牛市是一個(gè)更大的收割機(jī)

管清友

就個(gè)體投資者而言，股市上漲是個(gè)好事，當(dāng)然全身而退才重要。交易策略上，當(dāng)然要上車(chē)。退出時(shí)機(jī)要看瘋狂程度。

對(duì)經(jīng)濟(jì)和金融穩(wěn)定來(lái)說(shuō)，這種國(guó)際價(jià)值洼地效應(yīng)很難免，但也要清楚，資金推動(dòng)型市場(chǎng)貽害無(wú)窮，2015年股災(zāi)殷鑒不遠(yuǎn)。預(yù)測(cè)點(diǎn)位很難，也沒(méi)有意義。不過(guò)，可以預(yù)見(jiàn)，這一波是外資割散戶(hù)的韭菜。

牛市很有可能是一個(gè)更大的絞肉機(jī)，要堅(jiān)持從微觀上選擇投資標(biāo)的，更要注重基本面。三根陽(yáng)線(xiàn)真的改變信仰，之前判斷的基本面、流動(dòng)性、估值、上市公司的質(zhì)量等，在三根陽(yáng)線(xiàn)之后統(tǒng)統(tǒng)都被拋諸腦后。

牛市來(lái)了真的那么重要嗎？

從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，就像段子里說(shuō)的，在熊市里憑專(zhuān)業(yè)能力賺到的錢(qián)，在牛市里都虧回去了，牛市很有可能是一個(gè)更大的絞肉機(jī)。

所以，一方面，我們要看到流動(dòng)性的變化，北上資金的增加，同時(shí)也一定要堅(jiān)持原來(lái)的市場(chǎng)判斷，投資標(biāo)的的基本面要素，估值、價(jià)格、賽道等，有了這樣的判斷，無(wú)論牛市來(lái)還是沒(méi)來(lái)，都應(yīng)該是以不變應(yīng)萬(wàn)變。

而不是媒體一說(shuō)牛市來(lái)了，被人一慫恿，甚至聽(tīng)從別人散布的小道消息、所謂的內(nèi)幕，就義無(wú)反顧、頭腦發(fā)熱地沖進(jìn)去。越是在這樣的時(shí)候，越要保持頭腦冷靜、獨(dú)立思考，仍然要堅(jiān)持從微觀上選擇投資標(biāo)的，注重投資標(biāo)的基本面。

如果大牛市真的來(lái)了，也不建議新手貿(mào)然沖進(jìn)去。

一個(gè)比較扎心的問(wèn)題，如果大牛市真的來(lái)了，能保證保持定力不買(mǎi)股票嗎？我想大部分人是做不到的，這段時(shí)間股市連續(xù)上漲，很多人都按捺不住，躍躍欲試準(zhǔn)備沖進(jìn)去。

對(duì)于成熟的投資者來(lái)講，這無(wú)可厚非。從交易策略上來(lái)說(shuō)，當(dāng)然是該上車(chē)的時(shí)候要上車(chē);但對(duì)于大部分對(duì)股市了解不多的新手，我建議還是按捺住自己的心情，按兵不動(dòng)，因?yàn)槟憧赡塬@得的收益比起風(fēng)險(xiǎn)來(lái)講要小很多。

其實(shí)包括股票市場(chǎng)投資者在內(nèi)的各種投資，本質(zhì)上還是對(duì)人性的修煉，也可以說(shuō)是反人性的。如果說(shuō)在這樣一個(gè)市場(chǎng)火熱的情況之下，能夠靜下心來(lái)，認(rèn)認(rèn)真真，從頭學(xué)起，至少還有一個(gè)成功的開(kāi)頭;如果貿(mào)然沖進(jìn)去，不明就里，甚至聽(tīng)信很多所謂的內(nèi)幕消息、小道消息，虧錢(qián)的概率非常大。

普通投資者的投資策略絕對(duì)不能按照機(jī)構(gòu)的打法去打，因?yàn)閮烧哔Y產(chǎn)規(guī)模、風(fēng)控能力、專(zhuān)業(yè)程度等都是不一樣的，兩者的投資策略一定不一樣。

股市仍需時(shí)間培育：制度建設(shè)、法律法規(guī)的修訂、嚴(yán)格監(jiān)管、打擊造假、實(shí)行注冊(cè)制、去行政化等。而且從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，大部分國(guó)家在經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)時(shí)，股票都不怎么賺錢(qián);股市真正賺錢(qián)反倒是經(jīng)濟(jì)增速下降、經(jīng)濟(jì)質(zhì)量提升的時(shí)候。

建議普通投資者在明確宏觀趨勢(shì)后，花力氣選擇賽道，找好標(biāo)的，不要一聽(tīng)說(shuō)牛市來(lái)了就急于動(dòng)手。大部分人是賺不到錢(qián)的。

堅(jiān)持自己投資，就一定要分散投資，一部分交給機(jī)構(gòu)，一部分買(mǎi)公募基金，一部分買(mǎi)私募基金等。對(duì)于可投資產(chǎn)規(guī)模不大，又確實(shí)按捺不住想去炒股，同時(shí)炒股的資金虧損也不會(huì)影響到自己生活的散戶(hù)，千萬(wàn)不要加杠桿，加杠桿風(fēng)險(xiǎn)極其巨大。