境外項(xiàng)目特許經(jīng)營談判中應(yīng)注意的財(cái)稅問題

楊東

摘要：隨著“一帶一路”倡議的深入推進(jìn)，國有企業(yè)境外投資領(lǐng)域不斷拓展，采用BOT模式（建設(shè)-運(yùn)營-移交）的投資項(xiàng)目越來越多，在財(cái)務(wù)盡職調(diào)查和財(cái)務(wù)可行性研究階段，由于調(diào)查論證不夠深入，容易忽視一些重點(diǎn)財(cái)稅問題。本文旨在通過對特許經(jīng)營談判中應(yīng)關(guān)注的重點(diǎn)財(cái)稅問題進(jìn)行分析，提示風(fēng)險(xiǎn)并提出應(yīng)對措施建議，有助于企業(yè)在特許經(jīng)營協(xié)議談判和協(xié)議條款中做出合理安排，避免決策依據(jù)不充分產(chǎn)生的境外投資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)項(xiàng)目可持續(xù)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：境外項(xiàng)目;特許談判;財(cái)稅問題

引言

對于境外投資BOT項(xiàng)目（以下簡稱項(xiàng)目），中方投資企業(yè)一般會與所在國政府或國有企業(yè)成立合資公司作為特許權(quán)受讓人，共同建設(shè)運(yùn)營項(xiàng)目，特許期結(jié)束后向所在國政府移交。除遵守所在國法律法規(guī)外，特許經(jīng)營協(xié)議就是項(xiàng)目存在和發(fā)展的根本依據(jù)和保障，做好項(xiàng)目特許經(jīng)營協(xié)議談判，爭取更加有利的政策環(huán)境，對項(xiàng)目長遠(yuǎn)發(fā)展意義重大。

近年來，國有企業(yè)境外投資業(yè)務(wù)取得長足發(fā)展的同時(shí)，也出現(xiàn)了有些項(xiàng)目資產(chǎn)狀況不佳，盈利能力不強(qiáng)，投資回報(bào)率偏低等問題。究其根源，有企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力和水平與之不相適應(yīng)的原因，但事前研究論證不充分，導(dǎo)致特許談判中與財(cái)稅有關(guān)的要點(diǎn)不突出或者疏漏，給未來長期經(jīng)營帶來不利，這方面影響更大。因此，前期財(cái)務(wù)盡職調(diào)查和財(cái)務(wù)可行性研究的深度，決定了特許經(jīng)營談判中對財(cái)稅問題的把握，甚至對項(xiàng)目未來經(jīng)營發(fā)展的長期影響。

一、特許經(jīng)營談判中應(yīng)關(guān)注的重點(diǎn)財(cái)稅問題

（一）適用會計(jì)政策的選擇

1.適用的會計(jì)準(zhǔn)則。BOT項(xiàng)目一般應(yīng)在所在國法律允許的框架內(nèi)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理，但如果該國會計(jì)準(zhǔn)則中某些規(guī)定不適宜本項(xiàng)目或者對未來經(jīng)營有不確定性影響，合資公司應(yīng)考慮在特許權(quán)談判中提出，可以選擇按照國際財(cái)務(wù)及商業(yè)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行本項(xiàng)目的財(cái)務(wù)管理，給后續(xù)特許經(jīng)營期會計(jì)政策地選擇留下空間。

2.重要會計(jì)政策的選擇。對項(xiàng)目運(yùn)營影響較大的單項(xiàng)會計(jì)政策可以單獨(dú)協(xié)商，例如折舊政策。折舊是未來運(yùn)營成本中重要的支出項(xiàng)目之一，影響運(yùn)營成本、利潤、稅收、現(xiàn)金流。不同的國家對固定資產(chǎn)、低值易耗品、無形資產(chǎn)的界定，以及各類資產(chǎn)的折舊年限等政策與中國會計(jì)準(zhǔn)則不同。可以從促進(jìn)項(xiàng)目自身經(jīng)營發(fā)展、未來財(cái)務(wù)狀況和現(xiàn)金流預(yù)測，以及如何有利于投資人收回投資等角度出發(fā)，選擇最適合項(xiàng)目的折舊政策，在特許經(jīng)營協(xié)議中約定，或者約定特許權(quán)受讓人有權(quán)選擇其認(rèn)為合適的折舊或攤銷規(guī)則。

3.關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)的選擇與考量。在特許談判中經(jīng)常要運(yùn)用到一些關(guān)鍵指標(biāo)，比如稅收優(yōu)惠談判，除優(yōu)惠的稅種，還會涉及免稅期限。如果不是約定固定免稅期限，而是以達(dá)到某一財(cái)務(wù)指標(biāo)為條件來確認(rèn)，這時(shí)指標(biāo)的選擇就非常關(guān)鍵。例如免除企業(yè)利潤稅，按“累計(jì)凈現(xiàn)金流為正”之后開始繳納，也可以按“累計(jì)未分配利潤為正”進(jìn)行談判。由于凈現(xiàn)金流受經(jīng)營活動、籌資活動和籌資活動影響，特許經(jīng)營期一般較長，不確定因素較多，可能出現(xiàn)由于再融資、稅收返還或財(cái)政補(bǔ)貼、重大政策調(diào)整等因素引起某一年度累計(jì)凈現(xiàn)金流為正而公司仍處于虧損狀態(tài)，或者項(xiàng)目當(dāng)年已盈利但累計(jì)虧損仍掛賬的局面。因每個(gè)項(xiàng)目的屬性和未來預(yù)期不同，因此在談判前，應(yīng)充分預(yù)測項(xiàng)目未來現(xiàn)金流和財(cái)務(wù)損益狀況，比較使用凈現(xiàn)金流類指標(biāo)和損益類指標(biāo)哪一個(gè)更有利。從會計(jì)核算角度來看，采用損益類指標(biāo)在會計(jì)上是清晰確定的，而使用“凈現(xiàn)金流”概念在未來出現(xiàn)歧義或糾紛的可能性較大。

4.費(fèi)用類的開支范圍和標(biāo)準(zhǔn)。在代理人制度流行的國家，傭金、回扣、勞務(wù)費(fèi)等普遍存在，這類費(fèi)用處理不當(dāng)，容易導(dǎo)致國有資產(chǎn)流失，或者在納稅申報(bào)時(shí)不被認(rèn)可，而所在國法律法規(guī)一般不會進(jìn)行明確規(guī)定，必須謹(jǐn)慎對待。國有企業(yè)境外投資應(yīng)當(dāng)遵守我國對國有企業(yè)和國有資本監(jiān)管的要求，即便是純商業(yè)項(xiàng)目，如果此類費(fèi)用不可避免，在特許談判中也應(yīng)妥善安排，比如約定“根據(jù)國際慣例或者市場原則列支合理的必要開支”等有彈性的條款，為今后的報(bào)銷審批制度的合法合規(guī)性建立依據(jù)。

（二）稅收政策

稅收談判是特許談判中的重點(diǎn)內(nèi)容，應(yīng)基于BOT項(xiàng)目長期經(jīng)營特性，通過深入的財(cái)務(wù)盡職調(diào)查和財(cái)務(wù)可行性研究，合理安排稅收籌劃，降低投資的整體稅收風(fēng)險(xiǎn)和稅務(wù)成本，達(dá)到保持長期的稅收確定性和可預(yù)見性目標(biāo)。

1.稅收互免協(xié)定。關(guān)注所在國與我國是否簽訂了避免雙重征稅協(xié)定，對協(xié)定沒有明確的特別優(yōu)惠政策應(yīng)及在談判中細(xì)化，避免重復(fù)納稅。

2.稅收定義。有的國家沒有嚴(yán)格區(qū)分稅和費(fèi)，“稅收”不但包括稅款，費(fèi)（fees）也屬于稅收范疇，還包括與稅費(fèi)相關(guān)的利息、罰金、罰款或附加費(fèi)，稅款是指上述所有稅費(fèi)。這些費(fèi)和稅是緊密關(guān)聯(lián)或一并征收的，要注意在協(xié)議中加以明確，包括在稅收優(yōu)惠和豁免條款中體現(xiàn)。例如，某項(xiàng)目獲得了工程使用的進(jìn)口燃油免征稅收，盡職調(diào)查和協(xié)議起草階段僅僅關(guān)注到免征燃油進(jìn)口環(huán)節(jié)關(guān)稅、增值稅、消費(fèi)稅，疏漏了進(jìn)口環(huán)節(jié)以后，油品運(yùn)達(dá)工地以前，還需繳納燃油附加費(fèi)、道路養(yǎng)護(hù)維修基金等費(fèi)用，由于前期調(diào)查沒到關(guān)注這些細(xì)節(jié)，給后期工作推進(jìn)帶來很多的麻煩。

3.稅收優(yōu)惠和減免的方式。例如免征增值稅，國際慣例一般是在進(jìn)口環(huán)節(jié)免征，但也有申請?jiān)陧?xiàng)目執(zhí)行所有環(huán)節(jié)都免征的，尤其是在項(xiàng)目所在國國內(nèi)采購，如何實(shí)現(xiàn)免征增值稅進(jìn)項(xiàng)，是先征后返還是財(cái)政補(bǔ)貼等等方式，在談判中必須細(xì)化明確，以免執(zhí)行時(shí)產(chǎn)生歧義。

（三）外匯及匯率風(fēng)險(xiǎn)

1.外匯管制。很多國家都有外匯管制制度，包括強(qiáng)制結(jié)匯、限制外匯在本國市場直接流通、外匯出入境管制、備案等等。根據(jù)項(xiàng)目管理以及為今后保持取得收入、持有現(xiàn)金和其他金融資產(chǎn)所需，在特許談判時(shí)進(jìn)行約定，特許權(quán)受讓人可以申請?jiān)陧?xiàng)目所在國境內(nèi)交易中使用外幣，并以外幣的形式進(jìn)行本項(xiàng)目付款和分配，包括向股東支付股息和分紅、通過外國主體和貸款人取得債務(wù)融資并履行還款義務(wù)等事項(xiàng)向境外匯出外匯資金等。

2.保留并操作境外銀行賬戶的權(quán)利。談判中要爭取在開立境外賬戶的權(quán)利，保留在境外以外匯的方式取得、持有并進(jìn)行付款和支配的權(quán)利。該項(xiàng)權(quán)利的適用范圍包括但不限于項(xiàng)目貸款、外國承包商應(yīng)付的違約賠償金、保險(xiǎn)以及其他外幣收入。這一條對于保持資金支付結(jié)算的靈活性，規(guī)避外匯管制風(fēng)險(xiǎn)非常重要。

3.匯率風(fēng)險(xiǎn)。境外項(xiàng)目的外匯風(fēng)險(xiǎn)存在于匯率波動、主要合同的結(jié)算幣種及匯率的約定、資本金和項(xiàng)目貸款中外幣的安排是否合理等方面。談判過程中應(yīng)考慮以下幾個(gè)基本原則：不以套利為目的;建立合理的對沖機(jī)制;主要合同的報(bào)價(jià)與支付結(jié)算幣種保持一致;運(yùn)營收入來源主要幣種與外幣還本付息資金的需求配比等。

（四）融資與擔(dān)保

采用BOT模式的投資項(xiàng)目一般投資額較大，特許經(jīng)營周期長，大多以合資公司形式進(jìn)行投資和運(yùn)營，因此，除項(xiàng)目資本金以外，不可避免地要涉及融資與擔(dān)保問題。

1.有限追索權(quán)項(xiàng)目融資。國際項(xiàng)目融資，一般都采用有限追索權(quán)的項(xiàng)目融資。對項(xiàng)目投資人而言，債務(wù)清償責(zé)任是有限的，通過對追索權(quán)的限制，貸款人也承擔(dān)了一定風(fēng)險(xiǎn)，但相對于無追索權(quán)項(xiàng)目融資貸款，貸款人可獲得更多的保障。因此，有限追索權(quán)項(xiàng)目融資對各方均比較合理，容易達(dá)成。與之相適應(yīng)，在這種模式下，投資人為有限追索權(quán)項(xiàng)目融資提供擔(dān)保時(shí)應(yīng)盡力爭取使一般保證擔(dān)保，避免使用連帶責(zé)任擔(dān)保，以免項(xiàng)目出現(xiàn)還款風(fēng)險(xiǎn)時(shí)受到直接沖擊。

2.項(xiàng)目的再融資。由于BOT項(xiàng)目經(jīng)營期限較長，合資公司除主營業(yè)務(wù)外，還會進(jìn)行其他投資開發(fā)活動，再融資不可避免。所在國政府為避免應(yīng)項(xiàng)目再融資增加其債務(wù)負(fù)擔(dān)，通常會設(shè)定額外允許借款上限，這一限制以不超過資本金比例為宜，即資產(chǎn)負(fù)債率控制在100%以內(nèi)，可以防止過度負(fù)債或投資沖動。另一方面，要對債務(wù)性融資和權(quán)益性融資區(qū)別對待，以免約定不合理限制了公司未來正常的投資開發(fā)活動。

（五）土地有關(guān)的權(quán)利和稅費(fèi)

所在國政府通常會賦予特許經(jīng)營項(xiàng)目土地使用權(quán)和經(jīng)營開發(fā)權(quán)。土地資源在特許經(jīng)營項(xiàng)目中至關(guān)重要，盡職調(diào)查階段應(yīng)對所在國土地政策進(jìn)行深入研究，對于土地征地拆遷費(fèi)用、安置費(fèi)用和復(fù)建費(fèi)用、土地租金等進(jìn)行詳細(xì)約定，爭取土地開發(fā)優(yōu)惠政策和稅收支持。同時(shí)，應(yīng)約定土地的開發(fā)是否需要變更用地性質(zhì)審批，是否可以租賃、授權(quán)經(jīng)營開發(fā)、作價(jià)入股、轉(zhuǎn)讓、抵押、擔(dān)保等等。

二、關(guān)注具體實(shí)現(xiàn)途徑和方式

1.特許權(quán)實(shí)施。為保證實(shí)施階段特許經(jīng)營協(xié)議中的約定及優(yōu)惠政策能有效落實(shí)，對未來具體實(shí)現(xiàn)的途徑和方式也需要在協(xié)議中進(jìn)行約定，以免執(zhí)行時(shí)遇到困難。以稅收為例，優(yōu)惠政策必須在實(shí)施過程中轉(zhuǎn)化為政府主管部門的正式文件，并通知到有關(guān)部門、企業(yè)、海關(guān)以及項(xiàng)目所在地方政府等等，才具有可操作性，僅停留于協(xié)議文本上是難以執(zhí)行的，這些事項(xiàng)在談判中不能被忽視。

2.法律豁免。特許協(xié)議中約定的條款內(nèi)容如果突破了現(xiàn)行法律法規(guī)的，則需要立法機(jī)構(gòu)或相關(guān)有權(quán)部門履行法律程序，給予法律豁免，使特許協(xié)議達(dá)到法律生效，在符合所在國的法律框架下開展項(xiàng)目實(shí)施。

結(jié)語

境外項(xiàng)目特許經(jīng)營談判中容易疏漏的財(cái)稅問題遠(yuǎn)不止本文提到的這些，只有深入全面的前期調(diào)查研究才能給企業(yè)投資提供嚴(yán)謹(jǐn)?shù)囊罁?jù)。對于重大境外項(xiàng)目，財(cái)務(wù)人員應(yīng)全程參與項(xiàng)目的盡職調(diào)查和特許談判，發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，抓住財(cái)稅核心及要點(diǎn)，通過協(xié)議談判爭取最優(yōu)惠政策，最大限度規(guī)避潛在風(fēng)險(xiǎn)，為項(xiàng)目長遠(yuǎn)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

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