海南自貿(mào)港金融監(jiān)管建設(shè)對(duì)于“監(jiān)管沙盒”制度的引進(jìn)

【摘 要】 近年來，金融科技的迅速發(fā)展構(gòu)建出全新的金融業(yè)態(tài)，在帶來前所未有的發(fā)展機(jī)遇的同時(shí)，也帶來了相應(yīng)的新型風(fēng)險(xiǎn)。面對(duì)不斷涌現(xiàn)的新型金融風(fēng)險(xiǎn)，我國現(xiàn)有的金融監(jiān)管體制弊端顯現(xiàn)。在金融創(chuàng)新與守住系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的平衡中，“監(jiān)管沙盒”機(jī)制為各國提供了一個(gè)先驗(yàn)的防范風(fēng)險(xiǎn)的舉措。海南自由貿(mào)易港建設(shè)作為國家的重大戰(zhàn)略，學(xué)習(xí)借鑒國際自由貿(mào)易港的先進(jìn)治理模式是其應(yīng)有之義。“監(jiān)管沙盒”制度的引進(jìn)對(duì)于海南金融業(yè)發(fā)展具有重大意義，如何將使該制度更為契合海南省情則需要進(jìn)一步討論。

【關(guān)鍵詞】 監(jiān)管沙盒;金融科技;金融監(jiān)管

隨著金融領(lǐng)域的科技創(chuàng)新，使得金融市場和金融服務(wù)業(yè)不斷涌現(xiàn)新產(chǎn)品、新技術(shù)、新業(yè)務(wù)、新模式。我國既有金融監(jiān)管體制的變革難以及時(shí)跟進(jìn)金融科技運(yùn)用所導(dǎo)致的一系列變化，由此出現(xiàn)了金融監(jiān)管在時(shí)間維度、空間維度和監(jiān)管能力上的缺位及不足，如何有效促進(jìn)金融科技的創(chuàng)新與把控其中的風(fēng)險(xiǎn)成為我國金融監(jiān)管的難題。監(jiān)管過嚴(yán)會(huì)影響金融效率提升，阻礙行業(yè)發(fā)展;而監(jiān)管不足則會(huì)導(dǎo)致行業(yè)發(fā)展亂象，責(zé)權(quán)不明，風(fēng)險(xiǎn)累積導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)損失事件頻繁發(fā)生。各國為解決上述難題，在監(jiān)管理念、監(jiān)管模式及監(jiān)管手段等方面均作了有益嘗試，其中“監(jiān)管沙盒”制度受到了監(jiān)管機(jī)構(gòu)的青睞。海南自貿(mào)港建設(shè)正如火如荼的展開，從中央對(duì)海南全面深化改革開放的試驗(yàn)區(qū)定位來看，海南“先行先試”的政策導(dǎo)向與“監(jiān)管沙盒”發(fā)展路徑具有極高的契合度?！氨O(jiān)管沙盒”制度對(duì)于海南自貿(mào)港金融機(jī)構(gòu)的引進(jìn)及金融體量的發(fā)展壯大具有極大的優(yōu)勢。

一、“監(jiān)管沙盒”概述

（一）監(jiān)管沙盒的產(chǎn)生

沙盒最早是一種計(jì)算機(jī)術(shù)語，用于為運(yùn)行中的來源不可信、具有破壞力或無法判定程序意圖的程序提供隔離環(huán)境和實(shí)驗(yàn)。英國前首席科學(xué)顧問Mark Walport首次將沙盒概念融入金融領(lǐng)域，他建議金融服務(wù)行業(yè)建立試驗(yàn)機(jī)制，認(rèn)為這個(gè)機(jī)制能夠讓整個(gè)行業(yè)從中受益。隨著理論層次的不斷深化，2015年11月，英國金融行為監(jiān)管局（FCA）首次推出沙盒監(jiān)管法律制度，致力于打造兼容金融創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)防控的監(jiān)管空間。該空間由監(jiān)管當(dāng)局設(shè)立的，在保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益、防范風(fēng)險(xiǎn)外溢的前提下，主動(dòng)放松監(jiān)管要求，減少對(duì)金融科技創(chuàng)新的規(guī)則管控，為金融科技企業(yè)、金融消費(fèi)者和監(jiān)管部門提供一個(gè)“安全空間”，扶持金融科技創(chuàng)新發(fā)展，實(shí)現(xiàn)金融科技創(chuàng)新與有效管控風(fēng)險(xiǎn)雙贏的監(jiān)管方式。英國FCA發(fā)布《監(jiān)管沙盒》的報(bào)告將監(jiān)管沙盒界定為“金融業(yè)者可以在‘豁免于現(xiàn)有法律監(jiān)管措施的前提下測試創(chuàng)新性產(chǎn)品、服務(wù)、商業(yè)模式和運(yùn)作機(jī)制的安全空間”。它的作用有三個(gè)方面：一是為金融科技創(chuàng)新提供扶持;二是維護(hù)金融穩(wěn)定，強(qiáng)調(diào)金融消費(fèi)者保護(hù);三是應(yīng)對(duì)金融監(jiān)管發(fā)展趨勢，探索新的監(jiān)管模式。

（二）各國“監(jiān)管沙盒”的經(jīng)驗(yàn)

“監(jiān)管沙盒”一經(jīng)推出，得到了廣泛應(yīng)用，新加坡、加拿大、澳大利亞、俄羅斯、巴林、阿布扎比、美國、科威特等國家紛紛試行“監(jiān)管沙盒”制度。“監(jiān)管沙盒在創(chuàng)新的測試過程中嵌入了監(jiān)管者的審核、監(jiān)督、評(píng)估以及對(duì)消費(fèi)者保護(hù)的要求，不但能夠保證最終進(jìn)入市場的都是真正的創(chuàng)新，而且讓創(chuàng)新在較大限度內(nèi)得到測試的同時(shí)，還有效減少了潛在風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)散[1]?！备鶕?jù)各國目前“監(jiān)管沙盒”制度的構(gòu)建情況，應(yīng)當(dāng)明確“創(chuàng)新+風(fēng)控+消?！比亟鹑诒O(jiān)管目標(biāo)。

從監(jiān)管主體來看，英國、澳大利亞、新加坡的沙盒監(jiān)管制度的監(jiān)管主體在監(jiān)管職責(zé)和監(jiān)管功能上有較大的相似性，其監(jiān)管主體履行一定金融行為監(jiān)管和微觀審慎監(jiān)管職能。英國通過金融體制改革形成宏觀監(jiān)管與微觀監(jiān)管結(jié)合、審慎監(jiān)管與行為監(jiān)管共存的“雙峰”金融監(jiān)管體系。FCA相對(duì)獨(dú)立于“超級(jí)央行”，但接受英格蘭銀行的指導(dǎo)，F(xiàn)CA的監(jiān)管機(jī)構(gòu)結(jié)構(gòu)設(shè)置與金融科技的混業(yè)結(jié)構(gòu)十分契合，這決定了FCA有能力擔(dān)當(dāng)專注于金融科技監(jiān)管的沙盒監(jiān)管制度的推行之責(zé)。同樣的，澳大利亞亞證券與投資委員會(huì)（ASIC）是澳大利亞綜合性的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)金融消費(fèi)者保護(hù)、金融市場監(jiān)管和金融服務(wù)監(jiān)管三項(xiàng)職能。[2]新加坡金融穩(wěn)定管理委員會(huì)則不僅負(fù)責(zé)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管，也擔(dān)當(dāng)宏觀審慎監(jiān)管之責(zé)。由此可見，各國各地區(qū)沙盒監(jiān)管制度的運(yùn)轉(zhuǎn)背后離不開相對(duì)完備的現(xiàn)代金融科技監(jiān)管體系，特別是離不開能夠執(zhí)行跨行業(yè)跨區(qū)域金融監(jiān)管任務(wù)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)。我國沙盒監(jiān)管制度的運(yùn)轉(zhuǎn)同樣需要一個(gè)綜合性金融功能監(jiān)管機(jī)構(gòu)作為后盾。我國目前已經(jīng)建立了以“一委一行兩會(huì)”為核心的金融監(jiān)管體系，其中金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)承擔(dān)各金融行業(yè)的監(jiān)管協(xié)調(diào)和行為監(jiān)管的職責(zé)，其是否能夠可以成為沙盒監(jiān)管制度的監(jiān)管者主體值得進(jìn)一步探討。

從監(jiān)管對(duì)象來看，各國都順應(yīng)金融科技發(fā)展情勢進(jìn)行了相應(yīng)調(diào)整。其中，在申請(qǐng)主體要求上英新澳三國均將非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)，特別是新興金融科技公司納入到申請(qǐng)主體，根據(jù)英國 FCA的報(bào)告，前兩批沙盒試驗(yàn)中初創(chuàng)科技公司占比超過了3/4，而在澳大利亞監(jiān)管者甚至允許自然人作為沙盒試驗(yàn)的申請(qǐng)者，這一趨勢實(shí)則體現(xiàn)了當(dāng)下科技公司深度參與科技創(chuàng)新的趨勢。在受試創(chuàng)新類型的要求上，除澳大利亞禁止復(fù)雜金融產(chǎn)品進(jìn)入沙盒外，其他兩國也允許絕大多數(shù)金融科技創(chuàng)新參與沙盒測試。沙盒監(jiān)管制度比起傳統(tǒng)金融監(jiān)管制度在監(jiān)管對(duì)象范圍上的擴(kuò)展更加契合當(dāng)下金融科技發(fā)展的特點(diǎn)。對(duì)于我國而言，我國金融領(lǐng)域，特別是金融科技領(lǐng)域的參與主體結(jié)構(gòu)在過去十年發(fā)生了巨大的變化，大量金融科技公司參與到金融領(lǐng)域中來，金融脫媒現(xiàn)象愈演愈烈，引起監(jiān)管空白、重復(fù)監(jiān)管、監(jiān)管套利等諸多問題。因此，在我國沙盒監(jiān)管制度的構(gòu)建過程中應(yīng)當(dāng)考慮將金融科技公司納入到監(jiān)管框架之內(nèi)。

二、海南引進(jìn)“監(jiān)管沙盒”制度的必要性

大數(shù)據(jù)、云計(jì)算和區(qū)塊鏈等金融技術(shù)的運(yùn)用，也對(duì)我國金融監(jiān)管提出了更高水平的要求，海南自貿(mào)港作為我國先進(jìn)制度先行先試的橋頭堡，引進(jìn)“沙盒監(jiān)管”制度具有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢，其必要性包含三個(gè)方面。

（一）有利于現(xiàn)有監(jiān)管體制的改變

與蓬勃發(fā)展的金融科技相比，我國金融科技監(jiān)管顯得尤為捉襟見肘，監(jiān)管機(jī)構(gòu)一方面面臨著后危機(jī)時(shí)代金融監(jiān)管體制改革的壓力，尋求監(jiān)管的路徑轉(zhuǎn)變。我國金融科技跨越多重業(yè)務(wù)、多層市場、多個(gè)領(lǐng)域的特點(diǎn)十分明顯，存在監(jiān)管盲點(diǎn)從而形成監(jiān)管套利。另一方面，金融科技領(lǐng)域亂象頻現(xiàn)，金融科技監(jiān)管欠缺統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)面對(duì)著如何平衡系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)與金融科技創(chuàng)新的新金融監(jiān)管命題。如何走出金融監(jiān)管治亂循環(huán)，如何在金融體制改革的背景下謀求金融科技監(jiān)管的路徑轉(zhuǎn)換，演變?yōu)榻鹑诒O(jiān)管治理的重點(diǎn)和難點(diǎn)。金融與現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)的逐步融合發(fā)展，對(duì)金融業(yè)態(tài)創(chuàng)新、推進(jìn)金融業(yè)發(fā)展和我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展都有著極為重要的意義。上海、深圳、四川等地已相繼探索了類似于沙盒監(jiān)管模式，并且海南省區(qū)塊鏈監(jiān)管沙盒和容錯(cuò)糾錯(cuò)機(jī)制也在推進(jìn)當(dāng)中。這說明海南省政府已經(jīng)注意到了監(jiān)管沙盒模式對(duì)于技術(shù)創(chuàng)新所帶來的巨大助推作用并意圖進(jìn)行制度實(shí)踐。區(qū)塊鏈監(jiān)管沙盒雖然與金融監(jiān)管沙盒仍有一定程度的區(qū)別，但其本質(zhì)上對(duì)于放松管制鼓勵(lì)創(chuàng)新的理念路徑是一致的，已經(jīng)準(zhǔn)備落實(shí)的區(qū)塊鏈監(jiān)管沙盒能夠?yàn)楸O(jiān)管機(jī)構(gòu)提供更多的第一手資料，從而使得金融監(jiān)管沙盒的開展更加容易。地方金融監(jiān)管部門具有地緣優(yōu)勢，監(jiān)管半徑短，能夠?qū)Ξ?dāng)?shù)氐慕鹑跈C(jī)構(gòu)進(jìn)行具有針對(duì)性、差異性的監(jiān)管，能夠在維護(hù)區(qū)域金融穩(wěn)定的前提下促進(jìn)金融創(chuàng)新發(fā)展。沙盒監(jiān)管符合前瞻性監(jiān)管、功能監(jiān)管、試驗(yàn)式監(jiān)管等現(xiàn)代金融監(jiān)管理念，符合現(xiàn)代金融科技時(shí)代的監(jiān)管理念。其制度引進(jìn)為彌補(bǔ)地方監(jiān)管人力的不足、打破信息壁壘、應(yīng)對(duì)地方金融創(chuàng)新，從而為地方金融監(jiān)管的困局帶來新的解決之道。

（二）符合自貿(mào)港制度建設(shè)步驟

監(jiān)管沙盒制度屬于先行試點(diǎn)、探索經(jīng)驗(yàn)而非全面推倒重新架構(gòu)，符合我國改革開放以來的路徑經(jīng)驗(yàn)——試點(diǎn)、調(diào)整、完善、全面推廣。監(jiān)管沙盒制度演化發(fā)展的路徑，與目前海南自貿(mào)港制度框架的建立發(fā)展路徑完美契合，在構(gòu)建理念上具有相似性和相容性。海南自貿(mào)港制度建設(shè)少不了對(duì)域外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)的借鑒吸收，“監(jiān)管沙盒”就屬此類。國內(nèi)外學(xué)者普遍認(rèn)為，金融與科技的融合在拓展金融廣度和深度的同時(shí)，也使技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)更加復(fù)雜，甚至可能誘發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)?；诤Ｄ蠉u的地理位置以及金融業(yè)體量，適合開展相關(guān)的試點(diǎn)工作，假使出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)我國其他地區(qū)的影響相對(duì)有限，金融風(fēng)險(xiǎn)能夠及時(shí)控制在較小范圍。并且自貿(mào)港建設(shè)，其中少不了離岸金融業(yè)務(wù)的實(shí)踐，相比于我國其他地區(qū)的“監(jiān)管沙盒”試點(diǎn)，海南建設(shè)“監(jiān)管沙盒”所能創(chuàng)新的業(yè)態(tài)更為豐富，為發(fā)展離岸金融，乃至為我國金融開放做出貢獻(xiàn)。差異化監(jiān)管，對(duì)金融科技創(chuàng)新和金融風(fēng)險(xiǎn)管控而言是一種較好的權(quán)衡機(jī)制。對(duì)于金融科技企業(yè)來說，可以提前得到一系列運(yùn)行數(shù)據(jù)和反饋，以便據(jù)此對(duì)產(chǎn)品或服務(wù)進(jìn)行改進(jìn)，更重要的是可以提前熟知業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管態(tài)度和潛在的監(jiān)管要求。

（三）有利于提升海南金融業(yè)競爭力

從對(duì)標(biāo)全球最高標(biāo)準(zhǔn)、結(jié)合當(dāng)?shù)貙?shí)際和當(dāng)?shù)靥厣紤]，引進(jìn)監(jiān)管沙盒制度有利于吸引國內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)在海南開展金融科技創(chuàng)新，從而提升海南金融業(yè)體量增強(qiáng)海南金融業(yè)競爭力。在海南島試驗(yàn)探索，形成金融科技領(lǐng)域內(nèi)海南自貿(mào)港建設(shè)的“彎道超車”趨勢。另一方面，構(gòu)建監(jiān)管沙盒法律制度對(duì)于金融創(chuàng)新企業(yè)有著重要意義，它可以幫助企業(yè)很大程度上降低監(jiān)管成本，鼓勵(lì)企業(yè)進(jìn)行金融創(chuàng)新。它可以幫助金融創(chuàng)新企業(yè)盡可能快的進(jìn)入市場，使產(chǎn)品落地，提升創(chuàng)新產(chǎn)品進(jìn)入市場的效率，有助于緩解信息不對(duì)稱和弱勢群體長期面臨的融資難、融資貴問題?！氨O(jiān)管沙盒”機(jī)制搭建了監(jiān)管機(jī)構(gòu)和創(chuàng)新企業(yè)之間溝通的橋梁，這無疑為金融監(jiān)管者與金融科技企業(yè)之間的友好型治理提供了基礎(chǔ)。這對(duì)于海南自貿(mào)港營商環(huán)境的持續(xù)優(yōu)化奠定了制度基礎(chǔ)。基于監(jiān)管沙盒保護(hù)金融消費(fèi)者的原則框架，制度建立后一些相當(dāng)體量的機(jī)構(gòu)投資者將會(huì)進(jìn)入海南金融市場并在金融產(chǎn)品創(chuàng)新領(lǐng)域進(jìn)行投資，著也為海南金融市場帶來了新鮮血液。更多的創(chuàng)新型金融產(chǎn)品的擴(kuò)大供應(yīng)，很大程度上改變了之前的嚴(yán)格監(jiān)管理念所導(dǎo)致的很多創(chuàng)新型產(chǎn)品因?yàn)榻鹑诒O(jiān)管不確定性以及監(jiān)管的硬性規(guī)則無法滿足而在初創(chuàng)期就夭折的情況，為金融創(chuàng)新產(chǎn)品在創(chuàng)設(shè)初期合理控制金融監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)從而進(jìn)行合規(guī)化調(diào)整并最終進(jìn)入市場提供了機(jī)會(huì)。[3]

三、域外“監(jiān)管沙盒”經(jīng)驗(yàn)對(duì)海南的啟示

（一）完善頂層設(shè)計(jì)

我國業(yè)已形成“一委一行兩會(huì)”為核心的中央金融監(jiān)管體系，體現(xiàn)了行為監(jiān)管和監(jiān)管協(xié)調(diào)的金融監(jiān)管體制變革理念。國務(wù)院金穩(wěn)委位于監(jiān)管頂層設(shè)計(jì)關(guān)鍵地位，這也決定了它的職能的全局性和戰(zhàn)略性”[4]，事實(shí)上金穩(wěn)會(huì)是具有強(qiáng)大金融監(jiān)管協(xié)調(diào)功能的監(jiān)管決策機(jī)構(gòu)，它的職權(quán)和職能決定了其可以成為我國金融科技沙盒監(jiān)管制度的主要實(shí)施主體。鑒于我國金融科技發(fā)展情況與監(jiān)管資源的區(qū)域不平衡性，以及金融科技監(jiān)管的特殊性，應(yīng)當(dāng)合理配置中央與地方在沙盒監(jiān)管制度的監(jiān)管范圍，充分發(fā)揮地方監(jiān)管機(jī)構(gòu)在創(chuàng)新監(jiān)管模式上的能動(dòng)性。因此，可以由省級(jí)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)監(jiān)管沙盒制度的具體管理工作，給予其一定的金融創(chuàng)新試驗(yàn)項(xiàng)目的審查權(quán)和大部分金融科技企業(yè)金融創(chuàng)新項(xiàng)目的全程監(jiān)管權(quán)，并要求其向中央金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)報(bào)告工作。對(duì)我國而言，應(yīng)堅(jiān)持目標(biāo)定位先行，突出規(guī)劃引導(dǎo)作用。要重視規(guī)劃引領(lǐng)，建立健全“監(jiān)管沙盒”機(jī)制整體發(fā)展綱要、發(fā)展目標(biāo)、基本框架、指導(dǎo)思想和原則;明確監(jiān)管需求和應(yīng)用場景，中央和地方的監(jiān)管部門和責(zé)任單位應(yīng)當(dāng)根據(jù)實(shí)際情況評(píng)估監(jiān)管需求和金融科技創(chuàng)新企業(yè)需求，以目的為導(dǎo)向提供相應(yīng)豁免和放松監(jiān)管;鼓勵(lì)市場供給，從宏觀視角引領(lǐng)“監(jiān)管沙盒”機(jī)制工作原則的構(gòu)建，在最大限度上激發(fā)我國金融科技的創(chuàng)新活力，打造“中國版監(jiān)管沙盒”的政策框架，統(tǒng)籌現(xiàn)有法律框架和未來創(chuàng)新法規(guī)。

（二）加強(qiáng)機(jī)構(gòu)間溝通協(xié)調(diào)

各國和地區(qū)在“監(jiān)管沙盒”制度設(shè)計(jì)上也體現(xiàn)了目標(biāo)導(dǎo)向型監(jiān)管理念，強(qiáng)調(diào)同相關(guān)行業(yè)保持密切的溝通，以實(shí)現(xiàn)靈活的金融監(jiān)管?？山梃b澳大利亞監(jiān)管沙盒經(jīng)驗(yàn)，由國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)金融科技創(chuàng)新中心專門負(fù)責(zé)“監(jiān)管沙盒”協(xié)同發(fā)展生態(tài)的頂層設(shè)計(jì)和制度安排.探索適合“監(jiān)管沙盒”機(jī)制的工作協(xié)調(diào)機(jī)制，尤其是監(jiān)管機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、金融創(chuàng)新企業(yè)、學(xué)術(shù)研究機(jī)構(gòu)和第三方平臺(tái)等之間的作用鏈條，通過實(shí)踐尋找金融科技監(jiān)管的彈性邊界，平衡創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)，不斷研究新情況、解決新問題，為“監(jiān)管沙盒”體制、機(jī)制、理念、步調(diào)和標(biāo)準(zhǔn)的不斷完善和協(xié)調(diào)統(tǒng)一探索新路，實(shí)現(xiàn)耦合共贏。要協(xié)調(diào)“監(jiān)管沙盒”與現(xiàn)行法律法規(guī)的關(guān)系，在授權(quán)或監(jiān)管豁免等方面符合現(xiàn)行的法律法規(guī)條款，避免與上位法沖突，“監(jiān)管沙盒”的測試過程也要在法律框架下展開，強(qiáng)化各監(jiān)管測試主體之間的行為規(guī)范。設(shè)立輔導(dǎo)與咨詢機(jī)制：在沙盒監(jiān)管試驗(yàn)進(jìn)程中，監(jiān)管者應(yīng)當(dāng)有義務(wù)提供相應(yīng)的輔導(dǎo)服務(wù)，有義務(wù)解釋相關(guān)監(jiān)管規(guī)則，減少監(jiān)管者與被監(jiān)管者之間的信息鴻溝。受試機(jī)構(gòu)或公司參與測試方案擬定：測試機(jī)構(gòu)或公司可以參與到沙盒方案的細(xì)節(jié)討論，但最終決定權(quán)應(yīng)當(dāng)歸為監(jiān)管機(jī)構(gòu)。定期報(bào)告制度：監(jiān)管者應(yīng)該保持與受試企業(yè)之間的監(jiān)管互動(dòng)，要求受試企業(yè)定期向監(jiān)管者匯報(bào)試驗(yàn)動(dòng)態(tài)，對(duì)于試驗(yàn)環(huán)境的重大變化，雙方應(yīng)當(dāng)通知對(duì)方，以便盡快解決問題。

（三）明確金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)原則

金融監(jiān)管立足于金融安全、金融效率和金融消費(fèi)者保護(hù)三大監(jiān)管目標(biāo)，分別對(duì)應(yīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)和金融消費(fèi)者三大主體，其中金融消費(fèi)者是金融交易市場最具有活力的環(huán)節(jié)，直接影響了金融市場的運(yùn)作效率和運(yùn)作穩(wěn)定性。在構(gòu)建沙盒監(jiān)管法律制度應(yīng)當(dāng)格外重視金融消費(fèi)者保護(hù)，并與我國金融消費(fèi)者立法及實(shí)踐相結(jié)合。在健全消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)機(jī)制方面，首先對(duì)金融消費(fèi)者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估并劃分類別，有一定經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)，并能承受一定風(fēng)險(xiǎn)的消費(fèi)者才能進(jìn)入篩選;其次要簽署書面同意書，禁止以捆綁、強(qiáng)制等方式強(qiáng)迫消費(fèi)者參與;最后要注重保護(hù)金融消費(fèi)者的財(cái)產(chǎn)安全權(quán)、依法求償權(quán)和追訴權(quán)，地方金融監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)與法院等相關(guān)行政判決主體保持緊密溝通，避免推諉責(zé)任或聯(lián)系不暢。在沙盒測試過程中不斷完善風(fēng)控機(jī)制，利用監(jiān)管科技等手段及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和隱患并制定解決方案。此外，應(yīng)當(dāng)由金穩(wěn)會(huì)設(shè)立沙盒試驗(yàn)金融消費(fèi)者保護(hù)專項(xiàng)基金，如沙盒測試機(jī)構(gòu)最終無法向沙盒消費(fèi)者提供全額補(bǔ)償或者賠償，該基金應(yīng)向消費(fèi)者履行替代補(bǔ)償責(zé)任，在此基礎(chǔ)上，待時(shí)機(jī)成熟后建立金融消費(fèi)者補(bǔ)償保險(xiǎn)制度，基金運(yùn)作模式逐步退出直至由市場完全消化此類風(fēng)險(xiǎn)。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 胡濱，楊楷.監(jiān)管沙盒的應(yīng)用與啟示[J].中國金融，2017（02）.

[2] 何倩. 論我國金融科技沙盒監(jiān)管法律制度構(gòu)建[D].華中科技大學(xué)，2019.

[3] 王策. 論監(jiān)管沙盒的法律制度構(gòu)建[D].河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)，2019.

[4] 金穩(wěn)委的使命[J].中國金融，2018（14）：3.

作者簡介：胡偉琪（1994—），男，漢族，甘肅蘭州人，法學(xué)碩士，單位：海南大學(xué)法學(xué)院經(jīng)濟(jì)法學(xué)專業(yè)，研究方向：市場監(jiān)管，金融監(jiān)管。