo)不僅可以作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的方向和出發(fā)點(diǎn)，同時(shí)也可以作為企業(yè)其他經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)的開(kāi)展前提和有力保證，它是評(píng)判企業(yè)內(nèi)部控制和運(yùn)營(yíng)是否有效的一個(gè)重要衡量標(biāo)準(zhǔn)。為了達(dá)到預(yù)先確定好的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，企業(yè)會(huì)采取一系列的財(cái)務(wù)和會(huì)計(jì)政策，以促進(jìn)其各方面的良好發(fā)展，確保自身平穩(wěn)有效的運(yùn)營(yíng)。

2.財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的特征。①可變性。雖然企業(yè)應(yīng)當(dāng)在其成立初期就擁有一個(gè)確定的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，但這并不意味著企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是一成不變的。相反，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)受到外部宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和內(nèi)部實(shí)際運(yùn)營(yíng)情況的共同影響。所以，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)具有可變性，隨著時(shí)間階段和具體條件的不同，企業(yè)也應(yīng)當(dāng)樹(shù)立不同的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。以我國(guó)企業(yè)為例，許多大中型企業(yè)都經(jīng)歷過(guò)一個(gè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)轉(zhuǎn)變的過(guò)程。如改革開(kāi)放初期，我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較為落后，故企業(yè)將“利潤(rùn)最大化”作為自身的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，追求較高的經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度;而1992年我國(guó)提出建設(shè)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，尤其是進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平趨于穩(wěn)定，許多企業(yè)開(kāi)始樹(shù)立“企業(yè)價(jià)值最大化”和“社會(huì)價(jià)值最大化”等目標(biāo)，將實(shí)現(xiàn)自身價(jià)值和承擔(dān)社會(huì)責(zé)任作為自己的未來(lái)發(fā)展方向。②可行性。由于目標(biāo)應(yīng)當(dāng)具有一定的激勵(lì)作用，所以企業(yè)通常會(huì)樹(shù)立一個(gè)優(yōu)于現(xiàn)狀的發(fā)展目標(biāo)。但是對(duì)于財(cái)務(wù)管理方面而言，企業(yè)的目標(biāo)必須要具有相當(dāng)?shù)目尚行?，否則就是形同虛設(shè)、毫無(wú)意義。財(cái)務(wù)目標(biāo)的可行性主要包括兩個(gè)方面：可計(jì)量性和可追溯性?？捎?jì)量性是指企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)不應(yīng)該只是定性的描述或概念，而應(yīng)該具有眾多財(cái)務(wù)衡量指標(biāo)和數(shù)據(jù)的支持，同時(shí)也便于企業(yè)管理層和利益相關(guān)人員的理解和認(rèn)同?？勺匪菪允侵钙髽I(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的落實(shí)應(yīng)當(dāng)可以追溯到具體的執(zhí)行部門(mén)和人員，以方便企業(yè)最終的激勵(lì)和問(wèn)責(zé)機(jī)制的執(zhí)行。③多元性。對(duì)于企業(yè)而言，財(cái)務(wù)管理目標(biāo)不是某個(gè)單一的概念，而是企業(yè)各方面發(fā)展戰(zhàn)略的簡(jiǎn)要集合和抽象概括。所以財(cái)務(wù)管理目標(biāo)可以是多元的，這樣才能使企業(yè)適應(yīng)不斷變化的外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境及自身發(fā)展需求。但是，目標(biāo)的多元化并不意味著多頭并進(jìn)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)將最重要的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)居于首要地位，其他目標(biāo)則與其在大的方向和趨勢(shì)上保持整體一致，從多方面配合和輔助首要目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)。

企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的可變性、可行性和多元性特征，對(duì)于理解財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的概念和作用具有關(guān)鍵意義，同時(shí)也是企業(yè)對(duì)于自身財(cái)務(wù)管理目標(biāo)做出選擇的重要指導(dǎo)。

二、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)對(duì)于現(xiàn)代企業(yè)的作用

1.為企業(yè)的財(cái)務(wù)決策指引方向。財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和決策是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的兩大基本職能，也是企業(yè)生存發(fā)展和管理經(jīng)營(yíng)不可或缺的指導(dǎo)輔助工具。財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是指根據(jù)企業(yè)過(guò)去財(cái)務(wù)活動(dòng)的相關(guān)資料，結(jié)合現(xiàn)實(shí)條件及要求，對(duì)未來(lái)的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)成果進(jìn)行科學(xué)的預(yù)計(jì)和測(cè)算。財(cái)務(wù)決策是指對(duì)企業(yè)的籌資、投資等財(cái)務(wù)方案進(jìn)行比較和篩選，最終決定一個(gè)對(duì)于企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀而言最為確實(shí)可行的財(cái)務(wù)方案。

明確財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，對(duì)于企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和決策來(lái)說(shuō)至關(guān)重要。財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)主要包括流動(dòng)資產(chǎn)與短期性投資預(yù)測(cè)、固定資產(chǎn)與長(zhǎng)期性投資預(yù)測(cè)、成本費(fèi)用預(yù)測(cè)以及商品價(jià)格與銷(xiāo)售收入預(yù)測(cè)等。而財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)采用的方法通常有定性與定量方法之分，前者如經(jīng)驗(yàn)推算法，后者如時(shí)間序列法、量本利分析法、回歸分析法等。財(cái)務(wù)決策主要包括籌資決策、利潤(rùn)決策、成本費(fèi)用決策、資金占用決策、投資決策等內(nèi)容，采用的方法通常有綜合平衡法、決策表法、決策樹(shù)法等。企業(yè)樹(shù)立一個(gè)確實(shí)可行的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，不僅有利于企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和決策方法的恰當(dāng)選擇，同時(shí)也能夠大大提高財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)結(jié)果的精準(zhǔn)性以及財(cái)務(wù)決策的有效性。

2.為企業(yè)的績(jī)效衡量確定標(biāo)準(zhǔn)。雖然企業(yè)各部門(mén)的職責(zé)、管理方式和業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)都各有不同，但由于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的本質(zhì)是為了追求經(jīng)濟(jì)效益，所以財(cái)務(wù)管理目標(biāo)可以作為企業(yè)整體和企業(yè)各部門(mén)績(jī)效衡量的一個(gè)有效且統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。為了在企業(yè)的實(shí)務(wù)操作中將這一標(biāo)準(zhǔn)得以量化執(zhí)行，企業(yè)離不開(kāi)關(guān)鍵業(yè)績(jī)指標(biāo)（KPI）、關(guān)鍵比率、經(jīng)營(yíng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)和同期財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)比較分析等重要工具的運(yùn)用。企業(yè)最常用的財(cái)務(wù)衡量指標(biāo)有：

公司財(cái)務(wù)費(fèi)用控制比率=（實(shí)際財(cái)務(wù)費(fèi)用-預(yù)算費(fèi)用）/預(yù)算費(fèi)用;

資產(chǎn)負(fù)債率=資產(chǎn)總額/負(fù)債總額;

經(jīng)濟(jì)價(jià)值附加值=稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-投資資本*加權(quán)平均資本成本;等等。

以上財(cái)務(wù)指標(biāo)既可以用于評(píng)價(jià)企業(yè)整體經(jīng)營(yíng)情況，也可以分別計(jì)算各部門(mén)的比率，再與企業(yè)平均水平進(jìn)行比較，從而達(dá)到衡量企業(yè)各部門(mén)績(jī)效的作用。另外，財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的確立和財(cái)務(wù)指標(biāo)的運(yùn)用，也可以為企業(yè)人員的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)提供一個(gè)合理標(biāo)準(zhǔn)，從而規(guī)范企業(yè)的獎(jiǎng)懲制度，對(duì)企業(yè)人員的工作和表現(xiàn)起到激勵(lì)作用。

3.為企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)提供保障。財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的確立不僅能起到提高企業(yè)資金利用效率的作用，同時(shí)也是保障企業(yè)整體生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的重要手段，能夠?yàn)槠髽I(yè)的健康有序發(fā)展做出積極貢獻(xiàn)。財(cái)務(wù)管理對(duì)于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的保障作用主要體現(xiàn)在以下四點(diǎn)：首先，財(cái)務(wù)管理通過(guò)籌資、融資渠道的合理選擇，能夠幫助企業(yè)降低生產(chǎn)和運(yùn)行成本，從而在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于有利地位;其次，財(cái)務(wù)管理的預(yù)警功能系統(tǒng)能夠幫助企業(yè)有效識(shí)別和預(yù)測(cè)外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境中的不確定因素（如稅收政策、匯率變化、國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)等），從而增強(qiáng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)意識(shí)，提高企業(yè)的生存能力;再其次，財(cái)務(wù)管理中的計(jì)算和反饋工具，為企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及內(nèi)部管理提供有效信息和數(shù)據(jù)，從而為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策的指定提供依據(jù);最后，財(cái)務(wù)管理的監(jiān)督職能可以隨時(shí)對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)活動(dòng)、內(nèi)部控制、集體決策、人員操作進(jìn)行監(jiān)控和管理，并對(duì)制度漏洞和執(zhí)行不足進(jìn)行觀察和反饋，從而使企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)得以正常、安全、有效執(zhí)行。

三、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的類(lèi)型

1.利潤(rùn)最大化。利潤(rùn)最大化原則（principle of profit maximization）是企業(yè)沿用范圍最廣也是最便于人們理解的一類(lèi)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，利潤(rùn)是指收益減去成本的差額，利潤(rùn)最大化也就是指企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中要將這一差額最大化。將利潤(rùn)最大化作為企業(yè)的財(cái)務(wù)管理和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，其優(yōu)點(diǎn)顯而易見(jiàn)，它可以幫助企業(yè)創(chuàng)造更多的財(cái)富和經(jīng)濟(jì)效益，降低企業(yè)的生存風(fēng)險(xiǎn)。而單一的利潤(rùn)最大化目標(biāo)對(duì)于企業(yè)而言也存在著較大的不足和局限性，因?yàn)樗葲](méi)有考慮利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)時(shí)間和資金的機(jī)會(huì)成本，也沒(méi)有研究新創(chuàng)造的利潤(rùn)與投入資本之間的聯(lián)系。而且利潤(rùn)是一個(gè)較為短期的財(cái)務(wù)指標(biāo)，單純追求利潤(rùn)的最大化，很容易導(dǎo)致企業(yè)的財(cái)務(wù)短視化傾向，不利于企業(yè)未來(lái)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略。

2.股東財(cái)富最大化。股東財(cái)富最大化是指通過(guò)財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營(yíng)，使股東獲得的財(cái)富總額最大化。將股東財(cái)富最大化作為企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，能夠在一定程度上規(guī)避企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，以及減少企業(yè)的短視化行為。而股東財(cái)富最大化也是評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的一個(gè)極佳因素，因?yàn)榱炕闹笜?biāo)更加有利于企業(yè)考核和獎(jiǎng)懲制度的執(zhí)行。但這一目標(biāo)的局限性在于它只適用于上市公司;且企業(yè)股價(jià)的影響因素多樣，其中也包括許多外界不可控的原因，所以?xún)H僅以股票價(jià)格作為企業(yè)的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)是具有一定片面性的。

3.相關(guān)者利益最大化。企業(yè)的利益相關(guān)者是指股東、債權(quán)人等可能對(duì)公司的現(xiàn)金流量有要求權(quán)的人，而相關(guān)者利益最大化的目標(biāo)也就著眼于使這一類(lèi)群體可獲得的利益最大化。這一目標(biāo)體現(xiàn)了企業(yè)合作共贏的經(jīng)營(yíng)理念，兼顧各相關(guān)方的利益，有利于企業(yè)未來(lái)的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。但其缺點(diǎn)在于目標(biāo)過(guò)于理想化，并且有可能導(dǎo)致日后企業(yè)所有者與其他利益主體之間的矛盾和沖突。

4.社會(huì)價(jià)值最大化。對(duì)于企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)而言，社會(huì)價(jià)值最大化是一個(gè)近年來(lái)才興起的概念，它是指讓企業(yè)對(duì)社會(huì)做出最大化的價(jià)值和貢獻(xiàn)。主動(dòng)追求社會(huì)價(jià)值而非商業(yè)價(jià)值的最大化，體現(xiàn)了開(kāi)拓的時(shí)代精神和具有歷史使命感的企業(yè)家精神，是企業(yè)前瞻性和責(zé)任感的統(tǒng)一。

四、如何選擇企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)

1.適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。外部宏觀環(huán)境對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的選擇起到舉足輕重的影響，只有適應(yīng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展需要，企業(yè)才能正確選擇適合且有助于自身發(fā)展的財(cái)務(wù)目標(biāo)。比如當(dāng)處于一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)激烈、高速發(fā)展的市場(chǎng)環(huán)境中時(shí)，企業(yè)就應(yīng)該將利潤(rùn)最大化或股東價(jià)值最大化作為發(fā)展目標(biāo)，從而保持自身的盈利能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力;而當(dāng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入較為發(fā)達(dá)的階段，市場(chǎng)運(yùn)行趨于平穩(wěn)，企業(yè)就可以選擇相關(guān)者利益最大化或社會(huì)利益最大化作為發(fā)展目標(biāo)，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的有機(jī)結(jié)合，促進(jìn)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

2.考慮企業(yè)自身的成本效益問(wèn)題。成本效益原則是指對(duì)于企業(yè)而言，一項(xiàng)活動(dòng)產(chǎn)生的收益必須大于其成本，在財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的選擇上也應(yīng)當(dāng)如此。因?yàn)槠髽I(yè)存在的根本目的還是盈利，若盲目追求道德價(jià)值而導(dǎo)致自身的入不敷出，企業(yè)就難以維持其存在和發(fā)展。所以成本效益問(wèn)題是企業(yè)在選擇財(cái)務(wù)管理目標(biāo)時(shí)必須考慮的根本性因素。

3.結(jié)合企業(yè)的社會(huì)責(zé)任問(wèn)題。當(dāng)企業(yè)到達(dá)一定的發(fā)展階段，具備了必要的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和盈利能力時(shí)，可以將兼顧社會(huì)責(zé)任作為自己的一大發(fā)展目標(biāo)。在這一目標(biāo)下，企業(yè)在創(chuàng)造利潤(rùn)及對(duì)股東和員工承擔(dān)法律責(zé)任的同時(shí)，也會(huì)對(duì)消費(fèi)者、社會(huì)和環(huán)境承擔(dān)相應(yīng)的道德責(zé)任，做到健康、科學(xué)、可持續(xù)發(fā)展。

（作者單位：江西財(cái)經(jīng)大學(xué)國(guó)際學(xué)院）