開灤集團(tuán)公司設(shè)備融資租賃與經(jīng)營租賃的探討

王 堅(jiān)

（開灤（集團(tuán)）有限責(zé)任公司，河北 唐山 063000）

近年來，我國宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體穩(wěn)健，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化，質(zhì)量效益改善，風(fēng)險(xiǎn)總體可控，高質(zhì)量發(fā)展良好起步。但2020 年受新冠肺炎疫情影響，宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性因素增多。當(dāng)前，開灤集團(tuán)企業(yè)發(fā)展處于提升質(zhì)量和效益的攻堅(jiān)階段，任務(wù)十分艱巨，準(zhǔn)確分析和把握宏觀形勢是做好各項(xiàng)工作的前提和基礎(chǔ)。經(jīng)濟(jì)黃金時期的快速擴(kuò)張導(dǎo)致開灤集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債率較高從而危及企業(yè)正常經(jīng)營，為全力推進(jìn)開灤集團(tuán)去杠桿減負(fù)債工作，力爭資產(chǎn)負(fù)債率控制在70%紅線以內(nèi)，同時也為落實(shí)開灤集團(tuán)調(diào)結(jié)構(gòu)、優(yōu)布局、多發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)，保障戰(zhàn)略發(fā)展所需資金供應(yīng)，僅僅依靠企業(yè)增加貸款和企業(yè)自有資金難以滿足企業(yè)發(fā)展需要，必須多渠道解決企業(yè)資金短缺問題。開灤集團(tuán)作為煤炭生產(chǎn)企業(yè)，設(shè)備更新補(bǔ)充需要大量資金，采取適合的設(shè)備補(bǔ)充方式對解決資金需求問題有重要作用。

一.租賃的概念和構(gòu)成

（一）租賃的內(nèi)涵

租賃是指在約定的期間內(nèi)，出租人將資產(chǎn)使用權(quán)讓與承租人以獲取租金的協(xié)議。設(shè)備租賃主要分為經(jīng)營租賃和融資租賃。融資租賃是指實(shí)質(zhì)上轉(zhuǎn)移與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部或絕大部分風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的租賃。經(jīng)營租賃是一種承租人的臨時性的短期租賃，出租人除了提供設(shè)備的使用權(quán)，還要對出租設(shè)備提供維修、保養(yǎng)等其他相關(guān)服務(wù)。

（二）融資租賃與經(jīng)營租賃的區(qū)別

1.作用不同。融資租賃由租賃公司先行墊付資金，承租人初始資金投入量較少就可將設(shè)備投入使用并較快產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益。融資租賃不僅縮短建設(shè)期限，還能規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)，避免企業(yè)由于資金短缺而錯過時機(jī)。經(jīng)營租賃是承租人并無需購買資產(chǎn)，使用該資產(chǎn)只是短期行為，對于升級換代較快或者工藝水平較高的設(shè)備更適合經(jīng)營租賃。

2.租賃程序不同。融資租賃出租的設(shè)備由承租企業(yè)提出要求購買或由承租企業(yè)直接從制造商或銷售商那里選定，經(jīng)營租賃出租的設(shè)備由租賃公司根據(jù)市場需要選定，然后再尋找承租企業(yè)。

3.判斷標(biāo)準(zhǔn)不同。符合下列一項(xiàng)或數(shù)項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為融資租賃：一是租賃期占租賃開始日該項(xiàng)資產(chǎn)尚可使用年限的75%以上；二是支付給租賃公司的最低租賃付款額現(xiàn)值等于或大于租賃開始日該項(xiàng)資產(chǎn)帳面價(jià)值的90%及以上；三是承租人對租賃資產(chǎn)有優(yōu)先購買權(quán)；四是租賃期屆滿時，租賃總產(chǎn)的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給承租人；五是租賃資產(chǎn)性質(zhì)特殊，如果不作較大改造，只有承租人才能使用?？傊?，融資租賃轉(zhuǎn)移了與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬，對于融資租賃期滿后要行使購買權(quán)的企業(yè)，融資租賃實(shí)質(zhì)上就是分期付款購置固定資產(chǎn)的一種方式。經(jīng)營租賃則僅僅讓渡資產(chǎn)的使用權(quán)，而與該項(xiàng)資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬卻沒有轉(zhuǎn)移，承租方按合同規(guī)定支付租賃費(fèi)用，承租期滿后資產(chǎn)歸還出租方。

4.期限不同。融資租賃的租賃期長，接近于資產(chǎn)的有效使用期。經(jīng)營租賃期較短，短于資產(chǎn)有效使用期。

5.設(shè)備維修、保養(yǎng)的責(zé)任方不同。融資租賃的設(shè)備由承租方負(fù)責(zé)維修、保養(yǎng)，經(jīng)營租賃設(shè)備由租賃公司負(fù)責(zé)維修、保養(yǎng)。

6.租賃期滿后設(shè)備處置方法不同。融資租賃期滿后，承租人對設(shè)備有留購、續(xù)租和退租三種選擇，一般在融資租賃實(shí)務(wù)中，承租人對租賃物選擇留購。經(jīng)營租賃期滿后，承租資產(chǎn)由租賃公司收回。

二.開灤集團(tuán)設(shè)備需求解決渠道

（一）內(nèi)部調(diào)劑

內(nèi)部調(diào)劑設(shè)備主要是開灤集團(tuán)內(nèi)部有關(guān)單位在以前年度已購置，規(guī)格型號統(tǒng)一，通用性較強(qiáng)，使用頻率不高甚至多年閑置不用，又具有使用價(jià)值并滿足設(shè)備購置單位使用要求的同類設(shè)備。如綜采設(shè)備可以通過此種模式進(jìn)行調(diào)劑。

（二）直接租賃

直接租賃設(shè)備分為通用設(shè)備和行業(yè)專屬設(shè)備。對于通用設(shè)備，如建筑安裝設(shè)備、輸送設(shè)備、醫(yī)療機(jī)械設(shè)備、汽車等有活躍的、成熟的租賃市場，并且租賃信息規(guī)范暢通，可以通過直接租賃予以解決；對于行業(yè)專屬設(shè)備，具有行業(yè)特點(diǎn)，設(shè)備價(jià)值大、數(shù)量少、通用性較差，租賃市場尚不成熟，可以通過租賃公司予以解決。

（三）直接采購

直接采購設(shè)備主要是開灤集團(tuán)內(nèi)部有關(guān)單位需要添置的通用性較強(qiáng)、使用頻率高與煤炭掘進(jìn)、開采相關(guān)的設(shè)備。采購此類設(shè)備需要占用開灤集團(tuán)內(nèi)部投資規(guī)模和資金。

三.融資租賃與經(jīng)營租賃比較分析

為增強(qiáng)經(jīng)營租賃與融資租賃有關(guān)指標(biāo)的可比性，相關(guān)指標(biāo)假設(shè)融資額度相同為1億元、期限相同為4年，其中經(jīng)營租賃期限為首期3 年、續(xù)租1 年方式，涉及折現(xiàn)的折現(xiàn)利率均為市場實(shí)際利率。詳見（表一、表二、表三）。通過分析上表數(shù)據(jù)，融資租賃和經(jīng)營租賃有關(guān)指標(biāo)的差異是：

（1）手續(xù)費(fèi)差異。對承租人而言，經(jīng)營租賃比融資租賃手續(xù)費(fèi)取費(fèi)率高0.5%，每億元多支出50 萬元。

（2）保證金差異。對承租人而言，經(jīng)營租賃比融資租賃保證金系數(shù)高10%，每億元多支出1000 萬元，雖然均在期末抵頂租金，但是減少了資金使用額度。

（3）租息差異。剔除每期租金所含本金，對承租人而言，經(jīng)營租賃比融資租賃少支出租息121.53 萬元，主要是應(yīng)為經(jīng)營租賃出租人首期計(jì)息基數(shù)為融資額度的89%，先期收回89%本金后，續(xù)期再收回所余11%本金。

（4）稅收差異。對承租人而言，融資租賃獨(dú)具增值稅抵稅功能，承租人可以有1452.99 萬元增值稅進(jìn)項(xiàng)稅利益。同時，融資租賃資產(chǎn)按年限計(jì)提折舊，攤銷時間長、成本負(fù)擔(dān)低，有一定的財(cái)務(wù)費(fèi)用，企業(yè)所得稅支出較多，而經(jīng)營租賃不具增值稅抵稅功能，費(fèi)用直接記入企業(yè)成本，且攤銷額度較高，企業(yè)所得稅支出相對減少。按6%折現(xiàn)率計(jì)算，每億元經(jīng)營租賃額節(jié)省919.92 萬元企業(yè)所得稅（折現(xiàn)數(shù)），此不過是一個時間性差異，而非永久性差異，企業(yè)應(yīng)有相應(yīng)的利潤空間。

可見，在不考慮保證金增值稅抵扣的情況下，企業(yè)采取融資租賃未來支出現(xiàn)值和增值稅抵扣之和：100+9999.99-1379.31-（2510.57-3007.23）=9217.34 萬元，經(jīng)營租賃未來支出現(xiàn)值：150+10847.46=10997.46萬元，即每億元經(jīng)營租賃比融資租賃增加成本1780.12萬元，若不考慮企業(yè)所得稅節(jié)稅利益（時間性差異以后期可以轉(zhuǎn)回），即每億元經(jīng)營租賃比融資租賃增加成本2276.78 萬元。

綜上所述，融資租賃不僅可以節(jié)約初始采購資金，還可以增加增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額并達(dá)到企業(yè)所得稅節(jié)稅目的。

四.開灤集團(tuán)設(shè)備租賃實(shí)施的意見和建議

鑒于改善企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)、降低企業(yè)所得稅納稅額，解決固定資產(chǎn)投資規(guī)模需求和資金嚴(yán)重不足矛盾，搞好租賃工作，提出以下建議：

（一）組織領(lǐng)導(dǎo)

建議由企業(yè)管理部、財(cái)務(wù)部、設(shè)備管理中心等有關(guān)職能部門組成專門的課題組，分工協(xié)作、各司其職，具體落實(shí)有關(guān)租賃事宜。企業(yè)管理部負(fù)責(zé)確定租賃的最終額度和明細(xì)，并制訂相關(guān)配套政策；財(cái)務(wù)部負(fù)責(zé)成本分析、規(guī)范操作和實(shí)施監(jiān)督，并制訂相關(guān)配套政策；設(shè)備管理中心負(fù)責(zé)市場調(diào)查、設(shè)備選型和操作實(shí)施，并制訂相關(guān)配套政策。

（二）操作模式

發(fā)揮開灤集團(tuán)內(nèi)部投資規(guī)模優(yōu)勢，采取“集中談判、分別實(shí)施”的方式操作。集中談判，即在具體實(shí)施階段，由課題組與租賃公司對租賃的各項(xiàng)條件進(jìn)行盡責(zé)談判，談判結(jié)果，特別是優(yōu)惠條件，適用于開灤集團(tuán)有關(guān)單位；分別實(shí)施，即在集中談判的基礎(chǔ)上，形成優(yōu)惠、規(guī)范的租賃協(xié)議范本后，由開灤集團(tuán)相關(guān)租賃主體，與出租方簽署租賃協(xié)議付諸實(shí)施。

表一 融資租賃利息測算表 單位：元

表二 經(jīng)營租賃利息測算表 單位：元

表三 融資租賃與經(jīng)營租賃比較分析表 單位：萬元

（三）具體做法

每年年初按照當(dāng)年設(shè)備更新補(bǔ)充預(yù)算篩選明細(xì)，通過市場調(diào)查分析，設(shè)備技術(shù)參數(shù)指標(biāo)篩選，以及設(shè)備使用率摸底等綜合情況，確定適宜租賃的設(shè)備明細(xì)表，然后分類實(shí)施。

在國家調(diào)結(jié)構(gòu)、穩(wěn)增長去杠桿的背景下，企業(yè)融資難度增大，資金的使用效率直接影響到企業(yè)的現(xiàn)實(shí)決策和遠(yuǎn)期發(fā)展。開灤集團(tuán)在當(dāng)前資金較為緊張的情況下，采取融資租賃方式采購設(shè)備直接影響企業(yè)資金的運(yùn)行效率，提高了企業(yè)綜合競爭力和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量。